# 바이너리 옵션: 고정 지급, 가격과 플랫폼 위험

바이너리 옵션의 지급 구조, 가격이 단순한 확률이 아닌 이유, 불연속 결제와 플랫폼 사기 위험을 설명합니다.

표준 URL: https://wiki.fcontext.com/ko/options/binary-options/
사실 확인일: 2026-07-22

> 교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

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## 직접 답변

**바이너리 옵션**은 지정 조건을 충족하면 고정 금액을 지급하고 그렇지 않으면 0을 지급합니다. 지급액 `Q`, 행사가 `K`, 만기 가격 `S_T`인 현금 지급형 콜의 손익은 다음과 같습니다.

`Q × 1(S_T > K)`

지시함수는 1 또는 0입니다. 결제 기준 근처에서 1센트 차이로 전체 지급액이 바뀔 수 있습니다. 계약은 `≥`, 풋 조건, 가격 범위 또는 다른 검증 가능한 사건을 사용할 수도 있으므로 공식 규정이 우선합니다.

바이너리 옵션은 일반 상장 콜·풋과 다릅니다. 합법적인 거래소 이벤트 계약도 있지만 규제기관은 많은 인터넷 바이너리 옵션 플랫폼의 불법 영업과 사기를 반복해서 경고했습니다.

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## 가격, 확률과 결제

단순한 무마찰 모형에서 현재 가치는 미래 지급액의 위험중립 할인 기대값입니다.

`바이너리 가치 = 할인계수 × Q × 조건의 위험중립 확률`

위험중립 확률은 가격결정 수치이지 실제 성공 가능성의 직접 예측이 아닙니다. 가격에는 스프레드, 수수료, 재고, 유동성, 신용과 결제 위험도 포함될 수 있습니다. 최대 지급액으로 단순히 나눈 값을 “확률”로 보면 오해할 수 있습니다.

기준점에서 손익이 불연속입니다. 기초자산, 변동성, 시간 또는 결제값의 작은 변화가 가치를 크게 움직일 수 있습니다. 일반 콜과 달리 기준을 넘은 뒤 추가 상승해도 고정 지급액은 늘지 않습니다.

데이터 출처, 관측 시각, 평균 방식, 반올림, 시장중단 규칙과 기준과 정확히 같은 경우를 확인해야 합니다. 플랫폼이 표시가격, 고객자금, 결제판단을 모두 통제하면 독립 청산과 공개 규칙이 있는 규제시장과 위험이 근본적으로 다릅니다.

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## $100 지급 예시

가격이 `$45`이고 공식 결제값이 `$50`보다 높으면 `$100`, 아니면 `$0`을 지급하는 바이너리 콜을 가정합니다.

- `$50.01`이면 총 지급액은 `$100`, 수수료 전 이익은 `$55`입니다.
- `$49.99`이면 지급액은 `$0`이고 `$45` 전액을 잃습니다.
- 동일 조건의 독립 거래를 반복할 수 있고 가격과 지급이 실제 가능하다면 수수료 전 손익분기 성공률은 `45 / 100 = 45%`입니다.

`$45` 가격은 실제 확률이 45%임을 증명하지 않습니다. 진입 및 결제 수수료가 총 `$3`이면 손익분기 성공률은 `48%`가 됩니다. 화면상 승리해도 플랫폼이 출금을 거부하면 경제적 지급액은 0입니다.

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## 실사 점검표

- 관련 규제기관에서 거래장소, 중개자, 등록, 관할권과 징계 이력을 확인합니다.
- 정확한 조건, 비교기호, 데이터 출처, 관측 시각, 시간대와 중단 규칙을 읽습니다.
- 최대 지급액, 원금, 모든 수수료, 출금 조건과 고객자산 보관 방식을 확인합니다.
- 위험중립 가격 확률과 통계적 예측을 구분합니다.
- 기준 바로 위와 아래, 데이터 분쟁 또는 누락 상황을 스트레스 테스트합니다.
- 출금 해제나 이전 손실 회수를 위해 추가 송금하지 않습니다. 흔한 사기 수법입니다.
- 계좌 기록과 통신을 보관하고 의심되는 사기를 신속히 신고합니다.

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## 흔한 오해

- “결과가 둘뿐이므로 위험도 단순하다.” 지급은 단순해도 가격, 결제, 플랫폼과 법적 위험은 복잡합니다.
- “$45 가격은 45% 확률이다.” 성립하지 않을 수 있는 가정과 조정이 필요합니다.
- “화면상 이익은 현금이다.” 출금이 막히면 실현되지 않은 것입니다.
- “손실이 제한되면 기대값은 유리하다.” 제한된 원금도 장기적으로 음의 기대값일 수 있습니다.
- “방향만 맞으면 된다.” 정확한 기준, 관측 시각과 결제 출처가 결과를 정합니다.
- “모두 불법이다.” 법적 지위는 상품, 장소, 중개자와 관할권에 따라 달라 확인해야 합니다.

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## 관련 주제

- [현금결제](/ko/options/cash-settlement/)
- [만기일](/ko/options/expiration-date/)
- [콜과 풋](/ko/options/call-and-put/)

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## 권위 있는 출처

- [바이너리 옵션 사기](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/fraudadv_binaryoptions.html) - CFTC
- [바이너리 옵션과 사기 투자자 경고](https://www.sec.gov/investor/alerts/ia_binary.pdf) - SEC와 CFTC
- [바이너리 옵션](https://www.finra.org/investors/insights/binary-options) - FINRA