---
title: "Цепочка опционов Bid, Mid и Ask: котировки и исполняемые цены"
description: "Правильно читайте Bid, Ask, среднюю точку, размер, Last и Mark в цепочке опционов, рассчитывайте стоимость спреда и используйте лимитные ордера, не предполагая, что средняя точка исполнится."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---
> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Цепочка опционов Bid, Mid и Ask: котировки и исполняемые цены
> Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.
## Краткий ответ
В цепочке опционов **Bid** — это самая высокая отображаемая цена, предлагаемая в данный момент покупателем, а **Ask** или Offer — это самая низкая отображаемая цена, запрошенная продавцом. Продавец, стремящийся к немедленному исполнению, обычно взаимодействует с Bid; покупатель обычно взаимодействует с Ask. **Средняя точка** – это арифметика:
`Mid = (Bid + Ask) / 2`
Mid полезен для сравнения и маркировки, но это не ордер, сделка или обещание наличия там ликвидности. Денежные прибыли и убытки зависят от цены, по которой фактически может быть исполнено требуемое количество.
## Поля цитат описывают разные события
**Размер ставки** и **Размер предложения** показывают отображаемое количество по лучшим ценам в соответствии с правилами фида. Размер может измениться или исчезнуть, более крупный ордер может торговаться на нескольких уровнях, а лучшие в стране предложения Bid и Ask могут поступать с разных бирж.
**Последняя** — цена предыдущей транзакции. Это может предшествовать движению акций, изменению волатильности, открытию, остановке или объявлению. **Марка** определяется платформой: медианная точка, теоретическое значение, значение с поправкой на ликвидность или другой метод. Прочтите его определение, прежде чем использовать его для определения прибыли или риска.
Спред составляет (Ask-Bid). Полезное сравнение:
`relative spread = (Ask - Bid) / Mid`
Спред в 0.10 доллара невелик для опциона в 20 долларов, но велик для опциона в 0.15 доллара. Абсолютная и относительная стоимость имеют значение.
Для многоветвевой стратегии релевантной котировкой является чистый дебет или кредит пакета в требуемом соотношении. Cboe описывает торговлю сложными ордерами как один ордер по чистой цене. Суммирование отображаемых средних точек этапов не гарантирует выполнение именно там.
## Широкая котировка в контрактных долларах
Предположим, что опцион показывает цену Bid 2.20 x 10 долларов США и цену Ask 2.60 доллара США x 5.
- Мид равен ((2.20+2.60)/2=2.40 доллара США).
- Спред составляет $0.40.
- Относительный спред составляет $0.40/$2.40≈16.7%.
- При множителе 100 пересечение спреда по одному контракту составляет 0.40 × 100 = 40 долларов США.
Рыночная покупка может быть осуществлена по цене 2.60 доллара США только в пределах доступного количества до изменения книги; оно может улучшиться, или более крупный заказ может исполняться хуже. Немедленная продажа по все еще действующей цене 2.20 доллара приведет к потере 40 долларов за контракт без учета комиссий, даже если стоимость модели и спот не изменятся.
Лимитная покупка в размере 2.40 доллара США контролирует максимальную цену, но может не исполниться. Повышение цены сделки до 2.45 или 2.50 доллара за вероятность исполнения; он не определяет «истинную ценность».
Если Bid составляет 0 долларов США, а Ask — 0.10 доллара США, Mid — 0.05 доллара США, но положительного отображаемого покупателя не существует. Маркировка 100 контрактов по цене 0.05 доллара США означает 500 долларов США, тогда как немедленная отображаемая ликвидационная стоимость может быть нулевой.
## Контрольный список выполнения цепочки опционов
- Подтвердите базовый актив, корень, срок действия, цена исполнения (strike), колл-опцион (call option — право купить базовый актив) или пут-опцион (put option — право продать базовый актив), множитель, поставку и исполнение опционов его держателем (упражнение).
- Проверьте, являются ли данные в реальном времени, с задержкой, ориентировочными, остановленными, предварительно открытыми или вне обычных часов.
- Запишите временную метку котировки с базовой временной меткой Bid/Ask.
- Используйте Ask для консервативной оценки входа в длинную позицию и Bid для выхода из длинной позиции; изменить направление денежных средств для шортов.
- Прочтите отображаемый размер и план глубины за пределами наилучшего уровня.
- Рассчитать спред на акцию в контрактных долларах и в процентах от Mid.
- Сравните спред с ожидаемой прибылью и максимальным риском.
- Рассматривать Last как исторический и отмечать как зависящий от платформы.
- Используйте лимитные ордера для ограничения цены. Лимит контролирует цену, а не исполнение.
- Обновить цепочку перед отменой-заменой; спот, IV и котировки могли измениться.
- Избегайте рыночных ордеров по тонким или быстрым опционам, если только срочность не перевешивает неконтролируемую цену.
- Для многоэтапных сделок проверьте лимит пакета, чистый дебет или кредит, коэффициент и поведение частичного заполнения.
- Немедленно согласуйте заполнение, улучшение, количество, сборы и оставшийся заказ.
- Используйте объем и открытый интерес в качестве контекста, а не гарантий текущей ликвидности.
- Ожидайте более широких спредов вблизи открытия, новостей, остановок, дальних экспираций и глубоких страйков ITM или OTM.
- Нулевая ставка означает отсутствие положительной отображаемой лучшей ставки, а не отсутствие условного выигрыша.
- Узкая котировка в один лот не является доказательством глубокой ликвидности.
- Используйте исполняемые заключительные стороны в стресс-тестах прибылей и убытков, а не среднюю точку на каждом этапе.
## Распространённые заблуждения
- «Ставка — это то, что я плачу, чтобы купить». Покупатель обычно платит Ask; продавец ищет цену.
- «Средняя цена — справедливая». Это арифметическая ссылка, и ее нельзя продавать.
- «Последняя — текущая цена». Он может быть устаревшим и выходить за рамки текущего рынка.
- «У Марка есть одно определение отрасли». Продавцы рассчитывают по-разному.
- «Средний лимит должен в конечном итоге заполниться». Рынок может двигаться, или ни один контрагент не может это принять.
- «Отображаемый размер является постоянным». Котировки обновляются, отменяются и расходуются.
- «Узкий спред доказывает глубину». Размер за пределами первого уровня может быть небольшим.
- «Объем и ОИ гарантируют выход». Они не соответствуют текущей глубине предложения.
- «Нулевая ставка означает нулевую возможную ценность». Он описывает отображаемый спрос в определенный момент времени.
- «Добавление средних частот дает исполняемый пакет». Сложные заказы имеют свой рынок.
## Похожие темы
- [Цепочка опционов](/ru/options/option-chain/)
- [спред между ценами покупки и продажи](/ru/options/bid-ask-spread/)
- [Ликвидность опционов](/ru/options/liquidity/)
- [Типы заказов](/ru/options/order-types/)
- [Книга сложных заявок](/ru/options/complex-order-book-options/)
## Первичные источники
- [Understanding the Bid and Ask Prices for Options](https://www.optionseducation.org/news/understanding-the-bid-and-ask-prices-for-options)
- [Bid Price/Ask Price](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/ask-price)
- [Order Types](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types)
- [Staff Legal Bulletin No. 16: Transactions in Listed Options Under Exchange Act Rule 11Ac1-1](https://www.sec.gov/rules-regulations/staff-guidance/staff-legal-bulletins/staff-legal-bulletin-no-16-transactions-listed-options-under-exchange-act-rule-11ac1-1)
- [Cboe Titanium U.S. Options Complex Book Process](https://www.cboe.com/document/tech-spec/document/technical-specifications/cboe-titanium-u.s.-options-complex-book-process)
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document)
Source: https://wiki.fcontext.com/ru/options/option-chain-bid-mid-ask/index.mdx