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title: "Digitale Währung der Zentralbank CBDC"
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# Digitale Währung der Zentralbank CBDC
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## Direkte Antwort
CBDC ist eine digitale gesetzliche Währung, die von der Zentralbank ausgegeben und verwaltet wird. Dieser Eintrag erklärt den Unterschied zwischen CBDC und Bitcoin und Stablecoins sowie seine Bedeutung für Zahlungen, Regulierung und Geldpolitik.
CBDC (Central Bank Digital Currency) ist eine staatliche Währungsverbindlichkeit, die in digitaler Form vorliegt und von der Zentralbank ausgegeben wird. Es kann für Massenzahlungen durch die Öffentlichkeit oder nur von Finanzinstituten für die Großhandelsabwicklung verwendet werden. CBDC übernimmt einige Ideen von digitalen Zahlungen und Distributed Ledgers, ist jedoch nicht gleichbedeutend mit Bitcoin oder privaten Stablecoins.
Um festzustellen, ob es sich bei einem digitalen Guthaben um CBDC handelt, ist es entscheidend, darauf zu achten, „wessen Haftung besteht“. Bei Geschäftsbankeinlagen handelt es sich um Verbindlichkeiten von Geschäftsbanken gegenüber Kunden, und Guthaben auf Zahlungsplattformen entsprechen häufig Depoteinlagen oder Reservevereinbarungen; CBDC stellt die Währung der Zentralbank direkt oder über ein autorisiertes Betriebssystem dar. Es handelt sich um die gleiche Zentralbankverbindlichkeit wie bei Banknoten, es gibt jedoch unterschiedliche Träger, Zugriffsmethoden und Transaktionsregeln.
Der Einzelhandels-CBDC richtet sich an Einzelpersonen und Unternehmen. Zu den Zielen können der digitale Ersatz von Bargeld, inklusive Zahlungen und eine öffentliche Zahlungsinfrastruktur gehören. Großhandels-CBDC richtet sich an Banken, Clearinghäuser oder Wertpapiermärkte für die interinstitutionelle Abwicklung, die Lieferung tokenisierter Vermögenswerte und grenzüberschreitende Versuche. Die Anforderungen an Benutzer, Transaktionsgröße, Datenschutz und Systemdurchsatz unterscheiden sich erheblich.
CBDC muss keine öffentliche Blockchain verwenden. Zentralbanken können ein zentrales Hauptbuch, ein genehmigtes verteiltes Hauptbuch oder eine Hybridarchitektur verwenden. Technologieentscheidungen unterliegen den Zielen der Geldsouveränität, Leistung, Privatsphäre, Offline-Verfügbarkeit und Notfallwiederherstellung, und die „Nutzung von Blockchain“ ist keine entscheidende Bedingung.
## Wie es funktioniert
Ein gängiges Einzelhandelsdesign ist ein zweistufiger Vorgang: Die Zentralbank ist für die Ausgabe, Rücknahme und Hauptbücher verantwortlich, und Geschäftsbanken oder Zahlungsinstitute sind für die Kontoeröffnung, Geldbörsen, Kundenidentifikation und Dienstleistungen verantwortlich. Wenn ein Benutzer 1.000 Yuan Bankeinlagen gegen 1.000 Yuan CBDC eintauscht, sinken die Bankeinlagen und die im Umlauf befindliche CBDC steigt; Die Veränderung der Währungsform bedeutet nicht, dass der gesellschaftliche Reichtum aus dem Nichts wächst.
Die andere Möglichkeit besteht darin, dass die Zentralbank der Öffentlichkeit direkt Konten zur Verfügung stellt. Dies würde die Zentralbank jedoch mit umfangreichem Kundenservice, Compliance und technischen Abläufen belasten und könnte auch die Einlagenbasis der Bank schwächen. Tatsächliche Designs legen häufig Wallet-Ebenen, Guthabengrenzen und Transaktionsgrenzen fest, um Komfort, Finanzstabilität und Geldwäschebekämpfung in Einklang zu bringen.
Transaktionen können eine kontobasierte oder wertbasierte Verifizierung nutzen. Der Kontotyp basiert mehr auf Identitäts- und Hauptbuchabfragen. Der Werttyp kann Signaturzertifikate im Gerätesicherheitsmodul speichern und Offline-Zahlungen bis zu einem bestimmten Limit unterstützen. Dual-Offline ist besonders schwierig, denn wenn beide Geräte nicht mit dem Internet verbunden sind, muss das System verhindern, dass das gleiche Guthaben zweimal ausgegeben wird, und Konflikte bewältigen, wenn das Internet wiederhergestellt wird.
## Beispiel
Angenommen, der Verbraucher hat 800 Yuan in CBDC in seiner Brieftasche und zahlt 30 Yuan an den Händler an einer U-Bahn-Station ohne Netzwerk. Die Geräte auf beiden Seiten tauschen signierte Zertifikate über Nahfeldkommunikation aus und der Kontostand wird vorübergehend aktualisiert. Nach erneuter Verbindung mit dem Internet überprüft die Betreibergesellschaft das Zertifikat und schreibt es in das Hauptbuch. Wenn das Offline-Limit 500 Yuan beträgt, ist die Obergrenze der Verluste besser kontrollierbar. Auch wenn das Gerät geknackt oder doppelt bezahlt wird, sind Risikokontroll- und Wiederherstellungsregeln erforderlich.
Schauen Sie sich die zweistufige Börse an: Der Benutzer löst 5.000 Yuan CBDC von der Einlage der Bank A ein. Bank A liefert entsprechende Reserven an die Zentralbank, und die Zentralbank gibt einen gleichen Betrag an CBDC an das Wallet des Benutzers aus. Nachdem der Benutzer 1.200 Yuan an den Händler der Bank B gezahlt hat, schließt das Kernsystem die endgültige Abrechnung ab. Für die Benutzer handelt es sich um einen einmaligen Scan, während es für das Backend um Identitätsberechtigungen, die Übertragung der Zentralbankhaftung und Informationen der Betreiberagentur geht.
Im Großhandelsszenario verwendet Bank A 100 Millionen Yuan, um tokenisierte Anleihen zu kaufen. Wenn Sicherheitstoken und Großhandels-CBDC „Einzahlung gegen Zahlung“ auf derselben kontrollierten Plattform implementieren, können Wertpapiere und Bargeld atomar ausgetauscht werden, wodurch das Hauptrisiko verringert wird, dass eine Partei zuerst liefert und die andere Partei in Verzug gerät. Das rechtliche Eigentum an Anleihen, der Zugang zu teilnehmenden Institutionen und die Handhabung von Systemausfällen müssen jedoch noch geklärt werden, und Technologie wird institutionelle Probleme nicht automatisch lösen.
Grenzüberschreitende Zahlungen sind komplexer. Das CBDC von Land A und das CBDC von Land B müssen sich um Devisen, Kapitalverwaltung, Sanktionsprüfung, Zeitzonen und Datenregeln für beide Länder kümmern. Eine gemeinsame Technologieplattform kann nur Nachrichten und Abwicklung verbessern, aber nicht die geldpolitische Koordinierung zwischen Ländern ersetzen.
## Risiken
- **Datenschutz und Compliance:** Die Erhebung, der Zugriff, die Aufbewahrung und die Weitergabe von Zahlungsdaten müssen begrenzt werden, während die Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und andere gesetzliche Pflichten eingehalten werden.
- **Finanzstabilität:** Eine schnelle Umwandlung von Einlagen in CBDC kann in Stressphasen den Abzug von Einlagen beschleunigen. Halte- oder Transaktionslimits und abgestufte Verzinsung können helfen, aber den Nutzen verringern.
- **Betriebliche und cyberbezogene Resilienz:** Der Ausfall eines Kernbuchs, Intermediärs, Netzwerks, Geräts oder kryptografischen Bausteins kann ein öffentliches Zahlungsmittel unterbrechen.
- **Inklusion:** Karten, einfache Mobiltelefone, barrierearme Oberflächen, Agenten und Offline-Optionen können den Zugang erweitern. Ein reines Smartphone-Design kann dagegen Nutzer ausschließen.
- **Grenzüberschreitende Komplexität:** Die Verknüpfung von CBDCs beseitigt weder Wechselkursrisiken, Kapitalverkehrskontrollen, Sanktionsprüfungen und kollidierende Datenvorschriften noch den Kooperationsbedarf.
Lesen Sie auch die Regeln zur Ausnahmebehandlung: Wie kann das Mobiltelefon nach einem Verlust wiederhergestellt werden, ob fehlerhafte Zahlungen gesetzlich eingefroren werden können, wer für doppelte Offline-Ausgaben verantwortlich ist und ob die Brieftasche weiterhin gültig ist, wenn die Betreibergesellschaft in Konkurs geht. Neben technischen Whitepapers bestimmen Datenschutzgesetze, Zentralbankgesetze und Zahlungsabwicklungsgesetze die Nutzerrechte. Nur wenn wir die Buchstruktur und die rechtlichen Verantwortlichkeiten zusammenfassen, können wir beurteilen, was eine digitale Währung verändert hat.
Kontobasiertes CBDC nutzt das Kernsystem, um den Kontostand einer bestimmten Identität oder eines bestimmten Kontos aufzuzeichnen, und Benutzer initiieren Anweisungen über Passwörter, Multi-Faktor-Authentifizierung oder biometrische Daten. Wenn ein Gerät verloren geht, können Betriebsbehörden die Identität überprüfen und den Zugriff wiederherstellen. Es erleichtert die Fehlerkorrektur und Compliance, das System muss jedoch zentralisierte Identitätsdaten schützen und den Abfragezugriff der Mitarbeiter einschränken.
Tokenbasiertes oder wertbasiertes Design kommt der „Überprüfung, ob der Zahlungsbeleg gültig ist“ näher. Geräte können übertragbare digitale Werte und private Schlüssel speichern und so kleine Transaktionen durchführen, ohne jedes Mal Echtnamenkonten abfragen zu müssen, wodurch Privatsphäre und Offline-Erlebnis näher an Bargeld herankommen. Der Verlust privater Schlüssel, die Duplizierung von Geräten und doppelte Ausgaben sind jedoch schwieriger zu bewältigen. Realistische Lösungen nehmen häufig eine hybride Struktur an: Das Hauptbuch erfasst die Ausgabe und den Gesamtbetrag, und das Wallet speichert Offline-Zugangsdaten innerhalb kontrollierter Grenzen.
Gehen Sie davon aus, dass Sie mit der Brieftasche 500 Yuan offline halten, kontinuierlich bis zu 200 Yuan bezahlen können und 72 Stunden lang mit dem Internet verbunden sein müssen. Selbst wenn ein Angreifer ein einzelnes Gerät knackt, ist das Risiko, das er erzeugen kann, durch die Menge begrenzt; Bei der Verbindung mit dem Internet überprüft das System die Seriennummer des Zertifikats und verweigert die wiederholte Ausgabe. Wenn ein Händler 100 Yuan erhält, von denen sich später herausstellt, dass es sich um ein Duplikat handelt, muss im Voraus in den Regeln angegeben werden, ob diese vom Händler, der Betriebsbehörde oder dem Fonds für öffentliche Sicherheit getragen werden.
Benutzer wandeln Bankeinlagen in Höhe von 100.000 Yuan in CBDC um, nicht nur durch Ändern der Symbole in der App. Wenn die Passivseite einer Geschäftsbank die Kundeneinlagen um 100.000 Yuan verringert, kann die Aktivseite ihre Reserven bei der Zentralbank reduzieren; Auf der Passivseite der Zentralbank wird sich der Umlauf von CBDC um 100.000 Yuan erhöhen. Wenn eine große Anzahl von Nutzern gleichzeitig wechselt, müssen Banken ihre stabilen Finanzierungsquellen durch Großhandelsfinanzierungen oder den Verkauf von Vermögenswerten ergänzen.
Angenommen, eine Bank verfügt über 10 Milliarden Yuan an Privatkundeneinlagen, von denen 20 % innerhalb eines Tages in CBDC umgewandelt werden, was einen Abfluss von 2 Milliarden Yuan bedeutet. Selbst wenn Banken über eine gute Qualität der Vermögenswerte verfügen, sind sie möglicherweise nicht in der Lage, langfristige Kredite in Bargeld umzuwandeln. CBDC-Designs können daher Beschränkungen für persönliche Bestände vorsehen, beispielsweise automatische Rückzahlungen an die Bank ab einem bestimmten Betrag oder niedrigere Zinssätze für große Guthaben. Diese Parameter verringern die Geschwindigkeit digitaler Läufe, schränken aber auch die Attraktivität von CBDC als Wertaufbewahrungsmittel ein.
Umgekehrt gilt, dass sich die Einlagen der Geschäftsbanken möglicherweise nicht ändern und die Verbindlichkeiten der Zentralbank intern von zirkulierendem Bargeld in digitale Währung umgewandelt werden, wenn Benutzer nur Banknoten gegen entsprechende CBDC-Beträge eintauschen. Um zu diskutieren, ob CBDC „Wasser freisetzt“, muss geklärt werden, ob es sich bei den Mitteln ursprünglich um Bargeld, Bankeinlagen oder Neuinvestitionen der Zentralbank handelte, und beobachtet werden, ob sich gleichzeitig die Aktivseite der Zentralbank ändert.
Nationale Zahlungsinstrumente müssen Ausfälle von Rechenzentren, Kommunikationsausfälle, Naturkatastrophen und den Ausstieg von Betreibern berücksichtigen. Das Kernbuch kann für die überregionale Notfallwiederherstellung verwendet werden und Wallet-Dienste können von mehreren Institutionen bereitgestellt werden, aber die Synchronisierung mehrerer Kopien muss das gleiche Gleichgewicht wahren. Wenn beim Disaster-Recovery-Switching beide Zentren gleichzeitig Transaktionen akzeptieren, kann es zu doppelten Zahlungen kommen. Daher müssen im Wiederherstellungsprozess die aktiven und Backup-Rollen sowie Prüfdatensätze klar definiert werden.
Zur Resilienz gehört auch Barrierefreiheit. Menschen, die kein Smartphone besitzen, eingeschränkte Sehkraft haben oder mit digitalen Abläufen nicht vertraut sind, benötigen möglicherweise physische Karten, Hardware-Wallets, Agentendienste und menschlichen Kundenservice. Wenn sich ein CBDC nur auf die neuesten Mobiltelefone und stabile Netzwerke verlassen könnte, könnte es den Zahlungsausschluss eher verstärken als verringern. Pilotprojekte sollten ältere Benutzer, abgelegene Gebiete sowie Klein- und Kleinsthändler testen und nicht nur Hochleistungslaborumgebungen.
Öffentliche Systeme begrenzen auch die Anbieterbindung. Wenn kryptografische Algorithmen, Nachrichtenformate und Wallet-Schnittstellen vollständig in den Händen eines einzigen Auftragnehmers liegen, werden zukünftige Upgrades und die institutsübergreifende Interoperabilität eingeschränkt sein. Offene Standards, unabhängige Sicherheitsbewertungen und tragbare Datenschnittstellen bedeuten nicht, dass der gesamte sensible Code offengelegt wird, sie ermöglichen jedoch eine langfristige Wartbarkeit der Währungsinfrastruktur.
## Häufige Irrtümer
### Mythos 1: CBDC ist eine staatlich ausgegebene Kryptowährung
Es handelt sich um eine digitale gesetzliche Währung, deren Ausgabestelle, Governance, Preiseinheit und Zugang sich von erlaubnisfreien Krypto-Assets unterscheiden.
### Mythos 2: Durch die Einführung von CBDC wird Bargeld sofort abgeschafft
Ob Bargeld einbehalten wird, ist eine öffentliche Entscheidung. Viele Konzepte betrachten CBDC als ergänzende Zahlungsoption und nicht als automatischen Ersatz.
### Mythos 3: CBDC muss auf einer Blockchain laufen
Zentralisierte oder hybride Ledger können ebenfalls implementiert werden, und die Wahl hängt von den Leistungs- und Governance-Anforderungen ab.
### Mythos 4: Digitale Emission bedeutet, dass die Zentralbank den gesamten Konsum nach Belieben einsehen kann
Der Umfang der Sichtbarkeit hängt von der Schichtarchitektur, der gesetzlichen Genehmigung und der Datenschutztechnologie ab. Das tatsächliche System muss evaluiert werden und kann nicht nur anhand des Namens beurteilt werden.
## Verwandte Themen
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## Quellen
- [Central bank digital currencies: foundational principles and core features](https://www.bis.org/publ/othp33.htm) - Bank for International Settlements (accessed: 2026-08-20)
- [CBDCs: an opportunity for the monetary system](https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2021e3.htm) - Bank for International Settlements (accessed: 2026-08-20)
- [Central Bank Digital Currency Virtual Handbook](https://www.imf.org/en/topics/digital-payments-and-finance/central-bank-digital-currency/virtual-handbook) - International Monetary Fund (accessed: 2026-08-20)
- [Digital euro and privacy](https://www.ecb.europa.eu/euro/digital_euro/features/privacy/html/index.en.html) - European Central Bank (accessed: 2026-08-20)
Source: https://wiki.fcontext.com/de/crypto/central-bank-digital-currency/index.mdx