--- title: "Qu’est-ce que l’écart acheteur-vendeur ?" description: "Découvrez comment l'écart acheteur-vendeur reflète les prix exécutables, la liquidité et le coût de transaction, avec des calculs absolus et en pourcentage et des risques liés à la profondeur de l'ordre." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Qu’est-ce que l’écart acheteur-vendeur ? > À des fins éducatives uniquement ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation d’investissement. Les investissements peuvent entraîner des pertes. ## Réponse directe Le **prix acheteur (bid)** est le prix affiché le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer ; le **prix vendeur (ask)** est le prix affiché le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter. L'**écart acheteur-vendeur** est la différence entre les deux : `Spread = best ask - best bid` Le spread est à la fois une cotation boursière et un coût de transaction potentiel. Un trader qui achète à la demande et vend immédiatement à l'offre inchangée abandonne le spread avant frais. Il ne s'agit pas de frais fixes : les devis et les quantités affichées peuvent changer en permanence. ## Pourquoi un spread existe Les acheteurs préfèrent généralement des prix plus bas et les vendeurs préfèrent des prix plus élevés. Leurs ordres limités non exécutés forment des niveaux de prix dans le carnet d’ordres. La meilleure offre et la meilleure demande décrivent uniquement les prix opposés les plus proches à ce moment-là, et non un prix garanti pour chaque action. La concurrence entre les commandes peut réduire l’écart. L’incertitude, la volatilité des nouvelles, la faible participation, le risque d’inventaire pour les fournisseurs de liquidité et la faible profondeur du carnet de commandes peuvent l’élargir. Les spreads diffèrent donc souvent selon les titres et selon les séances de négociation pour un même titre. Le point médian, `(bid + ask) / 2`, est utile à des fins de comparaison mais n'est pas nécessairement exécutable. Le dernier prix de vente est également différent : il enregistre une transaction antérieure et peut se situer au niveau de l'offre, de la demande, entre eux ou en dehors d'une cotation ultérieure. ## Exemple de coût et calcul Supposons que le devis soit `US$99.95 bid / US$100.05 ask`. - Écart absolu : `US$100.05 - US$99.95 = US$0.10` - Point médian : `(US$99.95 + US$100.05) / 2 = US$100.00` - Écart en pourcentage : `US$0.10 / US$100.00 = 0,10%` Acheter 100 actions à 100,05 $ et les vendre immédiatement à 99,95 $ produirait une différence de 10 $ avant frais, en supposant que les deux quantités affichées restent disponibles. Mesuré par rapport au point médian, chaque côté négociable paie environ la moitié du spread coté dans cet instantané simplifié. La taille compte. Si seulement 25 actions sont proposées à 100,05 $, un achat de 100 actions sur le marché peut nécessiter des niveaux de demande plus élevés. Son coût moyen d'exécution peut alors dépasser le spread affiché. A l’inverse, un ordre à cours limité peut obtenir une meilleure limite mais rester partiellement ou totalement vide. ## Risques pratiques - **La taille affichée est limitée :** la meilleure cotation peut porter sur moins d'actions que l'ordre. - **Les devis peuvent disparaître :** les commandes peuvent être modifiées ou annulées avant qu'une autre commande n'atteigne le lieu. - **Les spreads peuvent s'élargir soudainement :** les ouvertures, les horaires prolongés, la publication des résultats et les tensions sur le marché peuvent réduire la liquidité. - **Un spread étroit peut induire en erreur :** une petite commande à chaque meilleur prix en dit peu sur les niveaux plus profonds. - **Un spread large soulève l'obstacle du seuil de rentabilité :** un mouvement de prix doit d'abord surmonter le coût d'exécution. - **Une commission zéro n'est pas un coût nul :** le spread, le slippage, les frais et l'impact sur le marché restent pertinents. Comparez les spreads à des moments similaires et exprimez-les en pourcentage lorsque vous comparez des titres dont les prix sont très différents. Un spread de 0,10 $ est petit pour une action de 1 000 $ mais important pour une action de 1 $. ## Idées fausses courantes **"Le prix indiqué est le prix que je recevrai."** Un devis comprend un prix et une quantité ; l'exécution dépend de ce qui reste à l'arrivée de la commande. **"Le spread est toujours une perte."** Il s'agit d'un coût d'exécution potentiel. Un ordre à cours limité au repos peut donner un résultat différent, mais il comporte également un risque de non-exécution et de sélection adverse. **"Un volume quotidien élevé garantit un spread serré."** Le volume quotidien est un agrégat. La profondeur actuelle, la volatilité, la session et la taille de l'ordre comptent toujours. **"Le point médian est un prix juste et négociable."** Il s'agit d'un calcul, pas d'un ordre. Aucune contrepartie ne doit y négocier. **"Un écart d'un cent signifie une liquidité illimitée."** Il révèle uniquement l'écart entre les meilleurs prix affichés, et non la quantité disponible au-delà. ## Sujets connexes - [Ordres au marché et ordres limités](/fr/stocks/market-and-limit-orders/) - [Volume des transactions et liquidité](/fr/stocks/volume-and-liquidity/) - [Négociation avant la commercialisation et après les heures d'ouverture](/fr/stocks/pre-market-after-hours/) ## Sources faisant autorité - [Types d'ordres](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - SEC (Securities and Exchange Commission, autorite americaine de regulation des marches financiers) Investor.gov (consulté le 13 juillet 2026) - [Comprendre les types d'ordres](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types) - FINRA (consulté le 13 juillet 2026) Source: https://wiki.fcontext.com/fr/stocks/bid-ask-spread/index.mdx