--- title: "유통주식수: 법적, EPS, 유동주식과 가치평가 수량 대사" description: "수권, 발행, 소각, 자기주식, 기말, 기본·희석 가중평균, 공개유동주식, 지수유동주식, 완전희석, 주식종류와 예탁증서 수량을 날짜나 분모를 섞지 않고 대사합니다." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # 유통주식수: 법적, EPS, 유동주식과 가치평가 수량 대사 > 교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다. 투자로 손실이 발생할 수 있습니다. ## 직접 답변 유통주식수는 특정일에 발행자 외부가 보유한 발행보통주입니다. 수권주식, 공개유동주식, EPS 가중평균, 모든 보상·전환증권의 기초주식 또는 영구적인 하나의 분모가 아닙니다. 환매주식이 발행된 자기주식으로 남는 법률·사실관계에서는 단순 브리지가 `period-end outstanding shares = issued shares - treasury shares`입니다. 주식이 소각, 취소, 신규발행, 전환, 교환되거나 발행된 제한주식이 베스팅되고 RSU가 결제되면 법적 브리지가 달라집니다. 날짜와 목적이 기준을 결정합니다. Form 10-K 표지는 회계연도말과 다를 수 있는 명시된 최근일의 유통주식수를 보고합니다. 재무상태표·자본주석은 기말 법적수량을 보고합니다. 기본·희석 EPS는 기간가중 분모를 씁니다. 공개유동주식과 지수자유유동주식은 각자의 제외항목과 날짜를 씁니다. 시가총액은 보통 경제적 주식종류별 현재가격과 현재 기본유통주식수를 쓰며 완전희석 가치평가는 명시적으로 모형화한 다른 수량을 쓸 수 있습니다. 유통주식에는 관계자, 창업자, 제한 또는 집중보유 주식이 포함될 수 있어 공개유동주식보다 클 수 있습니다. 일부 제도에서 미베스팅 제한주식은 법적으로 발행됐을 수 있지만 RSU는 일반적으로 결제 전에는 발행주식이 아니라 계약상 약속입니다. 모든 지분보상을 같게 보지 말고 보상, 정관, 수탁, 예탁, 회계조건을 읽어야 합니다. ## 작동 원리 다음 순서로 주식수를 대사합니다. 1. **법적 자본구조를 정의합니다.** 수권 보통주·우선주, 발행주식, 소각·취소주식, 자기주식, 의결권·무의결권 종류, 액면가, 교환비율, 예탁증서, 자회사·비지배지분 증권, 정확한 측정일을 목록화합니다. 수권은 발행능력만 만들며 소유권이나 자동희석을 만들지 않습니다. 2. **기말 롤포워드를 만듭니다.** 발행·유통주식수에서 시작해 현금, 종업원제도, 인수대가 발행, 전환, 행사, 베스팅·결제, 주식배당, 주식분할, 환매, 순주식 원천징수, 취소, 소각, 기타교환을 법적 효력일·결제일에 기록합니다. 환매승인, 가속자사주매입 지급 또는 발표된 공모 자체는 최종 주식수변화가 아닙니다. 3. **공시위치와 날짜를 대사합니다.** 10-K·10-Q 표지, 재무상태표, 주주자본변동표, EPS주석, 지분보상주석, 부채·전환증권주석, 환매표, 후속사건, 위임장, 등록신고서, 명의개서대리인·예탁기관 자료를 비교합니다. 원본, 수정, 재작성, 기간후 날짜를 보존합니다. 표지수량은 회계연도말 수량과 같을 필요가 없습니다. 4. **기본 가중평균주식수를 계산합니다.** 각 구간의 기본 유통보통주에 보고기간 유통일수 비율을 곱해 합산합니다: `basic weighted-average shares = Σ(shares outstanding in interval × interval days / total period days)`. 참여증권과 조건부발행주식에 규정된 처리를 적용합니다. 주식분할·주식배당은 적용 회계규정에 따라 과거 주식수와 주당자료를 소급재작성합니다. 5. **희석 EPS를 상품별로 구성합니다.** 분자와 분모를 일치시킵니다. 규정에 따라 옵션, 워런트, 유사상품에 자기주식법, 적용 전환증권에 전환가정법, 해당시 이종증권법·역자기주식법을 적용하고 보상별 근무, 성과, 시장, 세금, 결제가정을 반영합니다. 해당 EPS 계산에 희석효과가 있을 때만 포함하고 반희석으로 제외된 중요한 잠재주식을 공시합니다. 6. **현행·향후 회계요건에 날짜를 붙입니다.** FASB ASU 2023-06은 희석증권 방법을 포함한 연간·중간 EPS공시를 추가·명확화했습니다. ASU 2025-12는 계속영업이 손실이고 주식·현금결제 가능한 특정계약이 자산·부채일 때 희석 EPS에 관한 Topic 260을 좁게 명확화합니다. `2026-12-15` 후 시작하는 연간기간과 중간기간부터 적용되고 조기채택이 가능하며 소급적용이 필요합니다. 미시행 지침 적용 전 채택상태를 확인합니다. 7. **가치평가·소유권 분모를 명시적으로 선택합니다.** 시가총액은 예탁증서와 기초주식을 중복계상하지 않고 대응하는 현재가격·전환권으로 경제적으로 관련된 유통주식종류를 합산합니다. 기업가치, 옵션희석, 환매분석, 의결권통제, 실질소유, 지수유동주식, 인수시나리오, 주당가치에서는 현재, 자기주식법, 전환가정, 순액결제, 전환후, 완전희석 관행을 기록하고 GAAP EPS 주식수와 대사합니다. EPS 분자는 항상 분모와 일치시킵니다. 보통주 귀속이익, 우선배당, 참여증권, 비지배지분, 전환관련 이자·배당, 세금효과, 계속·중단영업은 가정주식과 함께 변할 수 있습니다. 분자도 바뀐다면 주식증가가 기계적으로 희석 EPS를 낮추지는 않습니다. ## 예시 하나의 대표수치가 아니라 연결된 네 가지 수량을 사용합니다. - **법적·기말 브리지:** 회사는 `500.0000 million shares`를 수권하고 `120.0000 million issued shares`를 발행했으며 `20.0000 million treasury shares`를 보유하므로 단순 기초 유통주식은 `120.0000m - 20.0000m = 100.0000 million shares`입니다. 4월1일 `12.0000 million shares`를 발행하고 10월1일 `8.0000 million shares`를 환매해 자기주식으로 둡니다. 기말 유통주식은 `100.0000m + 12.0000m - 8.0000m = 104.0000 million shares`입니다. 수권주식은 발행·유통주식이 아닙니다. - **기본·희석 기간평균:** 365일 연도에서 발행주식은 `275 days`, 환매감소는 `92 days` 반영됩니다. 기본가중평균은 `100.0000m + 12.0000m × 275/365 - 8.0000m × 92/365 = 107.0247 million shares`입니다. 보통주 귀속이익이 `$226.0000 million`이면 `basic EPS = $226.0000m / 107.0247m = $2.1117`입니다. 유효한 가중평균 희석보상이 `6.0000 million shares`를 더하면 `diluted shares = 107.0247m + 6.0000m = 113.0247 million`, `diluted EPS = $226.0000m / 113.0247m = $1.9996`입니다. - **상품별 방법:** `10.0000 million options`의 행사가가 `$30.0000`, 평균시장가격이 `$50.0000`이고 자기주식법 조건을 충족한다고 가정합니다. 단순 증분주식은 `10.0000m - (10.0000m × $30.0000 / $50.0000) = 4.0000 million shares`로 1,000만주 전부가 아닙니다. 별도로 전환가정 상품이 세후분자 `$10.0000 million`과 `20.0000 million shares`를 더하면 `($226.0000m + $10.0000m) / (107.0247m + 20.0000m) = $1.8579`입니다. 규정에 따라 상품을 순차비교하고 반희석효과를 제외합니다. - **시가총액, 주식종류와 예탁증서:** 현재가격 `$50.0000`에서 기말 `104.0000 million`주식은 단순 기본자기자본가치 `$50.0000 × 104.0000m = $5.2000 billion`을 뜻합니다. A종 8,000만주와 경제적으로 같은 B종 2,400만주가 있으면 둘 다 포함합니다. `10.0000 million ADRs`가 각각 `2.0000 underlying Class A shares`를 나타내면 기존 A종 2,000만주를 나타냅니다. ADR과 기초주식을 함께 더하면 이중계상입니다. 새로운 관행이라고 밝히지 않고 1억1,302.47만 희석기간평균을 현재 기본시가총액에 대입하지 않습니다. ## 위험 - 발행자, 법적실체, 증권종류, 식별자, 통화, 정확한 측정일을 기록합니다. - 수권, 발행, 소각, 취소, 자기주식, 유통주식을 구분합니다. - 환매주식이 법률·회계사실상 자기주식으로 남는지 소각되는지 확인합니다. - 발행된 제한주식과 미결제 RSU 및 기타 계약보상을 구분합니다. - 표지, 재무상태표, 자본변동표, EPS주석, 보상, 부채, 위임장, 후속사건을 대사합니다. - 최근 표지수량을 회계연도말·기간평균 수량 대신 사용하지 않습니다. - 발행, 행사, 베스팅, 결제, 전환, 인수주식, 환매, 원천징수를 롤포워드합니다. - 발표·승인일이 아니라 법적 효력일·결제일을 사용합니다. - 적용일수와 보고달력으로 각 구간을 가중합니다. - 주식분할·주식배당에 과거 주식수·주당자료를 정확히 재작성합니다. - 기본 EPS 주식수를 보통주 귀속이익과 참여증권 처리에 맞춥니다. - 자기주식법, 전환가정법, 이종증권법, 역자기주식법, 조건부주식 규정을 정확히 적용합니다. - 옵션, 워런트, RSU, 성과보상, 전환증권, 조건부발행주식을 따로 대사합니다. - 희석성을 순차검증하고 분자조정, 세금, 배당, 이자를 보존합니다. - 반희석으로 제외된 잠재보통주를 공시하고 하나의 손실기간 단축법을 모든 상품에 적용하지 않습니다. - ASU 2023-06·ASU 2025-12의 시행일, 채택상태, 전환, 중간요건을 확인합니다. - 유통주식을 SEC 공개유동주식, 거래유동주식, 지수자유유동주식, 의결권과 구분합니다. - 각 주식종류, 의결권, 전환비율, ADR비율, 예탁주식, 기초증권을 대사합니다. - 기본시가총액은 현재가격과 현재기본주식을 맞추거나 희석평가 관행을 명시합니다. - 하나의 대표주식수로 주당증가, 가치창출, 환매완료, 미래희석을 추론하지 않습니다. ## 흔한 오해 - **"수권주식은 이미 유통 중이다."** 수권은 법적 발행능력이며 실제발행, 결제, 환매, 소각, 자기주식처리가 유통주식수를 정합니다. - **"유통주식수는 공개유동주식과 같다."** 관계자, 창업자, 제한·집중보유 주식은 유통 중이어도 유동주식 정의에서 제외될 수 있습니다. - **"10-K 표지수량이 EPS 분모다."** 표지는 명시일, EPS는 기간가중 분모와 상품별 회계방법을 씁니다. - **"모든 옵션, RSU, 전환증권은 기초주식 전부를 더한다."** 자기주식, 전환가정, 성과, 근무, 결제, 분자, 세금, 반희석규정에 따라 증분이 다르거나 0입니다. - **"환매승인은 즉시 주식을 줄이고 EPS 증가를 보장한다."** 실행·결제된 순환매만 수량을 바꾸며 종업원발행, 인수, 보상, 금융, 현금감소, 영업실적도 주당경제성에 영향을 줍니다. ## 관련 주제 - [희석주식수 대사](/ko/stocks/diluted-share-count-reconciliation/) - [시가총액](/ko/stocks/market-capitalization/) - [주당순이익](/ko/stocks/eps/) ## 출처 - 미국 증권거래위원회: 재무제표 입문 안내서. - SEC Investor.gov: 10-K·10-Q 읽는 법. - 미국 증권거래위원회: Form 10-K. - 재무회계기준위원회: 재무회계기준서 제128호, 주당순이익. - 재무회계기준위원회: ASU 2023-06, 공시개선. - 재무회계기준위원회: ASU 2025-12, 기준서편찬 개선. Source: https://wiki.fcontext.com/ko/stocks/outstanding-shares/index.mdx