---
title: "Как работает индекс S&P 500"
description: "Узнайте, как S&P 500 отбирает компоненты, взвешивает их по рыночной капитализации с поправкой на свободное обращение, рассчитывает ценовую и совокупную доходность, меняет состав и как его отслеживают индексные фонды."
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---
> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Как работает индекс S&P 500
> Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.
## Краткий ответ
**S&P 500** — это индекс, предназначенный для измерения динамики ведущих акций США с большой капитализацией в соответствии с правилами, опубликованными S&P Dow Jones Indices. Он поддерживается как эталон, а не как биржа, фонд или ценная бумага, которую инвестор может купить напрямую.
Название относится примерно к 500 компаниям, однако количество включенных в индекс торгуемых бумаг может отличаться, если представлено несколько классов акций одной компании. Состав отбирается и поддерживается согласно методологии, а не определяется простым механическим рейтингом 500 крупнейших компаний.
## Выбор и взвешивание
Методология учитывает такие критерии, как юрисдикция и биржа листинга, тип ценной бумаги, доля акций в свободном обращении, ликвидность, рыночная капитализация, финансовая устойчивость и представительство отраслей. Точные пороги и решения о составе могут меняться, поэтому определяющими являются действующая методология и официальная страница индекса.
Индекс **взвешен по рыночной капитализации с поправкой на free float**. Акции, которые не считаются доступными широкому кругу инвесторов, исключаются при расчете веса. В упрощенном виде:
`Вес компонента = его капитализация с поправкой на free float / суммарная капитализация с поправкой на free float`
Корпоративные действия, включения и исключения, изменения количества акций и обновления free float меняют веса. При необходимости индексный делитель корректируется, чтобы выпуск акций, замена компонента и другие события не создавали искусственного скачка индекса, не связанного с движением рынка.
Ценовой индекс отражает изменение котировок компонентов. Версия совокупной доходности предполагает реинвестирование выплат согласно правилам индекса. При сравнении нужно использовать одну и ту же версию доходности и одну и ту же валюту.
## Пример веса и вклада
Рассмотрим упрощенный индекс из трех компаний с капитализацией с поправкой на free float в `120 млрд долларов`, `30 млрд долларов` и `10 млрд долларов`. Их суммарная скорректированная капитализация составляет `160 млрд долларов`.
| Компания | Рыночная капитализация с плавающей поправкой | Индексный вес |
| --- | ---: | ---: |
| А | 120 миллиардов долларов | 75,00 % |
| Б | 30 миллиардов долларов | 18,75 % |
| С | 10 миллиардов долларов | 6,25 % |
Если A повышается на `2%`, B падает на `1%`, а C не меняется, приблизительная доходность индекса за один период составит:
`75.00% × 2% + 18.75% × (-1%) + 6.25% × 0% = 1.3125%`
Пример показывает, почему крупнейшие компоненты могут определять движение индекса, даже если в нем много бумаг. Фактический расчет выполняется по официальным правилам учета количества акций, free float, цен, делителя, корпоративных действий и сроков их отражения.
Инвестиционный фонд, связанный с S&P 500, имеет свои собственные расходы, налоги, торговые издержки, денежные средства и реализацию. Его доходность может отличаться от опубликованного индекса, а акции ETF могут торговаться выше или ниже NAV.
## Риски и ограничения
- **Фокус на крупных компаниях США:** индекс не охватывает весь американский рынок акций, небольшие компании, облигации и зарубежные активы.
- **Концентрация**: небольшая группа очень крупных компонентов может иметь значительный вес.
- **Рыночный риск:** широкий охват не предотвращает серьезного снижения.
- **Риск отбора:** решения комитета и правила методологии определяют состав экспозиции.
- **Отраслевой дисбаланс:** взвешивание рыночной капитализации может привести к высокой концентрации сектора.
- **Влияние изменений состава:** включения и исключения могут вызывать торговую активность вблизи дат вступления изменений в силу.
- **Ошибка выжившего:** нынешний состав нельзя ретроспективно применять для моделирования прошлых результатов.
- **Отслеживание продукта.** Фонды, связанные с одним и тем же индексом, могут иметь разные затраты, налоговый режим, спреды и способы отслеживания.
Соответствие критериям включения не означает одобрения акций, качества бизнеса или оценки компании. Компания может оставаться в индексе одновременно с ухудшением бизнеса или при высокой рыночной цене.
## Распространённые заблуждения
**"Это просто 500 крупнейших компаний США".** Отбор проводится по более широкой методологии, а состав поддерживается решениями комитета.
**«Всегда должно быть ровно 500 тикеров».** Несколько подходящих классов акций могут привести к тому, что количество ценных бумаг будет отличаться от количества компаний.
**"Покупка индекса возможна".** Инвесторы покупают фонд, дериватив или другой связанный продукт с собственными условиями и стоимостью.
**"Пятьсот компаний устраняют концентрацию".** Плавающий вес рыночной капитализации может дать крупнейшим компаниям доминирующее влияние.
**«Индекс цен включает дивиденды».** Реинвестирование дивидендов относится к вариантам совокупного дохода, а не к простому ряду «цена-доходность».
## Похожие темы
- [Как индексные фонды отслеживают контрольный показатель](/ru/stocks/index-funds/)
- [Диверсификация](/ru/stocks/diversification/)
- [рыночная капитализация](/ru/stocks/market-capitalization/)
## Авторитетные источники
- [S&P 500](https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/) - Индексы S&P Dow Jones (по состоянию на 13 июля 2026 г.)
- [Методология индексов S&P США](https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/methodologies/methodology-sp-us-indices.pdf) - Индексы S&P Dow Jones (по состоянию на 13 июля 2026 г.)
- [Индексный фонд](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/index-fund) - SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) Investor.gov (по состоянию на 13 июля 2026 г.)
Source: https://wiki.fcontext.com/ru/stocks/sp-500/index.mdx