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title: "Opciones de acciones únicas: eventos de la empresa, liquidación física y ajustes de contrato"
description: "Comprenda las opciones sobre acciones individuales de EE. UU., incluida la entrega de acciones estándar, el ejercicio de estilo americano, el riesgo de ganancias y dividendos, los ajustes de acciones corporativas y las diferencias entre opciones sobre índices."
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# Opciones de acciones únicas: eventos de la empresa, liquidación física y ajustes de contrato

> Solo con fines educativos; no constituye asesoramiento de inversión. Invertir puede ocasionar pérdidas.

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## Respuesta directa

Una **opción sobre una acción individual** es una Call o Put cuyo subyacente son las acciones de una sola empresa. Una opción sobre acciones estándar cotizada en Estados Unidos comprende `100` acciones, admite ejercicio de estilo americano y se liquida mediante entrega física. Por ello, el ejercicio o la asignación genera una compra o venta de acciones; una operación societaria puede dejar un contrato ajustado con un entregable no estándar.

La posición concentra el riesgo en un emisor. Resultados, previsiones, litigios, decisiones regulatorias, adquisiciones, quiebra, suspensiones, dividendos y condiciones del préstamo de valores pueden alterar bruscamente la acción, la volatilidad implícita y el diferencial ejecutable. Acertar la dirección no evita una pérdida si el movimiento es pequeño o tardío, o si lo superan el deterioro temporal, la caída de IV y los costes.

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## Alcance y límites

Este artículo solo cubre opciones estandarizadas sobre acciones ordinarias de una empresa, cotizadas en Estados Unidos y compensadas por OCC. Excluye derivados OTC, opciones para empleados, opciones sobre ETF o ETN, opciones FLEX y contratos cotizados fuera de Estados Unidos. Las especificaciones y decisiones societarias están verificadas únicamente hasta `2026-08-22`; compruebe la serie vigente y la última documentación de OCC antes de actuar.

La mecánica vale para cuentas de efectivo y de margen, pero la autorización, las garantías, el margen interno, los plazos y la gestión del ejercicio automático, la liquidación y el préstamo de acciones dependen del bróker y de la cuenta. El texto no determina idoneidad ni ofrece asesoramiento individual de inversión, jurídico, fiscal o contable; las consecuencias dependen del inversor, la cuenta, la operación, el momento y la jurisdicción.

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## Mecánica del contrato y eventos societarios

Ejercer una Call estándar compra `100` acciones por contrato al precio de ejercicio; la asignación de una Call corta exige entregarlas. Ejercer una Put vende el entregable al precio de ejercicio; la asignación de una Put corta obliga a comprarlo. El titular de una opción larga no tiene derechos de voto ni de dividendo hasta adquirir las acciones mediante ejercicio.

La prima responde al precio de la acción, el strike, el tiempo, la volatilidad implícita, los tipos y los dividendos esperados. Un evento societario puede modificar varios factores y la posibilidad de negociar a la vez:

- **Resultados:** la incertidumbre puede elevar la IV antes del anuncio; después, la IV puede caer aunque la acción se mueva con fuerza.
- **Dividendos:** influyen en Calls y Puts y pueden hacer relevante el ejercicio anticipado de una Call. Los dividendos ordinarios en efectivo no suelen provocar ajustes; OCC decide caso por caso sobre distribuciones no ordinarias.
- **Desdoblamientos y fusiones:** OCC puede cambiar el entregable, el strike, el multiplicador o el símbolo. El contrato ajustado puede entregar otro número de acciones, efectivo o varios valores.
- **Suspensión y quiebra:** la negociación puede desaparecer o las cotizaciones dejar de ser fiables mientras continúan las obligaciones de ejercicio, asignación y liquidación.

No deduzca las condiciones de un anuncio o del símbolo. Haga coincidir subyacente, clase y fecha efectiva con la circular de OCC aplicable y confirme cómo procesa el bróker la serie ajustada.

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## Ejemplo: Call sobre resultados y ajuste por desdoblamiento

La acción cotiza a `$50`. Una `55 Call` estándar cuesta `$2.40`, de modo que el comprador paga `$2.40 × 100 = $240`, sin comisiones. Al vencimiento:

- La pérdida máxima es la prima de `$240`.
- El punto de equilibrio es `$55 + $2.40 = $57.40`.
- Si la acción vale `$65`, el valor intrínseco es `$10 × 100 = $1,000` y el resultado es `$1,000 − $240 = $760`.
- Si sigue en `$50`, la Call vence sin valor y el comprador pierde `$240`.

Antes del vencimiento, una subida de `$50` a `$54` puede dejar pérdidas si cae la IV y queda poco tiempo. El punto de equilibrio al vencimiento no es una previsión ni determina el valor intermedio.

Suponga un desdoblamiento convencional `2-for-1`. El ajuste podría dejar `200` acciones y un strike cercano a `$27.50`, conservando el valor de ejercicio: `$55 × 100 = $27.50 × 200 = $5,500`. Es una ilustración, no una predicción de OCC; efectivo por fracciones, distribuciones especiales o contraprestaciones de fusión pueden producir otros términos.

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## Lista de comprobación del emisor

- Confirme símbolo, raíz de la opción, vencimiento, strike, Call o Put, cantidad, multiplicador y entregable actual.
- Sitúe hasta el vencimiento resultados, votaciones, fallos judiciales, fechas regulatorias, exdividendos, ofertas y hitos de fusión.
- Use Bid/Ask ejecutables, no solo el punto medio, y revise tamaño y liquidez de cada pata.
- Pruebe gaps, caída y expansión de IV, sesgo, ampliación del spread, suspensión e imposibilidad de cerrar.
- En posiciones cortas, financie una posible asignación y modele concentración, margen y préstamo de acciones.
- Tras un desdoblamiento, escisión, distribución, fusión o quiebra, lea la circular OCC de la clase y revise órdenes abiertas.
- Planifique el vencimiento y la exposición fuera de horario; las noticias posteriores al cierre pueden cambiar la conveniencia del ejercicio o la asignación.

Las opciones sobre acciones individuales suelen ser de entrega física y estilo americano. Las opciones sobre índices son tradicionalmente de liquidación en efectivo y pueden ser americanas o europeas; valor de liquidación, último día, multiplicador, ejercicio, fiscalidad y concentración dependen del producto y la jurisdicción. Una exposición parecida no hace equivalentes los contratos.

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## Errores frecuentes

- «Un contrato siempre son `100` acciones». Ese es el tamaño estándar; el entregable ajustado puede diferir.
- «Un desdoblamiento hace la opción más cara o barata». El ajuste busca preservar la economía, aunque liquidez y cotización pueden cambiar.
- «Una reacción alcista a resultados garantiza beneficio en la Call». El movimiento debe superar prima, deterioro temporal, cambio de IV y costes.
- «La entrega física solo ocurre al vencimiento». Una opción americana puede ejercerse antes y una posición corta puede ser asignada.
- «Dividendos ordinarios y especiales se tratan igual». Difieren sus efectos en precio y posible ajuste.
- «Opciones sobre acciones e índices funcionan igual». Pueden diferir subyacente, liquidación, ejercicio, especificaciones, fiscalidad y concentración.

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## Temas relacionados

- [Multiplicador del contrato](/es/options/contract-multiplier/)
- [Opciones ajustadas](/es/options/adjusted-options/)
- [Ejercicio y asignación](/es/options/exercise-and-assignment/)
- [Opciones sobre índices](/es/options/index-options/)

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## Fuentes autorizadas

- [Equity Options](https://www.theocc.com/clearance-and-settlement/clearing/equity-options-product-specifications)
- [Options Basics](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/options-basics)
- [Option Price Behavior](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/option-price-behavior)
- [Splits Happen](https://www.optionseducation.org/news/splits-happen)
- [CHANGES TO CASH DIVIDEND ADJUSTMENT POLICIES, GUIDELINES](https://infomemo.theocc.com/infomemos?number=54262)
- [Equity vs. Index Options](https://www.optionseducation.org/advancedconcepts/equity-vs-index-options)
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document)

Source: https://wiki.fcontext.com/es/options/single-stock-options/index.mdx