---
title: "Коэффициент быстрой ликвидности: тестирование краткосрочной ликвидности за пределами запасов"
description: "Коэффициент быстрой ликвидности сравнивает легко монетизируемые текущие активы с текущими обязательствами; Полезный анализ должен проверить качество дебиторской задолженности, ограниченность денежных средств, сроки выполнения обязательств, сезонность и структуру отрасли."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Коэффициент быстрой ликвидности: тестирование краткосрочной ликвидности за пределами запасов

> Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

<a id="answer"></a>

## Краткий ответ

**Коэффициент быстрой ликвидности**, также называемый коэффициентом кислотного теста, сравнивает активы, которые, как ожидается, будут легко доступны для краткосрочных обязательств, с текущими обязательствами:

`Quick ratio = quick assets ÷ current liabilities`

Распространенное определение:

`Quick assets = cash and cash equivalents + eligible short-term investments + net accounts receivable`

Другая реализация начинается с оборотных активов и вычитает запасы, предоплаченные расходы и другие активы, которые нелегко монетизировать. Формулы не являются автоматически эквивалентными. Контрактные активы, налоговая дебиторская задолженность, ограниченные денежные средства, балансы связанных сторон и другие текущие статьи требуют суждения. Укажите каждую включенную строку.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается аналитиком и не является стандартизированной строкой отчётности по GAAP. Определения могут различаться у компаний, поставщиков данных и в учебниках. До сравнения зафиксируйте формулу, отчётную дату, валюту, периметр консолидации и порядок учёта спорных статей: одинаковое название не гарантирует сопоставимость.

<a id="mechanism"></a>

## Что удаляет соотношение и чего не хватает

Коэффициент текущей ликвидности включает в себя все оборотные активы. Коэффициент быстрой ликвидности обычно исключает запасы и предоплату, поскольку продажа запасов может занять время или потребовать скидок, а предоплаты обычно не могут быть использованы для расчетов с кредиторами. Еще более узкое соотношение денежных средств использует денежные средства, их эквиваленты, а иногда и рыночные ценные бумаги по сравнению с текущими обязательствами.

«Текущий» — это учетная классификация, а не обещание немедленной конвертации или одновременной выплаты. Обзор:

- местонахождение наличных денег, юридические ограничения, обеспечение, доступ к иностранной валюте и минимальные операционные денежные средства;
- старение дебиторской задолженности, резерв на кредитные убытки, концентрация клиентов, споры, факторинг и инкассо после окончания периода;
- срок погашения инвестиций, рыночная стоимость, расчет, кредитный риск и наличие залога ценных бумаг;
- текущие сроки погашения задолженности, кредиторская задолженность, начисленные компенсации, налоги, судебные разбирательства и обязательства по покупке;
- доходы будущих периодов, которые представляют собой текущие обязательства по поставке товаров или услуг, но могут не требовать погашения денежных средств в денежном выражении;
- программы финансирования поставщиков, которые могут продлить сроки платежей или создать долговые обязательства.

Используйте валовые суммы с последовательной бухгалтерской классификацией. Не зачитывайте денежные средства против краткосрочного долга, если представление нетто не разрешено и прямо не предусмотрено формулой коэффициента. Неиспользованные кредитные линии являются источниками финансирования, а не быстрыми активами; непризнанные обязательства и условные статьи также могут потребовать ликвидности, хотя не входят в знаменатель.

Соотношение представляет собой снимок на определенный момент времени. Квартальные сборы, отсрочка платежей поставщикам, краткосрочное заимствование, продажа запасов или привлечение капитала могут временно улучшить ситуацию без укрепления постоянной ликвидности.

<a id="example"></a>

## Заявленный коэффициент и коэффициент напряжения

Предположим, компания сообщает:

| Текущий элемент | Сумма |
| --- | ---: |
| Денежные средства и их эквиваленты | 40 миллионов долларов |
| Краткосрочные инвестиции | 20 миллионов долларов |
| Дебиторская задолженность, нетто | 65 миллионов долларов |
| Инвентарь | 100 миллионов долларов |
| Предоплаты и другие оборотные средства | 25 миллионов долларов |
| Текущие обязательства | 110 миллионов долларов |

`Quick ratio = ($40m + $20m + $65m) ÷ $110m = 1.14`

`Current ratio = $250m ÷ $110m = 2.27`

`Cash ratio = ($40m + $20m) ÷ $110m = 0.55`

Теперь предположим, что `$15m` денежных средств ограничено, и стресс-тест оценивает дебиторскую задолженность в `80%` балансовой стоимости (`$52m`):

`Stressed quick ratio = ($25m + $20m + $52m) ÷ $110m = 0.88`

Результат стресс-теста не предсказывает дефолт, а показывает чувствительность к доступности активов и взысканию дебиторской задолженности. Если `$30m` текущих обязательств составляют доходы будущих периодов с низкими оставшимися денежными затратами на исполнение, экономическая нагрузка отличается от `$30m` долга к погашению. Тем не менее нужно проверить права на возврат, условия отмены и затраты на исполнение; сам коэффициент этой разницы не отражает.

<a id="risks"></a>

## Контрольный список проверки ликвидности

- Восстановите числитель и знаменатель по балансу и примечаниям на одну отчётную дату, не принимайте показатель поставщика данных без проверки и документируйте изменения формулы.
- Согласуйте дебиторскую задолженность с ростом доходов, сроками реализации, сроками погашения, резервами на убытки, последующими сборами и корректировками движения денежных средств.
- Выявить ограниченные, заложенные, заблокированные или оперативно недоступные денежные средства и инвестиции.
- Создайте 13-недельный или ежемесячный график денежных средств, когда ликвидность ограничена, сопоставляя фактические поступления с заработной платой, поставщиками, налогами, процентами и сроками погашения долга.
- Ознакомьтесь с долговыми соглашениями, правилами базы заимствований, наличием револьверов, аккредитивами, гарантиями и положениями о перекрестном дефолте.
- Сравнивайте балансы на конец квартала и средние балансы за несколько лет, чтобы выявить сезонность и показуху.
- Обзор финансирования поставщиков, продаж дебиторской задолженности, обратного факторинга и изменений в классификации торговой кредиторской задолженности и долга.
- Сравните с операционным денежным потоком, свободным денежным потоком, оборачиваемостью запасов, коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом денежной наличности и обязательственным финансированием.
- Используйте отраслевые показатели для банков, страховщиков, брокеров, фондов и других финансовых компаний, а не промышленные коэффициенты быстрой ликвидности.

Розничный торговец с быстрой оборачиваемостью запасов и продажами за наличные может работать с низким коэффициентом быстрой ликвидности, в то время как компания с высоким коэффициентом все равно может столкнуться с убытками, нарушениями ковенантов, недоступностью денежных средств или крупными внебалансовыми обязательствами. Тенденции и время получения денег имеют большее значение, чем универсальное ограничение `1.0`.

<a id="misconceptions"></a>

## Распространённые заблуждения

- «Выше 1 означает, что краткосрочные обязательства безопасны». Качество активов, сроки, ограничения и условные претензии могут сделать этот вывод недействительным.
- «Ниже 1 означает неплатежеспособность». Регулярные денежные поступления, быстрая конвертация запасов, кредитные линии и структура обязательств могут поддерживать ликвидность.
- «Вся дебиторская задолженность так же ликвидна, как и денежные средства». Риск взыскания, концентрация, споры и сроки различаются.
- «Все текущие обязательства требуют немедленного погашения денежными средствами». Некоторые из них представляют собой обязательства по операционной деятельности, хотя они по-прежнему требуют ресурсов.
- «Более высокий коэффициент всегда лучше». Избыток свободных денежных средств может сосуществовать с низкой доходностью или сопровождаться разводняющим финансированием.
- «Коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности взаимозаменяемы». Запасы, предоплаты и другие исключенные активы могут создать большую разницу.

<a id="related"></a>

## Похожие темы

- [Текущий коэффициент](/ru/stocks/current-ratio/)
- [Дебиторская задолженность](/ru/stocks/accounts-receivable/)
- [Операционный денежный поток](/ru/stocks/operating-cash-flow/)

<a id="sources"></a>

## Авторитетные источники

- [Руководство по финансовой отчетности для начинающих](https://www.sec.gov/about/reports-publications/investorpubsbegfinstmtguide) - SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США)
- [Как читать 10-K/10-Q](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/how-read) - SEC Investor.gov
- [Обязательства по программам финансирования поставщиков (ASU 2022-04)](https://storage.fasb.org/ASU%202022-04.pdf) - FASB

Source: https://wiki.fcontext.com/ru/stocks/quick-ratio/index.mdx