---
title: "تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات: من يحصل على التوزيع التالي؟"
description: "تعرّف إلى تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات، وتاريخ التسجيل، وتاريخ الدفع، وسبب تعديل سعر السهم عادةً، ولماذا لا يحقق الشراء قبل تاريخ ex-dividend دخلًا مجانيًا."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات: من يحصل على التوزيع التالي؟

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

**تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات** هو التاريخ الذي يبدأ فيه تداول السهم من دون الحق في الحصول على توزيع الأرباح المُعلن التالي.

بعبارة مبسطة: من يشتري قبل هذا التاريخ يحصل عادةً على حق التوزيع؛ ومن يشتري في هذا التاريخ أو بعده لا يحصل عليه عادةً، ويبقى الحق للبائع.

<a id="mechanism"></a>

## آلية العمل

تتضمن الجداول الزمنية لتوزيعات الأرباح عادةً عدة تواريخ. **تاريخ الإعلان** هو اليوم الذي تعلن فيه الشركة التوزيع. ويُستخدم **تاريخ التسجيل** لتحديد حاملي الأسهم في سجلات المُصدر. ويحدد **تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات** ما إذا كانت الصفقة السوقية تتضمن حق التوزيع المقبل. أما **تاريخ الدفع** فهو اليوم الذي يُوزع فيه النقد.

بموجب نظام التسوية الأمريكي الحالي T+1، يوافق تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات لكثير من التوزيعات العادية تاريخ التسجيل إذا كان يوم عمل؛ وإذا لم يكن كذلك، فيكون عادةً يوم العمل السابق. وقد تخضع التوزيعات الخاصة والمعلومات المتأخرة لمعاملة مختلفة بموجب قواعد FINRA.

غالبًا ما يتعدل سعر السهم قرب تاريخ ex-dividend لأن النقد يخرج من الشركة ويُوزع على المساهمين. وقد تطغى قوى السوق الأخرى على هذا الأثر الميكانيكي، لذلك قد تكون حركة السعر الفعلية أكبر أو أصغر من مبلغ التوزيع.

<a id="example"></a>

## مثال

تعلن شركة توزيعًا نقديًا قدره `US$1.00` لكل سهم. ويوافق تاريخ التسجيل يوم الأربعاء، كما يوافقه تاريخ التداول دون استحقاق التوزيعات.

- المستثمر الذي يشتري يوم الثلاثاء عادة ما يشتري مع توزيع الأرباح.
- المستثمر الذي يشتري يوم الأربعاء عادة ما يشتري بدون تلك الأرباح.
- قد يصل تاريخ الدفع بعد أيام أو أسابيع.

إذا أغلق السهم عند `US$50.00` قبل التاريخ السابق، فإن تحويل القيمة البسيط قد يشير إلى مرجع افتتاحي بالقرب من `US$49.00`، وكل الأمور الأخرى متساوية. لا يزال من الممكن أن يتحرك سعر السوق بسبب أخبار الأرباح أو الأسعار أو تحركات القطاع أو السيولة أو توقعات المستثمرين.

<a id="risks"></a>

## المخاطر

- **لا يوجد توزيع مجاني:** يقابل النقد المستلم انخفاض في قيمة الشركة، وغالبًا ما يتعدل السعر تبعًا لذلك.
- **التأثير الضريبي:** تعتمد النتائج بعد خصم الضرائب على حالة المستثمر ونوع الحساب وفترة الاحتفاظ والولاية القضائية.
- **مخاطر السوق:** قد تتجاوز حركة السعر قرب تاريخ ex-dividend مبلغ التوزيع.
- **التوزيعات الخاصة:** قد تخضع التوزيعات الكبيرة أو غير المعتادة لقواعد مختلفة لتحديد تاريخ ex-dividend.
- **تعديلات الأوامر:** قد تُخفض أسعار الأوامر المفتوحة بموجب قواعد السوق ما لم تحمل علامة تستثنيها.
- **مخاطر الخيارات:** قد تتغير مخاطر الممارسة المبكرة والإسناد قرب تواريخ توزيعات الأرباح.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

الشراء مباشرة قبل تاريخ ex-dividend ليس استراتيجية دخل مضمونة.

تاريخ التسجيل ليس التاريخ الوحيد الذي ينبغي للمتداول التحقق منه؛ فتاريخ ex-dividend هو الذي يحدد عادةً ما إذا كان الشراء في السوق يتضمن حق التوزيع.

تاريخ الدفع هو يوم وصول النقد، وليس اليوم الذي يحدد استحقاق التوزيع في الصفقة السوقية العادية.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [توزيعات الأرباح](/ar/stocks/dividend/)
- [عائد توزيعات الأرباح](/ar/stocks/dividend-yield/)
- [دورة التسوية T+1](/ar/stocks/t-plus-one-settlement/)

<a id="sources"></a>

## المصادر

- Investor.gov وFINRA: تواريخ توزيع الأرباح السابقة، وتواريخ التسجيل، وقواعد قانون الممارسة الموحدة، وقواعد تعديل الطلب المفتوح.

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/ex-dividend-date/index.mdx