# IOC와 FOK 주문: 즉시 체결을 제어하는 주문 지시
Immediate-or-Cancel과 Fill-or-Kill 주문 지시, 부분 체결 차이, 속도·유동성·스프레드·시장 깊이가 중요한 이유를 이해합니다.
표준 URL: https://wiki.fcontext.com/ko/stocks/ioc-fok-order-types/
사실 확인일: 2026-07-20
> 교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다
## 직접 답변
**IOC**는 **Immediate-or-Cancel**의 약자입니다. 주문은 즉시 체결을 시도하고, 바로 체결되지 않는 부분은 취소됩니다. IOC는 부분 체결을 허용할 수 있습니다.
**FOK**는 **Fill-or-Kill**의 약자입니다. 주문은 즉시 전량 체결되어야 하며, 그렇지 않으면 전체 주문이 취소됩니다. FOK는 보통 부분 체결을 받아들이지 않기 때문에 더 엄격합니다.
이것들은 체결 지시이지 가격을 자동으로 개선하는 마법 도구가 아닙니다.
## 작동 방식
주문은 브로커 시스템, 라우팅, 거래 장소, 매칭 엔진, 체결 보고, 청산을 거칩니다. 화면의 호가는 한순간의 가능한 가격을 보여줄 뿐이며, 모든 주문 수량이 반드시 체결된다는 보장은 아닙니다.
IOC와 FOK는 시간과 완전성을 제어합니다.
- IOC는 “허용 가능한 조건으로 지금 얼마나 체결할 수 있는가?”를 묻습니다.
- FOK는 “허용 가능한 조건으로 지금 전체 주문을 체결할 수 있는가?”를 묻습니다.
이들은 종종 지정가와 함께 사용됩니다. 매수 지정가는 지급할 수 있는 최고 가격을 정하고, 매도 지정가는 받아들일 수 있는 최저 가격을 정합니다. IOC 또는 FOK는 미체결 수량을 어떻게 처리할지 결정합니다.
## 예시
트레이더가 `$25.00` 매수 지정가로 `10,000`주 주문을 보낸다고 가정해 보겠습니다.
그 순간 `$25.00` 또는 더 좋은 가격에서 체결 가능한 수량은 `6,000`주뿐입니다.
**IOC**라면 주문은 즉시 `6,000`주를 매수하고 남은 `4,000`주를 취소할 수 있습니다.
**FOK**라면 요구 조건에서 `10,000`주 전체를 즉시 체결할 수 없으므로 주문 전체가 취소됩니다.
부분 포지션을 받아들일 수 있는 경우와, 전체 수량이 완료되어야만 의미가 있는 경우에는 이 차이가 중요합니다.
## 위험
- **미체결 위험:** 엄격한 지시로 인해 거래가 전혀 되지 않을 수 있습니다.
- **부분 체결 위험:** IOC는 계획보다 작은 포지션을 남길 수 있습니다.
- **유동성 위험:** 표시된 시장 깊이는 주문이 시장에 도착하기 전에 바뀔 수 있습니다.
- **스프레드 위험:** 빠른 체결도 불리한 매수·매도 호가 환경에서 일어날 수 있습니다.
- **라우팅 위험:** 브로커 라우팅과 거래 장소 규칙이 실제 동작에 영향을 줍니다.
- **시간외 위험:** 유동성이 얇을 때 IOC/FOK 결과는 예측하기 어렵습니다.
- **전략 위험:** 복잡한 거래에서 일부 다리나 수량만 체결되면 원래 계획에서 벗어날 수 있습니다.
## 흔한 오해
IOC와 FOK는 유동성을 만들지 않습니다. 즉시 충분한 유동성이 있을 때와 없을 때 어떻게 처리할지만 정합니다.
FOK가 항상 더 “안전”한 것은 아닙니다. 부분 체결을 막을 수 있지만 체결 자체를 막을 수도 있습니다.
IOC는 시장가 주문과 같지 않습니다. 가격 통제는 주문에 지정가가 포함되어 있는지에 달려 있습니다.
호가를 봤다고 전체 주문이 체결되어야 했다는 뜻은 아닙니다. 대기 우선순위, 라우팅, 숨은 유동성, 빠른 호가 변화가 중요합니다.
## 관련 주제
- [시장가 주문과 지정가 주문](/ko/stocks/market-and-limit-orders/)
- [Day Order와 GTC](/ko/stocks/day-order-gtc/)
- [매수-매도 스프레드](/ko/stocks/bid-ask-spread/)
## 출처
- SEC Investor.gov, FINRA, NYSE: 주문 유형, 지정가 주문, 체결, 시장 구조 배경.