--- title: "Quick Ratio: Testen der kurzfristigen Liquidität über den Aktienbestand hinaus" description: "Die Quick Ratio vergleicht leicht monetarisierbare Umlaufvermögen mit kurzfristigen Verbindlichkeiten; Eine sinnvolle Analyse muss die Qualität der Forderungen, eingeschränkte Zahlungsmittel, Haftungszeitpunkte, Saisonalität und Branchenstruktur testen." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Quick Ratio: Testen der kurzfristigen Liquidität über den Aktienbestand hinaus > Nur zu Bildungszwecken; stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar. Anlagen können zu Verlusten führen. ## Direkte Antwort Die **Quick Ratio**, auch Härtetestquote genannt, vergleicht Vermögenswerte, von denen erwartet wird, dass sie für kurzfristige Verpflichtungen leicht verfügbar sind, mit kurzfristigen Verbindlichkeiten: `Quick ratio = quick assets ÷ current liabilities` Eine gängige Definition ist: `Quick assets = cash and cash equivalents + eligible short-term investments + net accounts receivable` Eine andere Implementierung beginnt mit dem Umlaufvermögen und subtrahiert Lagerbestände, Rechnungsabgrenzungsposten und andere Vermögenswerte, die nicht ohne weiteres monetarisierbar sind. Die Formeln sind nicht automatisch gleichwertig. Vertragsvermögenswerte, Steuerforderungen, verfügungsbeschränkte Zahlungsmittel, Salden verbundener Parteien und andere kurzfristige Posten bedürfen einer Beurteilung. Geben Sie jede enthaltene Zeile an. Die Quick Ratio ist eine vom Analysten berechnete Kennzahl und kein standardisierter GAAP-Abschlussposten. Definitionen können sich je nach Unternehmen, Datenanbieter und Lehrbuch unterscheiden. Dokumentieren Sie vor einem Vergleich Formel, Berichtsstichtag, Währung, Konsolidierungskreis und die Behandlung strittiger Posten; gleiche Bezeichnungen garantieren keine vergleichbare Berechnungsbasis. ## Was das Verhältnis entfernt und was es vermisst Die aktuelle Quote umfasst alle kurzfristigen Vermögenswerte. Beim Quick Ratio entfallen im Allgemeinen Lagerbestände und Vorauszahlungen, da der Verkauf von Lagerbeständen Zeit in Anspruch nehmen oder Rabatte erfordern kann, während Vorauszahlungen normalerweise nicht zur Begleichung von Gläubigern verwendet werden können. Bei einer noch engeren Liquiditätsquote werden Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und manchmal marktfähige Wertpapiere anstelle kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet. „Aktuell“ ist eine buchhalterische Klassifizierung und kein Versprechen auf sofortige Konvertibilität oder gleichzeitige Zahlung. Rezension: - Bargeldstandort, gesetzliche Beschränkungen, Sicherheiten, Zugang zu Devisen und Mindestbetriebsmittel; - Forderungsalterung, Wertberichtigung für Kreditausfälle, Kundenkonzentration, Streitigkeiten, Factoring und Inkasso nach Periodenende; - Laufzeit der Anlage, Marktwert, Abwicklung, Kreditrisiko und ob Wertpapiere verpfändet sind; - aktuelle Schuldenfälligkeiten, Verbindlichkeiten, aufgelaufene Vergütungen, Steuern, Rechtsstreitigkeiten und Kaufverpflichtungen; - aufgeschobene Einnahmen, bei denen es sich um eine aktuelle Verpflichtung zur Lieferung von Waren oder Dienstleistungen handelt, die jedoch möglicherweise keine Dollar-für-Dollar-Barrückzahlung erfordern; - Lieferantenfinanzierungsprogramme, die Zahlungsfristen verlängern oder schuldenähnliche Verpflichtungen schaffen können. Verwenden Sie Bruttobeträge mit konsistenter bilanzieller Klassifizierung. Zahlungsmittel und kurzfristige Schulden dürfen nur verrechnet werden, wenn die Nettodarstellung zulässig und die Kennzahlendefinition ausdrücklich so festgelegt ist. Ungenutzte Kreditlinien sind Finanzierungsquellen, keine kurzfristig verfügbaren Vermögenswerte; nicht erfasste Zusagen und Eventualverpflichtungen können Liquidität beanspruchen, obwohl sie nicht im Nenner stehen. Das Verhältnis ist eine Momentaufnahme. Einziehungen zum Quartalsende, verspätete Lieferantenzahlungen, kurzfristige Kreditaufnahmen, Lagerverkäufe oder eine Kapitalerhöhung können die Situation vorübergehend verbessern, ohne die wiederkehrende Liquidität zu stärken. ## Gemeldetes Verhältnis und Stressverhältnis Angenommen, ein Unternehmen meldet: | Aktueller Artikel | Betrag | | --- | ---: | | Zahlungsmittel und Äquivalente | 40 Mio. $ | | Kurzfristige Investitionen | 20 Mio. $ | | Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto | 65 Mio. $ | | Inventar | 100 Millionen US-Dollar | | Anzahlungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte | 25 Mio. $ | | Kurzfristige Verbindlichkeiten | 110 Millionen US-Dollar | `Quick ratio = (US$40m + US$20m + US$65m) ÷ US$110m = 1.14` `Current ratio = US$250m ÷ US$110m = 2.27` `Cash ratio = (US$40m + US$20m) ÷ US$110m = 0.55` Gehen Sie nun davon aus, dass `US$15m` der Barmittel eingeschränkt sind und ein Stresstest die Forderungen mit `80 %` des Buchwerts (`US$52m`) bewertet: `Stressed quick ratio = (US$25m + US$20m + US$52m) ÷ US$110m = 0.88` Das Stressergebnis prognostiziert keinen Ausfall, sondern zeigt die Sensitivität gegenüber der Verfügbarkeit und Einbringlichkeit der Vermögenswerte. Sind `US$30m` der kurzfristigen Verbindlichkeiten abgegrenzte Erlöse mit geringen verbleibenden zahlungswirksamen Erfüllungskosten, unterscheidet sich die wirtschaftliche Belastung von `US$30m` fälliger Schulden. Dennoch sind Erstattungsrechte, Kündigungsbedingungen und Erfüllungskosten zu prüfen; die ausgewiesene Kennzahl allein bildet den Unterschied nicht ab. ## Checkliste zur Liquiditätsprüfung - Rekonstruieren Sie Zähler und Nenner aus Bilanz und Anhang desselben Stichtags, übernehmen Sie Datenanbieterwerte nicht ungeprüft und dokumentieren Sie Formeländerungen. - Gleichen Sie Forderungen mit Umsatzwachstum, ausstehender Verkaufsdauer, Fälligkeit, Wertberichtigungen, späteren Inkassovorgängen und Cashflow-Anpassungen ab. - Identifizieren Sie eingeschränkte, verpfändete, zurückgehaltene oder betrieblich nicht verfügbare Barmittel und Investitionen. - Erstellen Sie einen 13-wöchigen oder monatlichen Bargeldplan, wenn die Liquidität knapp ist, und gleichen Sie die tatsächlichen Einnahmen mit der Gehaltsabrechnung, Lieferanten, Steuern, Zinsen und Schuldenfälligkeiten ab. - Lesen Sie Schuldenvereinbarungen, Kreditbasisregeln, Revolververfügbarkeit, Akkreditive, Garantien und Cross-Default-Bestimmungen. - Vergleichen Sie Quartalsend- und Durchschnittssalden über mehrere Jahre hinweg, um Saisonalität und Augenwischerei zu erkennen. - Überprüfen Sie Lieferantenfinanzierung, Forderungsverkäufe, Reverse Factoring und Klassifizierungsänderungen zwischen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Schulden. - Vergleichen Sie den operativen Cashflow, den freien Cashflow, den Lagerumschlag, die aktuelle Quote, die Liquiditätsquote und die zugesagte Finanzierung. - Verwenden Sie branchenspezifische Kennzahlen für Banken, Versicherungen, Makler, Fonds und andere Finanzunternehmen anstelle einer industriellen Schnellkennzahl. Ein Einzelhändler mit schnellem Lagerumschlag und Barverkäufen kann mit einer niedrigen Schnellquote operieren, während ein Unternehmen mit einer hohen Quote immer noch mit Verlusten, Vertragsverletzungen, nicht verfügbarem Bargeld oder großen außerbilanziellen Verpflichtungen konfrontiert sein kann. Trends und Cash-Timing sind wichtiger als ein allgemeiner Grenzwert von `1.0`. ## Häufige Irrtümer - „Über 1 bedeutet, dass kurzfristige Verpflichtungen sicher sind.“ Die Qualität der Vermögenswerte, der Zeitpunkt, die Beschränkungen und Eventualansprüche können diese Schlussfolgerung entkräften. - „Unter 1 bedeutet Insolvenz.“ Wiederkehrende Geldeingänge, eine schnelle Bestandsumwandlung, Kreditlinien und eine Haftungsstruktur können die Liquidität unterstützen. - „Alle Forderungen sind so liquide wie Bargeld.“ Inkassorisiko, Konzentration, Streitigkeiten und Zeitpunkt sind unterschiedlich. - „Alle kurzfristigen Verbindlichkeiten erfordern eine sofortige Barrückzahlung.“ Einige stellen betriebliche Leistungsverpflichtungen dar, erfordern jedoch dennoch Ressourcen. - „Ein höheres Verhältnis ist immer besser.“ Überschüssige ungenutzte Barmittel können mit schlechten Renditen einhergehen oder eine verwässernde Finanzierung zur Folge haben. - „Schnellverhältnis und Stromverhältnis sind austauschbar.“ Lagerbestände, Vorauszahlungen und andere ausgeschlossene Vermögenswerte können einen großen Unterschied verursachen. ## Verwandte Themen - [Aktuelles Verhältnis](/de/stocks/current-ratio/) - [Debitorenbuchhaltung](/de/stocks/accounts-receivable/) - [Betrieblicher Cashflow](/de/stocks/operating-cash-flow/) ## Maßgebliche Quellen - [Leitfaden für Einsteiger in Finanzberichte](https://www.sec.gov/about/reports-publications/investorpubsbegfinstmtguide) - [Wie man einen 10-K/10-Q liest](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/how-read) - SEC Investor.gov - [Verpflichtungen aus Lieferantenfinanzierungsprogrammen (ASU 2022-04)](https://storage.fasb.org/ASU%202022-04.pdf) - FASB Source: https://wiki.fcontext.com/de/stocks/quick-ratio/index.mdx