---
title: "Набег на криптовалютную биржу"
description: "Набег на криптовалютную биржу происходит, когда многие клиенты одновременно выводят средства и проверяют, хватает ли у платформы доступных активов для исполнения их требований."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---
> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Набег на криптовалютную биржу
> Материал предназначен только для обучения и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.
## Краткий ответ
Набег на криптовалютную биржу начинается, когда многие клиенты за короткий срок пытаются перевести хранимые криптоактивы или вывести деньги, сомневаясь, что платформа погасит их остатки. Сначала проверяется **ликвидность**: доступны ли пригодные активы к сроку платежа. Если стоимость активов ниже всех соответствующих обязательств, выявляется и проблема **платежеспособности**.
Баланс на экране обычно является требованием во внутреннем реестре, а не отдельной монетой на выделенном клиенту адресе. Клиент зависит от хранения, учета, юридических условий и способности обработать вывод. Задержка — сигнал, но не доказательство: ее вызывают обслуживание, перегрузка сети, комплаенс или банковский сбой. Длительные, выборочные, продлеваемые или плохо объясненные ограничения требуют финансовой, ончейн- и правовой проверки.
## Как это работает
Убытки, риски связанных сторон, взлом, слабое управление или необъяснимые переводы разрушают доверие и заставляют выводить раньше других. Активы распределены по горячим и холодным кошелькам, субкастодианам, банкам, стейкингу, займам, залогам и инвестициям; они могут числиться на балансе, но быть недоступными вовремя. Задержка усиливает вывод, а вынужденные продажи снижают цены и стоимость залога, превращая неликвидность в неплатежеспособность. FSB выделяет несоответствие ликвидности, левередж, операционные слабости и совмещение функций.
Подтверждение резервов помогает проверить выбранные активы на дату, но PCAOB предупреждает: это не аудит, и он может не охватывать обязательства, права клиентов, заемные активы, последующее использование, внутренний контроль и управление. Нужны также полный учет обязательств, обособление, запрет повторного использования, сверка и ясное право собственности; руководство NYDFS считает их отдельными мерами защиты.
## Пример
Биржа должна клиентам **1,000 BTC** и сообщает об активах на **1,050 BTC**. Сразу перевести можно лишь **600 BTC**, а **450 BTC** связаны займами или неликвидным залогом. При запросе **800 BTC** возникает дефицит ликвидности **200 BTC**, хотя активы изначально выше обязательств.
При убытке **20%** связанные активы падают с **450 BTC** до **360 BTC**. Общие активы равны **960 BTC**, поэтому против клиентского долга **1,000 BTC** возникает дефицит платежеспособности **40 BTC**. Несовпадение сроков превратилось в проблему стоимости.
## Риски
- **Хранение и права:** Установите юридического должника, обособление, право выдавать в заем или залог и очередность клиента при банкротстве.
- **Несоответствие ликвидности:** Сопоставьте сразу переводимые активы с вероятным выводом, учитывая холодное хранение, субкастодианов, банки, блокировки и сроки займов.
- **Качество и концентрация:** Консервативно оценивайте малоликвидные, связанные, собственные, заложенные и волатильные активы.
- **Неполные обязательства и снимки:** Проверьте единый момент отсечения для всех организаций, продуктов, токенов, фиата, ожидающих выводов, займов и внебалансовых обязательств.
- **Операционный и информационный риск:** Считайте слухи и переводы поводом для проверки сети, сообщений, адресатов, охвата отчета и независимых данных регуляторов или судов.
## Частые заблуждения
### Подтверждение резервов доказывает платежеспособность
Оно может показать лишь контроль выбранных активов на дату. Нужны полные обязательства, законное владение, корректная оценка и свободные активы у организации-должника.
### Ончейн-баланс кошелька принадлежит клиентам
Блокчейн показывает активы и может подтвердить контроль ключей, но не доказывает сам по себе бенефициарное владение, обособление, отсутствие залогов или приоритет в банкротстве.
### Приостановка вывода всегда означает банкротство
Операционная или сетевая проблема может дать временную паузу. Выборочное, бессрочное ограничение вместе с нехваткой активов или судебными действиями опаснее.
### Токен платформы покрывает долги по экранной цене
Его стоимость часто связана с доверием к той же бирже. Массовая продажа снижает цену и глубину рынка, поэтому реализуемая стоимость может быть намного ниже последней котировки.
## Связанные темы
- [Цифровая валюта центрального банка](/ru/crypto/central-bank-digital-currency/)
- [Централизованная биржа](/ru/crypto/cex/)
- [Кастодиальный кошелек](/ru/crypto/custodial-wallet/)
- [Подтверждение резервов](/ru/crypto/proof-of-reserves/)
- [Атака Сивиллы](/ru/crypto/sybil-attack/)
## Источники
- [Влияние многофункциональных посредников криптоактивов на финансовую стабильность](https://www.fsb.org/2023/11/the-financial-stability-implications-of-multifunction-crypto-asset-intermediaries/) - Financial Stability Board (дата обращения: 2026-08-20)
- [Предупреждение инвесторам: осторожно с отчетами сторонней проверки и подтверждения резервов](https://pcaobus.org/resources/information-for-investors/investor-advisories/investor-advisory-exercise-caution-with-third-party-verification-proof-of-reserve-reports) - PCAOB (дата обращения: 2026-08-20)
- [Обновленное руководство по структурам хранения для защиты клиентов при неплатежеспособности](https://www.dfs.ny.gov/industry-guidance/industry-letters/il20250930-updated-guidance-custodial-structures) - New York State Department of Financial Services (дата обращения: 2026-08-20)
Source: https://wiki.fcontext.com/ru/crypto/exchange-bank-run/index.mdx