# 週次オプション：満期選択、Theta、Gamma、イベントリスク
週次オプションの意味、週次満期が常に残存7日を意味しない理由、流動性・イベント・Gamma・アサイン・満期リスクを解説します。
正規 URL: https://wiki.fcontext.com/ja/options/weekly-options/
事実確認日: 2026-07-22
> 教育目的のみであり、投資助言ではありません
## 直接の答え
**週次オプション**は、商品の通常の月次その他の満期サイクルに加えて、週次満期日で上場するシリーズです。「週次」は上場スケジュールを表し、常に残存日数が暦日でちょうど7日という意味ではありません。シリーズは数週間前に上場することがあり、取引開始後は他のオプションと同様に残存期間が毎日減ります。
満期選択肢が増えると特定イベントや保有期間に合わせやすくなりますが、割安または安全になるわけではありません。満期付近では時間価値が急減し、Gamma により Delta が大きく変わり、行使価格・日付ごとに流動性が異なり、権利行使やアサインで意図しない原資産ポジションが生じます。
## 満期が近いと何が変わるか
プレミアムは本源的価値と時間価値から成ります。他条件が同じなら短期ほど時間価値は小さい傾向ですが、経路は非線形です。
- **Theta：** 特に ATM 付近で時間価値減少が集中します。
- **Gamma：** 原資産の小幅変化でも Delta が急変し、ヘッジとポジションリスクが不安定になります。
- **Vega：** 長期より総感応度が小さくても、イベント IV とイベント後の再評価が短期保有を支配します。
- **執行：** ドル建てプレミアムが低くても、比率で大きな Bid/Ask になり得ます。
- **満期：** 権利行使、アサイン、決済、ブローカー期限が即時の実務リスクになります。
まず満期と見通しを合わせます。決算、経済指標、配当、企業行動、休日、予定退出を同じ時間軸に置き、総プレミアム、IV、Bid/Ask、イベント包含、Greek、シナリオ損失で隣接満期を比較します。2週間かかる見通しを、安いという理由で3日後満期に置き換えることはできません。
満期慣行は商品固有です。株式・ETF オプションは現物決済・アメリカン型の場合がありますが、一部指数は現金決済またはヨーロピアン型で、最終決済計算や最終取引時刻も異なります。正式仕様とブローカーの行使手続きを確認します。
## コストと時間の例
3日後満期の週次 Call が `$2.20 Bid / $2.60 Ask`、買い手が `$2.55` で約定したとします。標準的な100株受渡しなら：
`支払額 = $2.55 × 100 = $255`
理論価値が変わらなくても `$2.25` でしか売れない場合、執行だけで：
`($2.25 − $2.55) × 100 = −$30`
イベント後に原資産が小幅上昇しても、IV が下がり1日経過したとします。方向利益が IV 再評価、時間減少、スプレッドを下回れば Call は損失です。見通しに2週間必要なのに3日で満期なら、予想した値動きの前に最初の契約が無価値になります。
ロングでは `$255` がプレミアムリスクでも、業務上の全上限ではありません。行使には100株を受ける資金・証拠金が必要です。ショートの損失とアサインリスクはさらに大きくなり得ます。調整契約は100株受渡しとは限らないため受渡物を確認します。
## 週次オプション確認表
- 原資産、Call/Put、売買、行使価格、正確な満期、行使方式、決済、乗数、受渡物を確認します。
- 取引日と暦日の両方を数え、休日と商品固有の最終取引時刻を含めます。
- イベント、配当落ち、退出予定、ブローカー期限、満期を同じ時間軸に置きます。
- 最低プレミアムを選ぶのではなく隣接満期を比較します。
- 執行可能な Bid/Ask とサイズを使い、ミッド、出来高、建玉を流動性保証としません。
- プレミアム、スプレッド費用、満期損益、満期前の価格/IV/時間シナリオを計算します。
- 遅い値動き、不足する値幅、IV クラッシュ、ギャップ、スプレッド拡大、ロール不能をストレスします。
- ロングは妥当なプレミアム損失、ショートはギャップ・証拠金・アサインでサイズを決めます。
- 最終判断時刻を決めます。「引け前に見る」は満期計画ではありません。
- アメリカン型ショートでは配当落ちと借株条件による早期アサインを確認します。
- 行使で株式か現金が生じるか、口座が受けられるか確認します。
- 満期付近の取引前に OCC 開示とブローカー規則を読みます。
## よくある誤解
- **「週次なら常に残り7日である。」** 週次は満期シリーズを示し、残存期間は毎日変わります。
- **「低プレミアムなら低リスクである。」** 時間不足、低確率、低流動性、遠い行使価格を反映します。
- **「Theta は売り手の確実な利益である。」** Gamma、ギャップ、アサイン、スプレッド、証拠金が上回ります。
- **「満期近くは Vega が不要である。」** 絶対 Vega が小さくてもイベント IV は急変します。
- **「方向だけで決まる。」** 値幅、時期、IV、執行も損益を決めます。
- **「出来高があれば簡単に退出できる。」** 過去の取引量であり現在の執行深度ではありません。
- **「全週次商品は同じ決済である。」** 行使方式、最終決済、期限、受渡物が異なります。
- **「ロールすれば損失を避けられる。」** 旧取引の費用を実現し、新しいリスクを持つ別ポジションです。
## 関連トピック
- [満期日](/ja/options/expiration-date/)
- [Theta 減少](/ja/options/theta-decay/)
- [Gamma リスク](/ja/options/gamma-risk/)
- [アサインリスク](/ja/options/assignment-risk/)
## 権威ある情報源
- [オプションの基礎](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/options-basics) — Options Industry Council
- [オプション価格の動き](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/option-price-behavior) — Options Industry Council
- [オプションのアサイン](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/options-assignment) — Options Industry Council
- [標準化オプションの特性とリスク](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) — Options Clearing Corporation