--- title: "Opciones NBBO y OPRA Datos de mercado" description: "Descubra cómo OPRA consolida las cotizaciones y operaciones de opciones cotizadas en EE. UU., cómo se forma una opción NBBO y por qué los mejores precios no muestran una profundidad total ni garantizan la ejecución." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Opciones NBBO y OPRA Datos de mercado > Solo con fines educativos; no constituye asesoramiento de inversión. Invertir puede ocasionar pérdidas. ## Respuesta directa **OPRA**, la Autoridad de Información de Precios de Opciones, opera el plan del sistema de mercado nacional a través del cual los intercambios de opciones de EE. UU. participantes recopilan y difunden cotizaciones consolidadas e información de última venta para las opciones cotizadas. Una opción **NBBO** es la oferta más alta mostrada y la oferta más baja mostrada disponibles en los intercambios incluidos para el mismo contrato en un momento de observación determinado. OPRA es el marco de consolidación de datos; NBBO es un resultado de mejor precio calculado a partir de cotizaciones de lugares elegibles. Ninguno de los términos significa que todos los corredores ven la actualización en el mismo instante, que el mejor precio tiene el tamaño suficiente para una orden o que una orden debe ejecutarse en el punto medio. Alcance: esta página cubre opciones sobre acciones, ETF e índices cotizadas en EE. UU. cuyas cotizaciones se difunden por OPRA, para usuarios de datos de mercado y cuentas de corretaje con las autorizaciones aplicables de bolsas y datos estadounidenses. No describe opciones sobre futuros, mercados fuera de EE. UU. ni las reglas de enrutamiento específicas de la cuenta de un corredor. Los hechos están comprobados a 2026-08-22; es información educativa general, no asesoramiento individual de inversión ni fiscal. ## Cómo se forma la cotización consolidada Para una serie de opciones exacta, permita que cada intercambio de informes proporcione una oferta, una oferta, un tamaño mostrado y una marca de tiempo. El cálculo sólo del precio es: `National Best Bid = max(all eligible exchange Bids)` `National Best Offer = min(all eligible exchange Offers)` La oferta y la oferta pueden provenir de diferentes intercambios. Sus tamaños asociados pertenecen a las cotizaciones con mejores precios, no a todos los lugares ni a todos los niveles de precios. Si varios lugares comparten el mejor precio, un feed puede presentar el tamaño agregado o los contribuyentes a nivel de lugar según el producto y la exhibición; los usuarios deben conocer la definición del campo. El camino práctico es motor de comparación de intercambio → mensaje de datos de mercado de intercambio → procesador y distribución OPRA → proveedor o corredor de datos → aplicación. La distancia de la red, el procesamiento, los derechos, la limitación, la actualización de la pantalla y si una transmisión es en tiempo real o retrasada pueden hacer que una pantalla difiera del mercado cuando llega un pedido. Los feeds directos o propietarios también pueden tener contenido y latencia diferentes a los de los datos consolidados. Una NBBO es un contrato específico. Strike, vencimiento, opción de compra (Call)/opción de venta (Put), estilo de ejercicio, multiplicador y entregable ajustado deben coincidir. Una NBBO de un solo tramo tampoco describe el mercado neto ejecutable para una orden compleja; Los libros de estrategia y las subastas pueden exponer liquidez que no es visible combinando algebraicamente cotizaciones de tramos. ## El mejor precio no es la profundidad total del mercado En una marca de tiempo, la misma opción de compra estándar se cotiza en tres intercambios: | Intercambio | Oferta × tamaño | Oferta × tamaño | | --- | ---: | ---: | | Un | `$1.00 × 10` | `$1.20 × 8` | | B | `$1.05 × 2` | `$1.15 × 1` | | C | `$0.98 × 20` | `$1.18 × 12` | El NBBO es `$1.05 × 2 Bid / $1.15 × 1 Offer` y su punto medio aritmético es `$1.10`. Los mejores precios nacionales provienen ambos de B, pero solo se muestra un contrato en la mejor Oferta. Una orden comercializable para comprar cinco contratos no puede inferir un cumplimiento de cinco contratos `$1.15` de la NBBO. Si las cotizaciones permanecen y la ruta alcanza la liquidez mostrada, se podría completar en `$1.15`; los cuatro restantes pueden acceder a C en `$1.18`, A en `$1.20`, liquidez oculta o de subasta, precios actualizados o permanecer sin completar bajo un límite. Un ejecutado hipotético de uno en `$1.15` y cuatro en `$1.18` promedia: `[(1 × $1.15) + (4 × $1.18)] ÷ 5 = $1.174` Para el multiplicador estándar `100`, la prima en efectivo es `$1.174 × 100 × 5 = $587`, antes de tarifas. Este ejemplo es una instantánea estática, no una predicción de enrutamiento ni un cumplimiento prometido. ## Leer los datos de NBBO correctamente - Verifique el contrato exacto, los códigos de condición, la marca de tiempo, la zona horaria y el estado en tiempo real o retrasado. - Preservar el tamaño del mejor precio y la atribución del lugar; El precio sin cantidad está incompleto. - Distinguir NBBO, Last, Mid, broker Mark, valor teórico y precio de orden compleja ejecutable. - Espere que las cotizaciones se actualicen, cancelen, bloqueen o crucen mientras se transmite y enruta una orden. - Utilizar precios límite para controlar el peor precio aceptable, reconociendo que no garantizan la ejecución. - Compare las órdenes del corredor y los registros de ejecución con los datos de mercado disponibles en el momento relevante, no con una captura de pantalla posterior. - Evaluar niveles más profundos y el posible impacto en el precio cuando la cantidad excede el mejor tamaño mostrado. - Trata las aperturas, paradas, mercados rápidos, noticias, vencimientos y acciones corporativas como estados distintos de calidad de datos y ejecución. - Confirme si un proveedor agrega tamaños, filtra cotizaciones, redondea valores o actualiza la interfaz con menos frecuencia que su feed. - Evaluar estrategias de múltiples tramos con una cotización de paquete cuando esté disponible en lugar de asumir que los puntos medios de los tramos son ejecutables de forma conjunta. ## Errores comunes **“OPRA es un intercambio de opciones”.** Es la infraestructura del plan de presentación de informes para los datos consolidados del mercado de opciones cotizadas, no un lugar donde un inversor envía una orden. **“NBBO muestra todo el libro de órdenes”.** Muestra los mejores precios mostrados y el tamaño de nivel superior asociado, no toda la profundidad, el interés oculto o la liquidez de órdenes complejas. **“Se debe llenar un precio dentro de NBBO”.** Puede ser un límite válido, pero la ejecución requiere interés opuesto y prioridad de cola mientras el mercado permanece disponible. ## Temas relacionados - [Oferta, precio medio y demanda de cadena de opciones](../option-chain-bid-mid-ask/) - [Manual de estrategias de precio de ejecución de opciones](../option-fill-price-playbook/) - [Mejora del precio de la opción](../option-price-improvement/) - [Liquidez de opciones y capacidad ejecutable](../option-liquidity-trap/) ## Fuentes autorizadas - [Autoridad de informes de precios de opciones](https://www.opraplan.com/) - [SEC (Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos), Datos de mercado](https://www.sec.gov/marketstructure/market-data) - [Cboe, Libro de reglas de opciones de EE. UU.](https://www.cboe.com/us/options/regulation/rule_book/) - [FINRA, Opciones](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/options) Source: https://wiki.fcontext.com/es/options/options-nbbo-opra/index.mdx