---
title: "Варианты полосок и ремней: длинные ремни с наклоном в одном направлении."
description: "Постройте полосу или полосу из коллов и путов с одинаковым страйком, определите асимметричные наклоны хвоста и точки безубыточности, а также оцените опционную премию, волатильность, риски исполнения и истечения срока действия."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---
> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Варианты полосок и ремней: длинные ремни с наклоном в одном направлении.
> Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.
## Краткий ответ
**Strip** покупает `1 Call + 2 Puts` с тем же базовым активом, страйком и сроком действия. **Strap** покупает `2 Calls + 1 Put` на тех же условиях. Обе дебетовые позиции имеют три варианта, полученные в результате длинного стрэддла:
- Полоса: стремится к большому движению в любом направлении, но имеет вдвое больший наклон экспирации при движении вниз.
- Ремешок: стремится к большому движению в любом направлении, но имеет вдвое больший наклон экспирации вверх.
«Медвежья» полоса и «бычья» полоса — неполные описания. Если базовый актив останется вблизи страйка, все три опциона могут потерять свою опционную премию. Умеренное движение в предпочтительном направлении все еще может оказаться слишком незначительным, чтобы покрыть больший дебет. Представление должно сочетать в себе направление, величину, время и цену подразумеваемой волатильности.
Область применения: это учебная модель биржевых стандартизированных опционов на рынках США, предполагающая длинную дебетовую позицию в счёте, где такая сделка разрешена. Спецификации контрактов, расчёты, исполнение, маржа, налогообложение и защита инвесторов зависят от продукта, площадки, счёта и юрисдикции. Проверено 2026-08-22; это не индивидуальная инвестиционная, юридическая или налоговая консультация.
## Выплата по истечении срока действия и безубыточность
Пусть `K` — это обыкновенный цена исполнения (strike), `S_T` — цена базового актива по истечении срока действия, `C` и `P` — премии на акцию, а комиссии игнорируются.
Для Strip общий дебет составляет `D_strip = C + 2P`:
`Profit_strip = max(S_T−K,0) + 2max(K−S_T,0) − D_strip`
- Верхняя безубыточность: `K + D_strip`
- Нижняя безубыточность: `K − D_strip/2`
- Максимальный убыток: `D_strip`, `S_T = K`.
- Выше `K` наклон прибыли составляет `+1`; ниже `K` прибыль изменяется на `−2` за каждый доллар увеличения в `S_T`, поэтому прибыль увеличивается на `2 $` за каждое снижение `1 $`.
- Потенциальная прибыль не ограничена; Прибыль от снижения цен существенна, но ограничена, поскольку акции не могут упасть ниже нуля.
Для ремня общий дебет составляет `D_strap = 2C + P`:
`Profit_strap = 2max(S_T−K,0) + max(K−S_T,0) − D_strap`
- Верхняя безубыточность: `K + D_strap/2`
- Нижняя безубыточность: `K − D_strap`
- Максимальный убыток: `D_strap`, `S_T = K`.
- Выше `K` наклон прибыли составляет `+2`; ниже `K` он получает `1 $` за каждое снижение на `1 $`.
- Потенциальная прибыль не ограничена; прибыль от снижения ограничена.
Эти формулы описывают только срок действия. До истечения срока действия все три длинных опциона обычно приносят положительные значения Веги и Гаммы и отрицательную Тету, но конкретные греческие опционы различаются между Коллом и Путом из-за перекоса, дивидендов, ставок и денежности.
## Пример: один удар, два наклона в разные стороны.
Предположим, `K = $100`, стоимость опциона колл `5 $`, цена опциона пут `4 $`, а множитель равен `100`.
### Полоса
`D_strip = $5 + 2×$4 = $13 per share = $1,300 per 1:2 package`
- Нижняя безубыточность: `$100 − $13/2 = $93.50`
- Верхняя безубыточность: `$100 + $13 = $113`
- В `S_T = $80`: валовая выплата пут составляет `2×$20 = $40`; прибыль составляет `$40 − $13 = $27` на акцию или `2 700 $` на пакет.
- В `S_T = $120`: валовой выигрыш по коллу составляет `20 $`; прибыль составляет `$20 − $13 = $7` на акцию или `700 $`.
- В `S_T = $100`: срок действия всех опционов становится бесполезным, а убыток составляет `1 300 $`.
### Ремешок
`D_strap = 2×$5 + $4 = $14 per share = $1,400 per 2:1 package`
- Нижняя безубыточность: `$100 − $14 = $86`
- Верхняя безубыточность: `$100 + $14/2 = $107`
- В `S_T = $80`: валовая выплата пут составляет `20 $`; прибыль составляет `$20 − $14 = $6` на акцию или `600 $` на пакет.
- В `S_T = $120`: валовой выигрыш по коллу составляет `2×$20 = $40`; прибыль составляет `$40 − $14 = $26` на акцию или `2 600 $`.
- В `S_T = $100`: максимальный убыток составляет `1 400 $`.
Начальная цена акции не входит в формулу выплаты по истечении срока действия; общий цена исполнения (strike) и общий исполняемый дебет. Комиссии и проскальзывание повышают практический барьер безубыточности.
## Контрольный список позиции и исполнения
- Убедитесь, что все три ноги используют один и тот же базовый актив, цена исполнения (strike), срок действия, множитель и скорректированный результат.
- Введите предполагаемое соотношение `1:2` или `2:1`; «три контракта» сами по себе не определяют структуру.
- Рассчитайте пакет по исполняемому чистому дебету, а не по трем средним точкам, которые могут не совпадать.
- Включите комиссии, биржевые сборы и стоимость пересечения трех спредов Bid-Ask.
- Сравните предполагаемое движение и опционную премию события с требуемым движением безубыточности; одного направления недостаточно.
- Коллапс после события IV, отсутствие движения, задержка движения и движение, противоположное наклону.
- Отслеживайте общую тету и ускоряющийся распад перед истечением срока действия.
- Переоценить каждую ногу по измененному перекосу; два пут-опциона или колла создают концентрированную экспозицию крыла.
- Используйте пакетные заказы, где это поддерживается, и устанавливайте чистый лимит; частичная заливка может создать непредвиденное соотношение.
- инструкции по истечении срока действия плана и акции или денежные средства, полученные в результате исполнения опциона его держателем (исполнение); длинный статус не устраняет операционный риск.
- Подтвердите, имеет ли какой-либо опцион скорректированный мультипликатор или нестандартный результат после корпоративного действия.
- Размер складывается из полного дебета плюс затраты на исполнение и реалистичные убытки при досрочном выходе, а не ярлык неограниченной прибыли, как на графике выплат.
## Распространённые заблуждения
- **«A Strip получает прибыль от любого снижения».** Снижение должно превысить общий дебет трех опционов к моменту истечения срока действия.
- **«Строп» — это просто два длинных колла.** Пут-опцион меняет нижнюю сторону выплаты, греки, стоимость и обе точки безубыточности.
- **«Максимальный убыток невелик, потому что все ноги длинные».** Он ограничен, но потеря трех премий может быть существенной.
- **«Покупка большего количества опционов гарантирует большую прибыль от волатильности».** Высокий уровень входа IV и последующее сжатие IV могут компенсировать движение.
- **«Оба хвоста неограниченны».** Потенциал роста акций теоретически неограничен; снижение останавливается на нуле.
- **«Соотношение рисков остается 2 к 1».** Количество контрактов фиксировано, но дельта, гамма, вега и асимметричная подверженность меняются.
- **«Длинные опционы не имеют риска истечения срока действия».** Автоматическое исполнение опциона его держателем (exercise) может привести к возникновению обязательств по акциям или денежным средствам и принятию решений вблизи порогового значения.
## Похожие темы
- [Длинный стрэддл](/ru/options/long-straddle/)
- [Коллы и путы](/ru/options/call-and-put/)
- [Множитель контракта](/ru/options/contract-multiplier/)
- [Размер позиции по стресс-потере](/ru/options/option-position-size-by-stress-loss/)
## Авторитетные источники
- [Strap Definition](https://www.nasdaq.com/glossary/s/strap)
- [Strip Definition](https://www.nasdaq.com/glossary/s/strip)
- [Long Straddle](https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/long-straddle)
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document)
Source: https://wiki.fcontext.com/ru/options/strip-and-strap/index.mdx