---
title: "حجم تداول الخيارات والفائدة المفتوحة"
description: "افهم كيف يقيس حجم تداول الخيارات نشاط التداول، وكيف تقيس الفائدة المفتوحة العقود القائمة، وكيف تغيّر صفقات الفتح والإغلاق OI، ولماذا لا يكشف أي من المقياسين اتجاه السوق ولا يضمن السيولة."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# حجم تداول الخيارات والفائدة المفتوحة

> لأغراض تعليمية فقط؛ وليس نصيحة استثمارية. قد يؤدي الاستثمار إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

**حجم تداول الخيارات** هو عدد العقود المتداولة خلال فترة محددة، وعادة ما تكون جلسة التداول الحالية. يضيف كل عقد متطابق عقداً واحداً إلى الحجم، لا عقدين، رغم أن لكل صفقة مشترياً وبائعاً. ويبدأ احتساب حجم الجلسة من جديد في يوم التداول التالي.

**الفائدة المفتوحة (OI)** هي عدد العقود في سلسلة خيارات معينة التي تظل قائمة بعد عملية المقاصة والإبلاغ المعمول بها. لكل عقد مفتوح جانب طويل وجانب قصير، لكن OI يحتسب العقد المقترن مرة واحدة. ويمكن لصفقات الإغلاق، والممارسة والتعيين، وانتهاء الصلاحية أن تخفض OI.

يقيس الحجم نشاط التداول، بينما تقيس OI العقود القائمة. ولا يكشف أي منهما بمفرده اتجاه السوق، أو نية الفتح مقابل الإغلاق، أو التحوط مقابل المضاربة، أو السيولة القابلة للتنفيذ حالياً.

<a id="mechanism"></a>

## كيف تغير الصفقات الحجم وOI

تزيد كل صفقة مكتملة حجم التداول. أما أثرها في OI فيعتمد على ما إذا كان المشتري والبائع يفتحان مراكز أو يغلقانها في سلسلة الخيارات نفسها:

| جانب المشتري | جانب البائع | الأثر في الحجم | الأثر في OI |
| --- | --- | ---: | ---: |
| يشتري لفتح مركز طويل جديد | يبيع لفتح مركز قصير جديد | +1 | +1 |
| يشتري لفتح مركز طويل جديد | يبيع لإغلاق مركز طويل قائم | +1 | 0 |
| يشتري لإغلاق مركز قصير قائم | يبيع لفتح مركز قصير جديد | +1 | 0 |
| يشتري لإغلاق مركز قصير قائم | يبيع لإغلاق مركز طويل قائم | +1 | -1 |

في حالتي عدم التغير، ينتقل أحد جانبي عقد مفتوح قائم إلى مشارك جديد، فيظل العقد قائماً. وتتضمن سجلات المقاصة تسميات الفتح والإغلاق اللازمة لحساب OI؛ أما سجل الصفقة العلني المعتاد فلا يكشف عموماً السياق الكامل لمراكز الطرفين.

قد يتجاوز الحجم اليومي OI لأن العقود يمكن أن تتداول مراراً خلال الجلسة. وقد يكون للسلسلة أيضاً OI كبير مع حجم تداول ضئيل أو معدوم في اليوم الحالي. تحسب OCC قيمة OI الجديدة بعد مقاصة نشاط الفتح والإغلاق لليوم ومطابقته، مع احتساب العقود التي تمت ممارستها. لذلك تعرض منتجات بيانات كثيرة OI لليلة السابقة طوال الجلسة التالية، بينما يتحدث الحجم أثناء اليوم. تحقق دائماً من الطابع الزمني لدى مزود البيانات، وتعريفه للمقياس، وسياسة التصحيح لديه.

تزيل الممارسة والتعيين العقود التي تمت ممارستها من OI من دون إنشاء صفقة في البورصة تضيف إلى حجم التداول المعتاد. ويزيل انتهاء الصلاحية العقود التي تظل مفتوحة حتى حلول موعد الانتهاء. وقد تنشئ إجراءات الشركات سلاسل معدلة برموز أو مستحقات تسليم مختلفة، لذا ينبغي عدم جمع OI للعقود القياسية والمعدلة من دون التحقق من مواصفات العقود.

يمكن أن يوفر الحجم وOI سياقاً عن النشاط والمشاركة السابقين، لكنهما ليسا أسعاراً قابلة للتنفيذ. ويقدم سعر العرض الحالي، وسعر الطلب، والحجم المعروض، وفارق السعر، وعمق السوق، وكمية الأمر المقصودة أدلة أكثر مباشرة على إمكانية تنفيذ الأمر الآن.

<a id="example"></a>

## جلسة واحدة وعدادان

افترض أن خيار شراء يبدأ اليوم بقيمة OI تبلغ `1,200`.

1. يتم تداول أربعين عقداً بين مراكز طويلة جديدة ومراكز قصيرة جديدة. يصبح الحجم `40`؛ ويكون التغير المتوقع في OI هو `+40`.
2. يبيع خمسة وعشرون من أصحاب المراكز الطويلة القائمة لإغلاقها إلى خمسة وعشرين مشترياً جديداً لمراكز طويلة. يصبح الحجم `65`؛ ويكون تغير OI لهذه المجموعة `0` لأن الجانب الطويل ينتقل إلى مشاركين جدد.
3. يشتري خمسة عشر من أصحاب المراكز القصيرة القائمة لإغلاقها من خمسة عشر من أصحاب المراكز الطويلة القائمة الذين يبيعون لإغلاقها. يصبح الحجم `80`؛ ويكون تغير OI لهذه المجموعة `-15` لأن الجانبين يغلقان مركزيهما.

قبل تعديلات المقاصة الأخرى، تكون قيمة OI المتوقعة في نهاية اليوم:

`1,200 + 40 + 0 - 15 = 1,225`

إذا تمت بعد ذلك ممارسة 10 عقود قائمة وتعيينها، تنخفض OI إلى `1,215`، بينما يظل حجم التداول `80`. تغير الممارسة الحقوق والالتزامات القائمة، لكنها لا تنشئ سجلاً لصفقة في البورصة.

لا يعني حجم قدره `80` وجود 80 مركزاً صعودياً جديداً. فتلك العقود البالغ حجمها 80 تشمل إنشاء المراكز ونقلها وإنهاءها. كما لا تستطيع البيانات العامة المجمعة أن تبين ما إذا كان المشتري قد فتح خيار شراء اتجاهياً، أو أغلق تحوطاً قصيراً، أو تداول ساقاً واحدة من صفقة فروق.

<a id="risks"></a>

## مخاطر التفسير

- **استنتاج الاتجاه:** لكل صفقة خيارات مشتري وبائع؛ والحجم وحده ليس مؤشراً صعودياً ولا هبوطياً.
- **افتراض الفتح:** قد يعكس الحجم المرتفع نشاط إغلاق أو دوراناً متكرراً بدلاً من مراكز جديدة.
- **العد المزدوج:** تحتسب OI عقداً مقترناً واحداً، ولا تحتسب جانبيه الطويل والقصير عقدين.
- **عدم تطابق التوقيت:** قد تؤدي مقارنة الحجم المباشر مع OI لليلة السابقة إلى استنتاج خاطئ يتعلق باليوم نفسه.
- **اختلافات مزودي البيانات:** قد تختلف الطوابع الزمنية، والتصحيحات، ومعالجة الأوامر المركبة، وأعراف العرض.
- **اختزال السيولة:** لا تضمن OI المرتفعة أو الحجم المرتفع فارقاً ضيقاً حالياً بين سعري العرض والطلب ولا حجماً معروضاً كافياً.
- **تجميع أسعار الممارسة:** لا ينطبق النشاط عند سعر ممارسة أو تاريخ انتهاء معين تلقائياً على العقود المجاورة.
- **نشاط الفروق والتحوط:** قد يكون سجل صفقة كبير جزءاً من مركز متعدد الأرجل أو متحوط، لا رهاناً اتجاهياً منفرداً.
- **الممارسة وانتهاء الصلاحية:** قد تنتج تغيرات OI من أحداث دورة حياة العقد، لا من صفقات البورصة فقط.
- **السلاسل المعدلة:** قد ينقل إجراء شركة النشاط إلى رموز أو مستحقات تسليم غير قياسية.
- **نسبة الحجم إلى OI:** قد تعكس النسبة المرتفعة دوراناً، أو حدثاً، أو OI ابتدائية منخفضة، أو طوابع زمنية غير متطابقة؛ ولا توجد عتبة إشارة عامة.
- **افتراض انعدام الحجم:** لا يثبت غياب صفقات اليوم الحالي عدم وجود أسعار عرض وطلب، كما لا يثبت الحجم المرتفع أن السعر لا يزال متاحاً.

فسر الحجم وOI للعقد والطابع الزمني المحددين فقط. ثم افحص سعري العرض والطلب الحاليين، والأحجام المعروضة، وفارق السعر، ووقت آخر صفقة، وأسعار الممارسة المجاورة، وأي سعر لحزمة. وتعامل مع استنتاجات الاتجاه كفرضيات تتطلب سياق تدفق الأوامر والمراكز الذي لا توفره بيانات سلسلة الخيارات المجمعة.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم شائعة خاطئة

**«حجم 1,000 يعني وجود 1,000 مشترٍ».** يعني ذلك تداول 1,000 عقد متطابق، لكل واحد منها مشتري وبائع.

**«ارتفاع OI يعني أن السوق صعودي».** يعني ذلك أن عقوداً أكثر تظل مفتوحة؛ أما اتجاهها وغرضها فغير معروفين.

**«يجب أن يكون الحجم أقل من OI».** يمكن أن تتداول العقود مراراً، ولذلك قد يتجاوز الحجم اليومي OI.

**«يخبرني حجم اليوم بقيمة OI النهائية لليوم».** يجب أولاً معالجة مجموعات الفتح والإغلاق، ونشاط الممارسة، وتعديلات المقاصة الأخرى.

**«تضمن OI المرتفعة خروجاً سهلاً».** تحدد الأسعار الحالية والحجم المتاح السيولة القابلة للتنفيذ فوراً، لا OI وحدها.

<a id="related"></a>

## موضوعات ذات صلة

- [سيولة الخيارات](/ar/options/liquidity/)
- [سلسلة الخيارات](/ar/options/option-chain/)
- [فارق سعر العرض والطلب للخيارات](/ar/options/bid-ask-spread/)
- [الممارسة والتعيين](/ar/options/exercise-and-assignment/)
- [الخيارات المعدلة](/ar/options/adjusted-options/)

<a id="sources"></a>

## مصادر موثوقة

- [الفائدة المفتوحة: لماذا تهم](https://www.optionseducation.org/news/open-interest-why-it-matters) - Options Industry Council (تم الاطلاع في 2026-08-22)
- [معلومات عامة: الأسئلة الشائعة عن الفائدة المفتوحة](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/general-information) - Options Industry Council (تم الاطلاع في 2026-08-22)
- [الأسئلة الشائعة](https://datashop.cboe.com/faqs) - Cboe DataShop (تم الاطلاع في 2026-08-22)
- [خصائص الخيارات الموحدة ومخاطرها](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) - OCC (تم الاطلاع في 2026-08-22)

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/options/open-interest-and-volume/index.mdx