--- title: "Creador de mercado: quién aporta liquidez inmediata en las acciones estadounidenses" description: "Un creador de mercado es una empresa dispuesta a comprar y vender a precios cotizados, lo que facilita la negociación inmediata mientras gestiona el diferencial, las posiciones propias y el riesgo de información." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Creador de mercado: quién aporta liquidez inmediata en las acciones estadounidenses > Solo con fines educativos; no constituye asesoramiento de inversión. Invertir puede ocasionar pérdidas. ## Respuesta directa Un creador de mercado es un bróker-dealer o una firma de negociación dispuesta a comprar y vender un valor a precios cotizados públicamente. En términos sencillos, ayuda a resolver la pregunta «¿quién está al otro lado ahora mismo?». Si un inversor quiere comprar de inmediato, el creador de mercado puede vender desde su posición propia; si quiere vender de inmediato, el creador de mercado puede comprar. Los creadores de mercado son importantes porque la inmediatez tiene un coste. Cotizan un precio comprador, al que están dispuestos a comprar, y un precio vendedor, al que están dispuestos a vender. La diferencia es el diferencial entre compra y venta. Este puede compensar el procesamiento de órdenes, el uso de capital, el riesgo de posición, el coste de cobertura, las tarifas de las bolsas y la posibilidad de que la contraparte disponga de mejor información. No son guardianes de los precios. Un creador de mercado puede contribuir a la liquidez, pero no tiene por qué impedir que una acción caiga, absorber órdenes ilimitadas o mantener los diferenciales estrechos durante las noticias, la volatilidad, las interrupciones en las operaciones o la débil profundidad del mercado. ## Mecanismo La creación de mercado comienza con cotizaciones a dos bandas. Una cotización sencilla podría tener un precio comprador de USD 49,98 y uno vendedor de USD 50,02. Quien desea vender de inmediato suele hacerlo cerca del precio comprador; quien desea comprar de inmediato, cerca del precio vendedor. El diferencial cotizado es de USD 0,04. El negocio solo parece sencillo en una instantánea. Si un creador de mercado compra 1.000 acciones a USD 49,98 y después las vende a USD 50,02, el diferencial bruto es de USD 40 antes de costes. Pero si la acción cae a USD 49,20 mientras mantiene la posición, la pérdida es mucho mayor que el ingreso por diferencial. Por eso las cotizaciones cambian cuando cambia el riesgo. Los creadores de mercado gestionan varios riesgos a la vez: - Riesgo de posición: mantener una exposición larga o corta excesiva mientras los precios se mueven. - Riesgo de información: negociar contra alguien que pueda tener mejor información. - Riesgo de cobertura: utilizar valores relacionados, ETF, futuros u opciones para reducir, pero no eliminar, la exposición. - Riesgo de liquidez: no poder salir o cubrirse cuando los mercados están estresados. - Riesgo operativo y regulatorio: respetar las obligaciones de cotización aplicables, informar las operaciones y cumplir las reglas del centro de negociación. El comercio de acciones estadounidense moderno está fragmentado en bolsas, sistemas de comercio alternativos, mayoristas y otros lugares. La ejecución del inversionista podrá interactuar con un creador de mercado cambiario registrado, un creador de mercado OTC, un mayorista u otra orden limitada de inversionista. Por lo tanto, el análisis de mejor ejecución va más allá de una simple etiqueta y compara el precio, la velocidad, la probabilidad de ejecución, la mejora del precio y las condiciones del mercado. ## Ejemplo o fórmula Supongamos que una acción se cotiza a USD 100,00 de oferta y USD 100,04 de demanda. Diferencial cotizado = Precio vendedor - Precio comprador = USD 100,04 - USD 100,00 = USD 0,04. Spread como porcentaje del punto medio = USD 0,04 / USD 100,02 = aproximadamente 0,04%. Si un comprador envía una orden de mercado por 100 acciones y recibe USD 100,04, el costo del diferencial visible en relación con el punto medio es de aproximadamente USD 2, o la mitad del diferencial multiplicado por 100 acciones. Si una orden de 20.000 acciones es mayor que la profundidad de venta mostrada, la orden puede recorrer varios niveles de precios y producir un costo promedio mucho mayor. Ahora compare una acción más tranquila con una estresada. Una acción líquida grande podría mostrar USD 50,00/USD 50,01 con 10.000 acciones mostradas en cada lado. Después de un anuncio inesperado, la misma acción podría mostrar USD 47,80/USD 48,30 con solo 300 acciones mostradas. La mayor extensión y la menor profundidad no prueban manipulación; muestran que la inmediatez se ha vuelto más cara porque aumentaron el riesgo y la incertidumbre. ## Riesgos Los creadores de mercado pueden retirar liquidez discrecional, reducir el tamaño de las cotizaciones o ampliar los diferenciales cuando las condiciones del mercado se deterioran. Las obligaciones formales de cotización, cuando se aplican, todavía tienen reglas y excepciones detalladas. Los inversores minoristas no deben asumir que todas las cotizaciones mostradas seguirán disponibles. Las órdenes de mercado pueden resultar costosas cuando los diferenciales son amplios o la profundidad es escasa. Una operación sin comisiones aún puede conllevar costos ocultos debido a los diferenciales, los deslizamientos, el impacto en los precios y el momento oportuno. La mejora del precio no está garantizada. La orden limitada fija un precio máximo de compra o un precio mínimo de venta, pero no puede ejecutarse. Es más probable que se ejecute una orden de mercado, pero el precio está menos controlado. Los creadores de mercado también pueden participar en acuerdos de pago por flujo de órdenes. Esto no significa automáticamente que la ejecución sea deficiente, pero vuelve importantes la calidad de ejecución, la información sobre enrutamiento y la comparación con las cotizaciones vigentes. ## Errores comunes - “Los creadores de mercado siempre ganan”. Pueden perder dinero cuando la posición se mueve en su contra o las coberturas fallan. - “El diferencial es puro beneficio”. Las comisiones, las coberturas, la selección adversa y los costos de capital lo reducen o revierten. - “Un creador de mercado controla el precio de la acción”. Los precios reflejan muchos centros, órdenes, noticias y participantes. - “Un alto volumen siempre significa buena liquidez”. El diferencial, la profundidad, la volatilidad y el tamaño de la orden también son importantes. - «La profundidad mostrada garantiza toda mi orden». Las cotizaciones pueden actualizarse, cancelarse o consumirse antes de que llegue la orden. ## Temas relacionados - [diferencial entre compra y venta](/es/stocks/bid-ask-spread/) - [Volumen y Liquidez](/es/stocks/volume-and-liquidity/) - [Órdenes de mercado y órdenes límite](/es/stocks/market-and-limit-orders/) ## Fuentes autorizadas - Investor.gov, “Creadores de mercado”. - SEC (Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos), “Centros de mercado: compra y venta de acciones”. - Definiciones de la Regla FINRA 6320B. - Reglas de Nasdaq Equity 2 para los participantes del mercado. - Bolsa de Nueva York, “Creadores de mercado en los mercados financieros”. Source: https://wiki.fcontext.com/es/stocks/market-maker/index.mdx