---
title: "Оборачиваемость запасов: насколько быстро компания продаёт свои запасы"
description: "Узнайте, как рассчитывается оборачиваемость запасов, как она связана с периодом хранения запасов и почему как избыток, так и недостаток запасов могут отрицательно сказаться на результатах."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Оборачиваемость запасов: насколько быстро компания продаёт свои запасы

> Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

<a id="answer"></a>

## Краткий ответ

**Оборачиваемость запасов** показывает, сколько раз компания в среднем продает и заменяет свои запасы за период.

`inventory turnover = cost of goods sold / average inventory`

Показатель особенно полезен для розничных продавцов, производителей, дистрибьюторов, компаний потребительского, автомобильного и электронного секторов, а также других предприятий со значительными запасами физических товаров. Он показывает, эффективно ли движутся запасы или связывают денежные средства.

<a id="mechanism"></a>

## Как это работает

Запасы отражаются в балансе. Себестоимость реализованной продукции отражается в отчете о прибылях и убытках. Их сравнение связывает инвестиции в запасы с темпами продаж.

Средний запас часто рассчитывается как:

`average inventory = (beginning inventory + ending inventory) / 2`

Оборачиваемость запасов также можно преобразовать в средний период хранения запасов:

`DIO = 365 / inventory turnover`

Рост оборачиваемости может означать более высокий спрос, более бережливые операции или лучшее управление цепочкой поставок. Но он также может означать, что запасов слишком мало и компания рискует столкнуться с их дефицитом. Падение оборачиваемости может сигнализировать о слабости спроса, чрезмерных заказах, устаревших товарах, риске уценки или замедлении производственных циклов.

<a id="example"></a>

## Пример

Предположим, розничный торговец сообщает:

- себестоимость продаж: `$900 million`
- запасы на начало периода: `$180 million`
- запасы на конец периода: `$220 million`

Средний запас составляет:

`($180 million + $220 million) / 2 = $200 million`

Оборачиваемость запасов – это:

`$900 million / $200 million = 4.5x`

Средний период хранения запасов составляет:

`365 / 4.5 ≈ 81 день`

Если оборачиваемость упадёт с `4.5x` до `3.0x`, а прогноз продаж ослабнет, инвесторы могут беспокоиться об уценках и денежных средствах, связанных в непроданных товарах.

<a id="risks"></a>

## Риски

- **Отраслевой риск.** Нормальная оборачиваемость сильно различается в сегментах продуктов питания, одежды, автомобилей, полупроводников и промышленного оборудования.
- **Маржинальный риск:** избыток запасов может привести к скидкам и снижению валовой маржи.
- **Риск устаревания**: мода, технологии и сезонные товары могут быстро потерять свою ценность.
- **Риск дефицита**: очень высокая оборачиваемость может указывать на слишком малый запас и упущенные продажи.
- **Учетный риск:** на сравнение влияют методы учета запасов, списания, резервы и сроки закупок.
- **Циклический риск**. Запасы могут накопиться до того, как спрос снизится, поэтому сигнал может опережать выручку или отставать от неё.

<a id="misconceptions"></a>

## Распространённые заблуждения

Более высокая оборачиваемость запасов не всегда лучше. Слишком маленький запас может отрицательно сказаться на обслуживании клиентов и доходах.

Низкая оборачиваемость не всегда плоха. Компания может намеренно наращивать запасы перед запуском продукта, праздничным сезоном, перебоями в поставках или увеличением мощности.

Оборачиваемость запасов не является мультипликатором оценки. Это показатель операционной эффективности, который следует рассматривать вместе с выручкой, валовой маржой, денежным потоком и прогнозами компании.

Сравнение оборачиваемости в несвязанных отраслях может ввести в заблуждение.

<a id="related"></a>

## Похожие темы

- [Цикл конвертации денежных средств](/ru/stocks/cash-conversion-cycle/)
- [Баланс](/ru/stocks/balance-sheet/)
- [Валовая прибыль](/ru/stocks/gross-margin/)

<a id="sources"></a>

## Источники

- SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) и SEC Investor.gov: финансовый отчет и контекст чтения 10-K.
- Справочник по анализу финансовой отчетности: эффективность запасов, оборотный капитал и интерпретация рентабельности.

Source: https://wiki.fcontext.com/ru/stocks/inventory-turnover/index.mdx