---
title: "أوامر الإيقاف المحددة: قواعد التشغيل، وحماية الأسعار، ومخاطر عدم التنفيذ"
description: "يصبح أمر الإيقاف المحدد أمرًا محددًا بعد التفعيل؛ تعرف على سبب عدم اعتبار التنشيط تنفيذًا وكيف تؤثر الفجوات والسيولة الضعيفة وقواعد الوسيط على النتائج."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# أوامر الإيقاف المحددة: قواعد التشغيل، وحماية الأسعار، ومخاطر عدم التنفيذ

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

**أمر الإيقاف المحدد** له سعران مختلفان. يحدد **سعر الإيقاف** متى يتم تنشيط التعليمات الخاملة. بعد التنشيط، يصبح **أمرًا محددًا**، ويحدد **سعر الحد** أسوأ سعر تنفيذ مسموح به: يمكن تنفيذ عملية البيع عند الحد الأقصى أو أعلى، بينما يمكن تنفيذ عملية الشراء عند الحد الأقصى أو أقل.

التفعيل لا يعني التنفيذ. فقد يُفعّل الأمر ثم يظل دون تنفيذ تمامًا إذا لم توجد أسعار ضمن الحد، وقد ينفذ جزئيًا فقط. يبادل أمر الإيقاف المحدد يقين التنفيذ بحماية السعر، ولا يستطيع ضمان الاثنين معًا.

<a id="mechanism"></a>

## حالات الطلب واتجاه المعلمة

يمكن تصور الأمر كآلة حالات:

1. **غير نشط:** يراقب الوسيط مصدر التشغيل المحدد.
2. **تم التفعيل:** تم استيفاء شرط التفعيل وإنشاء أمر محدد أو تحريره.
3. **العمل:** يتنافس الأمر المحدد في السوق وفقًا لأولوية السعر والوقت والتوجيه والسيولة المتاحة وقواعد المكان.
4. **مملوءة جزئيًا، أو ممتلئة، أو ملغاة، أو مرفوضة، أو منتهية الصلاحية:** يجب تأكيد الحالة النهائية من تقارير الطلبات، وليس الاستدلال عليها من مخطط الأسعار.

بالنسبة إلى حد إيقاف البيع تحت السوق الحالي، يكون الحد عادة عند أو أقل من التوقف. على سبيل المثال: الإيقاف عند 48 دولارًا والحد عند 47.50 دولارًا يعني "التنشيط عند مستوى 48 دولارًا للوسيط، ثم البيع فقط عند 47.50 دولارًا أو أفضل." توفر الفترة الزمنية الأضيق حماية أكبر للسعر ولكن مساحة أقل للتنفيذ أثناء الانخفاض.

بالنسبة إلى حد إيقاف الشراء فوق السوق، يكون الحد عادةً عند نقطة التوقف أو أعلى منها. الإيقاف عند 105 دولارات والحد 106 دولارات يعني "التنشيط بسعر 105 دولارات، ثم الشراء فقط بسعر 106 دولارات أو أقل". يمكن استخدام هذا لدخول الاختراق أو لتغطية صفقة بيع، ولكن القفز مباشرة إلى 108 دولارًا يمكن أن يتركه شاغرًا.

مصدر الزناد ليس عالميًا. يجوز للوسيط استخدام مطبوعات البيع الأخيرة أو عروض الأسعار أو أي شرط آخر وقد يطبق المرشحات. قد تتم مراقبة أوامر الإيقاف فقط خلال الساعات العادية، وقد لا يتم تقديمها لكل ورقة مالية، ويمكن أن تكون لها مدة صالحة حتى يتم إلغاؤها خاصة بالوسيط. اقرأ تذكرة الطلب الحالية والاتفاق.

<a id="example"></a>

## ثلاثة سيناريوهات للتنفيذ

**انخفاض منظم:** يدخل الحامل إلى نقطة توقف بيع عند 48 دولارًا أمريكيًا بحد أقصى 47.50 دولارًا أمريكيًا. بعد أن تؤدي التجارة المؤهلة إلى تشغيل الأمر، تظل عروض الأسعار عند 47.90 دولارًا أمريكيًا و47.75 دولارًا أمريكيًا و47.55 دولارًا أمريكيًا. يمكن تنفيذ الأمر بهذه الأسعار المتاحة. لا يحق له الحصول على 48 دولارًا؛ وكان هذا السعر فقط عتبة التنشيط.

**الفجوة الليلية:** يغلق السهم عند 52 دولارًا أمريكيًا، وتصل أخبار سلبية، وتكون عروض الأسعار القابلة للتنفيذ التالية حوالي 46 دولارًا أمريكيًا. يتم تشغيل الأمر بموجب قواعد الوسيط ولكن لا يمكن البيع لأن 46 دولارًا أقل من الحد الأقصى البالغ 47.50 دولارًا. يظل المركز مكشوفًا بينما يمكن أن يستمر السهم في الانخفاض. من شأن أمر إيقاف السوق أن يعطي الأولوية للتنفيذ بدلاً من ذلك، ولكنه قد يصل إلى ما يقرب من 46 دولارًا أو أقل.

**ملء جزئي:** بعد تفعيل أمر بيع لعدد 800 سهم بحد أقصى 47.70 دولارًا، يعرض دفتر العطاءات 200 سهم بسعر 48.02 دولارًا، و300 بسعر 47.90 دولارًا، و500 بسعر 47.60 دولارًا. وبموجب هذا الكتاب الثابت المبسط، يتوفر 500 سهم فقط بأسعار مقبولة:

`الكمية المقبولة = 200 + 300 = 500 سهم`

`الكمية المتبقية = 800 - 500 = 300 سهم`

لا يمكن بيع الأسهم الـ300 المتبقية بسعر 47.60 دولارًا لأنه أدنى من السعر المحدد. وقد تُلغى عروض الأسعار أو تتغير قبل وصول الأمر، لذلك فالكمية المعروضة غير مضمونة. ويعني تقرير «تنفيذ جزئي» أن التعرض ما زال قائمًا وأن الخروج لم يكتمل.

بالنسبة للبائع على المكشوف الذي يستخدم أمر إيقاف الشراء عند 31 دولارًا أمريكيًا والحد الأقصى 31.40 دولارًا أمريكيًا، فإن قفزة الأخبار من 30.80 دولارًا أمريكيًا إلى 32 دولارًا أمريكيًا يمكن أن يتم تشغيلها بالمثل دون تعبئة. نظرًا لأن البيع المكشوف ليس له حد أقصى ثابت للخسارة مع ارتفاع السعر، فإن حد إيقاف الشراء لا يحد من خسارة البيع.

<a id="risks"></a>

## قائمة مراجعة الطلب المسبق والمراقبة

- حدد الهدف أولاً: هل تجنب سعر أسوأ أكثر أهمية من تقليص المركز؟ تعمل أوامر Stop-Limit وStop Market على حماية الأولويات المختلفة.
- تحقق من الجانب والكمية والتوقف والحد ووقت التنفيذ والجلسة وأساس التشغيل وما إذا كان الأمر محتفظًا به من قبل الوسيط أو يتم توجيهه بعد التنشيط.
- قارن الفاصل الزمني للتوقف إلى الحد مع السبريد العادي، والتقلب، والعمق المعروض، وحجم الأمر، ومخاطر فجوة الأحداث. نسبة مئوية ثابتة ليست مناسبة لكل ورقة مالية.
- افترض أن العمق المعروض يمكن أن يختفي. يمكن للأوامر الكبيرة المتعلقة بالسيولة المتاحة أن تمتلئ جزئيًا حتى بدون وجود فجوة كبيرة.
- مراجعة الأرباح والقرارات التنظيمية وأحكام المحكمة وعمليات الدمج والتوقف والتعرض بين عشية وضحاها. لا يمكن للحد أن يخلق مشترين بعد الأخبار المتقطعة.
- تأكيد السلوك لساعات طويلة. لا يتم تفعيل العديد من تعليمات الإيقاف خارج ساعات العمل العادية حتى لو تجاوزت عروض الأسعار أو الصفقات نقطة الإيقاف.
- التحقق من التعامل مع إجراءات الشركات. قد تؤدي الانقسامات والتوزيعات الخاصة وتغييرات الرموز وإعادة التنظيم إلى التعديل أو الإلغاء بموجب سياسة الوسيط.
- مراقبة الإقرارات والكمية المتبقية بعد التفعيل. في حالة استبدال الطلب، تأكد من إلغاء التعليمات القديمة لتجنب التعرض المتكرر.
- احتفظ بوقت التشغيل وعروض الأسعار المعاصرة وعمليات التعبئة ومتوسط ​​السعر والأسهم المتبقية وسبب الإلغاء لمراجعة التنفيذ.
- التعامل مع التنبيهات بشكل منفصل عن الأوامر. لا ينشط إشعار السعر ولا يؤكد التنفيذ ويمكن تأخيره.

لا يوجد خيار للتوقف والحد يزيل مخاطر الفجوة. قد يؤدي توسيع الفاصل الزمني إلى تحسين احتمالية التنفيذ ولكنه يقبل سعرًا أسوأ؛ يؤدي تضييقه إلى تحسين حدود السعر ولكنه يزيد من احتمالية عدم التنفيذ. يجب أن يأخذ حجم المركز وقرارات مخاطر الأحداث في الاعتبار المفاضلة التي لم يتم حلها.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

- "سعر الإيقاف هو سعر بيع مضمون." إنه مشغل بموجب قواعد الوسيط، وليس عرض أسعار قابل للتنفيذ.
- «التفعيل يعني التنفيذ.» التفعيل والعمل في السوق والتنفيذ الجزئي والتنفيذ الكامل حالات منفصلة.
- "ضبط الإيقاف والحد المتساوي أكثر دقة." إنه ينشئ نطاقًا قابلاً للتنفيذ ضيقًا جدًا ويمكن أن يزيد من عدم التنفيذ.
- "إن وقف الخسارة هو دائمًا أكثر أمانًا من وقف السوق." واحد يحد من السعر ويمكن أن يفشل في الخروج؛ والآخر يعطي الأولوية للتنفيذ ويقبل عدم اليقين في الأسعار.
- "كل وسيط يعمل على نفس البيانات." يختلف مصدر التشغيل والمرشحات والجلسات والمدة والمنتجات المؤهلة.
- "بمجرد إدخال الأمر، يلغي الأمر الحاجة إلى مراقبة المخاطر." الفجوات، والتوقفات، والتعبئة الجزئية، وإجراءات الشركات، والأوامر المرفوضة يمكن أن تترك المركز دون تغيير.

<a id="related"></a>

## مواضيع ذات صلة

- [أوامر السوق والحدود](/ar/stocks/market-and-limit-orders/)
- [الانزلاق](/ar/stocks/slippage/)
- [الحجم والسيولة](/ar/stocks/volume-and-liquidity/)

<a id="sources"></a>

## مصادر موثوقة

- [أنواع الأوامر](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - Investor.gov
- [أنواع الأوامر](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types) - هيئة تنظيم الصناعة المالية
- [تنفيذ التجارة: ما يجب أن يعرفه كل مستثمر](https://www.sec.gov/investor/pubs/tradexec.htm) - U.S. هيئة الأوراق المالية والبورصة

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/stop-limit-order/index.mdx