--- title: "Types d'ordres et instructions de position sur options" description: "Présente les ordres au marché, à cours limité, stop, stop-limit, multijambes, l'effet de position et la validité sur options cotées aux États-Unis." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Types d'ordres et instructions de position sur options > À des fins éducatives uniquement ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Investir peut entraîner des pertes. ## Réponse directe Au 2026-08-22, cet article décrit les instructions courantes visant des options standardisées sur actions et indices, cotées sur les marchés américains et négociées depuis un compte de courtage autonome. Il ne couvre pas toutes les bourses, les contrats FLEX ou de gré à gré, les comptes sous mandat ni les régimes hors États-Unis ; il ne fournit aucun conseil personnalisé en investissement, droit ou fiscalité. - **Ordre au marché :** recherche une exécution immédiate aux meilleurs prix disponibles à son arrivée, sans limite de prix ni garantie d'exécution totale. - **Ordre à cours limité :** fixe le prix d'achat maximal ou le prix de vente minimal, mais peut être partiellement exécuté ou rester inexécuté. - **Ordre stop :** devient un ordre au marché lorsque le déclencheur défini par le courtier est atteint ; le stop n'est pas un prix d'exécution garanti. - **Ordre stop-limit :** devient un ordre à cours limité après déclenchement ; il conserve une limite de prix mais peut rester inexécuté. - **Ordre multijambes :** transmet un spread ou une combinaison admissible comme un seul paquet assorti d'une limite de débit ou crédit net, selon les règles du courtier et du marché. L'ordre précise aussi le contrat, la quantité, l'achat ou la vente, l'effet d'ouverture ou de clôture et la durée de validité. Disponibilité, source du déclencheur, routage, protections de prix, séances admissibles et politique d'annulation varient selon courtier, bourse, produit et agrément du compte ; vérifiez le ticket actif et les règles applicables. ## Effet sur la position, prix et validité Les instructions d'ouverture et de clôture indiquent l'effet recherché : | Instruction | Effet recherché sur la position | | --- | --- | | Acheter pour ouvrir | Créer ou augmenter une position longue sur option | | Vendre pour clôturer | Réduire ou supprimer une position longue sur option | | Vendre pour ouvrir | Créer ou augmenter une position courte sur option | | Acheter pour clôturer | Réduire ou supprimer une position courte sur option | Une erreur de contrat, de sens ou d'effet peut entraîner un rejet ou accroître l'exposition au lieu de la réduire. Avant envoi, vérifiez compte, sous-jacent, échéance, strike, call ou put, quantité, multiplicateur et chaque jambe ; un contrat ajusté ne représente pas nécessairement 100 actions. **La durée de validité** détermine combien de temps l'ordre reste exécutable. Un ordre jour expire normalement après la séance concernée. Un ordre valable jusqu'à révocation reste soumis aux règles d'expiration et d'annulation du courtier. Les instructions immédiate-ou-annule, tout-ou-rien, ouverture uniquement, clôture uniquement et séance étendue ne sont pas universelles. Les ordres au marché privilégient l'immédiateté et exposent au spread, à la faible taille affichée et aux variations rapides des cotations. Les ordres limités imposent une borne mais présentent des risques de non-exécution, d'exécution partielle et de sélection adverse. Ni la cotation affichée ni le dernier cours ne garantissent prix ou quantité disponible. Les stops sur options sont particulièrement sensibles aux transactions rares, spreads larges, changements de volatilité et mouvements du sous-jacent. Le courtier peut déclencher sur une transaction, un bid, un ask, une condition de cotation, une valeur du sous-jacent ou une autre règle. Un stop ne définit pas la perte maximale, et certains courtiers ou marchés ne l'acceptent pas pour certaines options ou séances. Pour un ordre multijambes à débit, la limite indique généralement le débit net maximal ; pour un crédit, le crédit net minimal, selon la convention de signe du courtier. L'exécution en paquet conserve le ratio transmis et réduit le risque de jambes, mais fourchettes de protection, enchères, exécutions partielles du paquet, routage et reliquat dépendent du marché et du courtier. ## Résultats des ordres au marché, limités et stop Supposons une option cotée `$2.40 bid / $2.80 ask`, avec seulement 2 contrats affichés à l'ask. Un achat au marché hypothétique de 5 contrats exécute 2 à `$2.80`, 2 à `$3.10` et 1 à `$3.60` : `Prix moyen = [(2 x $2.80) + (2 x $3.10) + (1 x $3.60)] / 5 = $3.08` `Prime totale = $3.08 x 100 x 5 = $1,540` Le milieu `$2.60` implique `$1,300` ; le slippage hypothétique lié à la profondeur est de `$240` avant frais. Une limite d'achat à `$2.70` plafonne la prime à `$1,350` si les 5 contrats sont exécutés, mais ne rencontre pas l'ask affiché de `$2.80` sans amélioration et peut rester inexécutée. L'exemple suppose un multiplicateur de 100 actions, à vérifier. Supposons maintenant un stop à `$1.80` sur une option longue. Le marché ouvre en gap à `$1.20 bid / $1.50 ask` et le déclencheur du courtier est atteint. La vente stop-market peut s'exécuter près du bid disponible de `$1.20`, pas à `$1.80`. Un stop à `$1.80` avec limite de vente à `$1.70` devient un ordre limité à `$1.70` et peut rester inexécuté avec un bid à `$1.20`, maintenant l'exposition. Pour un spread vertical, supposons la jambe longue à `$4.20` et la courte à `$1.60`, soit un débit net de `$2.60`. Une limite de paquet à `$2.45` plafonne le paiement à `$245` pour 1 spread de multiplicateur 100, mais peut rester inexécutée. Saisir séparément la jambe longue à `$4.20` en attendant la courte crée une exposition temporaire non couverte. ## Risques de traitement des ordres - **Slippage de marché :** une faible profondeur peut produire des exécutions au-delà de la meilleure cotation affichée. - **Non-exécution de la limite :** la borne peut laisser une couverture ou sortie inachevée. - **Exécution partielle :** seule une partie d'un ordre simple ou certaines unités complètes du spread peuvent être exécutées. - **Gap du stop :** une exécution stop-market peut être très inférieure au déclencheur. - **Blocage stop-limit :** le marché peut franchir la limite et laisser l'ordre ouvert. - **Déclencheur différent :** les conditions de transaction, cotation ou sous-jacent propres au courtier peuvent activer différemment. - **Erreur d'effet :** confondre ouverture et clôture peut ajouter du risque ou créer une obligation courte. - **Ordre obsolète :** un ancien ordre peut s'exécuter après un changement de volatilité, d'actualité ou de thèse. - **Exposition par jambes :** saisir les jambes séparément crée une exposition directionnelle et de volatilité temporaire. - **Course annulation-modification :** l'ordre peut s'exécuter pendant la transmission d'une annulation ou modification. - **Risque de séance ou suspension :** admissibilité et traitement peuvent changer hors séance normale ou après suspension. - **Action du courtier :** les contrôles de marge ou risque peuvent rejeter ou liquider indépendamment d'un ordre en attente. Relisez l'ordre complet avant envoi. Ensuite, vérifiez état, exécutions, prix moyen, quantité restante et position obtenue ; un ticket envoyé, en attente, annulé ou remplacé ne prouve pas que l'opération voulue est achevée. ## Idées reçues **« Un ordre au marché s'exécute à la cotation affichée. »** Il rencontre les prix et quantités disponibles à son arrivée, selon le routage et les protections. **« Un ordre limité garantit l'exécution à la limite. »** Il fixe une borne de prix, pas une garantie d'exécution. **« Un stop à `$1.80` limite la perte à `$1.80`. »** C'est un déclencheur ; un gap peut produire une exécution au marché bien pire. **« Un stop-limit garantit prix et exécution. »** Il contrôle le prix acceptable après déclenchement, mais peut rester inexécuté. **« Acheter une option identique clôture automatiquement mon short. »** Compte, contrat, quantité et instruction de clôture doivent être corrects, selon le traitement du courtier. ## Sujets connexes - [Fourchette bid-ask des options](/fr/options/bid-ask-spread/) - [Liquidité des options](/fr/options/liquidity/) - [Chaîne d'options](/fr/options/option-chain/) ## Sources faisant autorité - [Types of Orders](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - Investor.gov (consulté le 2026-08-22) - [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) - OCC (consulté le 2026-08-22) - [Cboe US Options Exchange Complex Orders](https://www.cboe.com/us/options/trading/complex_orders/) - Cboe (consulté le 2026-08-22) Source: https://wiki.fcontext.com/fr/options/order-types/index.mdx