---
title: "Garis Penurunan-Maju: Luasnya Pasar, Divergensi, dan Batasnya"
description: "Pelajari bagaimana garis kenaikan-penurunan terakumulasi naik dikurangi saham-saham yang menurun, mengapa hal ini dapat berbeda dari indeks tertimbang kapitalisasi, dan apa yang dapat dan tidak dapat ditunjukkan oleh perbedaannya."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---
> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Garis Penurunan-Maju: Luasnya Pasar, Divergensi, dan Batasnya
> Hanya untuk tujuan edukasi; bukan merupakan nasihat investasi atau rekomendasi investasi. Investasi dapat mengakibatkan kerugian.
## Jawaban langsung
Garis kemajuan-penurunan, sering disingkat menjadi garis A/D, adalah ukuran luas pasar kumulatif. Untuk setiap sesi, jumlah sekuritas yang menurun dikurangi dengan jumlah sekuritas yang naik, kemudian jumlah bersih tersebut ditambahkan ke nilai kumulatif sebelumnya. Ini mengajukan pertanyaan sederhana: apakah lebih banyak saham yang berpartisipasi pada sisi positif atau negatifnya?
Garis ini berguna karena indeks tertimbang kapitalisasi dapat meningkat bahkan ketika banyak konstituen yang lebih kecil mengalami penurunan. Beberapa perusahaan besar mungkin membawa indeks tersebut, sedangkan garis A/D memberikan setiap sekuritas yang dihitung satu suara. Hal ini menjadikannya sebagai indikator partisipasi, bukan target harga, model penilaian, atau sinyal perdagangan yang berdiri sendiri.
“Naik” dan “turun” biasanya berarti harga penutupan berada di atas atau di bawah penutupan tersesuaikan sesi sebelumnya. Namun, harga acuan, sesi yang memenuhi syarat, penyesuaian aksi korporasi, serta perlakuan sekuritas yang tidak berubah atau tidak diperdagangkan merupakan aturan penyedia data. Karena itu, cakupan dan metode klasifikasi harus diketahui sebelum membandingkan dua seri A/D.
## Bagaimana cara menghitungnya
Untuk alam semesta tertentu:
`net advances = advancing issues - declining issues`
`today's A/D line = yesterday's A/D line + net advances`
Jika 1.800 sekuritas naik dan 1.200 turun, uang muka bersih adalah `+600`, sehingga garisnya naik 600. Jika sesi berikutnya ada 900 uang muka dan 2.100 penurunan, uang muka bersih adalah `-1,200`, dan perubahan kumulatif dua sesi menjadi `-600`.
Nilai awalnya berubah-ubah. Sebuah grafik dapat dimulai dari nol, 10.000, atau basis lainnya tanpa mengubah kemiringan dan titik balik selanjutnya. Angka absolut kurang penting dibandingkan arah, harga tertinggi atau terendah baru, dan apakah angka tersebut mengkonfirmasi indeks yang sedang dipelajari.
Cakupan sekuritas sangat penting. Seri luas NYSE, seri luas Nasdaq, dan seri yang hanya mencakup konstituen S&P 500 dapat memberi sinyal berbeda karena menghitung sekuritas yang berbeda. Cakupan tertentu dapat memasukkan reksa dana, saham preferen, beberapa kelas saham, sekuritas yang baru tercatat, atau yang jarang diperdagangkan. Pencatatan, penghapusan, merger, penghentian perdagangan, dan perubahan konstituen mengubah jumlah dari waktu ke waktu. Gunakan sumber, kalender, penutupan, dan kebijakan penyesuaian yang sama; jangan menyambung seri atau mengisi sesi yang hilang tanpa mendokumentasikan metodenya.
## Contoh yang berhasil
### Indeks kekuatan dengan partisipasi yang lemah
Misalkan indeks kapitalisasi tertimbang memiliki lima saham. Perusahaan A menguasai 60% indeks dan naik `3%`; empat saham lainnya masing-masing 10% dan jatuh `1%`.
`index return ≈ 60% × 3% - 40% × 1% = 1.4%`
Indeksnya naik, tapi luasnya lemah: satu saham naik dan empat turun, jadi kenaikan bersihnya adalah `1 - 4 = -3`. Kedua bacaan itu benar. Indeks ini menggambarkan kinerja tertimbang kapitalisasi pasar; garis A/D menggambarkan berapa banyak sekuritas yang berpartisipasi.
### Luas kumulatif
Asumsikan lima angka kenaikan bersih harian adalah `+800`, `+450`, `+200`, `-300`, dan `-700`. Perubahan kumulatifnya `+450`: garis A/D naik sampai hari ketiga lalu kehilangan 1.000 poin dalam dua sesi terakhir. Jika indeks terus mencatat kenaikan kecil, partisipasi mungkin menyempit pada lebih sedikit konstituen besar.
Pengamatan tersebut seharusnya memicu lebih banyak penelitian, bukan perdagangan otomatis. Periksa indeks dengan bobot yang sama, luas industri, volume, harga tertinggi dan terendah dalam 52 minggu, dan apakah dunia perbandingan cocok dengan indeks.
### Divergensi
Divergensi bearish terjadi ketika indeks membuat puncak yang lebih tinggi tetapi garis A/D tidak. Divergensi bullish terjadi ketika indeks membuat dasar yang lebih rendah sementara garis A/D tetap di atas dasar sebelumnya. Bandingkan tanggal penutupan yang selaras dan cakupan yang sesuai, serta pilih puncak dengan aturan yang dinyatakan; jika tidak, pemilihan retrospektif dapat menciptakan divergensi. Divergensi hanya berarti konfirmasi lebih lemah, bukan bukti sebab-akibat atau jaminan kapan, bahkan apakah, tren akan berbalik.
## Batasan dan pemeriksaan praktis
- Cocokkan stok semesta dengan pertanyaan. Garis Nasdaq yang luas tidak boleh dianggap identik dengan garis konstituen Nasdaq-100.
- Periksa harga acuan dan perlakuan sekuritas yang tidak berubah, tidak diperdagangkan, dihentikan, atau baru tercatat. Perbedaan kecil pada sumber atau penyesuaian dapat mengubah klasifikasi.
- Perhatikan pencatatan, penghapusan, merger, beberapa kelas saham, aksi korporasi, penghentian, dan penyeimbangan ulang. Semuanya dapat mengubah cakupan dan seri panjang.
- Garis ini menghitung sekuritas, bukan nilai uang. Saham kecil dan saham berkapitalisasi sangat besar masing-masing dihitung satu kali.
- Jangan simpulkan besarnya imbal hasil. Kenaikan 0,01% dan 10% sama-sama dihitung sebagai satu sekuritas yang naik.
- Hindari kesimpulan satu hari. Luas pasar lebih informatif sebagai seri konsisten daripada observasi terpisah.
- Perlakukan hubungan akademis atau historis sebagai bukti untuk diperiksa, bukan jaminan imbal hasil. Studi atas 64 negara pada 1973–2018 memakai konstruksi luasnya sendiri; data, portofolio, penyeimbangan ulang, biaya, pajak, dan kondisi berikutnya memengaruhi penerapan.
## Kesalahpahaman umum
**“Garis A/D yang menurun berarti indeks harus segera turun.”** Kepemimpinan yang sempit dapat bertahan selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Garis tersebut menunjukkan partisipasi, bukan waktu.
**“Semua diagram A/D harus memiliki nilai yang sama.”** Tanggal mulai, semesta, dan aturan data yang berbeda menghasilkan level yang berbeda. Bandingkan arah dan titik balik dalam satu rangkaian yang konsisten.
**“Lebih banyak sekuritas naik berarti lebih banyak uang masuk ke pasar.”** Garis ini tidak mengukur arus dana atau nilai perdagangan.
**"Ini berfungsi untuk satu saham."** Garis A/D tradisional adalah alat luas untuk keranjang, bursa, atau indeks. Satu saham tidak memiliki penghitungan internal atas kenaikan dan penurunan konstituennya.
## Topik terkait
- [Tinggi dan Terendah 52 Minggu](/id/stocks/52-week-high-low/)
- [Volume Perdagangan dan Likuiditas](/id/stocks/volume-and-liquidity/)
- [kapitalisasi pasar](/id/stocks/market-capitalization/)
## Sumber otoritatif
- [Aktivitas Pasar](https://www.nasdaq.com/market-activity) - Nasdaq (2026-08-07)
- [Data pasar historis milik NYSE](https://www.nyse.com/market-data/historical) - NYSE (2026-08-07)
- [Pentingnya metodologi](https://www.spglobal.com/spdji/en/research-insights/index-literacy/methodology-matters/) - S&P Dow Jones Indices (2026-08-07)
- [Perilaku kawanan demi laba: luas pasar dan penampang imbal hasil saham global](https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3444882) - Economic Modelling / SSRN (2026-08-07)
Source: https://wiki.fcontext.com/id/stocks/advance-decline-line/index.mdx