--- title: "Liste de contrôle des limites de risque 0DTE : contrôles de position, de perte quotidienne et d'expiration" description: "Établissez des limites de risque avant les transactions, intrajournalières et à l'expiration pour les options le jour même en utilisant les contrôles de perte en dollars du compte, de tentative, de délai, de liquidité, de Gamma et de règlement." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Liste de contrôle des limites de risque 0DTE : contrôles de position, de perte quotidienne et d'expiration > À des fins générales d’éducation uniquement ; ne constitue pas un conseil personnalisé en investissement, en droit ou en fiscalité. Les options comportent des risques et peuvent entraîner des pertes. ## Réponse directe Une **liste de contrôle de limite de risque 0DTE** utilisable convertit le « soyez prudent » en règles strictes en matière de dollars de compte et de temps écrites avant l'entrée. Au minimum, définissez : la perte maximale par position, la perte de stress ouverte globale maximale, la limite de perte quotidienne, le nombre maximum de tentatives, les événements ou structures interdits, les dernières heures d'ouverture et de fermeture et les mesures prises lorsqu'une limite est atteinte. 0DTE décrit une option le jour de son expiration, pas une stratégie. Une option longue peut perdre rapidement la totalité de sa prime ; une option courte non couverte peut créer des pertes beaucoup plus importantes ; même un écart de risque défini peut créer une exposition à l’exécution, à la liquidation ou à l’expiration d’une seule jambe. Les limites doivent refléter la structure réelle, les spécifications du produit, la liquidité et la capacité du compte. Cette page a été vérifiée le `2026-08-23` pour les comptes de courtage américains autogérés négociant des options standardisées sur actions, ETF et indices, cotées aux États-Unis et compensées par OCC. Elle ne couvre ni les options sur contrats à terme, ni les contrats de gré à gré ou non américains, ni les contrôles professionnels de tenue de marché, ni l’intégralité des règles de marge de portefeuille. Conditions, horaires, échéances du courtier, marge interne, fiscalité et obligations juridiques varient selon le contrat, le compte, le courtier et la juridiction ; les spécifications en vigueur et la convention de compte font foi. Cours, Greeks, volatilité implicite et P/L de scénario sont des estimations horodatées. La taille affichée peut disparaître, le milieu de fourchette n’est pas un prix exécutable et les Greeks sont des sensibilités de modèle, non des variations garanties. Aucun stress test ne couvre tous les sauts, suspensions, changements de surface de volatilité, assignations ou liquidations. Utilisez des hypothèses Bid/Ask exécutables et consignez l’heure et la source. La liste fournit un cadre de contrôle, sans recommander de pourcentage, stratégie ou titre. Elle ne constitue pas un conseil personnalisé en investissement, en droit ou en fiscalité ; faites confirmer adéquation, autorisations, règlement et règles locales par des professionnels qualifiés et le courtier. ## Construire des limites en trois niveaux ### Avant l’entrée Consignez le compte, le sous-jacent, chaque série et jambe exacte, la thèse, le niveau d’invalidation, les événements prévus, Bid/Ask et taille exécutables, l’heure et la source des données, la durée prévue, la perte contractuelle maximale, la perte de sortie sous tension et tous les résultats à l’échéance. Convertissez perte, financement brut et livraison d’actions en dollars du compte. Rejetez l’ordre si l’exécution, l’exercice ou l’assignation d’une jambe, l’élargissement du spread, un saut tardif ou une hausse de marge dépasse une limite écrite ou les ressources disponibles. ### Pendant la position Suivez au niveau du compte le P/L réalisé, le coût de clôture prudent, les ordres ouverts, les positions corrélées et la perte sous tension ouverte **agrégée**. Définissez si le stop dépend du sous-jacent, du prix de l’option ou du paquet, du temps, de la volatilité, de la liquidité, de la perte du compte ou du comportement. Un stop est une instruction, non une exécution garantie. Interdisez de moyenner à la baisse, doubler après une perte, retirer une protection, prendre un risque nu jambe par jambe ou rouvrir sous un autre nom après la limite quotidienne. Demande d’annulation, ordre de clôture envoyé ou alerte du courtier ne modifient l’exposition qu’après exécution confirmée. ### Avant l’échéance Fixez une échéance de décision par produit tant que le marché reste exploitable. Vérifiez pour chaque jambe style d’exercice, règlement physique ou en espèces, multiplicateur, livrable ajusté, dernière heure de négociation, valeur officielle, échéance d’instruction, fenêtre de liquidation du courtier et actions et espèces brutes résultantes. Recalculez au-dessus et au-dessous de chaque strike, après élargissement du spread et après un saut tardif plausible. Ne supposez pas que le courtier préservera le spread, obtiendra un prix équitable ou agira au moment prévu. Près d’ATM, Gamma peut modifier rapidement Delta et le prix tandis que la valeur temps tend vers zéro. Trajectoire et moment comptent autant que la direction finale. Les Greeks sont des estimations locales de modèle, non la pire perte, et un stop à pourcentage fixe peut devenir caduc entre deux cotations. ## Exemple au niveau du compte Supposons des fonds propres de `$50,000`. L’achat de `5` Calls expirant le jour même à `$0.80`, avec un multiplicateur de `100`, coûte : `5 x $0.80 x 100 = $400` Une perte intégrale de la prime représente `0.8%` du compte. Trois pertes totalisent `$1,200`, soit `2.4%`. Porter la tentative suivante à `10` contrats expose encore `$800` de prime ; qualifier chaque ordre de « petit » ne limite pas la perte quotidienne du compte. Supposons maintenant `5` spreads de crédit expirant le jour même, larges de `$5.00` et ouverts pour un crédit de `$0.80`. Hors frais, la perte contractuelle maximale est : `($5.00 - $0.80) x 100 x 5 = $2,100` Cela représente `4.2%` du même compte. Un risque défini n’est pas nécessairement faible ; le diagramme propre à l’échéance omet les prix de clôture défavorables, les exécutions incomplètes, la liquidation par le courtier et les obligations brutes temporaires en espèces ou en actions. Ces pourcentages illustrent le calcul et ne sont pas des seuils recommandés. Une limite défendable vient des ressources du compte, de la perte contractuelle, de l’exécution et du règlement sous tension, de l’exposition corrélée et d’un budget total fixé à l’avance, non du pourcentage d’un tiers ni du pouvoir d’achat affiché par le courtier. ## Remplissez la liste de contrôle des limites de risque - **Produit :** sous-jacent, Call (option d’achat, droit d’acheter)/Put (option de vente, droit de vendre), jambes, prix d'exercice, multiplicateur, livrable, expiration exacte, style et règlement. - **Filtre d'événements :** données programmées, décision de la banque centrale, bénéfices, enchères, dividendes, arrêt ou événement de produit connu. - **Fenêtre de saisie :** entrée la plus ancienne/la plus récente et profondeur de cotation minimale requise ou spread maximal. - **Plafond pour une position unique :** perte de prime, maximum contractuel et perte de sortie stressée en dollars. - **Capacité du portefeuille :** pire perte simultanée sur toutes les positions ouvertes corrélées, y compris les actions existantes. - **Arrêt quotidien :** perte réalisée plus une provision prudente pour le risque ouvert non résolu. - **Limite de tentatives :** nombre maximum de nouvelles entrées et règle après des pertes consécutives ; pas de réinitialisation via un nouveau symbole ou un nouveau nom de stratégie. - **Invalidation :** niveau sous-jacent, valeur de l'option/spread, temps, IV ou condition de marché qui met fin à la thèse. - **Modifications interdites :** pas de moyenne, de doublement, de conversion nue, de retrait de jambe de protection ou de roulis imprévu. - **Sortie de liquidité :** action si les cotations s'élargissent, si la taille disparaît, si une jambe s'arrête ou si l'ordre complexe ne se remplit pas. - **Heure de sortie :** dernière heure de clôture prévue avant les contrôles des risques du courtier et la coupure du produit. - **Carte d'expiration :** actions et espèces pour chaque combinaison exercice/affectation, y compris les livrables ajustés. - **Capacité du compte :** pouvoir d'achat, marge, emprunt, concentration et capacité à transporter les actions qui en résultent. - **Action d'arrêt de la négociation :** annulez les ordres de travail, clôturez le risque autorisé, enregistrez la violation et ne rouvrez pas ce jour-là. - **Révision :** thèse séparée, dimensionnement, calendrier, exécution, conformité aux règles et résultat aléatoire. ## Idées fausses courantes - **« La prime limitée sécurise les transactions longues répétées. »** La fréquence, le redimensionnement et les tentatives corrélées regroupent les pertes. - **« Les spreads à risque défini éliminent le risque d'expiration. »** Le pinning, les remplissages partiels, la liquidation et l'exercice asymétrique demeurent. - **« Un taux de gain élevé rend le court 0DTE faible risque. »** Une tendance ou un écart peut dominer de nombreux petits crédits. - **« Un stop de `50%` plafonne la perte à `50%`. »** Les écarts, les changements de spread et le manque de liquidité peuvent contourner le prix de déclenchement. - **« Le courtier fera respecter ma limite prévue. »** La liquidation du courtier protège l'entreprise et peut se produire à un prix défavorable. - **« Les options sur indices et ETF réglés en espèces sont interchangeables. »** Le règlement, le style d'exercice, les seuils, les multiplicateurs et les livrables diffèrent. - **« Un dépassement de limite rentable est acceptable. »** Il récompense un comportement qui peut produire une perte future incontrôlée. - **« Après un arrêt quotidien, une configuration différente est un nouveau départ. »** La perte du compte et la qualité des décisions n'ont pas été réinitialisées. ## Sujets connexes - [Options 0DTE](/fr/options/0dte-options/) - [Risque gamma](/fr/options/gamma-risk/) - [Liste de contrôle de position le jour d'expiration](/fr/options/expiration-day-position-checklist/) - [Taille de la position par perte de contrainte](/fr/options/option-position-size-by-stress-loss/) ## Sources primaires et faisant autorité - [Zeroing In on an Options Trading Strategy: 0DTE](https://www.finra.org/investors/insights/zeroing-in-options-trading-strategy) - [0DTE Trading Resources](https://www.cboe.com/tradable-products/0dte) - [S&P 500 Index Options Product Specifications](https://www.cboe.com/tradable-products/sp-500/spx-options/spx-specifications/) - [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) - [Equity Options](https://www.theocc.com/clearance-and-settlement/clearing/equity-options-product-specifications) - [Understanding Options Greeks](https://www.optionseducation.org/advancedconcepts/understanding-options-greeks) - [4210. Margin Requirements](https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/4210) Source: https://wiki.fcontext.com/fr/options/zero-dte-risk-limit-checklist/index.mdx