--- title: "Evento di generazione dei token (TGE)" description: "Un evento di generazione dei token è una tappa di lancio definita dal progetto, non uno standard blockchain. Scopri le differenze tra conio, allocazione, sblocco, riscatto e negoziazione e cosa verificare in un annuncio TGE." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Evento di generazione dei token (TGE) > Solo a scopo educativo; non costituisce consulenza finanziaria o legale. I lanci di token possono comportare perdita totale, frode, illiquidità, guasti degli smart contract e obblighi legali mutevoli. ## Risposta diretta Un evento di generazione dei token (TGE) è una tappa definita dal progetto in cui un token viene creato o lanciato e inizia la distribuzione iniziale. È una formula del settore, non un evento di protocollo o una categoria giuridica con definizione universale. Annuncio e documenti applicabili devono quindi precisare cosa cambia davvero con il TGE. Un TGE può unire distribuzione del contratto, conio, allocazioni, riscatti di airdrop, attivazione dei trasferimenti, incentivi di liquidità o negoziazione, ma le fasi possono avvenire in date diverse. Un token può essere coniato ma bloccato, trasferibile senza liquidità significativa o negoziato prima che tutte le allocazioni siano riscattabili. La quotazione è una decisione separata della sede di negoziazione e non è garantita dal TGE. La domanda utile non è soltanto «quando avviene il TGE?», ma «quale offerta diventa controllata e trasferibile da chi, in base a quale contratto e regole di sblocco?». Verifica i fatti on-chain e nei documenti ufficiali aggiornati prima di valutare, riscattare o negoziare. ## Come funziona - **Definizione dello stato di lancio.** Il progetto pubblica rete, contratto, piano di allocazione, regole di riscatto, calendari di maturazione e limiti ai trasferimenti. Una data senza questi dettagli è marketing, non una specifica completa. - **Creazione o conio dell'offerta.** In un token ERC-20, la creazione è normalmente visibile negli eventi `Transfer` dall'indirizzo zero. ERC-20 standardizza funzioni ed eventi come `totalSupply` e `transfer`, ma non definisce TGE, offerta circolante, maturazione o quotazione. - **Distribuzione del controllo.** I token possono andare a utenti, tesoreria, collaboratori, investitori, market maker o contratti di incentivo. L'offerta coniata non è automaticamente circolante: timelock, contratti di maturazione, condizioni di riscatto e controlli possono tenere i saldi fuori dal mercato. - **Attivazione di riscatti e trasferimenti.** Un contratto può liberare un airdrop mentre altre allocazioni restano bloccate. La trasferibilità può dipendere da interruttori, allowlist, bridge o catena di destinazione. Conferma contratto canonico e rete prima di firmare o aggiungere il token al wallet. - **Apertura della formazione del prezzo.** Un pool decentralizzato o una sede centralizzata può negoziare indipendentemente da conio o riscatto. Controlla liquidità reale, indirizzi, depositi e prelievi; un prezzo visualizzato non dimostra che si possa entrare o uscire a quel prezzo. L'offerta va riconciliata su tre livelli: stato del contratto, registri di allocazione e sblocco e metodologia dei dati di mercato. Verifica se si può continuare a coniare, chi ha il potere, come funzionano burn o rebase, quali wallet sono esclusi dalla circolazione e quando i saldi bloccati diventano trasferibili. Dashboard o fornitori possono usare definizioni diverse. Gli obblighi legali dipendono inoltre da offerta, diritti, acquirenti, giurisdizione e realtà economica, non dall'etichetta TGE. MiCA impone informativa e altri requisiti alle offerte o ammissioni alla negoziazione coperte nell'UE; la SEC statunitense afferma che l'analisi dei titoli dipende dai fatti e dalle circostanze. Il lancio tecnico da solo non dimostra la conformità. ## Esempio Supponiamo che un progetto conii 1,000,000,000 token al TGE. Solo 100,000,000 sono riscattabili e trasferibili; gli altri restano in contratti documentati di tesoreria e maturazione. A un prezzo di $0.20, la capitalizzazione circolante iniziale è $20,000,000, mentre prezzo per offerta totale coniata vale $200,000,000. Definire tutti i 1,000,000,000 «circolanti» sovrastimerebbe l'offerta subito negoziabile. Ora supponiamo che 50,000,000 token dei collaboratori si sblocchino dopo 6 mesi. Senza altri cambiamenti, l'offerta trasferibile può salire a 150,000,000. Non significa che tutti venderanno, ma cambia l'offerta potenziale sul mercato. Occorre verificare contratto di maturazione, wallet beneficiari e rilascio on-chain effettivo, non solo un grafico. Il lancio di UNI da parte di Uniswap mostra la distinzione: alla genesi furono coniati 1,000,000,000 UNI, il 15% dell'offerta totale fu subito riscattabile da utenti storici e fornitori di liquidità e le altre allocazioni seguirono piani diversi. Offerta coniata, quantità riscattabile e incentivi successivi erano correlati, ma non identici. ## Rischi e controlli - **Contratto o sito falso:** nomi e simboli sono facili da copiare. Ottieni rete e indirizzo completo da più canali ufficiali e verifica codice, emittente e simulazione. - **Controllo nascosto dell'offerta:** proprietario, amministratore proxy o ruolo può coniare, sospendere, bloccare, fare rebase o modificare trasferimenti. Esamina implementazione, privilegi, multisig e timelock, non solo il marchio di audit. - **Circolazione errata:** saldi di team, tesoreria, market maker o bridge possono essere classificati in modo incoerente. Riconcilia wallet e contratti bloccati con la metodologia dichiarata. - **Pressione da sblocco e concentrazione:** un piccolo flottante può accompagnarsi a grande offerta futura o proprietà concentrata. Mappa importi, date, destinatari e possibilità di modifica o accelerazione. - **Liquidità scarsa o artificiale:** il primo prezzo può venire da un pool poco profondo o manipolato. Controlla profondità eseguibile, slippage, prelievi e asset di quotazione corretto. - **Rischio di riscatto e approvazione:** le pagine possono chiedere firme dannose o approvazioni illimitate. Usa il contratto ufficiale, decodifica ogni azione e isola il wallet se opportuno. - **Guasto operativo:** congestione, ritardi dei bridge, interruzioni RPC o codice difettoso possono impedire riscatto e scambi. L'orario annunciato non garantisce accesso equo. - **Rischio legale e informativo:** restrizioni, idoneità, imposte e informative variano. Consulta documenti ufficiali e professionisti qualificati quando necessario. ## Errori comuni - **«TGE significa che tutti i token iniziano a circolare».** Coniato, allocato, sbloccato, riscattabile, trasferibile e circolante sono stati diversi. - **«Il TGE garantisce la quotazione».** La sede decide se e quando quotare, accettare depositi o consentire prelievi. - **«Il `totalSupply` del contratto è l'offerta circolante».** Indica l'offerta dell'implementazione, non i saldi ritenuti negoziabili da una metodologia. - **«Una valutazione diluita elevata predice il prezzo di lancio».** È uno scenario basato su prezzo e offerta, non una previsione; liquidità e diluizione futura contano. - **«Audit o lancio on-chain elimina il rischio dell'emittente».** Privilegi, allocazioni, informativa, operazioni e obblighi legali restano rilevanti. ## Argomenti correlati - [Tokenomics](/it/crypto/tokenomics/) - [Sblocco dei token](/it/crypto/token-unlock/) - [Offerta circolante](/it/crypto/circulating-supply/) - [Capitalizzazione di mercato e FDV](/it/crypto/market-cap-fdv/) - [Airdrop](/it/crypto/airdrop/) ## Fonti - [ERC-20: Standard dei token](https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-20) - Ethereum Improvement Proposals (consultato: 2026-08-21) - [Presentazione di UNI](https://blog.uniswap.org/uni) - Uniswap Labs (consultato: 2026-08-21) - [Regolamento (UE) 2023/1114 relativo ai mercati delle cripto-attività](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32023R1114) - EUR-Lex (consultato: 2026-08-21) - [La SEC pubblica un rapporto d'indagine secondo cui i token DAO erano titoli digitali](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2017-131) - U.S. Securities and Exchange Commission (consultato: 2026-08-21) Source: https://wiki.fcontext.com/it/crypto/token-generation-event/index.mdx