---
title: "التنفيذ الجزئي: لماذا لا ينفذ الأمر كاملًا؟"
description: "يحدث التنفيذ الجزئي عندما ينفذ جزء فقط من كمية الأمر؛ وقد تبقى الكمية المتبقية أو توجه إلى منصة أخرى أو تنتهي أو تلغى وفق السعر والسيولة ومدة السريان."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# التنفيذ الجزئي: لماذا لا ينفذ الأمر كاملًا؟

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

يعني **التنفيذ الجزئي** أن الأمر نفذ لعدد من الأسهم أقل من كميته الأصلية. فإذا تلقى أمر محدد لشراء `1,000` سهم تنفيذات مجموعها `300`، تكون الكمية المنفذة `300` والكمية المتبقية `700`.

يعتمد مصير الأسهم الـ`700` على تعليمات الأمر والوسيط أو منصة التداول. فقد تبقى الكمية المتبقية في دفتر الأوامر عند السعر المحدد، أو توجه إلى منصة أخرى، أو تنتهي بانتهاء مدة السريان، أو تلغى فورًا. والتنفيذ الجزئي عادة نتيجة طبيعية لمطابقة الأوامر، لا دليلًا على تعطل نظام التداول.

<a id="mechanism"></a>

## لماذا تنفذ الأوامر على أجزاء

لا يمكن تنفيذ الأمر الوارد إلا مقابل أوامر مؤهلة في الجانب المقابل تستوفي السعر والشروط الأخرى. يحدد أمر الشراء المحدد أعلى سعر تنفيذ مسموح به، لكنه لا يضمن الكمية. وقد يتغير الحجم المعروض قبل وصول الأمر، أو توجد سيولة مخفية أو احتياطية، أو تكون لأوامر أخرى أولوية.

تحدد قواعد المكان التصنيف، وعادة ما تستخدم السعر ثم الوقت بين الطلبات المؤهلة. يمكن للتوجيه تقسيم أمر رئيسي واحد عبر الأماكن، لذلك قد يقوم الوسيط بالإبلاغ عن عدة عمليات تنفيذ بطوابع زمنية وكميات وأسعار مختلفة.

يغير الوقت الساري معالجة الباقي:

- يمكن أن يستمر الأمر **اليوم** أثناء الجلسة المعمول بها ولكنه ينتهي بشكل عام إذا لم يكتمل عند انتهاء تلك الجلسة.
- يمكن أن يظل الطلب **GTC** نشطًا ويخضع لحدود الوسيط وتعديلات إجراءات الشركة.
- ينفذ أمر **IOC** فورًا بالقدر الممكن ويلغي الكمية المتبقية غير المنفذة.
- يتطلب أمر **FOK** تنفيذ الكمية بالكامل على الفور وإلا لم يتم تنفيذ أي منها.
- تسعى تعليمات **الكل أو لا شيء** إلى التنفيذ الكامل ولكنها ليست بالضرورة فورية؛ يعتمد التوافر والتعامل على الوسيط والمكان.

<a id="example"></a>

## مثال التنفيذ

يظهر جانب البيع:

| سعر العرض | الأسهم المؤهلة |
| --- | ---: |
| 50.00 دولارًا | 300 |
| 50.03 دولارًا | 200 |
| 50.08 دولارًا | 900 |

يمكن لأمر محدد لشراء `1,000` أسهم بسعر `US$50.00` تنفيذ `300` سهم وترك `700` شاغرًا. لا يمكنه دفع `US$50.03` دون انتهاك حده.

إذا كان الطلب IOC، فسيتم إلغاء `700` المتبقي. إذا كان طلبًا يومًا مؤهلاً، فقد يبقى الباقي عند `US$50.00`، لكن البائعين اللاحقين وأولوية قائمة الانتظار يحددون ما إذا كان سيتم تنفيذه أم لا. إذا استخدم المستثمر بدلاً من ذلك أمر السوق، فقد يكتسح الأمر جميع مستويات الأسعار الثلاثة: `300` عند `US$50.00`، `200` عند `US$50.03`، و`500` عند `US$50.08`، لمتوسط ​​حجم مرجح قدره `US$50.046` قبل الرسوم. يتم تحقيق التنفيذ الكامل على حساب تأثير السعر.

بعد التنفيذ الأول يكون النقد وحجم المركز والتعرض قد تغير بالفعل. لذلك يجب أن يستند أي أمر بديل إلى الأسهم الـ`700` المتبقية، لا إلى الكمية الأصلية البالغة `1,000`.

<a id="risks"></a>

## المخاطر التشغيلية وقائمة المراجعة

- تحقق من **حالة الأمر** والكمية المنفذة والكمية المتبقية ومتوسط سعر التنفيذ وكل تقرير تنفيذ قبل تقديم أمر آخر.
- لا تفترض أن العمق المعروض محجوز لك؛ يمكنه التداول أو الإلغاء أو التحديث أو تقديم طلبات سابقة قبل طلبك.
- تأكيد أهلية الجلسة. غالبًا ما تتمتع أسواق الساعات الممتدة بسيولة أقل، وفروق أسعار أوسع، وقواعد أوامر خاصة بالمكان.
- راجع العمولات والرسوم التنظيمية أو رسوم منصة التداول. وقد تؤدي عمليات التنفيذ المتعددة إلى عمولات متعددة أو لا، بحسب جدول الوسيط.
- حساب الحصص الفردية والأسهم الكسرية، والتي يمكن أن يكون لها معالجة عرض أو توجيه أو تنفيذ مختلفة.
- تجنب الإفراط غير المقصود في التداول: الإلغاء بعد التنفيذ يلغي الكمية المتبقية فقط، لا الصفقات المكتملة.
- بالنسبة للبيع، تأكد من أن أمر استبدال آخر لا يتجاوز الأسهم التي لا تزال متاحة؛ للشراء، قم بإعادة حساب سعة النقد والهامش.
- اقرأ قواعد الوسيط الخاصة بـ GTC لانتهاء الصلاحية، وتعديل الطلب، وإجراءات الشركة، وما إذا كان تغيير السعر أو الحجم يفقد أولوية قائمة الانتظار.

تزداد احتمالات التنفيذ الجزئي في الأوراق المالية ضعيفة التداول، والأوامر الكبيرة قياسًا بالعمق المعروض، والأسواق السريعة، وأوقات الأخبار، وساعات التداول الممتدة. وقد يساعد تقسيم الأمر في ضبط التعرض، لكنه لا يخلق سيولة وقد يكشف نية التداول.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

- "يجب ملء الطلب القابل للتسويق بالكامل." ويمكن أن تستنفد السيولة المتاحة على الفور أو أن تكون مقيدة بشروط الحماية والتوجيه.
- "التنفيذ الجزئي هو الانزلاق." التنفيذ الجزئي يتعلق بالكمية، أما الانزلاق فيتعلق بسعر التنفيذ؛ وقد يحدث أحدهما دون الآخر.
- "أظهر السعر عددًا كافيًا من الأسهم، لذلك كانت مضمونة." تتغير الأسعار وقد يتم الوصول إليها عن طريق أوامر أخرى أولاً.
- "الإلغاء يعكس الجزء المنفذ." تبقى الصفقات المكتملة نافذة؛ ويؤثر الإلغاء في الكمية المتبقية فقط.
- "الأمر المحدد يضمن التنفيذ." فهو يحد من السعر، وليس ما إذا كان سيتم التداول أم لا.
- "FOK وIOC متماثلان." FOK لا يسمح بأي تنفيذ جزئي؛ IOC يسمح بالتنفيذ الجزئي ويلغي الباقي.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [دفتر الطلبات](/ar/stocks/order-book/)
- [أوامر السوق والأوامر المحددة](/ar/stocks/market-and-limit-orders/)
- [IOC وFOK الطلبات](/ar/stocks/ioc-fok-order-types/)

<a id="sources"></a>

## مصادر موثوقة

- [أنواع الأوامر](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - SEC (هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية) Investor.gov
- [أنواع الطلبات](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types) - FINRA
- [قاعدة الأسهم 4 4757: معالجة الدفاتر](https://listingcenter.nasdaq.com/rulebook/nasdaq/rules/Nasdaq%20Equity%204) - ناسداك

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/partial-fill/index.mdx