# 옵션 매수·매도 스프레드와 체결 비용

Bid, Ask, 중간가격, 절대·상대 스프레드, 거래 방향에 따른 경제 결과, 스프레드가 손익과 지정가에 미치는 영향을 설명합니다.

표준 URL: https://wiki.fcontext.com/ko/options/bid-ask-spread/
사실 확인일: 2026-07-13

> 교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

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## 직접 답변

**Bid**는 매수자가 현재 표시한 최고 매수가격, **Ask**는 매도자가 현재 표시한 최저 매도가격입니다. 그 차이가 **매수·매도 스프레드**입니다.

`스프레드 = Ask - Bid`

시장성 매수는 보통 Ask 부근, 시장성 매도는 Bid 부근에서 체결되지만 수량, 라우팅, 가격 개선, 호가 변화에 좌우됩니다. 중간가격은 산술 참고값이지 체결 보장이 아닙니다.

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## 스프레드 측정과 사용

`중간가격 = (Bid + Ask) / 2`

`절대 스프레드 = Ask - Bid`

`상대 스프레드 = (Ask - Bid) / 중간가격`

절대 스프레드는 승수로 계약 달러로 바꿀 수 있습니다. 시장이 그대로일 때 Ask에서 Bid로 건너면 표준100 승수 계약의 `$0.30`은 `$30`입니다. 상대 스프레드는 옵션 가격에 대한 마찰로 저가·고가 계약 비교에 유용합니다.

Bid와 Ask는 방향입니다. 롱 매도청산은 Bid, 숏 환매청산은 Ask, 신규 숏의 시장성 매도도 Bid 쪽입니다. 화면이 중간가격으로 평가해도 그 대금이 실제로 가능해지는 것은 아닙니다.

매수 지정가는 최고가격, 매도 지정가는 최저가격을 정합니다. 스프레드 안에서 가격 개선을 얻거나 기초자산이 움직이는 동안 미체결될 수 있습니다. 수정 전 현재 호가를 새로 확인해야 합니다.

다중 레그는 패키지 순 Bid/Ask, 비율, 비용을 봅니다. 각 레그 스프레드 합은 경고일 뿐 실제 패키지 가격이 아닐 수 있고 개별 체결은 임시 Delta, Vega, 가격 위험을 만듭니다.

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## 진입, 평가, 실현 청산

표준 콜이 `$2.35 Bid / $2.65 Ask`라고 가정합니다.

`중간가격 = ($2.35 + $2.65) / 2 = $2.50`

`스프레드 = $2.65 - $2.35 = $0.30`

`상대 스프레드 = $0.30 / $2.50 = 12%`

`$2.65` 매수는 `$265`입니다. 즉시 변하지 않은 `$2.35` Bid에 팔면 `$235`, 수수료 전 스프레드 손실은 `$30`입니다.

나중에 `$3.05 Bid / $3.35 Ask`로 상승했다고 합시다. `$3.20` 중간가격 미실현이익은 `($3.20 - $2.65) x 100 = $55`지만, `$3.05` Bid 즉시 매도로 실현되는 것은 `($3.05 - $2.65) x 100 = $40`뿐입니다. 중간가격 이익 중 `$15`는 Bid에서 얻을 수 없습니다.

절대금액도 오해를 낳습니다. `$0.05 Bid / $0.15 Ask`는 `$0.10`, 계약당 `$10`이지만 중간가격도 `$0.10`이라 상대 스프레드는 `100%`입니다. `$10.00 Bid / $10.20 Ask`는 `$0.20`으로 더 크지만 `$10.10` 중간가격 대비 약 `1.98%`입니다.

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## 스프레드 위험

- **중간가격 손익:** 청산 가능 현금을 과대평가합니다.
- **즉시 비용:** Ask 진입·Bid 청산은 시장 불변에도 손실입니다.
- **호가 변화:** 주문 도착 전 Bid/Ask가 바뀝니다.
- **수량:** 최우선 가격이 전체 주문을 채우지 못할 수 있습니다.
- **저가 비율:** 작은 금액 차이가 저가 옵션 가치 대부분일 수 있습니다.
- **오래된 Last:** 현재 Bid/Ask 대용이 아닙니다.
- **지정가 미체결:** 가격 관리가 미체결·부분체결을 낳습니다.
- **시장가 슬리피지:** 깊이 부족으로 최우선 밖에서 체결됩니다.
- **다중 레그:** 한 레그의 넓은 스프레드나 미체결이 전체를 좌우합니다.
- **이벤트 확대:** 불확실성과 헤지 위험으로 호가가 넓어집니다.
- **조정계약:** 비표준 시리즈는 시장이 희박합니다.
- **수수료:** 계약별 비용이 마찰에 더해집니다.

진입 전 계약당 달러와 중간가격 비율로 환산하고 예정 방향의 진입가, 즉시 청산값, 목표 출구 Bid, 확대 시나리오를 계산하며 현재 수량과 시각을 사용해야 합니다.

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## 흔한 오해

**“중간가격이 진짜 가격이다.”** 표시 Bid와 Ask의 평균일 뿐입니다.

**“스프레드는 별도 수수료다.”** 서로 다른 매수·매도 체결가격으로 나타납니다.

**“`$0.10` 스프레드는 싸다.”** `$0.10` 중간가격에 대해서는100%입니다.

**“지정가면 중간가격에 반드시 체결된다.”** 체결도 중간가격도 보장하지 않습니다.

**“Last가 스프레드 안이면 지금도 거래된다.”** 주문과 시장 조건은 변합니다.

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## 관련 주제

- [옵션 유동성](/ko/options/liquidity/)
- [옵션 주문 유형](/ko/options/order-types/)
- [옵션 체인](/ko/options/option-chain/)

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## 공식 출처

- [Options Basics](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/options-basics) - Options Industry Council(2026-07-13 열람)
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document) - OCC(2026-07-13 열람)