--- title: "Amplitude de mercado: definição, cálculo e auditoria da participação" description: "Aprenda a calcular ativos em alta e em baixa, amplitude de volume, linhas de avanço-declínio, novas máximas e mínimas, amplitude por média móvel e participação com pesos iguais sem viés de universo ou de data." image: "https://wiki.fcontext.com/og.png" --- > Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Amplitude de mercado: definição, cálculo e auditoria da participação > Somente para fins educacionais; não constitui recomendação nem aconselhamento de investimento. Investir pode causar perdas. ## Resposta direta A **amplitude de mercado** descreve quão amplamente um movimento está distribuído em um conjunto especificado de valores mobiliários. Ela pode contar ativos em alta, em baixa e inalterados; comparar volumes de altas e baixas; acompanhar novas máximas e mínimas; medir a parcela acima de uma média móvel; ou comparar retornos com pesos iguais e ponderados por capitalização. Amplitude e um índice de referência respondem a perguntas diferentes. O índice mede o retorno de seus componentes publicados segundo suas regras de ponderação e cálculo. Uma estatística de amplitude por contagem normalmente atribui uma observação a cada ativo elegível. Assim, poucas ações grandes podem elevar um índice ponderado por capitalização enquanto a maioria dos componentes cai, sem erro matemático em nenhuma medida. Amplitude é evidência descritiva, não sinal de timing garantido, medida de valuation, explicação causal ou prova de retornos futuros. Toda leitura depende do universo, tipo de ativo, composição vigente em cada data, preço de referência, sessão, horário, tratamento de eventos societários, completude dos dados e fórmula exata. ## Como funciona Construa e audite a amplitude nesta ordem: 1. **Fixe o universo vigente em cada data.** Especifique listagens de bolsa ou componentes do índice, linhas de ativos, classes de ações, ações ordinárias, recibos depositários, ETFs, fundos fechados, preferenciais, warrants, units, novas listagens, deslistagens, suspensões e filtros de liquidez. No histórico, use a composição conhecida em cada data, não a atual. 2. **Defina preço, sessão e status.** Informe fechamento oficial, último negócio, preço de leilão, preço ajustado ou não, sessão regular ou estendida, moeda, horário e data de comparação. Classifique como alta quando `P_t > P_reference`, baixa quando `P_t < P_reference` e inalterado na igualdade; defina o tratamento de preços ausentes, paralisações, volume zero, negócios defasados, desdobramentos, dividendos e outros eventos societários. 3. **Calcule a amplitude por ativos.** Sejam `A`, `D` e `U` os ativos elegíveis em alta, em baixa e inalterados. O avanço líquido é `A - D`; a parcela em alta pode ser `A / (A + D + U)`; e o saldo de amplitude limitado é `(A - D) / (A + D)` quando `A + D > 0`. A razão avanço-declínio `A / D` é assimétrica e indefinida quando `D = 0`; portanto, identifique a estatística escolhida. 4. **Calcule a amplitude de volume separadamente.** Some o volume da mesma sessão, consolidado ou de uma praça específica, dos ativos em alta e em baixa: `net advancing volume = V_A - V_D` e `advancing-volume share = V_A / (V_A + V_D)` quando o denominador for positivo. Giro elevado em poucos nomes pode fazer a amplitude de volume divergir das contagens; regras para volume fora de bolsa, de leilão, corrigido ou duplicado importam. 5. **Construa séries cumulativas e de limiar.** Uma linha convencional é `AD_t = AD_(t-1) + A_t - D_t`, com nível inicial arbitrário que não afeta as variações. Para máximas e mínimas de 52 semanas, defina janela, ajuste de preço, histórico elegível e regra de empate. Para amplitude por média móvel, defina janela, mínimo de observações, ajuste e se exige `P_t > MA_t` ou admite igualdade. 6. **Compare participação ponderada em bases equivalentes.** Calcule retornos com pesos iguais e por capitalização usando os mesmos componentes vigentes, datas, base de preço ou retorno total, moeda e premissas de rebalanceamento. Para um período, a contribuição com pesos iniciais é `index return = Σ(w_i,begin × r_i)`; a diferença pode refletir concentração por tamanho, composição setorial, deriva ou componentes distintos, e não que “o mercado” esteja errado. 7. **Interprete com confirmação e robustez.** Compare horizontes, universos, setores, medidas por ativos e volume, máximas e mínimas, parcelas acima de médias móveis, retornos absolutos e relativos e resultados posteriores. Preserve versões dos dados, revisões, feriados, sessões parciais e mudanças metodológicas; teste se a divergência resiste a definições razoáveis antes de usá-la em decisões de risco ou negociação. A amplitude pode revelar concentração e dispersão interna ocultas por um único nível de índice. Sozinha, não identifica por que a participação mudou, se empresas grandes ou pequenas estão corretamente avaliadas nem quando a liderança se ampliará ou reverterá. ## Exemplo Use uma sessão para manter contagens, volume e ponderação separados: - **Contagem de ativos:** em um universo de dez ativos, `A = 6`, `D = 3` e `U = 1`. O avanço líquido é `6 - 3 = +3`, a parcela em alta é `6 / 10 = 60.0000%` e o saldo é `(6 - 3) / (6 + 3) = 33.3333%`. Se a linha A/D de ontem era `1,250`, hoje é `1,250 + 3 = 1,253`; o nível inicial é arbitrário. - **Amplitude de volume:** ativos em alta negociam `82.0000 million shares` e os em baixa, `118.0000 million shares`. O volume de avanço líquido é `82.0000m - 118.0000m = -36.0000m`, e a parcela de volume em alta é `82 / (82 + 118) = 41.0000%`. A amplitude por ativos é positiva, mas a de volume é negativa. - **Índice concentrado:** quatro ações têm pesos iniciais e retornos de `70.0000% × 3.0000%`, `10.0000% × -2.0000%`, `10.0000% × -2.0000%` e `10.0000% × -2.0000%`. O retorno ponderado por capitalização é `+1.5000%`, mas apenas `1 of 4` sobe e o saldo por ativos é `(1 - 3) / (1 + 3) = -50.0000%`. - **Comparação com pesos iguais:** os mesmos retornos geram `(3.0000% - 2.0000% - 2.0000% - 2.0000%) / 4 = -0.7500%` antes dos custos de rebalanceamento. A diferença de `2.2500 percentage-point` para o resultado por capitalização descreve concentração naquele período compatível; não é lucro investível, diagnóstico causal ou previsão. ## Riscos - Informe bolsa, índice, setor, país e tipos de ativos elegíveis do universo. - Use composição vigente em cada data e evite vieses de componentes atuais, sobrevivência e preenchimento retroativo. - Diferencie empresas de linhas de ativos, classes de ações, recibos depositários, fundos e units. - Defina fechamento oficial, último negócio, leilão, preço ajustado, retorno total, sessão, horário e moeda. - Especifique data de referência e tratamento de fins de semana, feriados e calendários não coincidentes. - Trate explicitamente ativos inalterados, paralisados, suspensos, defasados, ausentes, sem volume, novos e deslistados. - Ajuste ou controle desdobramentos, distribuições, direitos, cisões, fusões e mudanças de código. - Preserve correções da fonte, negócios tardios ou cancelados, versões dos dados e revisões metodológicas. - Identifique avanço líquido, parcela em alta, saldo de amplitude e razão avanço-declínio sem misturá-los. - Proteja contra denominadores zero e razões extremas quando poucos ativos sobem ou caem. - Compatibilize universos e sessões de ativos e volume, praças, tratamento fora de bolsa e correções. - Não conclua convicção ampla só por volume concentrado em poucos ativos ou leilões. - Defina janela de 52 semanas, histórico suficiente, máximas e mínimas ajustadas e igualdade. - Defina janela da média móvel, observações, ajuste, campo de preço e igualdade no limiar. - Compatibilize séries de pesos iguais e por capitalização em componentes, datas, retorno, moeda e rebalanceamento. - Separe contribuição ao índice de contagens e diferencie índice de retorno efetivo do cotista do fundo. - Teste composição por setor e tamanho, pois uma indústria ou faixa de capitalização pode dominar. - Trate com cautela extremos diários, vencimentos, rebalanceamentos, cobertura de vendidos, notícias e sessões parciais. - Não trate divergência como causal, significativa ou de reversão imediata sem testes. - Combine amplitude com valuation, lucros, juros, liquidez, capacidade de risco, custos e regra decisória definida. ## Equívocos comuns - **“Amplitude fraca implica queda imediata.”** Liderança estreita pode persistir, e a definição pode mudar o diagnóstico. - **“Amplitude forte garante retornos positivos.”** Participação ampla pode coexistir com sobrevalorização, piora fundamental ou reversão posterior. - **“O índice engana quando a maioria cai.”** Um índice ponderado correto e uma amplitude por contagem agregam informações diferentes de propósito. - **“Todos os dados de altas e baixas são comparáveis.”** Bolsas, fornecedores, universos, instrumentos, sessões, preços de referência e regras societárias diferem. - **“Divergência da linha A/D prevê causa e momento da reversão.”** É observação dependente da definição; alegações causais e preditivas exigem evidência separada. ## Tópicos relacionados - [Linha de avanço-declínio](/pt-br/stocks/advance-decline-line/) - [Índice de pesos iguais](/pt-br/stocks/equal-weight-index/) - [Ponderação de índices](/pt-br/stocks/index-weighting/) ## Fontes - New York Stock Exchange: produtos de dados da NYSE. - Nasdaq: atividade de mercado e definições de dados. - Cboe Global Markets: estatísticas do mercado acionário dos EUA. - S&P Dow Jones Indices: metodologia matemática de índices. - S&P Dow Jones Indices: metodologia dos índices de pesos iguais da S&P. - SEC Investor.gov: glossário de índices de mercado. Source: https://wiki.fcontext.com/pt-br/stocks/market-breadth/index.mdx