--- title: "Ratio de garantía" description: "El índice de garantía mide la relación entre el valor de la garantía y la deuda de un prestatario. Esta entrada explica por qué los préstamos DeFi a menudo requieren una sobregarantía y cómo se desencadenan las liquidaciones cuando los precios caen." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Ratio de garantía > Solo con fines educativos; no constituye asesoramiento de inversión. Invertir puede ocasionar pérdidas. ## Respuesta directa El índice de garantía mide la relación entre el valor de la garantía y la deuda de un prestatario. Esta entrada explica por qué los préstamos DeFi a menudo requieren una sobregarantía y cómo se desencadenan las liquidaciones cuando los precios caen. El índice de garantía mide el margen de seguridad del valor de la garantía en relación con el tamaño de la deuda. En los préstamos DeFi que no requieren revisión crediticia, el protocolo no puede rastrear la identidad real y los ingresos salariales como los bancos, por lo que los prestatarios generalmente deben depositar activos en cadena de mayor valor de los que se puede disponer mediante contratos inteligentes antes de pedir prestado. La definición más intuitiva es: Tasa de garantía = Valor actual de la garantía ÷ Valor actual de la deuda × 100% ETH con un valor de 15 000 USDT respalda una deuda de 10 000 USDT y la ratio de garantía es del 150%. Los cambios de precios, el endeudamiento continuo, los pagos de deuda, las depósitos de garantía adicionales y la acumulación de intereses modifican esta relación. Los diferentes acuerdos también mostrarán la relación préstamo-valor (LTV): LTV = Valor de la deuda ÷ Valor de la garantía El LTV en el ejemplo anterior es 66,7%. Cuanto mayor sea la ratio de garantía, más segura será en general, y cuanto mayor sea el LTV, más cerca del límite de riesgo. Los dos son recíprocos entre sí, pero la interfaz del protocolo puede utilizar diferentes indicadores, como "factor de salud", "capacidad de endeudamiento" o "LTV de liquidación", y las definiciones deben leerse claramente antes de la operación. ## Cómo funciona Es posible que los prestatarios no paguen y las direcciones en cadena no tienen un recurso crediticio tradicional. El protocolo incluye garantía verificable en el contrato y permite la liquidación por parte de terceros antes de que su valor sea insuficiente. El exceso se utiliza para absorber las fluctuaciones de precios, retrasos en los oráculos, retrasos en las operaciones y tiempos de ejecución de liquidaciones. Los protocolos suelen establecer factores de garantía para diferentes activos. Los activos estables y muy líquidos pueden permitir un LTV más alto; Los activos volátiles y poco negociados suelen contar para la capacidad de endeudamiento a una tasa más baja. Incluso si un usuario deposita USD 10.000 en activos, el protocolo solo puede reconocer USD 7.500 de eso como valor de garantía válido. Los intereses harán que la deuda crezca con el tiempo. Si el precio de la garantía permanece sin cambios, la ratio de garantía también disminuirá lentamente. La tasa de endeudamiento flotante puede aumentar rápidamente cuando aumenta la tasa de utilización del capital, por lo que simplemente monitorear el precio de la moneda no es suficiente para determinar la distancia hasta la liquidación. ## Ejemplo El usuario depositaba 10 ETH, en ese momento cada moneda valía 2.000 USDT, el valor de la garantía era 20.000 USDT y se prestaron 10.000 USDC, con una ratio de garantía inicial del 200%. Supongamos que el umbral de liquidación del protocolo corresponde al 80% LTV, que es una tasa de colateralización mínima del 125%. Si se ignoran los intereses, cuando ETH cae a 1250 USDT, el valor de la garantía pasa a ser 12 500 USDT, el LTV alcanza el 80% y entra en el rango liquidable. Parece que el precio aún no ha llegado a cero, pero la posición ha llegado a la línea porque el valor de la deuda básicamente se mantiene en USD 10.000. Si los intereses aumentan la deuda a 10.100 USDC un mes después, el precio de liquidación aumentará a aproximadamente 1.262,5 USDT. Si el precio del oráculo se desvía brevemente del precio al contado en la bolsa, puede activarse antes o después. El deslizamiento cuando el liquidador dispone de grandes cantidades de ETH afectará la recuperación final del protocolo. Si el usuario repone 2 ETH cuando el precio de ETH es de 1500 USDT, la garantía total será de 12 ETH, con un valor de 18 000 USDT, y la ratio de garantía aumentará a aproximadamente el 178,2%; si el usuario paga 2000 USDC, la deuda será de aproximadamente 8100 USDC y la ratio de garantía de la garantía original de 10 ETH será de aproximadamente el 185,2%. Ambas operaciones mejoran el colchón de seguridad, pero una aumenta la exposición de los activos y la otra reduce la deuda, con efectos económicos diferentes. ## Riesgos El tratamiento fiscal y contable de los préstamos varía de una región a otra, y también puede diferir si la liquidación de la garantía se considera una enajenación. Los usuarios deben guardar las transacciones en la cadena y el precio actual, y consultar a los profesionales locales cuando sea necesario. No deben considerar directamente las cifras de pérdidas y ganancias de la página del acuerdo como registros fiscales completos. El usuario deposita USD 10.000 en ETH, presta 5.000 USDC, luego compra ETH y continúa garantíando. La garantía aparente aumenta a USD 15.000, la deuda es de USD 5.000 y la ratio de garantía es del 300%. Pero el patrimonio neto sigue siendo de unos USD 10.000 y la exposición real a ETH ha aumentado de diez mil a quince mil. Cuando ETH cayó un veinte por ciento, la garantía cayó a USD 12.000, la deuda todavía era de USD 5.000 y los activos netos cayeron de diez mil a siete mil, una caída del treinta por ciento. Continuar el ciclo puede amplificar aún más la exposición y aumentar el precio de liquidación. La interfaz muestra que un ratio de garantía más alto no significa que no haya apalancamiento, porque los nuevos préstamos se convierten nuevamente en garantía. Para determinar el riesgo, el valor total de los activos de riesgo debe dividirse por los activos netos y deben incluirse los intereses de los préstamos y los costos cambiarios. Los llamados "préstamos que se pagan por cuenta propia" o el uso de los ingresos para cubrir los intereses no pueden garantizar que el rendimiento será mayor que el costo del préstamo a largo plazo. - Establecer la línea de advertencia personal antes de la línea de liquidación del acuerdo para reservar tiempo para la congestión de la cadena y las diferencias de precios. - Monitorear los precios de las garantías, las tasas de interés de la deuda, las fuentes de Oracle y los cambios de parámetros de protocolo al mismo tiempo. - Prepare activos que puedan pagar rápidamente las deudas, pero no dé por sentado que los retiros de divisas se realizarán sin problemas durante condiciones extremas del mercado. - Evitar construir un falso colchón de seguridad con activos ilíquidos o altamente correlacionados con la deuda. - Calcular la exposición total a préstamos renovables. Depositar ETH, pedir prestado USDC y luego comprar ETH amplifica el riesgo a la baja. - Comprender si el protocolo está en posición plena o en modo de aislamiento, y si la caída de una garantía afecta a toda la deuda. La "seguridad" que se muestra en la interfaz se basa únicamente en el precio y los parámetros actuales. La liquidación en cadena puede ser realizada automáticamente por robots y, por lo general, no espera el reabastecimiento manual; Reservar un pequeño colchón de seguridad durante una alta volatilidad no significa que el riesgo sea controlable. ## Errores comunes ### Mito 1: Mientras la ratio de garantía sea más alta que la línea de liquidación, es segura El precio puede quedar corto, la cadena puede estar congestionada y el interés aún se está acumulando. Por encima de la línea crítica sólo hay un pequeño margen de seguridad, lo que no significa que las posiciones puedan cubrirse a tiempo. ### Mito 2: El valor de la deuda de la moneda estable siempre es estable Las monedas estables pueden desanclarse. Si la moneda de la deuda se aprecia o la moneda estable garantizada se deprecia, el índice de garantía se deteriorará rápidamente y el calibre de precios utilizado por el oráculo puede ser diferente. ### Mito 3: La liquidación es simplemente vender la garantía para pagar la deuda. Los prestatarios generalmente también soportan recompensas o sanciones de liquidación y pueden perder garantías cuando los precios son bajos; Las posiciones no pueden cerrarse completamente después de una liquidación parcial. ### Mito 4: Reponer la garantía es definitivamente mejor que pagar La reposición aumenta la exposición a activos con el mismo riesgo, mientras que el reembolso reduce el apalancamiento. Se deben comparar las fuentes de activos, los costos de oportunidad y la exigibilidad en condiciones extremas de mercado. ## Temas relacionados - [Cuota de mercado de Bitcoin](/es/crypto/bitcoin-dominance/) - [contrato de préstamo](/es/crypto/lending-protocol/) - [liquidación y liquidación](/es/crypto/liquidation/) - [Oráculo](/es/crypto/oracle/) - [Firma de umbral](/es/crypto/threshold-signature/) ## Fuentes autorizadas - [Préstamos DeFi: ¿Intermediación sin información?](https://www.bis.org/publ/bisbull57.htm) - BIS (consultado: 2026-08-20) - [Health Factor & Liquidations](https://aave.com/help/borrowing/liquidations) - Aave - [Toggle Collateral Status](https://aave.com/help/supplying/toggle-collateral-status) - Aave Source: https://wiki.fcontext.com/es/crypto/collateral-ratio/index.mdx