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title: "Dominance du Bitcoin"
description: "La dominance du Bitcoin est un ratio défini par le fournisseur entre la capitalisation du Bitcoin et un univers sélectionné de cryptoactifs, et non une statistique du protocole, une mesure des flux ou un signal de trading."
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# Dominance du Bitcoin

> À des fins éducatives uniquement ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation d’investissement. Les investissements peuvent entraîner des pertes.

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## Réponse directe

La dominance du Bitcoin est une pondération de valorisation dérivée, et non un champ de consensus on-chain. Pour l'univers `U_t` du fournisseur, on définit `D_t = M_BTC,t / sum(i in U_t) M_i,t x 100%`, chaque capitalisation retenue valant `M_i,t = P_i,t x Q_i,t`. Le fournisseur détermine l'univers d'actifs, les prix de référence, la devise de cotation, les définitions de l'offre, les horodatages, les filtres de prix obsolètes et le traitement des créances économiques dupliquées.

Un ratio en hausse ne prouve pas que le Bitcoin a progressé : il peut avoir moins baissé que les autres actifs. Un ratio en baisse ne prouve pas que des capitaux sont passés du Bitcoin aux altcoins : nouvelles cotations, émissions de stablecoins, déverrouillages, rebases, variations de prix ou révisions méthodologiques peuvent accroître le dénominateur. La capitalisation est un prix de référence multiplié par une offre retenue, et non les capitaux investis, une valeur de sortie exécutable ou un flux net.

Les séries des fournisseurs peuvent légitimement différer. Stablecoins, créances wrappées ou transférées par bridge, dérivés de staking, actifs tokenisés, monnaies inactives et cotations à faible flottant peuvent être inclus, exclus ou dédupliqués différemment. Les comparaisons exigent une méthodologie documentée unique ou un recalcul complet selon la même méthode.

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## Fonctionnement

1. Figez le fournisseur, la version méthodologique, l'instantané UTC, la devise de cotation, la fréquence d'observation et les règles d'agrégation des prix.
2. Définissez le numérateur Bitcoin et la politique d'offre : BTC natif uniquement, quantité en circulation ou en flottant libre du fournisseur et traitement des unités perdues ou manifestement non dépensables.
3. Figez l'univers du dénominateur `U_t` et les politiques applicables aux stablecoins, représentations wrappées, transférées par bridge ou en staking, créances tokenisées, actifs inactifs, faible liquidité et doublons.
4. Exportez de façon synchronisée `P_i,t`, `Q_i,t`, capitalisation, indicateur d'inclusion et heure de mise à jour de chaque constituant ; conservez les indicateurs de données obsolètes, aberrantes, autodéclarées et révisées.
5. Recalculez chaque `M_i,t`, agrégez le dénominateur une seule fois et calculez `D_t` ; conservez toute la précision et précisez l'arrondi affiché.
6. Attribuez les variations au prix et à l'offre du Bitcoin, au prix et à l'offre des autres actifs, aux ajouts ou retraits de l'univers et aux changements méthodologiques ; présentez séparément le rendement absolu du Bitcoin.
7. Archivez instantanés bruts et versions méthodologiques, comparez un second fournisseur selon ses propres règles et ne raccordez jamais des séries silencieusement ni ne traitez la dominance seule comme un signal de trading.

Les variations en points de pourcentage et en pourcentage relatif diffèrent. Passer de `50%` à `45%` correspond à `-5 percentage points`, soit un recul relatif de `-10%`. La composition historique, les retraits de cotation et les révisions doivent être ponctuels ; appliquer rétrospectivement l'univers actuel des seuls survivants introduit un biais d'anticipation.

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## Exemple

- **Instantané exact.** Initialement, `19.5m x 50,000 = 975.0bn` de BTC et `975.0bn` d'autres actifs donnent `50%`. Ensuite, le BTC vaut `19.52m x 55,000 = 1,073.6bn` ; avec `1,350bn` d'autres actifs, la capitalisation totale est de `2,423.6bn` et la dominance de `1,073.6 / 2,423.6 = 44.2977389008%`. La variation est de `-5.7022610992 percentage points`, tandis que le prix du BTC gagne `10%`.
- **Hausse malgré une perte.** Le BTC et les autres actifs commencent chacun à `1.0tn`, soit une dominance de `50%`. Le BTC baisse de `10%` à `0.9tn`, tandis que les autres reculent de `25%` à `0.75tn` ; la dominance monte à `0.9 / 1.65 = 54.5454545455%`, en hausse de `4.5454545455 percentage points` malgré la perte du Bitcoin.
- **Sensibilité à l'univers.** Avec le BTC à `1.2tn`, les autres actifs non stables à `1.0tn` et les stablecoins à `0.3tn`, inclure les stablecoins donne `1.2 / 2.5 = 48%` ; les exclure donne `1.2 / 2.2 = 54.5454545455%`. L'écart de `6.5454545455-point` est méthodologique, pas un mouvement instantané du marché.
- **Revalorisation au prix marginal.** Le BTC et les autres actifs existants valent chacun `500bn`, soit `50%`. L'ajout d'un token peu négocié auquel est attribuée une capitalisation de `100bn` porte le ratio à `500 / 1,100 = 45.4545454545%` sans aucune transaction sur BTC. Cela ne prouve ni que `100bn` de liquidités sont entrés, ni qu'ils sont sortis d'un autre actif.

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## Risques

- La méthodologie du fournisseur est opaque ou change.
- L'univers des constituants dérive dans le temps.
- La politique d'inclusion des stablecoins change.
- Les créances wrappées ou transférées par bridge sont comptées deux fois.
- Les dérivés de staking dupliquent l'exposition sous-jacente.
- L'offre en circulation est autodéclarée ou mal classée.
- Les données de déverrouillage, rebase, émission ou destruction sont obsolètes.
- L'offre du Bitcoin ou la politique relative aux monnaies perdues diffère.
- Les observations de prix sont obsolètes ou asynchrones.
- Les horodatages de l'offre et du prix ne coïncident pas.
- La manipulation d'un marché peu liquide gonfle la capitalisation.
- L'agrégation des plateformes ou le filtrage des valeurs aberrantes échoue.
- La devise de cotation ou la conversion FX diffère.
- Cache, latence ou panne d'API corrompt un instantané.
- La politique de cotation, suppression ou inactivité crée une rupture.
- Révision historique, backfill ou biais de survie déforme les tendances.
- Capitalisation circulante et FDV sont mélangés.
- Pourcentages et points de pourcentage sont confondus.
- La variation de capitalisation est présentée comme flux ou liquidité.
- La dominance est surajustée comme signal de timing à effet de levier.

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## Idées reçues

- **Une dominance en hausse signifie que le Bitcoin a progressé.** Le Bitcoin peut perdre de la valeur tandis que les autres actifs en perdent davantage.
- **Une dominance en baisse prouve que des capitaux ont quitté le Bitcoin pour les altcoins.** Prix, offre, composition et méthode peuvent déplacer le dénominateur.
- **Tous les sites calculent la même série.** Univers, offre, prix et règles de déduplication diffèrent.
- **La capitalisation équivaut aux capitaux investis ou à la liquidité réalisable.** C'est une offre sélectionnée valorisée à un prix de référence.
- **La limite de 21 millions de bitcoins doit constituer l'offre actuelle du numérateur.** La politique actuelle de circulation ou de flottant libre diffère de l'offre maximale et de la FDV.

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## Sujets connexes

- [Bitcoin](/fr/crypto/bitcoin/)
- [Capitalisation de marché et FDV](/fr/crypto/market-cap-fdv/)
- [Saison des altcoins](/fr/crypto/altcoin-season/)

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## Sources

- [Crypto Global Market Data](https://docs.coingecko.com/reference/crypto-global) - CoinGecko API (consulté le 2026-08-13)
- [Common Use Cases](https://docs.coingecko.com/docs/common-use-cases) - CoinGecko API (consulté le 2026-08-13)
- [Coins List with Market Data](https://docs.coingecko.com/reference/coins-markets) - CoinGecko API (consulté le 2026-08-13)
- [Introducing CoinGecko’s Outstanding Token Value (OTV) Metric](https://support.coingecko.com/hc/en-us/articles/52443406448665-Introducing-CoinGecko-s-Outstanding-Token-Value-OTV-Metric) - CoinGecko (consulté le 2026-08-13)
- [Market Data & Cryptoasset Rank](https://support.coinmarketcap.com/hc/en-us/articles/360034116491-Market-Data-Cryptoasset-Rank) - CoinMarketCap (consulté le 2026-08-13)
- [Market Capitalization (Cryptoasset, Aggregate)](https://support.coinmarketcap.com/hc/en-us/articles/360043836811-Market-Capitalization-Cryptoasset-Aggregate) - CoinMarketCap (consulté le 2026-08-13)
- [Free Float Market Cap (USD)](https://docs.coinmetrics.io/asset-metrics/market/capact1yrusd) - Coin Metrics (consulté le 2026-08-13)
- [Vocabulary](https://bitcoin.org/en/vocabulary) - Bitcoin.org (consulté le 2026-08-13)

Source: https://wiki.fcontext.com/fr/crypto/bitcoin-dominance/index.mdx