--- title: "Crypto spot e futures: qual è la differenza?" description: "Confronta trading crypto spot, futures con scadenza e contratti perpetui per proprietà, regolamento, leva, funding, liquidazione, costi e utilizzi." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Crypto spot e futures: qual è la differenza? > Contenuto esclusivamente educativo; non costituisce consulenza finanziaria. Le cripto-attività e i derivati con leva possono causare perdite rapide o totali. ## Risposta diretta In un'operazione crypto spot, l'acquirente scambia denaro o un altro bene con la cripto-attività stessa. In un future o contratto perpetuo, il trader assume un'esposizione contrattuale al prezzo invece di acquistare il sottostante. La posizione può essere lunga o corta, usa solitamente margine e può essere liquidata se il patrimonio del conto diventa insufficiente. Un future con scadenza ha una data di scadenza o regolamento. Un contratto perpetuo normalmente non ha una scadenza fissa e usa un meccanismo di funding destinato a mantenere il prezzo vicino a un riferimento spot. Le piattaforme crypto chiamano spesso entrambi “contratti”; la specifica esatta conta quindi più dell'etichetta. ## Le differenze | Caratteristica | Spot | Future con scadenza | Contratto perpetuo | | --- | --- | --- | --- | | Cosa si detiene | La cripto-attività o un diritto contrattuale verso il depositario | Una posizione in derivati | Una posizione in derivati | | Scadenza | Nessuna | Una data di regolamento stabilita | Normalmente nessuna | | Posizione lunga e corta | L'acquisto crea esposizione lunga; vendere allo scoperto richiede solitamente un prestito o altro prodotto | Entrambe le direzioni sono integrate nel contratto | Entrambe le direzioni sono integrate nel contratto | | Principali costi di detenzione | Commissioni, spread, custodia ed eventuali costi del prestito | Commissioni, costi di margine e costo o beneficio del rollover | Commissioni, costi di margine e pagamenti periodici di funding | | Principale rischio di uscita forzata | Senza prestito non c'è liquidazione contrattuale, ma il bene può perdere quasi tutto o tutto il valore | Un deficit di margine può causare liquidazione o chiusura forzata prima del regolamento | Un deficit di margine può causare liquidazione; il funding modifica anche il patrimonio | La proprietà spot dipende dalla custodia. Con l'autocustodia, l'acquirente controlla il bene tramite le chiavi private. Su una piattaforma centralizzata, il cliente ha solitamente un diritto contrattuale verso di essa fino al prelievo, non il controllo diretto delle attività on-chain. Il margine spot è un accordo di prestito separato e può introdurre leva e rischio di liquidazione. I futures con scadenza convergono tramite le regole di regolamento o consegna. Alcuni sono regolati in contanti senza consegnare crypto, e spesso vengono chiusi o rinnovati prima della scadenza. I perpetui sostituiscono la scadenza fissa con pagamenti di funding tra posizioni lunghe e corte secondo regole specifiche. Il funding favorisce la convergenza, ma non garantisce che il prezzo contrattuale equivalga allo spot. Prima di negoziare, bisogna verificare sottostante o indice, dimensione del contratto, attività di regolamento, scadenza, modalità di margine, regole del prezzo mark e di liquidazione, formula di funding, commissioni ed entità giuridica che detiene la garanzia. Base, funding, spread, slippage, commissioni ed esecuzione forzata possono separare il rendimento dal movimento spot. ## Esempio Supponiamo che un trader acquisti 2,000 USDT di BTC spot senza prestito. Un altro versa 2,000 USDT come margine per una posizione lunga lineare perpetua su BTC dal nozionale di 10,000 USDT, iniziando con leva 5x. Se BTC scende del 4%, la perdita spot semplificata è 80 USDT, mentre quella del perpetuo è 400 USDT, ossia il 20% del margine versato, prima di commissioni e funding. Dopo la perdita, il trader in derivati mantiene la stessa esposizione di prezzo pari a 10,000 USDT; la leva effettiva sale quindi al diminuire del patrimonio. Una perdita del 20% del margine non implica necessariamente la liquidazione: margine di mantenimento, prezzo mark, commissioni, livelli di rischio, altre posizioni e regole della garanzia determinano la soglia reale. Il detentore spot evita la liquidazione contrattuale solo perché l'esempio non prevede prestiti; restano i rischi di mercato, custodia e piattaforma. ## Rischi e controlli - **Leva e liquidazione:** un piccolo movimento avverso può consumare rapidamente il margine. Misura l'esposizione con il nozionale della posizione, non soltanto con il selettore della leva. - **Base e funding:** i prezzi futures e perpetui possono divergere dallo spot, mentre il funding può trasformare una tesi apparentemente redditizia in perdita. - **Regolamento e specifiche:** regolamento in contanti, consegna fisica, payoff inversi, moltiplicatori e scadenze producono risultati diversi. Leggi il contratto esatto. - **Rischio della fonte di prezzo:** indice, mark, ultimo prezzo, denaro e lettera hanno scopi diversi. Una posizione può essere liquidata dal mark anche se l'ultimo prezzo differisce. - **Rischio di piattaforma e custodia:** interruzioni, insolvenza, limiti ai prelievi, attacchi o modifiche alle regole possono colpire saldi spot e garanzie. - **Rischio di esecuzione e costo:** spread, slippage, commissioni, esecuzioni parziali e scarsa liquidità riducono il rendimento realizzato. Prova prima gli ordini con importi piccoli. ## Fraintendimenti comuni - **“Con lo spot non si può perdere tutto.”** Una posizione spot senza leva non subisce liquidazione contrattuale, ma il bene può avvicinarsi a zero e la custodia può fallire. - **“I futures consegnano sempre crypto.”** Molti futures crypto sono regolati in contanti; il metodo dipende dalla specifica del contratto. - **“Perpetuo significa senza costi per sempre.”** Non c'è una scadenza programmata, ma funding, commissioni, cambi di margine, delisting e liquidazione possono erodere o chiudere la posizione. - **“Una leva 5x moltiplica automaticamente il profitto per 5.”** A dimensione fissa, l'esposizione al prezzo determina il risultato lordo; la leva determina margine necessario e vicinanza alla liquidazione. ## Argomenti correlati - [Piattaforma crypto](/it/crypto/exchange/) - [Futures perpetui](/it/crypto/perpetual-futures/) - [Margine crypto](/it/crypto/margin-crypto/) - [Liquidazione](/it/crypto/liquidation/) - [Tasso di funding](/it/crypto/funding-rate/) ## Fonti - [Avviso ai clienti: comprendere i rischi del trading di valuta virtuale](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/understand_risks_of_virtual_currency.html) - CFTC (consultato: 2026-08-21) - [Nozioni di base sul mercato dei futures](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/EducationCenter/FuturesMarketBasics/index2.htm) - CFTC (consultato: 2026-08-21) - [Contratti perpetui su cripto-attività](https://www.cftc.gov/node/259046) - CFTC (consultato: 2026-08-21) Source: https://wiki.fcontext.com/it/crypto/spot-vs-futures-crypto/index.mdx