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title: "Liquidación de criptoactivos"
description: "La liquidación cierra o reduce automáticamente una posición de criptoactivos apalancada o garantizada cuando deja de cumplir los requisitos de margen o solvencia. Esta entrada explica el precio de marca, el margen de mantenimiento, el factor de salud, las bonificaciones y los riesgos posteriores."
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# Liquidación de criptoactivos
> Solo con fines educativos; no constituye asesoramiento de inversión. Invertir puede ocasionar pérdidas.
## Respuesta directa
La liquidación de criptoactivos es el cierre o la reducción automáticos de una posición de derivados apalancada o de un préstamo con garantía cuando la cuenta deja de cumplir la regla de riesgo de la plataforma o del protocolo. Es un control de riesgo, no una predicción de que el activo haya llegado a cero.
El disparador depende del producto. Un mercado centralizado de derivados suele comparar el patrimonio de la cuenta con el margen de mantenimiento y puede usar un precio de marca. Un protocolo DeFi suele comparar la garantía con la deuda mediante un factor de salud y permite que un liquidador elegible pague deuda a cambio de garantía y una bonificación.
La liquidación puede cristalizar pérdidas, consumir garantías y añadir costes aunque el último precio negociado del gráfico no parezca haber alcanzado el precio mostrado. El disparador, la forma de cierre, el seguro y cualquier responsabilidad adicional dependen de las reglas de la plataforma o del protocolo.
- ¿Qué métrica de la cuenta o posición activa realmente el proceso?
- ¿La posición es aislada, cruzada o respaldada por garantía compartida?
- ¿Qué fuente de precio, oráculo, comisiones y nivel de margen de mantenimiento se usa?
- ¿Qué ocurre con la garantía restante, la deuda incobrable y la contraparte?
- ¿Qué pruebas demostrarían que se aplicó la regla de liquidación documentada?
## Cómo funciona
**Derivados centralizados.**
El mercado exige margen inicial para abrir y margen de mantenimiento para conservar la posición. Cuando las pérdidas y comisiones reducen el patrimonio hasta el requisito, el motor de liquidación toma el control. Muchos mercados usan el precio de marca y no el último precio para reducir el efecto de una operación aislada o manipulada; por eso el precio de liquidación mostrado es una estimación móvil, sobre todo con margen cruzado o de cartera.
El motor puede cancelar órdenes, mover la posición a un nivel de riesgo menor o cerrarla parcialmente antes del resto. Si la ejecución es peor que el precio de quiebra, un fondo de seguro o una regla de desapalancamiento automático puede absorber o redistribuir el déficit según la plataforma. Son salvaguardas específicas, no propiedades universales.
**Préstamos DeFi.**
En un protocolo con sobregarantía como Aave, el factor de salud combina valor de la garantía, umbral de liquidación y deuda pendiente. Una posición puede liquidarse cuando el factor cae por debajo de 1. Un liquidador sin permiso paga una parte permitida de la deuda y recibe garantía más una bonificación; los parámetros deciden si la liquidación es parcial o total.
El factor de salud cambia con los precios del oráculo, los saldos de deuda y garantía y la gobernanza. Las transacciones compiten por entrar en un bloque y pagan comisiones, por lo que puede haber deslizamiento o deuda incobrable antes de confirmarse.
**Qué significa el precio de liquidación.**
Es un umbral dependiente de las reglas, no un precio de ejecución garantizado. Cambia al añadir o retirar margen, modificar tamaño, acumular financiación o intereses, cruzar un nivel de riesgo o mover el precio de referencia. Una orden de stop basada en otra fuente puede ejecutarse después de la liquidación, y el límite de una posición aislada no garantiza que todo producto limite la pérdida al margen inicial.
## Ejemplo numérico
Un operador aporta 2,000 USDT y abre una posición larga de BTC de 20,000 USDT con apalancamiento 10x. Un movimiento adverso del 5% produce una pérdida no realizada de unos 1,000 USDT antes de comisiones, financiación y mantenimiento. Esos importes reducen el patrimonio, por lo que la liquidación puede llegar antes de una simple caída del 10%; el umbral real depende de las reglas y del precio de marca.
Un préstamo como el de Aave no usa ese cálculo: se pregunta si el valor de la garantía dividido por la deuda, tras aplicar el umbral del protocolo, deja un factor de salud superior a 1. Comparar ambos sin identificar el producto confunde conceptos.
## Riesgos
- ¿Conozco el disparador exacto y la fuente de precio del producto?
- ¿Las brechas, la poca liquidez, el deslizamiento, las comisiones o la congestión pueden empeorar la ejecución?
- ¿La plataforma puede aplicar liquidación parcial, fondo de seguro o desapalancamiento automático?
- ¿Un fallo del protocolo, oráculo, contrato inteligente, custodio o contraparte puede dejar deuda incobrable?
Los criptoactivos son muy volátiles y las transacciones de cadena suelen ser irreversibles. El apalancamiento amplifica pérdidas; la CFTC advierte que el margen puede exigir fondos adicionales o generar pérdidas superiores al importe inicial. Lee la documentación antes de tratar un precio de liquidación o factor de salud como garantía.
## Errores frecuentes
### Error 1: Liquidar significa que el activo llegó a cero
Normalmente significa que una cuenta o posición incumplió una regla de riesgo; el activo subyacente puede seguir negociándose con normalidad.
### Error 2: El último precio del gráfico siempre activa el proceso
Muchos mercados usan precio de marca y los protocolos DeFi usan oráculos. El último precio o la cotización spot de una cartera puede no ser el valor disparador.
### Error 3: El umbral depende solo del apalancamiento
Precio de entrada, dirección, tamaño, modo de margen, nivel de mantenimiento, comisiones, financiación, intereses, calidad de la garantía y parámetros del protocolo también importan.
### Error 4: La liquidación termina toda responsabilidad
Las brechas, condiciones de préstamo, seguros o insolvencia pueden dejar un déficit aunque la plataforma limite pérdidas. Liquidar es ejecutar una regla, no prometer que no habrá más pérdidas.
## Temas relacionados
- [Ratio de garantía](/es/crypto/collateral-ratio/)
- [Amortiguador de liquidación DeFi](/es/crypto/defi-liquidation-buffer/)
- [Tasa de financiación](/es/crypto/funding-rate/)
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## Fuentes
- [Customer Advisory: Understand the Risks of Virtual Currency Trading](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/understand_risks_of_virtual_currency.html) - CFTC (consultado: 2026-08-21)
- [Health Factor & Liquidations](https://aave.com/help/borrowing/liquidations) - Aave (consultado: 2026-08-21)
- [FAQ — Order Execution and Liquidation](https://www.bybit.com/en/help-center/article/FAQ-Order-Execution-and-Liquidation) - Bybit (consultado: 2026-08-21)
- [Trading Rules: Liquidation Process (Unified Trading Account)](https://www.bybit.com/en/help-center/article/UTA-Trading-Rules-Liquidation-Process) - Bybit (consultado: 2026-08-21)
- [Mark Price (Perpetual and Expiry Contracts)](https://www.bybit.com/en/help-center/article/Mark-Price-Calculation-Perpetual-Expiry-Contracts) - Bybit (consultado: 2026-08-21)
Source: https://wiki.fcontext.com/es/crypto/liquidation/index.mdx