--- title: "Qual è lo spread denaro-lettera?" description: "Scopri come lo spread denaro-lettera riflette i prezzi eseguibili, la liquidità e i costi di transazione, con calcoli assoluti e percentuali e rischi relativi alla profondità dell'ordine." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Qual è lo spread denaro-lettera? > Solo a scopo educativo; non costituisce consulenza né raccomandazione d’investimento. Gli investimenti possono comportare perdite. ## Risposta diretta Il **denaro (bid)** è il prezzo più alto visualizzato al quale un acquirente è disposto ad acquistare; la **lettera (ask)** è il prezzo più basso visualizzato al quale un venditore è disposto a vendere. Lo **spread denaro-lettera** è la differenza tra i due: `Spread = best ask - best bid` Lo spread è sia una quotazione di mercato che un potenziale costo di transazione. Un trader che acquista su richiesta e vende immediatamente al prezzo di acquisto invariato rinuncia allo spread prima delle commissioni. Non è un costo fisso: preventivi e quantità visualizzate possono cambiare continuamente. ## Perché esiste uno spread Gli acquirenti generalmente preferiscono prezzi più bassi mentre i venditori preferiscono prezzi più alti. I loro ordini limite non eseguiti formano livelli di prezzo nel book degli ordini. I migliori bid e best ask descrivono solo i prezzi opposti più vicini in quel momento, non un prezzo garantito per ogni azione. La concorrenza tra gli ordini può ridurre lo spread. L’incertezza, le notizie volatili, la scarsa partecipazione, il rischio di inventario per i fornitori di liquidità e la scarsa profondità del book degli ordini possono ampliarlo. Gli spread quindi spesso differiscono tra i titoli e tra le sessioni di negoziazione per lo stesso titolo. Il punto medio, `(bid + ask) / 2`, è utile per il confronto ma non è necessariamente eseguibile. Anche il prezzo dell'ultima vendita è diverso: registra una transazione precedente e può trovarsi al livello denaro, lettera, tra di loro o al di fuori di una quotazione successiva. ## Esempio e calcolo dei costi Supponiamo che la quotazione sia `US$99.95 denaro / US$100.05 lettera`. - Spread assoluto: `US$100.05 - US$99.95 = US$0.10` - Punto medio: `(US$99.95 + US$100.05) / 2 = US$100.00` - Spread percentuale: `US$0.10 / US$100.00 = 0,10%` Acquistare 100 azioni a $ 100,05 e venderle immediatamente a $ 99,95 produrrebbe una differenza di $ 10 prima delle commissioni, presupponendo che entrambe le quantità visualizzate rimangano disponibili. Misurato rispetto al punto medio, in questa istantanea semplificata ciascuna parte commerciabile paga circa la metà dello spread quotato. Le dimensioni contano. Se vengono offerte solo 25 azioni a $ 100,05, un acquisto di mercato di 100 azioni potrebbe consumare livelli di domanda più elevati. Il suo costo medio di esecuzione può quindi superare lo spread visualizzato. Viceversa, un ordine limite può ottenere un confine migliore ma rimanere parzialmente o interamente vacante. ## Rischi pratici - **La dimensione visualizzata è limitata:** la migliore quotazione potrebbe coprire un numero di azioni inferiore a quello dell'ordine. - **Le quotazioni possono scomparire:** gli ordini possono essere modificati o annullati prima che un altro ordine raggiunga la sede. - **Gli spread possono aumentare all'improvviso:** aperture, orari estesi, pubblicazione di utili e stress del mercato possono ridurre la liquidità. - **Uno spread ristretto può trarre in inganno:** un piccolo ordine per ciascun prezzo migliore dice poco sui livelli più profondi. - **Uno spread ampio solleva l'ostacolo del pareggio:** un movimento di prezzo deve prima superare i costi di esecuzione. - **Zero commissioni non è un costo zero:** spread, slippage, commissioni e impatto sul mercato rimangono rilevanti. Confronta gli spread in momenti simili ed esprimili in percentuale quando confronti titoli con prezzi molto diversi. Uno spread di $ 0,10 è piccolo per un’azione da $ 1.000 ma grande per un’azione da $ 1. ## Errori comuni **"Il prezzo indicato è il prezzo che riceverò."** Un preventivo include un prezzo e una quantità; l'esecuzione dipende da ciò che rimane quando arriva l'ordine. **"Lo spread è sempre una perdita."** È un potenziale costo di esecuzione. Un ordine limite riposante può ricevere un risultato diverso, ma comporta anche il rischio di non esecuzione e di selezione avversa. **"Un volume giornaliero elevato garantisce uno spread ridotto."** Il volume giornaliero è un aggregato. La profondità attuale, la volatilità, la sessione e la dimensione dell’ordine contano ancora. **"Il punto medio è un prezzo equo e negoziabile."** È un calcolo, non un ordine. Nessuna controparte deve commerciare lì. **"Uno spread di un centesimo significa liquidità illimitata."** Rivela solo il divario tra i migliori prezzi visualizzati, non la quantità disponibile al di là di essi. ## Argomenti correlati - [Ordini di mercato e ordini con limite](/it/stocks/market-and-limit-orders/) - [Volume degli scambi e liquidità](/it/stocks/volume-and-liquidity/) - [Trading pre-mercato e after-hour](/it/stocks/pre-market-after-hours/) ## Fonti autorevoli - [Tipi di ordini](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - SEC (Securities and Exchange Commission, autorità statunitense di vigilanza sui mercati finanziari) Investor.gov (accesso il 13 luglio 2026) - [Informazioni sui tipi di ordine](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types) - FINRA (accesso il 13 luglio 2026) Source: https://wiki.fcontext.com/it/stocks/bid-ask-spread/index.mdx