---
title: "تخطيط جني الأرباح: قواعد القرار والأوامر وإعادة موازنة المحفظة"
description: "أنشئ خطة جني أرباح قابلة للتدقيق تفصل قواعد الأطروحة والتقييم عن محفزات الأوامر والتنفيذ الجزئي والضرائب وقيود المحفظة والنتائج المحققة."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# تخطيط جني الأرباح: قواعد القرار والأوامر وإعادة موازنة المحفظة

> لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

<a id="answer"></a>

## الإجابة المباشرة

**خطة جني الأرباح** هي قاعدة موثقة لتقليل مركز أو إغلاقه عند تحقق شروط محددة تتعلق بالأطروحة أو التقييم أو السعر أو الوقت أو الحدث أو السيولة أو المحفظة. وهي تحدد الأدلة والكمية والأولوية وتعليمات الأمر وطريقة المراجعة قبل معرفة النتيجة بأثر رجعي. وليست توقعا لقمة السوق ولا ضمانا لتنفيذ الأمر.

افصل بين الطبقات: `decision condition ≠ order trigger ≠ limit price ≠ execution price ≠ realized net proceeds`. يحدد أمر البيع المحدد أدنى سعر تنفيذ مقبول، لكنه قد لا ينفذ؛ ويعطي أمر السوق أولوية للتنفيذ مقابل عدم اليقين في السعر؛ ولا يصبح أمر الإيقاف قابلا للتنفيذ إلا وفق تعريف الوسيط للمحفز؛ أما أمر الإيقاف المتحرك فيتنازل عمدا عن جزء من الربح غير المحقق، وقد ينفذ دون المحفز المعروض بعد فجوة سعرية.

يعتمد الربح على الحق المالي واتجاه المركز. في المركز الطويل، يكون الربح الإجمالي المبسط `shares × (exit price − entry price)`. وفي المركز القصير يكون `shares × (short-sale price − cover price)`، قبل تكلفة الاقتراض والتوزيعات المستحقة والرسوم والضرائب ومخاطر الإغلاق القسري. كما تصالح الخطة الكاملة التعرض المتبقي وتركيز المحفظة بعد كل تنفيذ جزئي.

<a id="mechanism"></a>

## منهج جني أرباح من سبع خطوات قابلة للتكرار

1. **ثبّت المركز وهدف القرار.** سجل الحساب والمالك المستفيد والورقة المالية وفئتها واتجاه المركز الطويل أو القصير والكمية والحصص وتنفيذات الدخول وأساس التكلفة المعدل والعملة والأطروحة والأفق والمحفز والإبطال ودور المركز في المحفظة والتعرض الحالي. افصل أهداف العائد الكلي والتداول والتقييم والضرائب والسيولة والتركيز.
2. **حدد شروط تقليل قائمة على الأدلة.** استخدم نطاق تقييم أو اكتمال الأطروحة أو نتيجة محفز أو حدا للعائد المتوقع أو مهلة زمنية أو قاعدة للتقلب أو الاتجاه أو تغير السيولة أو سقف المحفظة. اذكر مصدر البيانات وتاريخ القياس والحساب وهامش السماح والأدلة الجديدة التي تتيح المراجعة؛ فسعر الدخول وربح دائري اعتباطي لا يحددان القيمة الحالية.
3. **اختبر افتراضات العائد والاحتمالات.** احسب الربح المخطط والخسارة والضغط الناتج عن الفجوة والنتيجة المرجحة بالاحتمال والرسوم والاقتراض والتوزيعات والضرائب. لا تكتمل `planned reward-to-risk = planned gain ÷ planned loss` من دون معدلات التحقق وذيول الخسارة. والقيمة المتوقعة المبسطة هي `EV = pT × gainT + pL × lossL + pO × outcomeO`؛ ويجب أن تجمع احتمالات النتائج المتنافية إلى `100%`.
4. **حدد الكمية والتعرض المتبقي.** عرّف الخروج الكامل أو الأسهم المرحلية أو النسبة من المركز الحالي أو الوزن المتبقي المستهدف ومعالجة الأسهم الصحيحة أو الكسرية والقواعد بعد كل تنفيذ جزئي. يغير الخروج التدريجي كلا من الصعود والهبوط اللاحقين. ولإعادة موازنة المحفظة، استخدم قيمة المحفظة الإجمالية الحالية والتعرضات المترابطة على أساس النظر من خلال الأدوات، لا التكلفة الأصلية.
5. **حوّل القرار إلى تعليمات قابلة للتنفيذ.** اختر أمر السوق أو الأمر المحدد أو الإيقاف أو الإيقاف المحدد أو الإيقاف المتحرك أو أمر الافتتاح أو الإغلاق أو الأوامر الشرطية الخاصة بالوسيط، بعد مراجعة مصدر المحفز والجلسة ومدة سريان الأمر والتوجيه والتنفيذ الجزئي ونطاقات السعر والإلغاء والاستبدال. يعتمد أمر القوس أو سير عمل أحد الأمرين يلغي الآخر على الوسيط؛ فتحقق مما إذا كان التنفيذ الجزئي يعدل الكميات المرتبطة أو يلغيها.
6. **خطط لمعالجة الأحداث والضرائب والتسوية.** قرر قبل الأرباح وعروض الشراء والتوزيعات والتجزئة والاندماجات والتوقفات وغيرها من الأحداث ما إذا كنت ستحتفظ أو تقلل أو تتحوط أو تخرج. اربط الحصص الضريبية وفترات الاحتفاظ والرسوم والاستقطاع وتفاعلات wash sale في الحساب الأوسع واستدعاء الاقتراض وتغطيات الخيارات وتعديلات إجراءات الشركات وتاريخ التداول والتسوية وسحب النقد. لا تدع الضرائب وحدها تتغلب على مخاطرة غير مقبولة.
7. **صالح التنفيذات وقيّم عينة.** احتفظ بإرسال الأوامر والإقرارات والتعديلات والإلغاءات والمحفزات والمسارات والأماكن والتنفيذات والرسوم والطوابع الزمنية والتسوية والحصص والأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة والأسهم المتبقية وأقصى حركة مواتية ومعاكسة والتراجع عن الربح والمعيار وحركة ما بعد الخروج. قيّم الالتزام بالقاعدة والنتائج التوزيعية عبر قرارات قابلة للمقارنة، لا ما إذا سبقت صفقة بيع واحدة ارتفاعا.

يجب تقييم العائد المتوقع والتقييم والتركيز وتكلفة الفرصة البديلة معا. قد يستحق المركز التخفيض دون هدف السعر إذا تدهورت الأطروحة أو أصبحت المحفظة مركزة، وقد يبقى فوق الهدف إذا أعيد حسابه بناء على أدلة جديدة حقيقية. ويجب تأريخ أي مراجعة قبل النتيجة التي تدعي توقعها.

<a id="example"></a>

## أمثلة محلولة

- **نسبة الهدف والخروج المرحلي من مركز طويل.** يشتري مستثمر `300 shares at $40` ويحدد سيناريو الإبطال عند `$38` وهدفا أوليا عند `$44`. تبلغ الخسارة المخططة `($40 − $38) × 300 = $600`، ويبلغ ربح الهدف المخطط `($44 − $40) × 300 = $1,200`، فتكون نسبة العائد إلى المخاطرة المعروضة `$1,200 ÷ $600 = 2.0000×`. إذا نُفذ بيع `150 shares` عند `$43.98`، فالربح الإجمالي المحقق `($43.98 − $40) × 150 = $597`. وإذا خرجت `150 shares` المتبقية لاحقا عند `$48`، يكون ربحها `$1,200`، والمجموع `$1,797` قبل التكاليف؛ كان التنفيذ الأول دون الهدف المعروض، وخفض الخروج التدريجي الصعود والمخاطرة اللاحقين معا.
- **الاحتمال أهم من تسمية اثنين إلى واحد.** افترض أن ربح الهدف `$1,200` باحتمال `35%`، والخسارة المخططة `−$600` باحتمال `50%`، وخروج وسيط يحقق `$100` باحتمال `15%`. يكون `EV = 35% × $1,200 + 50% × (−$600) + 15% × $100 = $135`. وإذا جعلت فجوات السعر نتيجة الخسارة `−$1,000`، تصبح EV `−$65` رغم ثبات تسمية نسبة الهدف إلى الخسارة المخططة. التقديرات غير يقينية، لكن الحساب يكشف الافتراض المخفي.
- **إعادة موازنة التركيز.** يوجد مركز `100 shares at $140 = $14,000` إلى جانب أصول أخرى قدرها `$63,000`، فتبلغ المحفظة `$77,000` ووزن المركز `$14,000 ÷ $77,000 = 18.1818%`. يقتضي سقف `12.0000%` قيمة مستهدفة قدرها `$77,000 × 12.0000% = $9,240`، أي `66 shares at $140` بالضبط. يعيد بيع `34 shares` الوزن إلى السقف قبل الضرائب والتكاليف من دون الادعاء أن `$140` هو القمة الأساسية.
- **تغطية مركز قصير وتكاليف غير سعرية.** يبيع متداول `200 shares at $50` على المكشوف. ويشتري في تغطية مرحلية `120 shares at $42.10` ثم `80 shares at $45.00`. يكون الربح الإجمالي `($50 − $42.10) × 120 + ($50 − $45.00) × 80 = $1,348`. وإذا بلغ مجموع رسوم الاقتراض والتوزيعات المستحقة والعمولات والانزلاق `$180`، فالربح الصافي قبل الضريبة `$1,168`. ويجب أن تعالج الخطة أيضا الاستدعاء والخسارة غير المحدودة نظريا قبل تنفيذ أي تغطية.

<a id="risks"></a>

## المخاطر وضوابط المراجعة

- ثبّت الحساب والمالك المستفيد وفئة الورقة المالية والاتجاه والكمية والحصص والعملة وتنفيذات الدخول والأطروحة والأفق ودور المركز في المحفظة.
- ميز أساس التكلفة الضريبي المعدل والتكلفة المحاسبية وسعر التنفيذ ونقطة التعادل بعد التكاليف والقيمة الحالية والقيمة الأساسية المقدرة.
- استند في الأرباح والتدفق النقدي والميزانية وعدد الأسهم والدين والمحفزات ومدخلات التقييم إلى المعلومات المتاحة في وقت القرار.
- افصل الحقائق المعلنة ومقاييس المصدر غير المتوافقة مع GAAP وتعديلات المحلل والتوقعات والسيناريوهات وأسعار السوق.
- لا تحول ربحا نسبيا اعتباطيا أو رقما دائريا أو هدف محلل أو قمة سابقة إلى دليل من دون مبرر قابل لإعادة الإنتاج.
- قدر احتمال الهدف واحتمال الإبطال والنتائج الوسيطة وذيول الفجوات ومجموع احتمالات النتائج المتنافية.
- أدرج فرق السعر وعمق السوق وأثر التداول والعمولات والرسوم التنظيمية ورسوم الاقتراض والتوزيعات المستحقة والعملات والضرائب في النتائج الصافية.
- طابق مسافة الهدف ومسافة الإيقاف المتحرك مع تقلب الأداة والأفق والسيولة ومخاطر الأحداث وسلوك الفجوات.
- حدد الكميات الكاملة أو المرحلية والأسهم الصحيحة والكسرية والتعرض المتبقي والقاعدة التالية بعد كل تنفيذ جزئي.
- أعد حساب تركيز المحفظة والنظر من خلال الأدوات بعد تغير الأسعار والارتباطات والمشتريات والمبيعات والمشتقات والعملات.
- تحقق من تعريفات أوامر السوق والمحدد والإيقاف والإيقاف المحدد والمتحرك والافتتاح والإغلاق والشرطية لدى الوسيط الفعلي.
- سجل مصدر محفز الإيقاف والسعر المحدد والمرجع المتحرك ومدة السريان والجلسات المؤهلة والتوجيه وسلوك نطاق السعر.
- عامل أوامر البيع المحددة كقيود سعرية من دون ضمان تنفيذ، وأوامر السوق كتعليمات تنفيذ من دون ضمان سعر.
- تحقق مما إذا كانت الأوامر المرتبطة أو القوسية أو أحدها يلغي الآخر تعدل الحجم أو تلغي أو تتسابق أو تبقى حية بعد التنفيذ الجزئي.
- تحقق من أهلية الجلسة العادية وقبل السوق وبعده والليلية والسيولة المجزأة والأسعار غير المرتبطة وقواعد الترحيل.
- خطط صراحة للأرباح والإرشادات والتوزيعات وعروض الشراء والتجزئة والاندماجات والتوقفات وإيقافات LULD ومزادات الافتتاح أو الإغلاق.
- صالح الحصص الضريبية وفترات الاحتفاظ والخسائر في مواضع أخرى وتفاعلات wash sale والاستقطاع والتسوية وتوقيت السحب.
- بالنسبة إلى المراكز القصيرة، أدرج توافر الاقتراض والاستدعاء وتغير السعر والشراء الإجباري والهامش والتوزيعات وإجراءات الشركات ومخاطر ارتفاع السعر غير المحدودة.
- احتفظ بالطوابع الزمنية للأمر والإقرار والتعديل والإلغاء والمحفز والمسار والتنفيذ والرسم والتسوية والمركز المتبقي.
- قيّم صافي الأرباح والخسائر المحققة والعائد الكلي وأقصى حركة مواتية ومعاكسة والتراجع عن الربح وجودة التنفيذ والمعيار والالتزام بالقاعدة عبر عينة قابلة للمقارنة.

<a id="misconceptions"></a>

## مفاهيم خاطئة شائعة

- **"يتنبأ هدف الربح بالقمة."** إنه عتبة قرار مشروطة بالأدلة الحالية، لا معرفة بأقصى سعر مستقبلي.
- **"يضمن الأمر المحدد عند الهدف الربح."** قد يبقى بلا تنفيذ أو ينفذ جزئيا، كما تؤثر الأهلية وترتيب الدور والسيولة والتوجيه وقواعد الجلسة.
- **"هدف اثنين إلى واحد له قيمة متوقعة موجبة."** تحدد الاحتمالات والمخارج الوسيطة والفجوات والآثار الطرفية والتكاليف وسلوك المراجعة النتيجة المتوقعة.
- **"يثبت أمر الإيقاف المتحرك الربح عند مستواه المعروض."** تختلف تعريفات المحفز، وقد يفعله التقلب العادي، وقد ينفذ أمر السوق الناتج دون المحفز بدرجة كبيرة.
- **"إثبات أن البيع دون قمة لاحقة يعني فشل الخطة."** لا يمكن معرفة القمم بأثر مسبق؛ قيّم المعلومات المتاحة وقتها وجودة التنفيذ والمخاطرة المتبقية ونتائج العينة المتكررة.

<a id="related"></a>

## موضوعات ذات صلة

- [تخطيط إيقاف الخسارة](/ar/stocks/stop-loss/)
- [أوامر السوق والأوامر المحددة](/ar/stocks/market-and-limit-orders/)
- [خطة تداول فجوة الأرباح](/ar/stocks/earnings-gap-trading-plan/)

<a id="sources"></a>

## مصادر موثوقة

- [Investor.gov: فهم أنواع الأوامر](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-14) - آليات أوامر السوق والمحدد والإيقاف والإيقاف المحدد والمتحرك وتباين المحفزات.
- [FINRA: أنواع الأوامر](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types) - تعليمات أوامر التجزئة والمفاضلة بين السعر والتنفيذ والتوافر الخاص بكل شركة.
- [FINRA: المعايير الزمنية والقيود](https://www.finra.org/investors/insights/time-parameters-qualifiers-stock-orders) - أوامر اليوم والصالح حتى الإلغاء والتنفيذ الفوري أو الإلغاء والتنفيذ الكامل أو الإلغاء وتعليمات الافتتاح والإغلاق.
- [FINRA: التداول في الساعات الممتدة](https://www.finra.org/investors/insights/extended-hours-trading) - مخاطر السيولة والتقلب وتجزؤ السوق وأهلية الأوامر والترحيل والسعر خارج الساعات العادية.
- [SEC: تنفيذ الصفقات](https://www.sec.gov/investor/pubs/tradexec.htm) - التوجيه وأماكن التنفيذ وتغيرات السعر والتنفيذات الجزئية وواجبات تنفيذ الوسيط.
- [الأسئلة الشائعة لدى SEC عن Rule 605](https://www.sec.gov/rules-regulations/staff-guidance/trading-markets-frequently-asked-questions/frequently-asked-questions-rule-605-regulation-nms) - تعريفات جودة التنفيذ الحالية ومعالجة شروط الإيقاف والسعر المحدد.
- [FINRA: الاستثمار في الأسهم الكسرية](https://www.finra.org/investors/insights/investing-fractional-shares) - التجميع وتوقيت التنفيذ ومعالجة الأوامر والتحويل والتصويت وقيود الساعات الممتدة للحقوق الكسرية.
- [شيفرين وستاتمان: أثر التصرف](https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb05002.x) - دليل سلوكي تأسيسي على تحقيق الأرباح والاحتفاظ بالخسائر.

Source: https://wiki.fcontext.com/ar/stocks/take-profit/index.mdx