---
title: "نداء الهامش: عندما تنخفض ضمانات الوسيط"
description: "فهم ما يعنيه نداء الهامش، وكيف ينشأ العجز في هامش الصيانة، وما هي الإجراءات التي قد تلبيها، ولماذا قد يقوم الوسطاء بتصفية المراكز بسرعة."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# نداء الهامش: عندما تنخفض ضمانات الوسيط

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

نداء الهامش هو إشعار وسيط أو شرط حساب يوضح أن حقوق ملكية حساب الهامش أقل من المستوى المطلوب. قد يحتاج العميل إلى إيداع مبالغ نقدية، أو إيداع أوراق مالية مؤهلة، أو تقليل المراكز، أو سداد جزء من القرض. يجوز للوسيط أيضًا تصفية المراكز لحماية ضماناته.

يمكن أن تكون العبارة مضللة لأنها تبدو وكأنها طلب مهذب مع إتاحة الوقت للرد. في العديد من اتفاقيات الهامش، يمكن للوسيط بيع الأوراق المالية دون إشعار مسبق، دون انتظار الإيداع، ودون السماح للعميل باختيار المراكز التي سيتم بيعها.

<a id="mechanism"></a>

## آلية

الحساب الأساسي هو:

`حقوق ملكية الحساب = القيمة السوقية للأوراق المالية − رصيد قرض الهامش`

`حقوق الملكية المطلوبة = القيمة السوقية للأوراق المالية × متطلبات الصيانة`

يظهر عجز الهامش عندما:

`حقوق ملكية الحساب < حقوق الملكية المطلوبة`

بالنسبة لمركز واحد بقرض `US$10,000` ومتطلبات صيانة `30%`، فإن قيمة التشغيل المبسطة هي:

`US$10,000 ÷ (1 − 30%) ≈ US$14,286`

عند تلك القيمة السوقية، تبلغ حقوق الملكية نحو `US$4,286`، أي `30%` من القيمة السوقية. وإذا انخفضت القيمة عن هذا المستوى، فلن يعود الحساب مستوفيًا للمتطلبات المبسطة. وقد تتضمن الحسابات الفعلية أوراقًا مالية متعددة، وخيارات، ومراكز بيع على المكشوف، ومتطلبات داخلية مختلفة يحددها الوسيط، وفوائد مستحقة، وصفقات لم تُسوَّ بعد، وقيم ضمانات متغيرة.

<a id="example"></a>

## مثال

يمتلك المستثمر `US$50,000` من الأسهم وقرض هامشي `US$20,000`. حقوق الملكية في الحساب هي:

`US$50,000 − US$20,000 = US$30,000`

إذا كان هامش الصيانة هو `30%`، فإن حقوق الملكية المطلوبة هي:

`US$50,000 × 30% = US$15,000`

لا يوجد عجز. إذا انخفض السهم `40%`، تصبح القيمة السوقية `US$30,000` وتصبح حقوق الملكية:

`US$30,000 − US$20,000 = US$10,000`

حقوق الملكية المطلوبة هي:

`US$30,000 × 30% = US$9,000`

لا يزال الحساب يلبي متطلبات `30%`. ولكن إذا رفع الوسيط متطلباته الداخلية إلى `50%`، تصبح حقوق الملكية المطلوبة `US$15,000`، وينشأ عجز قدره `US$5,000` من دون أي تحرك إضافي في السعر.

<a id="risks"></a>

## المخاطر

- **مخاطر التصفية الفورية:** قد يقوم الوسيط بالبيع قبل أن يتمكن العميل من التصرف.
- **مخاطر اختيار الأصول:** قد يقوم الوسيط ببيع مراكز سائلة بدلاً من المراكز المفضلة للعميل.
- **مخاطر الفجوة:** يمكن أن تتجاوز الأسعار مستويات التحفيز خلال الليل أو أثناء فترات التوقف.
- **مخاطر تغيير المتطلبات:** قد يرفع الوسيط متطلباته الداخلية أثناء فترات التقلب.
- **الفوائد والرسوم:** قد تنمو أرصدة القروض بينما تنخفض حقوق الملكية.
- **التعطيل الضريبي:** يمكن أن تحقق المبيعات القسرية مكاسب أو خسائر بشكل غير متوقع.
- **مخاطر الديون المتبقية:** قد لا تسدد التصفية القرض بالكامل في تحركات شديدة.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

**"نداء الهامش يعني أن لدي بضعة أيام."** قد تسمح اتفاقية الحساب للوسيط باتخاذ إجراء فوري.

**"يتم قبول إيداع الأوراق المالية دائمًا."** يقرر الوسطاء الأهلية وقيمة الضمان والتوقيت.

**"بيع القليل سيؤدي دائمًا إلى حل المشكلة."** قد يتطلب انخفاض الأسعار والفائدة والمتطلبات المتغيرة مزيدًا من التخفيض.

**"سيقوم الوسيط ببيع المركز المحفوف بالمخاطر أولاً."** تتمثل أولوية الوسيط في تقليل مخاطر القروض، وغالبًا ما يستخدم الضمانات الأكثر سيولة.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [حساب الهامش](/ar/stocks/margin/)
- [كيفية عمل حسابات الهامش](/ar/stocks/margin/)
- [الصفقات الطويلة والقصيرة](/ar/stocks/long-and-short/)

<a id="sources"></a>

## المصادر

- SEC (هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية): نشرة حساب الهامش تغطي نداءات الهامش وحقوق التصفية.
- FINRA: تثقيف المستثمرين حول الاقتراض ومتطلبات الهامش وضوابط المخاطر.
- الاحتياطي الفيدرالي: خلفية اللائحة T لائتمان هامش الوسيط والتاجر.

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/margin-call/index.mdx