# 相対強度ウォッチリスト：再現可能な順位付け
相対強度ウォッチリストは固定期間で証券を明示的なベンチマークと比較します。調査を整理する道具で、リターン予測ではありません。
正規 URL: https://wiki.fcontext.com/ja/stocks/relative-strength-watchlist/
事実確認日: 2026-07-21
> 教育目的のみであり、投資助言ではありません
## 直接的な答え
**相対強度ウォッチリスト**は、固定した過去期間で証券のリターンを明示的なベンチマークと比較して順位付けします。単純スコアは `RSᵢ = 証券 i のトータルリターン - ベンチマークのトータルリターン`、大きな変動には `(1 + 証券リターン) / (1 + ベンチマークリターン) - 1` がより正確です。分配と分割を一貫して扱う調整済み価格またはトータルリターンを使います。
相対強度は調査フィルターであり、買いシグナルではありません。銘柄自身の上昇・下落から計算する **RSI（相対力指数）**とは別物です。学術的モメンタムも、形成期間、保有期間、母集団、実装を定めたポートフォリオ効果です。
## 比較可能な順位の作り方
結果を見る前に投資可能母集団、ベンチマーク、観測日、リターン定義、通貨、期間を決めます。`20/60/120`取引日は異なる時間軸を示しますが慣例にすぎません。銘柄を市場全体と関連業種の双方に比較し、市場・業種・企業部分を分けます。
コード、企業、業種、基準、`20/60/120`日トータル・超過リターン、出来高、スプレッド、次回開示日、調査課題、計算日を記録します。元データと式の版を保存すれば再現できます。
順位は情報反映の遅れで持続することも反転することもあります。高順位は過去の優位だけを示し、理由、織り込み済みか、現在の流動性・評価で実行可能かは示しません。
## 数値例
同じ60取引日で市場ETFが`5%`、業種ETFが`18%`、銘柄Aが`35%`のトータルリターンなら、業種の算術的強度は`18% - 5% = 13`ポイント、銘柄対業種は`35% - 18% = 17`ポイントです。銘柄対市場の複合富比率は`1.35 / 1.05 - 1 = 28.57%`です。
Aを調査候補にしても将来収益は示されません。一日の決算ギャップが大半か、業種基準が適切か、予想と開示が変化を裏付けるか、スプレッドと回転が結果を減らすかを確認します。
## ウォッチリスト管理
- 各過去時点の母集団を固定して生存者バイアスを避ける。
- 当時利用可能なデータだけを使い、財務データを遅行させて先読みを防ぐ。
- 日付、取引暦、通貨、企業行動、分配処理をそろえる。
- 生リターン、市場相対、業種相対を分ける。
- 決算ギャップ、M&A、IPO、古い価格、停止、履歴不足を記す。
- 必要に応じ最低価格、流動性、取引履歴を設定する。
- 評価、財務リスク、予想変化、確認すべき一次開示を記録する。
- 回転、スプレッド、市場インパクト、税、再調整頻度を測る。
- 複数期間と標本外で検証し、結果を見て最良ルールを選ばない。
- 上場廃止と破綻を欠測ではなく結果として扱う。
## よくある誤解
- 「相対強度は次の勝者を予測する。」過去の相対実績の要約です。
- 「相対強度とRSIは同じ。」前者は基準比較、後者は有界オシレーターです。
- 「強い業種なら全構成銘柄が強い。」ウェイトと企業結果は異なります。
- 「価格リターンだけでよい。」分配と企業行動で順位は変わります。
- 「首位は割安だ。」順位に評価判断はありません。
- 「バックテスト順位は実行可能だ。」バイアス、流動性、回転、費用で消え得ます。
## 関連トピック
- [モメンタム因子](/ja/stocks/momentum-factor/)
- [セクターETF](/ja/stocks/sector-etf/)
- [セクター・ローテーション](/ja/stocks/sector-rotation/)
## 一次資料
- [モメンタム因子](https://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/Data_Library/det_mom_factor.html) - Kenneth R. French Data Library
- [勝者買い・敗者売りの収益](https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x) - Journal of Finance
- [企業開示検索](https://www.sec.gov/search-filings) - SEC