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title: "Desalavancagem automática (ADL)"
description: "A desalavancagem automática reduz compulsoriamente posições opostas selecionadas conforme a cascata de perdas de cada plataforma; gatilho, prioridade, preço, quantidade e taxas não são universais."
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# Desalavancagem automática (ADL)
> Somente para fins educacionais; não constitui recomendação nem aconselhamento de investimento. Investir pode causar perdas.
## Resposta direta
A desalavancagem automática (`ADL`) é a redução compulsória, por uma plataforma de derivativos, de posições selecionadas no lado oposto a posições em dificuldade ou falência. Em geral, é uma etapa tardia da cascata de perdas, após a liquidação comum ou outra capacidade de proteção se mostrar insuficiente. Uma posição lucrativa pode ser fechada integral ou parcialmente a um preço definido pela plataforma. O `ADL` não é a liquidação comum desse trader, um pagamento de seguro nem necessariamente um mecanismo on-chain.
Não existe gatilho, fórmula de fila, preço de encontro ou regra de taxas universal. A Bybit documenta condições de redução do fundo, prioridade por retorno alavancado e encontro ao preço de falência. A OKX documenta limites do fundo, prioridade por PnL alavancado e normalmente encontro pelo preço de marcação, com possível preço de falência próximo ao esgotamento. A Hyperliquid documenta valor negativo da conta ou posição isolada e regras próprias. A Coinbase descreve uma cascata que pode incluir liquidação parcial, provedor de liquidez, seguro, `ADL` e clawbacks. Cada afirmação depende de produto, entidade, região e versão da regra.
A perda econômica não é mera “confiscação do lucro”. A realização forçada pode eliminar ganhos futuros, romper um hedge, cancelar ordens, liberar ou alterar margem e exigir reentrada com base pior. O saldo público de um fundo não é seguro do usuário nem prova de capacidade suficiente em tempo real.
## Como funciona
1. Fixe plataforma e entidade jurídica, jurisdição, produto e símbolo, contrato linear, inverso ou quanto, multiplicador, ativo de liquidação, modos de margem e posição, faixa de risco e versão da regra ou API no evento.
2. Congele o registro anterior: quantidade com sinal, entrada, índice, marcação e último preço, notional, garantia, patrimônio, margens inicial e de manutenção, funding, taxas, ordens abertas e compensações de hedge ou carteira.
3. Reconstrua a cascata da plataforma desde o gatilho de liquidação, passando por liquidação parcial, livro de ofertas, backstop ou provedor de liquidez, fundo de seguro, `ADL`, clawback ou perda socializada.
4. Calcule o déficit no preço de falência e o escopo, saldo e condição de início ou parada do fundo aplicável. Não substitua a regra real por “o fundo chegou a zero”.
5. Recalcule a prioridade vigente para o produto e modo de margem. Trate luzes e percentis como fotografias dinâmicas, não probabilidades ou promessas de execução.
6. Aplique quantidade, preço, multiplicador, arredondamento e taxa efetivos; concilie PnL realizado, tamanho e margem restantes, ordens canceladas, garantia liberada e hedge rompido.
7. Teste novos `ADL`, gaps, funding, base de reentrada, falha de API e mudanças de regra; defina limites e guarde avisos, execuções e evidências das regras.
Mantenha separados preço de liquidação, preço de falência, preço de marcação, índice, último preço e preço real de execução ou encontro de `ADL`. Contratos lineares, inversos e quanto podem expressar notional, PnL e garantia em unidades distintas. Uma ordem reduce-only ou stop pode reduzir exposição, mas não vetar o motor de risco.
## Exemplo
- **Redução específica da plataforma.** No exemplo documentado pela Bybit, máxima de 8 horas de `20,000 USDC`, margem aberta de `1,000 USDC` e perdas de `8,000 USDC` produzem `(8,000 - 1,000) / 20,000 = 35%`. Isso supera o gatilho de `30%`; retornar a `30%` exige `8,000 - 20,000 x 30% = 2,000 USDC`. É um exemplo datado da Bybit, não fórmula setorial.
- **Alocação parcial.** Suponha prioridade A, B, C e posições de `5,500`, `2,500` e `2,000 contracts`. Se `7,000 contracts` forem reduzidos, A perde `5,500`, B perde `1,500` e mantém `1,000`, C não muda. Prioridade e exposição devem ser recalculadas.
- **Registro do fechamento forçado.** Um short linear em USDT tem `2 BTC` com entrada `70,000`; o `ADL` reduz `0.75 BTC` a `60,000`. O PnL realizado é `(70,000 - 60,000) x 0.75 = 7,500 USDT`, restando `1.25 BTC`. Se a reentrada executável for `58,000`, a parte fechada deixa de ganhar `(60,000 - 58,000) x 0.75 = 1,500 USDT` antes de custos.
- **Unidades contratuais.** Um long linear de `2 BTC` de `30,000` para `31,000` ganha `2 x (31,000 - 30,000) = 2,000 USDC`. Uma posição inversa de `60,000 USD` ganha `60,000 x (1 / 30,000 - 1 / 31,000) = 0.0645161290 BTC`. Exposição semelhante em dólar não torna unidades ou entradas da fila intercambiáveis.
## Riscos
- Plataforma, entidade, jurisdição ou versão de regra incorreta.
- Produto, símbolo ou ativo de liquidação inaplicável.
- Mistura de multiplicadores e unidades lineares, inversas ou quanto.
- Confusão entre marcação, índice, último, liquidação, falência e encontro.
- Ordem da cascata ou do backstop interpretada incorretamente.
- Escopo incorreto do fundo de seguro.
- Saldo publicado atrasado ou indisponível.
- Gatilho oculto, dinâmico ou alterado.
- Fórmula da fila ou modo de margem aplicado incorretamente.
- Luz ou percentil confundido com probabilidade.
- `ADL` parcial altera tamanho, margem e risco restantes.
- Margem cruzada ou de carteira transmite estresse à conta.
- Uma perna do hedge é reduzida, expondo delta ou base.
- Ordens ativas são canceladas ou o estado reduce-only muda.
- Spread, slippage, taxas e base de reentrada são omitidos.
- Funding é liquidado inesperadamente durante o evento.
- Pouca liquidez, gap ou falha do oráculo de marcação amplia perdas.
- `ADL` repetido agrava uma cascata de liquidações.
- API, interface, aviso ou evidência chega tarde ou incompleta.
- Falha de custódia, solvência, governança, legal, fiscal ou de recuperação.
## Equívocos comuns
- **ADL é liquidação comum.** A liquidação trata primeiro a posição em dificuldade; o `ADL` reduz posições opostas selecionadas em outra etapa.
- **ADL só começa quando o fundo zera.** Plataformas usam diferentes regras de redução, limite, patrimônio negativo e capacidade.
- **A maior porcentagem de lucro sempre vem primeiro.** A prioridade depende de plataforma, produto, margem, métricas, hedge e dados vivos.
- **ADL toma todo o lucro ou equivale a clawback.** Normalmente realiza PnL numa quantidade e preço definidos; clawback e perda socializada são mecanismos distintos.
- **Stop, menos alavancagem ou luz da fila impede ADL.** Podem reduzir exposição ou prioridade, mas não garantem isenção.
## Tópicos relacionados
- [Fundo de seguro de criptoativos](/pt-br/crypto/insurance-fund/)
- [Cascata de liquidações](/pt-br/crypto/liquidation-cascade/)
- [Futuros perpétuos](/pt-br/crypto/perpetual-futures/)
## Fontes
- [Auto-Deleveraging (ADL) Mechanism](https://www.bybit.com/en/help-center/article/Auto-Deleveraging-ADL) - Bybit (acessado em: 2026-08-13)
- [Insurance Fund](https://www.bybit.com/en/help-center/article/Insurance-Fund) - Bybit (acessado em: 2026-08-13)
- [Auto-Deleveraging: what it is and how it affects your positions](https://www.okx.com/en-us/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl) - OKX (acessado em: 2026-08-13)
- [Understanding OKX's Security Fund](https://www.okx.com/help/understanding-okxs-security-fund) - OKX (acessado em: 2026-08-13)
- [What is Auto-Deleveraging?](https://support.bitmex.com/hc/en-gb/articles/18589621443357-What-is-Auto-Deleveraging) - BitMEX (acessado em: 2026-08-13)
- [The Exchange Rules for Trading Crypto with BitMEX](https://www.bitmex.com/legal/exchange-rules) - BitMEX (acessado em: 2026-08-13)
- [Auto-deleveraging](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/auto-deleveraging) - Hyperliquid Documentation (acessado em: 2026-08-13)
- [What is the liquidation waterfall and how do they relate to my margin requirements?](https://help.coinbase.com/en/international-exchange/liquidations/what-is-the-liquidation-waterfall-and-how-do-they-relate-to-my-margin-requirements) - Coinbase (acessado em: 2026-08-13)
Source: https://wiki.fcontext.com/pt-br/crypto/auto-deleveraging/index.mdx