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title: "veTokenomics"
description: "La veTokenomics assegna potere di voto ponderato nel tempo a chi blocca token. Spiega vote escrow, gauge, commissioni, incentivi alla liquidità e rischi del blocco."
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# veTokenomics
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## Risposta diretta
La **veTokenomics** è un modello in cui il titolare blocca un token base per un periodo scelto e riceve potere di voto ponderato nel tempo, di solito non trasferibile, chiamato **veToken**. Quantità maggiore e durata residua più lunga danno generalmente più potere, che diminuisce verso la scadenza.
Il protocollo può usarlo per governance, indirizzare emissioni tra pool o mercati, aumentare ricompense di liquidità o distribuire commissioni. Sono diritti distinti. Un veToken non garantisce ogni vantaggio, rendimento fisso, proprietà legale o pretesa sul tesoro.
Il modello scambia liquidità con influenza. Può allineare i votanti agli effetti di lungo periodo, ma crea rischio di blocco e concorrenza per i voti. veCRV di Curve è il riferimento; altri protocolli possono cambiare limite, decadimento, trasferibilità, commissioni o uscita anticipata.
Prima del blocco verificare:
- contratto, durata massima, arrotondamento della scadenza e ritiro anticipato;
- voti, commissioni, boost e ricompense effettivamente controllati;
- decadimento del voto ed entrata in vigore di checkpoint e votazioni;
- chi può aggiornare contratti, aggiungere gauge, cambiare o sospendere emissioni.
## Come funziona
Il titolare deposita il token nel contratto di vote escrow e sceglie lo sblocco. Nel modello originale Curve:
`potere di voto = token bloccati × tempo residuo / tempo massimo`
Curve fissa 4 anni, arrotonda la scadenza a settimane intere e consente di aggiungere token o prolungare un blocco attivo, non di accorciarlo. Il potere cala linearmente a 0. I checkpoint permettono calcoli attuali e storici senza aggiornare continuamente ogni conto. È un esempio, non uno standard universale.
Il potere può servire per:
- **Governance:** votare proposte, parametri o contratti autorizzati.
- **Voto gauge:** pesare pool o mercati idonei; più peso può dirigere più emissioni future.
- **Boost:** aumentare la quota del saldo LP conteggiata per incentivi secondo la formula.
- **Commissioni:** distribuire settimanalmente token raccolti in base ai saldi veToken storici.
Il voto gauge non paga le emissioni al votante: ne modifica la destinazione, in genere verso fornitori idonei. Poiché i flussi valgono, protocolli, delegati e depositanti competono con deleghe, incentivi o wrapper. Un wrapper può offrire liquidità o automazione, ma aggiunge rischi di contratto, custodia, governance e depeg.
Il blocco riduce l'offerta libera solo durante l'escrow; non elimina offerta totale né garantisce prezzi più alti. Le emissioni possono superare nuovi blocchi e resta il rischio prezzo. Commissioni e premi vanno separati da diluizione e costo opportunità dell'impossibilità di uscire.
## Esempio
In un sistema tipo Curve con massimo 4 anni, ignoriamo l'arrotondamento settimanale. Bloccare 100 token per 4 anni produce circa 100 unità di voto; senza proroga, dopo circa 2 anni ne restano 50 e alla scadenza 0. Si ritirano allora i 100 token base: il calo del voto non riduce il capitale.
Assegnare 60% al Gauge A e 40% al Gauge B contribuisce ai pesi relativi futuri, ma non dà diritto al 60% o 40% delle emissioni totali. Le ricompense spettano solo se regole e posizione idonea le prevedono.
Per confrontare blocco e liquidità, stimare commissioni e boost con più prezzi e dimensioni del pool, sottraendo gas, costi wrapper, diluizione e valore della vendita rinunciata. Non annualizzare una settimana come rendimento fisso per 4 anni.
## Rischi
- **Illiquidità:** ritiro forse impossibile prima della scadenza, anche in crash o incidente.
- **Prezzo e opportunità:** premi insufficienti contro cali o migliori impieghi del capitale.
- **Concentrazione:** grandi locker, delegati o wrapper possono dominare proposte ed emissioni.
- **Cattura:** pagamenti per voti possono favorire reddito dei votanti, non liquidità duratura.
- **Contratti e parametri:** bug, ruoli, upgrade, idoneità, checkpoint e regole cambiano i risultati.
- **Wrapper:** un sostituto liquido può quotare a sconto e imporre custodia o rimborso.
Verificare contratti distribuiti e regole vigenti, non solo una dashboard. Annotare sblocco, calendario, token commissioni, claim, poteri amministrativi e uscita prima di firmare.
## Errori comuni
### Errore 1: I veToken sono normali ricevute di staking
Rappresentano spesso peso di governance in decadimento e possono non essere trasferibili. Non sono necessariamente ricevute spostabili o rimborsabili a richiesta.
### Errore 2: Il blocco garantisce rendimento
Commissioni, boost e incentivi esterni dipendono da regole e attività; possono calare, cessare, cambiare asset o essere superati da prezzo e diluizione.
### Errore 3: Più voto significa più token al ritiro
Il voto misura influenza, non capitale. Nell'esempio 100 token restano 100, mentre il potere scende da circa 100 a 0.
### Errore 4: La veTokenomics elimina offerta per sempre
L'escrow limita la liquidità fino alla scadenza. Poi i token possono ricircolare, mentre le emissioni possono aver aumentato l'offerta.
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## Fonti
- [Curve DAO Whitepaper](https://resources.curve.finance/pdf/whitepapers/whitepaper_curvedao.pdf) - Curve Finance (consultato: 2026-08-22)
- [VotingEscrow.vy](https://github.com/curvefi/curve-dao-contracts/blob/master/contracts/VotingEscrow.vy) - Curve Finance (consultato: 2026-08-22)
- [GaugeController.vy](https://github.com/curvefi/curve-dao-contracts/blob/master/contracts/GaugeController.vy) - Curve Finance (consultato: 2026-08-22)
- [FeeDistributor.vy](https://github.com/curvefi/curve-dao-contracts/blob/master/contracts/FeeDistributor.vy) - Curve Finance (consultato: 2026-08-22)
Source: https://wiki.fcontext.com/it/crypto/ve-tokenomics/index.mdx