--- title: "Prix d'indice des cryptoactifs" description: "Un prix d'indice des cryptoactifs combine les prix normalisés de marchés de référence définis. Calcul, protections, usages et défaillances." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Prix d'indice des cryptoactifs > À des fins éducatives uniquement ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les dérivés crypto peuvent entraîner des pertes rapides et importantes. ## Réponse directe Un **prix d'indice des cryptoactifs** est une référence définie par une plateforme pour représenter le prix d'un sous-jacent sur des marchés déterminés. Un indice type recueille les prix de plusieurs marchés au comptant, les convertit selon la même convention base/cotation, rejette ou limite les observations inutilisables puis agrège les autres avec des pondérations publiées ou définies par le système. C'est un nombre calculé, pas forcément un ordre négociable. Le dernier prix est la transaction la plus récente d'un marché ; les meilleures offres d'achat et de vente sont les ordres immédiatement visibles. Le prix de marque est une autre référence de comptabilité du risque, pouvant partir de l'indice et ajouter un ajustement plafonné de base ou de financement. Son emploi pour la marque, le financement, la marge, la liquidation ou le règlement dépend du contrat. Il n'existe aucune méthode universelle. Coinbase International Exchange moyenne les prix dérivés par plateforme, chacun étant la médiane du dernier échange, de la meilleure offre d'achat et de la meilleure offre de vente. Bybit et BitMEX documentent des règles différentes de composants, pondération, conversion, exclusion et repli. Le symbole ne suffit donc pas : il faut vérifier la méthode en vigueur, les composants, poids, fréquence et règles exceptionnelles du contrat. ## Fonctionnement 1. **Fixer la spécification.** Identifier opérateur, symbole, sous-jacent, devise de cotation, contrat, univers des composants, fréquence, précision et version méthodologique active. Composants et poids peuvent changer. 2. **Acquérir les observations.** Dernières transactions, meilleures offres, prix dérivés du carnet ou statistique combinée peuvent être utilisés. Ils ne sont pas interchangeables, surtout sur un marché peu liquide ou croisé. 3. **Normaliser chaque cotation.** Aligner direction base/cotation, token, unités et décimales. Pour une devise intermédiaire, appliquer l'indice de conversion documenté ; ETH/BTC peut nécessiter BTC/USD. 4. **Tester éligibilité et fraîcheur.** Appliquer les règles aux flux anciens, plateformes indisponibles, suspensions, activité insuffisante, données anormales et écarts à la médiane. Seuil et délai de retour sont propres à la méthode. 5. **Définir et renormaliser les poids.** Ils peuvent être égaux, fixes, liés au volume ou plafonnés. Si un composant éligible disparaît, redimensionner les autres selon la règle plutôt que de laisser leur somme sous `1`. 6. **Agréger et arrondir.** Une forme générique est `I_t = Σ(w_i,t × p_i,t) / Σw_i,t` sur les observations éligibles et normalisées à `t`. Si les poids totalisent `1`, elle devient `I_t = Σ(w_i,t × p_i,t)`. La formule réelle de la plateforme prévaut. 7. **Publier valeur et état.** Enregistrer heure, composants actifs, poids effectifs, exclusions, conversions et état de repli si disponibles. Surveiller les avis : une série continue peut changer de définition. L'indépendance de l'indice ne dépasse pas celle de ses entrées. Plusieurs noms ne garantissent pas des sources économiques distinctes : les plateformes peuvent partager leur liquidité, la même stablecoin ou tomber ensemble. Le repli maintient la disponibilité, mais peut rendre l'indice autoréférentiel quand la découverte externe du prix est la plus faible. ## Exemples calculés - **Agrégation pondérée.** Des prix éligibles de `$99,800`, `$100,000` et `$100,200`, pondérés à `0.25`, `0.50` et `0.25`, donnent `$100,000` avec `I_t = Σ(w_i,t × p_i,t)`. Cela ne prouve pas que le volume voulu est exécutable à `$100,000`. - **Conversion croisée.** Si ETH/BTC vaut `0.05 BTC per ETH` et l'indice BTC/USD `$60,000 per BTC`, l'entrée normalisée vaut `$3,000 per ETH`. Multiplier lorsqu'il faut diviser produit une erreur importante mais syntaxiquement valide. - **Renormalisation.** A, B et C pèsent `20%`, `30%` et `50%`. Si C devient inéligible et que la redistribution est proportionnelle, A et B passent à `40%` et `60%`. Geler C, le mettre à zéro sans redimensionner ou passer à une source crée des trajectoires différentes et doit être précisé. ## Risques - Flux constituant périmé, indisponible, retardé, malformé ou relié au mauvais marché. - Direction base/cotation ou décimales erronées ; indice de conversion périmé ou désarrimé. - Dernières transactions ou offres d'un marché peu liquide faciles à déformer face à l'exposition protégée. - Poids par volume héritant de données peu fiables et se concentrant sur des plateformes corrélées. - Filtres de médiane et d'écart excluant le vrai marché directeur ou gardant plusieurs marchés erronés ensemble. - Exclusions réduisant la diversité ; un indice composite peut dépendre temporairement d'une source. - Repli fondé sur le dérivé lui-même créant une circularité et transmettant la dislocation locale. - Horodatages différents entre calcul, publication, marque, liquidation et interface. - Méthode, composants, plafonds, seuils ou retour modifiables pendant une crise. - Un indice exact n'est pas exécutable et n'élimine pas spread, glissement, base, financement, marge, liquidation, crédit de plateforme ou risque opérationnel. ## Idées reçues - **« L'indice est le dernier prix spot. »** C'est une référence composite ou dérivée par règles ; entrées et heure peuvent différer de la dernière transaction de toute plateforme. - **« Indice et prix de marque sont synonymes. »** La marque peut utiliser l'indice, mais inclure la base ou le financement et sert à comptabiliser le risque. - **« Plus de composants signifie toujours plus de sécurité. »** Indépendance, liquidité, conversion, intégrité et comportement après exclusion comptent davantage que le nombre. - **« Le filtre d'anomalies garantit le bon prix. »** Il applique une règle de consensus ; lors d'une réévaluation, fragmentation ou panne corrélée, il peut retarder ou se tromper. - **« Si l'indice est stable, je peux sortir près de lui. »** La sortie s'exécute contre un carnet ou une règle de règlement, pas contre l'indice affiché. ## Sujets connexes - [Prix de marque](/fr/crypto/mark-price/) - [Contrats à terme perpétuels](/fr/crypto/perpetual-futures/) - [Taux de financement](/fr/crypto/funding-rate/) - [Liquidation](/fr/crypto/liquidation/) - [Prix d'oracle périmés](/fr/crypto/oracle-price-staleness/) ## Sources - [Calcul du prix d'indice](https://www.bybit.com/en/help-center/article/Index-Price-Calculation) - Bybit (consulté le : 2026-08-20) - [Comment le prix d'indice est-il déterminé ?](https://help.coinbase.com/en/international-exchange/index-price/how-is-the-index-price-determined) - Coinbase (consulté le : 2026-08-20) - [Qu'est-ce qu'un prix de marché dérivé et comment est-il déterminé ?](https://help.coinbase.com/en/international-exchange/index-price/what-is-a-derived-market-price-and-how-is-it-determined) - Coinbase (consulté le : 2026-08-20) - [Indices BitMEX](https://www.bitmex.com/app/indices) - BitMEX (consulté le : 2026-08-20) Source: https://wiki.fcontext.com/fr/crypto/index-price-crypto/index.mdx