---
title: "معدل الاستخدام"
description: "يقيس معدل الاستخدام مقدار رأس مال سوق الإقراض الموظف في القروض. يشرح هذا المقال المقام، وتغذية أسعار الفائدة الراجعة، ومخاطر السيولة والحوكمة، وطريقة عملية للتحقق من المقياس على السلسلة."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# معدل الاستخدام

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

معدل الاستخدام هو حصة رأس مال سوق الإقراض المقترض حاليًا. والصيغة الشائعة هي رصيد القروض مقسومًا على رصيد القروض مضافًا إليه السيولة المتاحة فورًا. إنه متغير لحظي، وليس وعدًا بالملاءة أو مقياسًا للعائد الاستثماري.

يختلف المقام بحسب البروتوكول. يستخدم نموذج Compound الكلاسيكي النقد المتاح والقروض والاحتياطيات؛ وتعرّف وثائق Compound III الاستخدام بأنه إجمالي القروض مقسومًا على إجمالي المعروض؛ وتوضح Aave أن معدلات الاقتراض تعتمد على استخدام الاقتراض ومعلمات الحوكمة. يجب قراءة التنفيذ أو الوثائق الرسمية قبل مقارنة لوحات تعرض الاسم نفسه.

يعني الاستخدام المرتفع عادةً سيولة أقل قابلة للسحب فورًا. وغالبًا ما تستجيب نماذج أسعار الفائدة برفع معدلات الاقتراض، ما قد يشجع السداد والإمداد الجديد، لكنه يزيد تكلفة المقترضين وضغط التصفية عليهم. هذه استجابة تصميمية وليست قانونًا للسوق، ويمكن للحوكمة تغييرها.

تستطيع بيانات السلسلة التحقق من الأرصدة والمعلمات والأحداث، لكنها لا تثبت وحدها سلامة المعرّف السعري أو سلطة الترقية أو الجسر أو واجهة المستخدم. يفصل التحليل الجيد بين الصيغة ووقت البيانات وإصدار العقد والاعتماديات التي قد توقف السحب أو تغيّر النتيجة.

<a id="mechanism"></a>

## كيف يعمل

يمكن وصف الحساب بأنه «قراءة الحالة - اختيار المقام - حساب الاستخدام - تطبيق نموذج السعر». قد تشمل الحالة النقد المتاح وإجمالي المعروض والقروض القائمة والاحتياطيات والفائدة المتراكمة والأصول الموجودة في استراتيجية خارجية. وقد تعرض لوحة بيانات لقطة، بينما يحسب العقد القيمة من متغيراته المحاسبية في الكتلة التي استُدعيت فيها الدالة.

العلاقة العامة هي: `Utilization = Borrowed ÷ (Available liquidity + Borrowed)`. هذه قاعدة ذهنية مفيدة وليست معيارًا عالميًا. إذا عولجت الاحتياطيات أو الديون المعدومة أو المراكز المدرة للعائد أو الاستردادات المعلقة بطريقة مختلفة، فقد يتغير البسط أو المقام. سجّل دالة العقد والوحدات والكتلة وسلوك التقريب بدقة.

يدخل الاستخدام عادةً في منحنى سعر الفائدة. تستخدم نماذج كثيرة منطقة ذات ميل منخفض وأخرى أشد بعد نقطة انعطاف أو هدف أمثل. يهدف ذلك إلى الحفاظ على هامش سيولة، لكنه قد يجعل الاقتراض مكلفًا بسرعة أثناء طلب جماعي على السيولة. وقد تعكس معدلات الإمداد أيضًا معامل الاحتياطي وحصة الفائدة الموزعة على المورّدين.

لا يلغي الكود الاعتماديات التشغيلية. فقد يؤثر المعرّفون السعريون والإداريون والموقّعون متعددو التوقيع والجسور والمتسلسلات والمدققون والحوكمة في فتح المركز أو صيانته أو تصفيته أو سحبه. يجب أن تسأل مراجعة الآلية من يستطيع تغيير المعلمات أو إيقاف السوق أو ترقية الكود أو توزيع الخسارة.

<a id="example"></a>

## مثال

لدى مجمع 10 ملايين USDC من السيولة المتاحة و 9 ملايين USDC من القروض القائمة. وفق الصيغة العامة، يبلغ الاستخدام 9 ÷ (10 + 9) = 47.4%، وليس 90%. تمثل نسبة 90% حصة الودائع المُقرضة فقط إذا عُرّف المقام بأنه الودائع، لذلك يجب فحص الاسم والمقام معًا.

لإعادة إنتاج القيمة، حدّد عقد السوق والأصل، واقرأ الأرصدة ذات الصلة عند كتلة محددة، وسجّل ما إذا كانت الاحتياطيات أو الفائدة المتراكمة أو الاستراتيجيات المورّدة أو الديون المعدومة مشمولة. ثم قارن النتيجة بالواجهة وافحص معلمات نموذج السعر المطبقة عند ذلك الاستخدام.

النسبة المعروضة ليست عائدًا صافيًا. وينبغي تسوية نتيجة المركز كالتالي: `Net result = value received - principal - fees - slippage - financing costs - risk losses`. سجّل وحدات الرمز وقيمته النقدية منفصلتين عندما تكون المكافآت أو أسعار الضمانات متقلبة.

<a id="risks"></a>

## المخاطر

قد يترك الاستخدام المرتفع سيولة فورية قليلة جدًا للسحب أو التصفية أو الاسترداد. وقد يكون السوق سليمًا على الورق لكنه يظل غير سائل مؤقتًا عندما تستحق القروض لاحقًا أو تتأخر تسوية استراتيجية خارجية.

الاستخدام مدخل واحد فقط للمخاطر. فقد تنتج عيوب العقود أو أخطاء المعرّفات السعرية أو فك ارتباط العملات المستقرة أو فشل الجسور أو تغييرات الحوكمة أو الديون المعدومة أو ازدحام الشبكة أو فشل أمين الحفظ خسائر حتى عند حساب المقياس بصورة صحيحة. وتضيف العقود القابلة للترقية افتراض ثقة إضافيًا لأن جهات مخولة قد تغيّر المنطق.

يمكن كتابة ميزانية مخاطر عملية هكذا: `Allowable amount = Maximum tolerable loss ÷ Stress-scenario loss ratio`. يجب أن تشمل اختبارات الضغط طوابير السحب والتحركات السعرية السريعة وازدحام التصفية والجسور غير المتاحة وحالة الإيقاف أو الترقية. عندما يكون سقف الخسارة غير واضح، خفّض حجم المركز والتفويضات وافصل محافظ التشغيل.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

### الخرافة 1: معدل الاستخدام المرتفع يثبت سلامة البروتوكول

إنه يوضح فقط أن مقياسًا معينًا لرأس المال موظف. فقد يتعايش الاستخدام المرتفع مع سيولة سحب ضئيلة أو مقترضين متركزين أو ضمان ضعيف أو أسعار قديمة. راجع السيولة والحدود والاحتياطيات وقدرة التصفية كمسائل منفصلة.

### الخرافة 2: الصيغة نفسها تنطبق على كل بروتوكول

قد تعرّف البروتوكولات المعروض والنقد والاحتياطيات والفائدة المتراكمة والأصول الخارجية بطرق مختلفة. وقد تعرض واجهتان نسبتين مختلفتين للحالة نفسها دون أن تكون إحداهما معطلة. اذكر التنفيذ والكتلة المستخدمين في الحساب.

### الخرافة 3: المعدل الأعلى المعروض دخل مضمون

يمكن أن تتغير معدلات الاقتراض والإمداد مع الاستخدام والحوكمة. وقد يغفل العائد السنوي الإجمالي الرسوم والانزلاق وتغير سعر الرمز ومعامل الاحتياطي وتكلفة الخروج. تعامل مع المعدل كناتج نموذج لا كعائد مضمون.

### الخرافة 4: اختبار سحب صغير يثبت أن السوق سائل

السيولة تعتمد على الحالة. قد ينجح الاختبار قبل أن يغيّر سحب كبير أو موجة تصفية أو تحديث سعري أو إجراء حوكمة الحالة. اختبر مسار العقد والحجم المعنيين، وحدد ما يحدث إذا فشلت المعاملة أو أُوقف السحب.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [كيفية تشغيل النقل عبر السلسلة بأمان](/ar/crypto/cross-chain-transfer-checklist/)
- [نموذج سعر فائدة DeFi](/ar/crypto/defi-interest-rate-model/)
- [بروتوكول الإقراض](/ar/crypto/lending-protocol/)
- [مجمع السيولة](/ar/crypto/liquidity-pool/)
- [إجماع ناكاموتو](/ar/crypto/nakamoto-consensus/)

<a id="sources"></a>

## المصادر

- [الإقراض في DeFi: وساطة بلا معلومات؟](https://www.bis.org/publ/bisbull57.htm) - BIS (تاريخ الوصول: 2026-08-22)
- [اقتراض الرموز](https://aave.com/help/borrowing/borrow-tokens) - Aave (تاريخ الوصول: 2026-08-22)
- [أسعار الفائدة](https://docs.compound.finance/interest-rates/) - Compound (تاريخ الوصول: 2026-08-22)
- [JumpRateModel.sol](https://github.com/compound-finance/compound-protocol/blob/master/contracts/JumpRateModel.sol) - Compound Finance (تاريخ الوصول: 2026-08-22)
- [ترقية العقود الذكية](https://ethereum.org/en/developers/docs/smart-contracts/upgrading/) - Ethereum.org (تاريخ الوصول: 2026-08-22)

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/crypto/utilization-rate/index.mdx