---
title: "نسبة الضمان"
description: "تقيس نسبة الضمانات العلاقة بين قيمة ضمانات المقترض والديون. يشرح هذا الإدخال لماذا يتطلب إقراض DeFi في كثير من الأحيان ضمانات زائدة وكيف يتم تفعيل عمليات التصفية عندما تنخفض الأسعار."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# نسبة الضمان

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

تقيس نسبة الضمانات العلاقة بين قيمة ضمانات المقترض والديون. يشرح هذا الإدخال لماذا يتطلب إقراض DeFi في كثير من الأحيان ضمانات زائدة وكيف يتم تفعيل عمليات التصفية عندما تنخفض الأسعار.

تقيس نسبة الضمانات هامش الأمان لقيمة الضمانات بالنسبة لحجم الدين. في إقراض DeFi الذي لا يتطلب مراجعة ائتمانية، لا يمكن للبروتوكول تتبع الهوية الحقيقية ودخل الراتب مثل البنوك، لذلك يُطلب من المقترضين عادةً إيداع أصول ذات قيمة أعلى على السلسلة والتي يمكن التخلص منها عن طريق العقود الذكية قبل الاقتراض.

التعريف الأكثر بديهية هو:

معدل الضمان = القيمة الحالية للضمان ÷ القيمة الحالية للدين × 100%

ETH بقيمة 15,000 USDT يدعم 10,000 USDT دين، ونسبة الرهن العقاري 150%. تغيرات الأسعار، واستمرار الاقتراض، وسداد الديون، والرهون العقارية الإضافية، وتراكم الفوائد كلها تغير هذه النسبة.

ستعرض الاتفاقيات المختلفة أيضًا نسبة القرض إلى القيمة (LTV):

LTV = قيمة الدين ÷ قيمة الضمان

LTV في المثال أعلاه هو 66.7%. كلما ارتفع معدل الرهن العقاري، كان أكثر أمانًا بشكل عام، وكلما ارتفع LTV، كلما اقترب من حدود المخاطر. الاثنان متبادلان، لكن واجهة البروتوكول قد تستخدم مؤشرات مختلفة مثل "عامل الصحة" أو "قدرة الاقتراض" أو "التصفية LTV"، ويجب قراءة التعريفات بوضوح قبل التشغيل.

<a id="mechanism"></a>

## آلية العمل

وقد لا يتمكن المقترضون من السداد، ولا تتمتع العناوين الموجودة على السلسلة بأي مصدر ائتماني تقليدي. يقوم البروتوكول بتأمين ضمانات يمكن التحقق منها في العقد ويسمح بتصفية الطرف الثالث قبل أن تصبح قيمتها غير كافية. يتم استخدام الفائض لاستيعاب تقلبات الأسعار، والتأخير أوراكل، وانزلاق التداول، وأوقات تنفيذ التصفية.

عادةً ما تحدد البروتوكولات عوامل ضمان للأصول المختلفة. قد تسمح الأصول المستقرة شديدة السيولة بارتفاع LTV؛ وعادة ما يتم احتساب الأصول المتقلبة والمتداولة بشكل سطحي ضمن القدرة على الاقتراض بمعدل أقل. حتى إذا قام المستخدم بإيداع أصول بقيمة 10000 دولار، فقد يتعرف البروتوكول على 7500 دولار فقط من ذلك كقيمة ضمان صالحة.

الفائدة ستؤدي إلى نمو الديون مع مرور الوقت. إذا ظل سعر الضمانات دون تغيير، فإن معدل الرهن العقاري سينخفض ​​أيضًا ببطء. وقد يرتفع معدل الاقتراض العائم بسرعة عندما يزيد معدل استخدام رأس المال، لذا فإن مجرد مراقبة سعر العملة لا يكفي لتحديد المسافة إلى التصفية.

<a id="example"></a>

## مثال

قام المستخدم بإيداع 10 ETH، في ذلك الوقت كانت كل عملة 2000 USDT، وكانت قيمة الضمان 20000 USDT، وتم إقراض 10000 USDC، بمعدل رهن عقاري أولي قدره 200%. افترض أن حد تصفية البروتوكول يتوافق مع 80% LTV، وهو الحد الأدنى لمعدل الضمان بنسبة 125%.

إذا تم تجاهل الفائدة، عندما ينخفض ETH إلى 1,250 USDT، تصبح قيمة الضمان 12,500 USDT، وتصل LTV إلى 80%، وتدخل النطاق القابل للتصفية. يبدو أن السعر لم يصل بعد إلى الصفر، لكن المركز وصل إلى الخط لأن قيمة الدين تظل في الأساس عند 10,000 دولار.

إذا زادت الفائدة الدين إلى 10,100 USDC بعد شهر واحد، فسيرتفع سعر التصفية إلى 1,262.5 USDT تقريبًا. إذا انحرف سعر أوراكل لفترة وجيزة عن السعر الفوري في البورصة، فقد يتم تفعيله مبكرًا أو لاحقًا. إن الانزلاق عندما يتخلص المصفي من كميات كبيرة من ETH سيؤثر على الاسترداد النهائي للبروتوكول.

إذا قام المستخدم بتجديد 2 ETH عندما يكون سعر ETH هو 1,500 USDT، فسيكون إجمالي الضمان 12 ETH، بقيمة 18,000 USDT، وسيرتفع معدل الرهن العقاري إلى حوالي 178.2%؛ إذا قام المستخدم بسداد 2,000 USDC بدلاً من ذلك، فسيكون الدين حوالي 8,100 USDC، وسيكون معدل الرهن العقاري للرهن العقاري الأصلي 10 ETH حوالي 185.2%. تعمل كلتا العمليتين على تحسين وسادة الأمان، لكن إحداهما تزيد من تعرض الأصول وتعمل الأخرى على تقليل الديون، مع تأثيرات اقتصادية مختلفة.

<a id="risks"></a>

## المخاطر

تختلف المعالجة الضريبية والمحاسبية للقروض من منطقة إلى أخرى، وقد يختلف أيضًا ما إذا كانت تصفية الضمانات تعتبر تصرفًا. يجب على المستخدمين حفظ المعاملات على السلسلة وأساس السعر الحالي، واستشارة المتخصصين المحليين عند الضرورة. ولا ينبغي لهم أن ينظروا بشكل مباشر إلى أرقام الربح والخسارة الموجودة على صفحة الاتفاقية كسجلات ضريبية كاملة.

يقوم المستخدم بإيداع 10,000 US دولارًا في ETH، ويقرض 5000 USDC، ثم يشتري ETH ويستمر في الرهن العقاري. وترتفع الضمانات الظاهرة إلى 15000 US دولار، والدين 5000 US دولار، ونسبة الرهن العقاري 300%. لكن القيمة الصافية لا تزال حوالي 10000 دولار، وقد زاد التعرض الفعلي لـ ETH من عشرة آلاف إلى خمسة عشر ألفًا. عندما انخفض ETH بنسبة عشرين بالمائة، انخفضت الضمانات إلى 12000 دولار، وكان الدين لا يزال 5000 دولار، وانخفض صافي الأصول من عشرة آلاف إلى سبعة آلاف، أي انخفاض بنسبة ثلاثين بالمائة.

يمكن أن يؤدي استمرار الدورة إلى تضخيم التعرض وزيادة سعر التصفية. تظهر الواجهة أن ارتفاع نسبة الرهن العقاري لا يعني عدم وجود رافعة مالية، لأن القروض الجديدة تتحول إلى ضمانات مرة أخرى. لتحديد المخاطر، يجب تقسيم إجمالي قيمة أصول المخاطر على صافي الأصول، ويجب تضمين فوائد الاقتراض وتكاليف الصرف. إن ما يسمى "قروض الدفع الذاتي" أو استخدام الدخل لتغطية الفوائد لا يمكن أن يضمن أن العائد سيكون أعلى من تكلفة الاقتراض على المدى الطويل.

- ضبط خط التحذير الشخصي قبل خط تصفية الاتفاقية لتوفير الوقت لازدحام السلسلة وفجوات الأسعار.

- مراقبة أسعار الضمانات وأسعار الفائدة على الديون ومصادر أوراكل وتغييرات معلمات البروتوكول في نفس الوقت.

- قم بإعداد الأصول التي يمكنها سداد الديون بسرعة، ولكن لا تفترض أن عمليات سحب العملات ستكون سلسة خلال ظروف السوق القاسية.

- تجنب بناء وسادة أمان زائفة بالاستعانة بأصول غير سائلة أو مرتبطة بشكل كبير بالديون.

- حساب إجمالي التعرض للقروض المتجددة. يؤدي إيداع ETH، واقتراض USDC ثم شراء ETH إلى تضخيم المخاطر السلبية.

- فهم ما إذا كان البروتوكول في الوضع الكامل أو في وضع العزل، وما إذا كان انخفاض أحد الضمانات يؤثر على الدين بأكمله.

تعتمد "الأمان" المعروضة على الواجهة فقط على السعر والمعلمات الحالية. يمكن إجراء التصفية على السلسلة تلقائيًا بواسطة الروبوتات وعادةً لا تنتظر التجديد اليدوي؛ إن الحفاظ على وسادة أمان صغيرة أثناء التقلبات العالية لا يعني أنه يمكن السيطرة على المخاطر.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

### الخرافة الأولى: طالما أن معدل الرهن العقاري أعلى من خط التصفية، فهو آمن

قد يقفز السعر على المكشوف، وقد تكون السلسلة مزدحمة، ولا تزال الفائدة تتراكم. لا يوجد سوى منطقة عازلة رفيعة فوق الخط الحرج، وهو ما لا يعني أنه يمكن تغطية المراكز في الوقت المناسب.

### الخرافة الثانية: قيمة ديون العملات المستقرة مستقرة دائمًا

قد تصبح العملات المستقرة غير مثبتة. إذا ارتفعت قيمة عملة الدين أو انخفضت قيمة العملة المستقرة المضمونة، فسوف تتدهور نسبة الضمانات بسرعة، وقد يختلف عيار السعر الذي تستخدمه أوراكل.

### الخرافة الثالثة: التصفية هي مجرد بيع الضمان لسداد الدين

وعادة ما يتحمل المقترضون أيضًا مكافآت أو عقوبات التصفية، وقد يفقدون الضمانات عندما تكون الأسعار منخفضة؛ لا يجوز إغلاق المراكز بشكل كامل بعد التصفية الجزئية.

### الخرافة الرابعة: تجديد الرهن العقاري أفضل بالتأكيد من سداده

يؤدي تجديد الموارد إلى زيادة التعرض للأصول التي لها نفس المخاطر، في حين أن السداد يقلل من الرفع المالي. وينبغي مقارنة مصادر الأصول وتكاليف الفرصة البديلة وقابلية التنفيذ في ظل ظروف السوق القاسية.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [حصة سوق البيتكوين](/ar/crypto/bitcoin-dominance/)
- [اتفاقية القرض](/ar/crypto/lending-protocol/)
- [التصفية والتصفية](/ar/crypto/liquidation/)
- [أوراكل](/ar/crypto/oracle/)
- [توقيع الحد الأدنى](/ar/crypto/threshold-signature/)

<a id="sources"></a>

## المصادر

- [إقراض التمويل اللامركزي: وساطة بدون معلومات؟](https://www.bis.org/publ/bisbull57.htm) - BIS (تاريخ الاطلاع: 20 أغسطس 2026)
- [عامل الصحة وعمليات التصفية](https://aave.com/help/borrowing/liquidations) - Aave (تاريخ الاطلاع: 20 أغسطس 2026)
- [تفعيل حالة الضمان](https://aave.com/help/supplying/toggle-collateral-status) - Aave (تاريخ الاطلاع: 20 أغسطس 2026)

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/crypto/collateral-ratio/index.mdx