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title: "Desbloqueo de tokens"
description: "Un desbloqueo de tokens libera tokens sujetos antes a un calendario de vesting o bloqueo. Esta guía explica cómo cambia la oferta circulante, por qué un desbloqueo no predice por sí solo la dirección del precio y cómo verificar calendario, receptores, liquidez y controles del contrato."
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# Desbloqueo de tokens
> Solo con fines educativos; no es asesoramiento financiero. Invertir puede ocasionar pérdidas.
## Respuesta directa
Un desbloqueo de tokens es el momento en que los tokens restringidos por una regla de vesting o bloqueo pasan a ser transferibles o utilizables. El calendario puede abarcar al equipo, inversores, fundación, tesorería o un programa de incentivos. El desbloqueo cambia quién puede acceder a los tokens; no demuestra que vayan a venderse.
La distinción importante es entre una asignación que queda disponible y acuñar tokens nuevos. Un proyecto puede desbloquear tokens que ya existen en un contrato de vesting, mientras que otro puede acuñarlos según sus reglas de emisión. Lee el contrato y el calendario de asignaciones publicado antes de considerar cualquiera de los eventos como nueva oferta.
## Cómo funciona
Los calendarios de vesting suelen usar un **cliff** (nada está disponible hasta una fecha), una **liberación lineal** (se libera una cantidad fija con el tiempo) o una combinación. Un contrato como `VestingWallet` de OpenZeppelin puede hacer cumplir el calendario, pero el riesgo depende también de la implementación, los administradores y las carteras receptoras.
Las identidades básicas de oferta son:
- capitalización de mercado circulante = precio actual × oferta circulante
- FDV = precio actual × oferta máxima o total prevista
Supón una oferta máxima de 1B, 200M en circulación antes del evento y 100M programados para desbloquearse. Si los 100M pasan a ser transferibles, la oferta circulante aumenta un 50 % (100M ÷ 200M). A un precio hipotético de $2, la capitalización circulante previa es $400M y la FDV es $2B. Son relaciones contables, no una predicción de precio: la presión vendedora, la demanda, la liquidez, la cobertura y las expectativas determinan la respuesta.
## Ejemplo
Antes de operar, verifica la próxima fecha, el importe como porcentaje de la oferta circulante y los receptores. Comprueba si son contratos, tesorerías, creadores de mercado o inversores iniciales; si un contrato puede cambiar el calendario; y cómo se compara el importe con el volumen negociado y la liquidez disponible.
Un desbloqueo puede ser neutral si los receptores conservan o utilizan los tokens. Puede generar presión si venden en un mercado poco profundo, aunque un evento ampliamente anticipado quizá ya esté reflejado en el precio. El calendario es un punto de partida para investigar, no una señal aislada de compra o venta.
## Riesgos
- **Riesgo de oferta y liquidez:** un gran importe transferible puede aumentar la profundidad vendedora más rápido que la demanda y ampliar spreads y slippage.
- **Riesgo de información:** una tabla de asignaciones puede omitir carteras, derechos delegados, préstamos de tokens o cambios de calendario. Compara las declaraciones con saldos y transferencias on-chain.
- **Riesgo de contrato y control:** un fallo, clave de actualización, función de pausa o autoridad de acuñación puede cambiar cuándo se mueven los tokens o cuánto existe. Verifica el contrato desplegado y sus permisos.
- **Riesgo de mercado:** el desbloqueo puede coincidir con apalancamiento, una caída general o un cambio de demanda. Los criptoactivos son volátiles y las transacciones on-chain suelen ser irreversibles.
## Errores comunes
### Error 1: Todo desbloqueo provoca una caída
Desbloquear hace que los tokens estén disponibles, pero no revela la decisión de operar del receptor. La demanda, la cobertura, la liquidez y las expectativas pueden superar el aumento mecánico del flotante.
### Error 2: El porcentaje desbloqueado equivale a la dilución
El porcentaje debe medirse con el denominador correcto. En el ejemplo, 100M son el 50 % de los 200M circulantes, pero solo el 10 % de la oferta máxima de 1B.
### Error 3: Un contrato de vesting elimina todo riesgo
El código puede imponer fechas, pero no garantiza divulgaciones honestas, actualizaciones seguras ni un mercado líquido. Revisa conjuntamente el código, los permisos, el comportamiento de los receptores y las condiciones de salida.
## Temas relacionados
- [Oferta circulante](/es/crypto/circulating-supply/)
- [FDV valoración totalmente diluida](/es/crypto/fdv/)
- [Emisión de tokens](/es/crypto/token-emission/)
- [Tokenomics](/es/crypto/tokenomics/)
- [Vesting de tokens](/es/crypto/vesting/)
## Fuentes
- [ERC-20 Token Standard](https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-20) - Ethereum Improvement Proposals (consultado: 2026-08-21)
- [VestingWallet](https://docs.openzeppelin.com/contracts/5.x/api/finance#VestingWallet) - OpenZeppelin (consultado: 2026-08-21)
- [Use Caution When Buying Digital Coins or Tokens](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/caution_of_digital_currencies.html) - CFTC (consultado: 2026-08-21)
Source: https://wiki.fcontext.com/es/crypto/token-unlock/index.mdx