---
title: "Opsi Mini: Risiko Pengganda, Hasil Pengiriman, dan Spesifikasi Kontrak"
description: "Pahami riwayat opsi ekuitas mini 10 saham, mengapa penyerahan 10 saham yang disesuaikan belum tentu merupakan kontrak mini, mengapa Mini-SPX masih menggunakan pengganda 100, dan apa yang harus diverifikasi sebelum melakukan perdagangan."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Opsi Mini: Risiko Pengganda, Hasil Pengiriman, dan Spesifikasi Kontrak

> Hanya untuk tujuan edukasi; bukan merupakan nasihat investasi atau rekomendasi investasi. Investasi dapat mengakibatkan kerugian.

<a id="answer"></a>

## Jawaban langsung

**Opsi mini** dapat mengacu pada opsi yang dirancang dengan eksposur ekonomi lebih kecil dibandingkan produk standar terkait, namun namanya tidak menentukan pengganda, penyerahan, penyelesaian, atau ketersediaan saat ini. Program opsi ekuitas mini bersejarah OCC (Options Clearing Corporation, lembaga kliring opsi bursa AS) menggunakan kontrak yang memberikan 10 saham, bukan standar 100 saham dan pengganda premi 10. Ketersediaannya terbatas pada kelas yang ditentukan dan harus diverifikasi dalam rantai opsi dan spesifikasi bursa saat ini.

Jangan bingung membedakan tiga objek: opsi ekuitas mini 10 saham yang awalnya diterbitkan; kontrak yang sebelumnya standar yang penyerahannya berubah setelah aksi korporasi; dan produk indeks seperti Mini-SPX (XSP), yang indeks dasarnya adalah sepersepuluh tingkat SPX tetapi pengganda kontrak yang dipublikasikan adalah 100. Baca spesifikasi seri aktual dan memo OCC daripada menyimpulkan keekonomian dari “mini”, akhiran simbol, atau jumlah saham.

<a id="mechanism"></a>

## Pengganda versus hasil

**Pengganda premium** mengubah opsi premi yang dikutip menjadi uang tunai: `cash premium=quote×multiplier×contracts`. **Deliverable** menyatakan exercise atau assignment transfer. **Pengganda harga pelaksanaan atau jumlah exercise** menentukan uang tunai yang dibayarkan atau diterima bila relevan. Bidang-bidang ini sering kali sejajar dengan opsi ekuitas standar yang baru diterbitkan, namun tidak dapat dipertukarkan.

OCC menyatakan bahwa opsi ekuitas standar biasanya mewakili 100 saham dan satu poin premium sama dengan `US$100`. Aksi korporasi dapat membuat kontrak yang disesuaikan yang mewakili selain 100 saham. Dalam penyesuaian reverse-split, penyerahan mungkin menjadi 10 saham pasca-split sementara pengganda kontrak dan premi tetap 100, sehingga menjaga keekonomian kontrak asli. Seri seperti itu tidak secara otomatis menjadi produk mini 10 saham yang bersejarah.

Demikian pula, “mini” dapat menggambarkan skala yang mendasarinya, bukan penggandanya. Cboe menetapkan XSP sebagai indeks berdasarkan sepersepuluh nilai SPX, diselesaikan secara tunai, dengan pengali 100. Nosionalnya kira-kira `XSP level×$100`, bukan `XSP level×$10`.

<a id="example"></a>

## Tiga kontrak yang terlihat serupa tetapi sebenarnya tidak

Asumsikan kutipan opsi `US$2,40` dan coret `US$100`.

**Opsi ekuitas mini 10 saham historis:** dengan pengganda premi 10, satu kontrak dikenai biaya `$2.40×10=$24` sebelum biaya. exercise penarikan akan melibatkan `10` saham dan pertimbangan harga pelaksanaan `$100×10=$1,000`.

**Opsi ekuitas standar:** dengan pengganda dan penyerahan 100, biaya premi `$2.40×100=$240` dan exercise memerlukan `$100×100=$10,000` untuk 100 saham.

**Opsi pemisahan terbalik yang disesuaikan:** misalkan kontrak standar awalnya disesuaikan setelah pemisahan terbalik 1-untuk-10 untuk menyerahkan 10 saham pasca-pemisahan sementara harga pelaksanaan dan penggandanya tetap berdasarkan ketentuan kontrak awal. Harga pelaksanaan `US$0,50` masih dapat mewakili `$0.50×100=$50` exercise, menukarkan 10 saham yang masing-masing mendekati `US$5`. Penawaran premiumnya yang `US$2,40` masih dapat diperpanjang hingga `US$240`. Sepuluh saham yang diserahkan tidak membuat perhitungannya sama dengan kontrak mini.

Untuk **XSP**, jika indeksnya adalah `600` dan pengalinya adalah 100, nosional referensi satu kontrak adalah sekitar `600×$100=$60,000`. Kata “Mini” mengacu pada XSP yang sepersepuluh tingkat indeks SPX, bukan pengganda premium 10.

<a id="risks"></a>

## Daftar periksa verifikasi kontrak

- Buka deskripsi kontrak secara lengkap, bukan hanya simbol tiket pesanan. Konfirmasi dasar, akar opsi, kedaluwarsa, harga pelaksanaan (strike price), opsi call atau opsi put, dan exercise style.
- Verifikasi pengganda premi, pengganda harga pelaksanaan, unit perdagangan, komponen penyerahan, dan jumlah uang pengganti secara terpisah.
- Periksa penyelesaian fisik versus tunai serta nilai dan waktu penyelesaian yang tepat.
- Cari memo informasi OCC terkini untuk aksi korporasi, merger, pemisahan, dividen khusus, spin-off, atau perubahan simbol.
- Konfirmasikan apakah seri tersebut awalnya diterbitkan sebagai mini atau kemudian disesuaikan; pelaporan dan exercise economics dapat berbeda.
- Menghitung uang tunai premium, exercise tunai, assignment saham, kerugian maksimum, dan skenario P&L dari kolom yang dipublikasikan.
- Verifikasi bahwa semua bagian dalam suatu spread memiliki akar, hasil, pengganda, dan kedaluwarsa yang kompatibel. Harga pelaksanaan serupa tidak membuat opsi yang disesuaikan dan standar dapat dipertukarkan.
- Periksa Bid/Ask langsung, ukuran, volume, minat terbuka, dan likuiditas keluar yang diharapkan. Seri yang tidak standar atau lama dapat diperdagangkan dengan jarang.
- Sertakan komisi dan biaya per kontrak. Nosional yang lebih kecil dapat memiliki persentase biaya yang lebih besar.
- Konfirmasikan dukungan broker, perlakuan margin, tenggat waktu exercise, dan apakah pesanan kompleks dapat menggabungkan kelas yang relevan.
- Jangan berasumsi sepuluh kontrak mini selalu dapat menggantikan satu kontrak standar dengan harga eksekusi yang sama; likuiditas, pembulatan, biaya, dan penyesuaian penting.
- Periksa kembali spesifikasinya segera sebelum habis masa berlakunya atau exercise, terutama bila penyerahan tersebut berisi beberapa surat berharga atau uang tunai.
- Untuk indeks mini, verifikasi skala indeks dan pengganda secara independen; “ukuran indeks sepersepuluh” tidak berarti pengali sepuluh.
- Ketersediaan listing saat ini adalah fakta pasar langsung. Dokumentasi produk historis tidak membuktikan bahwa seri tersebut terdaftar saat ini.

<a id="misconceptions"></a>

## Kesalahpahaman umum

- “Setiap opsi AS mencakup 100 saham.” Opsi ekuitas standar umumnya berlaku, tetapi kontrak mini dan kontrak yang disesuaikan dapat berbeda.
- “Setiap kontrak yang menyerahkan 10 saham adalah opsi mini.” Penyesuaian aksi korporasi dapat menghasilkan 10 saham dengan tetap mempertahankan pengganda 100.
- “Mini berarti setiap jumlah dolar adalah sepersepuluh.” Jumlah premi, exercise, biaya, margin, dan penyerahan masing-masing harus diperiksa.
- “Mini-SPX menggunakan pengali 10.” Spesifikasi XSP Cboe saat ini mencantumkan pengali 100; indeks itu sendiri diskalakan.
- “Premi tunai yang lebih rendah berarti nilai yang lebih baik.” Persentase selisih dan biaya per kontrak bisa lebih buruk, dan eksposur ekonomi menjadi lebih kecil.
- “Simbol opsi saja yang mengungkapkan kontrak.” Simbol dapat berubah dan akar yang disesuaikan memerlukan spesifikasi OCC.
- “Opsi yang disesuaikan dan standar dengan serangan yang sama dapat dipertukarkan.” Hasil kerja yang berbeda mencegah penyeimbangan sederhana atau exercise kesetaraan.
- “Sepuluh kontrak mini selalu sama dengan satu kontrak standar.” Itu mungkin cocok dengan jumlah saham untuk kelas mini historis yang bersih, namun harga, biaya, likuiditas, dan penyesuaian bisa berbeda.
- “Dokumentasi lama membuktikan ketersediaan saat ini.” Dukungan rantai, bursa, OCC, dan broker saat ini harus diperiksa.
- “Harga model memperhitungkan rincian kontrak secara otomatis.” Pengganda salah atau skala input yang dapat dikirimkan setiap arus kas salah.

<a id="related"></a>

## Topik terkait

- [Pengganda kontrak](/id/options/contract-multiplier/)
- [Opsi yang disesuaikan](/id/options/adjusted-options/)
- [Rantai opsi](/id/options/option-chain/)
- [exercise dan assignment](/id/options/exercise-and-assignment/)

<a id="sources"></a>

## Sumber utama

- [Memo Informasi OCC 31567: Produk Baru—Opsi Mini](https://infomemo.theocc.com/infomemos?number=31567)
- [OCC: Spesifikasi Produk Opsi Ekuitas](https://www.theocc.com/clearance-and-settlement/clearing/equity-options-product-specifications)
- [Dewan Industri Opsi: Terjadi Perpecahan](https://www.optionseducation.org/news/splits-happen)
- [Cboe: Spesifikasi Produk Opsi XSP](https://www.cboe.com/tradable-products/sp-500/xsp-options/specifications)

Source: https://wiki.fcontext.com/id/options/mini-options/index.mdx