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title: "Disjuntores e interrupções nas negociações nas ações dos Estados Unidos"
description: "Entenda os circuit breakers de mercado, as pausas por volatilidade de uma ação e por que uma interrupção dá tempo para a formação de preços, mas não garante recuperação."
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# Disjuntores e interrupções nas negociações nas ações dos Estados Unidos
> Somente para fins educacionais; não constitui recomendação nem aconselhamento de investimento. Investir pode causar perdas.
## Resposta direta
Um **circuit breaker** é uma regra de mercado que pausa a negociação quando os preços se movem longe demais e com rapidez excessiva. No mercado acionário dos Estados Unidos, dois mecanismos são frequentemente confundidos:
- **Os circuit breakers de mercado** podem interromper as negociações no mercado acionário dos EUA após grandes quedas do S&P 500 em relação ao fechamento anterior.
- **Pausas de volatilidade de ações únicas**, comumente vinculadas ao sistema Limit Up-Limit Down, podem pausar a negociação de um título quando as cotações se movem fora das faixas de preço prescritas.
O objetivo não é impedir perdas ou criar um piso. O objetivo é retardar as negociações desordenadas, dar aos participantes tempo para processar informações e apoiar uma reabertura mais ordenada.
## Como funciona
Os circuit breakers de mercado usam as quedas percentuais do S&P 500 como níveis de referência. Uma queda de 7% no Nível 1 e de 13% no Nível 2 pode provocar interrupções temporárias durante a maior parte do dia. Uma queda de 20% no Nível 3 encerra a negociação pelo resto do dia. As regras das bolsas e os avisos oficiais determinam a aplicação exata.
As pausas em ações únicas são diferentes. Na estrutura Limit Up-Limit Down, os títulos têm faixas de preços dinâmicas. Se a negociação não puder ocorrer dentro da banda por um período especificado, o título poderá entrar em uma pausa. É por isso que uma ação volátil pode parar de ser negociada enquanto o mercado mais amplo permanece aberto.
Também há interrupções regulatórias ou das bolsas por notícias pendentes, desequilíbrio de ordens, questões operacionais ou preocupações com informações públicas. O código de interrupção informa por que a negociação foi suspensa e qual processo de reabertura pode ocorrer.
## Exemplo
Suponha que o S&P 500 tenha fechado ontem em 5.000 e caia hoje para 4.650 na sessão regular, uma queda de 7%. Se as condições do circuit breaker de mercado forem atendidas, uma interrupção de Nível 1 pode pausar a negociação por cerca de 15 minutos. As ordens não desaparecem automaticamente; podem permanecer ativas, ser canceladas ou alteradas conforme as regras da corretora e do ambiente de negociação.
Em um caso separado, uma única ação é negociada a USD 100 e cai rapidamente em sua faixa de preço mais baixa após notícias inesperadas. Essa ação pode entrar em pausa mesmo que o S&P 500 caia apenas 1%. Ao reabrir, a primeira negociação pode estar acima ou abaixo da cotação pré-parada porque novos pedidos, cancelamentos e informações atualizadas se acumularam.
## Riscos
- **Uma interrupção não protege contra gaps de preço.** O preço de reabertura pode ficar distante do último negócio antes da pausa.
- **As ordens podem se comportar de maneira diferente dependendo da corretora e do local.** Os investidores devem saber se suas ordens permanecem ativas, expiram ou são elegíveis para a reabertura.
- **As cotações exibidas podem ficar obsoletas.** Durante uma interrupção, os preços da última venda e as marcas do gráfico podem não representar liquidez executável.
- **A liquidez pode ser reduzida após a reabertura.** Spreads amplos e execuções parciais são possíveis.
- **As notícias podem continuar evoluindo.** Uma pausa dá tempo para processar as informações, mas não as torna favoráveis.
## Erros comuns
“Disjuntor” nem sempre significa que todo o mercado parou. Pode referir-se a um título, um local ou uma pausa regulatória na negociação.
Um circuit breaker não é sinal de compra. Ele informa sobre a estrutura e a volatilidade do mercado, não sobre o valor intrínseco.
Uma suspensão não é o mesmo que uma suspensão comercial da SEC (Securities and Exchange Commission, órgão regulador do mercado de valores mobiliários dos Estados Unidos). Uma suspensão é uma ação regulatória que pode durar mais tempo e pode estar relacionada a preocupações com informações públicas, manipulação de mercado ou outras questões.
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## Fontes oficiais
- NYSE: informações sobre circuit breakers de mercado.
- Plano Limit Up-Limit Down: faixa de preços e estrutura de pausa para ações NMS.
- Nasdaq Trader: informações de interrupção de negociação e referências de interrupção.
- Investor.gov: visão geral das suspensões de negociação.
Source: https://wiki.fcontext.com/pt-br/stocks/circuit-breaker/index.mdx