# オプションの注文種類と建玉・手仕舞い指図

成行、指値、逆指値、ストップリミット、複数レッグ、新規・手仕舞い、有効期間の指図と、トリガー、約定、スリッページ、部分約定のリスクを解説します。

正規 URL: https://wiki.fcontext.com/ja/options/order-types/
事実確認日: 2026-07-13

> 教育目的のみであり、投資助言ではありません

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## 直接の答え

オプション注文は契約・数量、売買、新規・手仕舞い、注文種類、価格・トリガー、有効期間、場合により複数レッグを組み合わせます。各指図は別の部分を制御し、希望価格と完全約定を同時に保証するものはありません。

- **成行：**利用可能価格で迅速な約定を求め、価格保証なし。
- **指値：**最高買値または最低売値を設定し、約定保証なし。
- **逆指値：**ブローカー規則で発動後に成行となり、トリガーは約定価格ではありません。
- **ストップリミット：**発動後に指値となり、価格を制御する一方で未約定があります。
- **複数レッグ：**一つのネットデビット・クレジットで組合せを提出します。

すべてのブローカー、取引所、契約、時間帯、口座が全指図を扱うわけではなく、トリガー情報源と処理を確認します。

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## ポジション効果、価格、有効期間

| 指図 | 意図する効果 |
| --- | --- |
| Buy to open | ロングを新規・追加 |
| Sell to close | ロングを縮小・解消 |
| Sell to open | ショートを新規・追加 |
| Buy to close | ショートを縮小・解消 |

契約、方向、新規・手仕舞いの誤りは拒否、別ロットの決済、またはリスク追加となり得ます。原資産、満期、行使価格、コール/プット、数量、倍率、全レッグを確認します。

**有効期間**は注文が有効な長さです。Dayは通常セッション終了で失効し、GTCは約定、取消、ブローカー期限、無効化まで残ります。IOC、FOK、寄付、引けなどは場、ブローカー、商品で制限されます。

成行は約定優先でスプレッド・深さリスク、指値は価格境界優先で未約定・逆選択リスクがあります。オプションの逆指値は広い気配、少ない取引、原資産・IV・時間の同時変化により脆弱です。ブローカーは約定、Bid、Askなどをトリガーにでき、逆指値は最大損失を定めません。

デビット複数レッグの指値は通常最大支払、クレジットでは最低受取を設定します。符号慣例を確認します。パッケージはレッグリスクを減らしますが処理は注文と場の規則次第です。

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## 成行、指値、逆指値の結果

気配が `$2.40 Bid / $2.80 Ask`、Askに2枚だけとします。5枚成行買いが仮に2枚 `$2.80`、2枚 `$3.10`、1枚 `$3.60` で約定すると：

`平均約定 = [(2 x $2.80) + (2 x $3.10) + (1 x $3.60)] / 5 = $3.08`

`総プレミアム = $3.08 x 100 x 5 = $1,540`

`$2.60` 仲値なら `$1,300` なので深さによる差は `$240`。`$2.70` 買い指値は全量約定時の上限を `$1,350` にしますが、Ask `$2.80` のままなら未約定です。

ロングに `$1.80` 逆指値があり、市場が `$1.20 Bid / $1.50 Ask` へギャップすると、発動後の成行は `$1.80` ではなく `$1.20` 付近で売れる場合があります。トリガー `$1.80`、リミット `$1.70` なら `$1.70` 売り指値となり、Bid `$1.20` では未約定のまま損失エクスポージャーが残ります。

垂直スプレッドの買いレッグAsk `$4.20`、売りレッグBid `$1.60` なら成行性あるネットデビットは `$2.60`。パッケージ指値 `$2.45` は標準1:1の最大支払を `$245` にしますが、未約定があります。先に `$4.20` のロングだけ買えば一時的にヘッジなしとなります。

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## 注文処理のリスク

- **成行スリッページ：**深さ不足で最良気配外へ進みます。
- **指値未約定：**ヘッジ・出口が未完成となります。
- **部分約定：**契約や組合せの一部だけ約定します。
- **ギャップ：**逆指値成行はトリガーより大幅に悪化します。
- **ストップリミット：**市場が通過すると未約定です。
- **トリガー差：**ブローカーの取引・気配条件が異なります。
- **ポジション効果：**新規・手仕舞いの誤りが義務を作ります。
- **古いGTC：**イベントや仮説変化後に約定します。
- **レッグ：**裸のDelta、Gamma、Vegaが一時的に残ります。
- **ネット符号：**デビット・クレジットを逆に解釈できます。
- **取消競合：**取消中に約定する場合があります。
- **時間帯・停止：**再開後の挙動が変わり得ます。
- **ブローカー清算：**顧客注文と別にリスクを閉じます。
- **調整契約：**企業行動で注文・シンボルが変わります。

発注前に売買、新規・手仕舞い、数量、契約、注文挙動、価格・トリガー、有効期間、ネットデビット/クレジットを読み返し、発注後に状態、部分約定、平均値、残量、実際のポジションを確認します。

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## よくある誤解

**「成行は表示気配で約定する。」** 利用可能価格で約定し、気配・数量は変化します。

**「指値はその価格での約定を保証する。」** 価格境界だけで約定は保証しません。

**「`$1.80` の逆指値なら損失もそこまでだ。」** トリガーであり、ギャップで悪化します。

**「ストップリミットは価格と約定を保証する。」** 価格を制御して未約定になり得ます。

**「同一契約を買えばショートは自動的に閉じる。」** 正しい口座、契約、数量、ポジション効果が必要です。

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## 関連トピック

- [Bid-Askスプレッド](/ja/options/bid-ask-spread/)
- [オプション流動性](/ja/options/liquidity/)
- [オプションチェーン](/ja/options/option-chain/)

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## 一次情報

- [Types of Orders](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders) - Investor.gov（2026-07-13参照）
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) - OCC（2026-07-13参照）