---
title: "مؤشر Russell 2000: العضوية والترجيح بالتداول الحر وإعادة التكوين"
description: "حلل Russell 2000 عبر فصل ترتيب الشركات عن ترجيح خطوط الأوراق المالية، وتطبيق قواعد الأهلية والنطاق، ومتابعة إعادة التكوين نصف السنوية وصيانة الاكتتابات، وتمييز المؤشر عن المنتجات المتتبعة له."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# مؤشر Russell 2000: العضوية والترجيح بالتداول الحر وإعادة التكوين

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

يقيس **مؤشر Russell 2000** شريحة الشركات الصغيرة في عالم الأسهم الأمريكية المؤهلة. ووفق منهجية مؤشرات Russell الأمريكية الحالية، ترتب الشركات بإجمالي القيمة السوقية؛ ومع مراعاة الأهلية والنطاق، يغطي Russell 1000 الشركات الواقعة تقريباً ضمن المراتب `1 through 1,000`، بينما يغطي Russell 2000 الشركات الواقعة تقريباً ضمن المراتب `1,001 through 3,000`. ثم تُرجح خطوط الأوراق المالية المؤهلة بالقيمة السوقية المتاحة، أي المعدلة بالتداول الحر.

لا يضمن الاسم وجود `2,000 securities` بالضبط، ولا يمثل أصغر ألفي شركة أمريكية مدرجة أو أوزاناً متساوية أو ربحية أو إيرادات محلية فقط أو قابلية استثمار على مستوى المؤشر. ويمكن لفئات الأسهم المؤهلة المتعددة والنطاق والإضافات والحذف وإجراءات الشركات والصيانة الفصلية للاكتتابات العامة أن تغير عدد الأوراق. وفي تاريخ الترتيب `April 30, 2026`، أفادت FTSE Russell بوجود `1,996 securities` في Russell 2000.

المؤشر عملية حسابية وليس ورقة مالية. وصندوق الاستثمار المشترك أو ETF أو العقد الآجل أو الخيار أو المبادلة أو المنتج المهيكل الذي يرجع إلى Russell 2000 له حيازات وأسعار ورسوم وضرائب وتوزيعات وضمانات وسيولة ونتائج تتبع مستقلة.

<a id="mechanism"></a>

## البناء والصيانة

حلل المؤشر بالترتيب التالي:

1. **حدد السلسلة والتوقيت بدقة.** سجل المزود والمعرف ونسخة السعر أو العائد الكلي أو العائد الكلي الصافي والعملة ووقت الإغلاق والحساب وإصدار المنهجية وتاريخ نفاذ المكونات ونسخة البيانات. لا تقارن عائد صافي قيمة أصول صندوق بمؤشر سعري غير مطابق أو بسلسلة عملة مختلفة.
2. **ابنِ عالم الشركات المؤهلة.** طبق قواعد إسناد البلد والبورصة المؤهلة ونوع الورقة وهيكل الشركة وحقوق التصويت والحد الأدنى للسعر والحد الأدنى لإجمالي القيمة السوقية والتداول الحر والتوثيق. فالتأسيس في الولايات المتحدة والإدراج والمقر وقاعدة الإيرادات وجنسية المؤشر حقائق مختلفة. ولا تصبح الأوراق خارج البورصة أو شهادات الإيداع أو الحقوق أو أوامر الشراء أو الأسهم الممتازة أو الصناديق أو الهياكل المستبعدة الأخرى مؤهلة لمجرد أن مورد بيانات يصنفها كشركات أمريكية صغيرة.
3. **رتب الشركات بإجمالي القيمة السوقية.** عند إعادة التكوين، ترتب الشركات المؤهلة باستخدام `ranking market cap = pricing-vehicle close × total company shares`، بما يشمل معاملة المنهجية لفئات الأسهم المتعددة وغير المدرجة. يغطي Russell 3000 الشركات الواقعة تقريباً ضمن المراتب `1 through 3,000`، ويقسم Russell 1000 وRussell 2000 تلك المجموعة حول مرتبة الشركة `1,000`. ويمكن للأعضاء الحاليين قرب الحد البقاء في مؤشر فئتهم الرأسمالية الحالية بموجب النطاق التراكمي المئوي؛ ولذلك لا تحدد مرتبة أولية لدى مورد البيانات الانتقال بمفردها.
4. **اربط عضوية الشركة بخطوط الأوراق المؤهلة وأوزان التداول الحر.** تختبر فئات الأسهم الإضافية مستقلة من حيث الحجم والسيولة والتداول الحر. وبعد تثبيت العضوية، تكون `available market cap_i = price_i × available shares_i` و`weight_i = available market cap_i ÷ sum of available market caps`. ولا يمكن استخدام إجمالي القيمة السوقية للترتيب والقيمة السوقية الرئيسية للشركة وعدد خطوط الأوراق المؤهلة وأسهم المؤشر والوزن المعدل بالتداول الحر بالتبادل.
5. **تابع تقويم الأحداث.** تعيد المنهجية الحالية التكوين في يونيو وديسمبر، مستخدمة آخر يوم عمل من أبريل وأكتوبر يومين للترتيب، مع التنفيذ بعد الجمعة الرابعة من يونيو والجمعة الثانية من ديسمبر. القوائم الأولية وفترات الاستفسار والإقفال وإغلاق النفاذ والعضوية عند الافتتاح التالي مراحل مختلفة. وتراجع الاكتتابات المؤهلة فصلياً، وقد تتأهل الاكتتابات الكبيرة للدخول السريع، كما يمكن لإجراءات الشركات تغيير العضوية أو الأسهم بين عمليتي إعادة التكوين.
6. **احسب العوائد وحافظ على الاستمرارية.** في تقريب لفترة واحدة، `index return ≈ sum of beginning weight_i × constituent return_i`. وتعامل نسخ السعر والعائد الكلي والعائد الكلي الصافي التوزيعات بصورة مختلفة. وتتبع تغيرات الأسهم والتداول الحر والسعر والعضوية والاندماج والانفصال والحقوق والتوزيعات وغيرها قواعد المزود؛ وقد تحافظ تعديلات المقسوم أو السعر على استمرارية المؤشر من دون أن تعني تنفيذاً بلا تكلفة لمحفظة فعلية.
7. **اربط المعيار بمنتج قابل للاستثمار.** حدد ما إذا كان الصندوق يكرر بالكامل أو يأخذ عينة أو يستخدم مشتقات، وطابق الرسوم والضرائب والنقد وإيراد إقراض الأوراق وتكاليف المعاملات والإنشاء والاسترداد والتوزيعات وتوقيت التقييم وتنفيذ إعادة التكوين. يكون `tracking difference = fund return − matched index return`؛ ويقيس خطأ التتبع تقلب ذلك الفرق لا المقدار نفسه.

تستخدم المنهجية الحالية إجمالي رسملة الشركة للترتيب ورسملة الورقة المتاحة للوزن. فمثلاً يمكن لشركة أن ترتب على أساس `120 million total shares × $25.00 = $3.000 billion`، بينما لا يحصل خط مؤهل يضم `72 million available shares` إلا على وزن مؤشر قدره `$25.00 × 72 million = $1.800 billion`. واستخدام الرقم الثاني كرسملة للترتيب أو الأول كوزن قابل للاستثمار يبالغ في التعرض أو يصنفه خطأ.

النطاق قاعدة لضبط معدل الدوران، لا حاجزاً دولارياً ثابتاً ولا ضماناً للعضوية. فعند حد Russell 1000/Russell 2000، تطبق المنهجية الحالية نطاقاً قدره `±2.5 cumulative-percentage-point` على أعضاء Russell 3000 الحاليين بعد حساب نقطة الفصل الجديدة. ولذلك يعتمد النطاق الدولاري على العالم المرتب ويمكن أن يتغير في كل مراجعة.

في 2026، استخدمت المراجعة نصف السنوية الأولى بيانات ترتيب `April 30` ودخلت حيز التنفيذ بعد إغلاق `June 26`؛ وتستخدم الثانية آخر يوم عمل من أكتوبر ومن المقرر تنفيذها بعد الجمعة الثانية من ديسمبر. ويجري يونيو مراجعة الأنماط السنوية الكاملة، بينما يحد ديسمبر تحديثات الأنماط للأعضاء المستمرين وفق القواعد الحالية. استخدم دائماً التقويم والمنهجية الساريين بدلاً من إعلان قديم أو جدول سنوي محفوظ من الذاكرة.

<a id="example"></a>

## أمثلة تطبيقية

- **الأوزان والمساهمة والانحراف:** تبلغ القيم السوقية المتاحة لأربعة خطوط أوراق `$3.2 billion` و`$2.4 billion` و`$1.6 billion` و`$0.8 billion`، بإجمالي `$8.0 billion`. أوزان البداية `40.0000%` و`30.0000%` و`20.0000%` و`10.0000%`. ومع عوائد `6.0000%` و`−2.0000%` و`1.0000%` و`−4.0000%`، يكون عائد المؤشر `40.0000% × 6.0000% + 30.0000% × (−2.0000%) + 20.0000% × 1.0000% + 10.0000% × (−4.0000%) = 1.6000%`. تبلغ قيم النهاية مجتمعة `$8.128 billion`، ويصبح الوزن الحي للخط الأول `$3.392 billion ÷ $8.128 billion = 41.7323%` قبل أي إعادة ضبط.
- **ترتيب إجمالي الرسملة مقابل وزن التداول الحر:** عند سعر `$25.00` لكل سهم في ورقة التسعير، تنتج `120 million` من إجمالي أسهم الشركة رسملة ترتيب قدرها `$3.000 billion`. وإذا لم يكن متاحاً سوى `72 million` سهم من الخط المؤهل، تكون رسملته المرجحة `$1.800 billion`، أي `60.0000%` من مبلغ الترتيب. ولا يمثل الجزء غير المتاح البالغ `40.0000%` شركة ثانية ولا ينبغي منحه وزناً قابلاً للاستثمار.
- **صفقة إعادة تكوين متوقعة:** يرى صندوق بصافي أصول `$25.0 billion` وزن مكون في المؤشر يرتفع من `0.0800%` إلى `0.1400%`. يكون التغير من الدرجة الأولى `$25.0 billion × (0.1400% − 0.0800%) = $15.0 million`؛ وعند سعر `$30.00` للسهم يعادل ذلك `500,000 shares`. وهذا ليس أمر إغلاق مضموناً لأن الأصول والنقد وأخذ العينات والمشتقات والتداول السابق وإقراض الأوراق والمقاصات النشطة والأسعار وملفات المؤشر النهائية قد تختلف.
- **عائد المؤشر مقابل عائد الصندوق:** افترض أن مؤشر العائد الكلي المطابق يحقق `8.2000%`. وفي إسناد مبسط، يتحمل الصندوق مصروفات `0.2000%` وعبئاً من التداول والنقد قدره `0.0700%`، ويحصل على منفعة صافية من الإقراض قدرها `0.0300%`. يكون عائده تقريباً `8.2000% − 0.2000% − 0.0700% + 0.0300% = 7.9600%`، ولذلك يكون فرق التتبع `7.9600% − 8.2000% = −0.2400 percentage points`. ويتطلب الإسناد الفعلي التدفقات اليومية والتركيب والضرائب وتوقيت التقييم.

<a id="risks"></a>

## قائمة تحقق المخاطر والتحقق

- تحقق من سلسلة Russell 2000 الدقيقة للسعر أو العائد الكلي أو العائد الكلي الصافي والعملة والمعرف والإغلاق.
- احتفظ بإصدار المنهجية ونسخة البيانات وتاريخ الترتيب وملفات الإعلان وإغلاق التنفيذ وتاريخ الافتتاح التالي.
- ميّز عوالم Russell 3000E وRussell 3000 وRussell 1000 وRussell 2000 وRussell 2500 وRussell Microcap.
- تعامل مع العدد التقريبي البالغ ألفي ورقة كوصف للشريحة لا كعدد مضمون للأوراق أو الشركات.
- أعد تطبيق إسناد البلد والبورصة المؤهلة وهيكل الشركة ونوع الورقة وحقوق التصويت والسعر والحجم وشروط التداول الحر.
- تحقق من الحدود والاستثناءات الحالية بدلاً من نقل حد دولاري أو نسبي إلى المستقبل بلا نهاية.
- افصل ترتيب الشركة عن عضوية خطوط الأوراق المؤهلة وحدد ورقة التسعير المعينة.
- اجمع فئات الأسهم المتعددة وغير المدرجة فقط كما تتطلب المنهجية لترتيب إجمالي الشركة.
- اختبر فئات الأسهم الإضافية المدرجة مستقلة من حيث الحجم والسيولة والتداول الحر وقواعد الأهلية الأخرى.
- طابق إجمالي الأسهم والأسهم المتاحة وأسهم المؤشر والحائزين المقيدين وتعديلات التداول الحر وإفصاحات الشركات.
- استخدم إجمالي القيمة السوقية للشركة للترتيب ورسملة الورقة المتاحة للوزن.
- طبق النطاق التراكمي المئوي فقط على الأعضاء ونقاط الفصل والمراجعات التي تغطيها القواعد الحالية.
- افصل إعادة التكوين نصف السنوية عن إضافات الاكتتابات الفصلية والدخول السريع والصيانة اليومية وإجراءات الشركات.
- ميّز مراحل الترتيب والأولية والاستفسار والإقفال والتنفيذ وإغلاق النفاذ والافتتاح التالي.
- لا تعامل قائمة أولية أو أسهماً إرشادية أو ملف تداول حر كمحفظة نهائية قابلة للتداول.
- طابق أوزان البداية وعوائد المكونات والتوزيعات والعملة والفترة عند حساب المساهمة.
- قارن التركيز والاتساع والتعرض القطاعي والربحية والرافعة وإعادة التمويل والتقييم مستقلة.
- وثق معاملة المكونات الخاسرة قبل استخدام مضاعفات الأرباح الإجمالية.
- بالنسبة إلى الصناديق، طابق التكرار والمشتقات والرسوم والضرائب والإقراض والنقد والفوارق والتداول والتوزيعات.
- لا تستنتج طلباً مضموناً أو أثراً سعرياً أو ألفا أو جودة أو قيمة جوهرية من انتقال في المؤشر.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

- **"يضم بالضبط أصغر ألفي شركة أمريكية عامة."** يستهدف نحو ألفي ورقة لشركات صغيرة ضمن عالم Russell مؤهل ومرتب، مع قواعد النطاق وفئات الأسهم المتعددة والصيانة.
- **"يستخدم ترتيب الشركة وترجيح المؤشر القيمة السوقية نفسها."** يستخدم الترتيب إجمالي رسملة الشركة المحددة بالمنهجية، بينما يستخدم الترجيح الرسملة المتاحة لخطوط الأوراق المؤهلة.
- **"لكل عضو تأثير متساوٍ."** المؤشر مرجح بالقيمة السوقية المعدلة بالتداول الحر، ولذلك تختلف أوزان المكونات ومساهمات العائد.
- **"لا تتغير العضوية إلا مرة في السنة."** تنص القواعد الحالية على إعادة التكوين في يونيو وديسمبر ومراجعات فصلية للاكتتابات ودخول سريع محتمل وصيانة لإجراءات الشركات.
- **"صندوق ETF يتتبع Russell 2000 هو مؤشر Russell 2000 نفسه."** الصندوق منتج قانوني واستثماري مستقل قد يختلف عائده بسبب التكاليف والضرائب وأخذ العينات والنقد والمشتقات والإقراض والتنفيذ.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [ترجيح المؤشر](/ar/stocks/index-weighting/)
- [أثر إعادة توازن ETF](/ar/stocks/etf-rebalance-impact/)
- [القيمة السوقية](/ar/stocks/market-capitalization/)

<a id="sources"></a>

## مصادر موثوقة

- [مؤشر Russell 2000](https://www.lseg.com/en/ftse-russell/indices/russell-2000-index) - تعريف المؤشر ومركز الموارد الحالي لدى FTSE Russell.
- [بناء ومنهجية مؤشرات Russell للأسهم الأمريكية، الإصدار 7.1](https://www.lseg.com/content/dam/ftse-russell/en_us/documents/ground-rules/russell-us-indexes-construction-and-methodology.pdf) - القواعد الحالية للأهلية والترتيب والنطاق وفئات الأسهم والتداول الحر والاكتتابات والصيانة والمراجعة نصف السنوية.
- [إعادة تكوين Russell](https://www.lseg.com/en/ftse-russell/russell-reconstitution) - التقويم والملفات ونطاقات القيمة السوقية والعملية والأسئلة الشائعة الحالية.
- [جدول إعادة تكوين مؤشرات Russell الأمريكية لعام 2026](https://www.lseg.com/en/media-centre/press-releases/ftse-russell/2026/russell-reconstitution-2026-schedule) - تواريخ الترتيب والقائمة الأولية والإقفال والتنفيذ الرسمية لمراجعة يونيو 2026.
- [حقائق إضافية قبل إعادة تكوين مؤشرات Russell الأمريكية لعام 2026](https://www.lseg.com/en/about-us/new-at-lseg/more-key-facts-ahead-of-the-2026-russell-us-indexes-reconstitution) - شرح رسمي لدورة المراجعة في يونيو وديسمبر واختلافات تحديث الأنماط.
- [دليل إجراءات الشركات والأحداث للمؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية](https://www.lseg.com/content/dam/ftse-russell/en_us/documents/policy-documents/corporate-actions-and-events-guide.pdf) - إطار FTSE Russell لمعالجة الإجراءات الإلزامية وتغيرات المؤشر الناتجة عن الأحداث.
- [قيود التداول الحر](https://www.lseg.com/content/dam/ftse-russell/en_us/documents/policy-documents/free-float-restrictions-june-2025.pdf) - قواعد FTSE Russell لتحديد الأسهم المتاحة للمستثمرين العموميين.
- [نشرة المستثمر: صناديق المؤشرات](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-26) - إرشادات SEC للمستثمرين بشأن صناديق المؤشرات وأخذ العينات والتكاليف وفروق التتبع.

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/russell-2000-index/index.mdx