---
title: "เลเวอเรจคริปโต"
description: "เลเวอเรจคริปโตใช้มาร์จิ้นเพื่อสร้างสถานะในตลาดที่มีมูลค่าสูงกว่าส่วนของผู้เทรด เรียนรู้ว่าเลเวอเรจที่แท้จริง มาร์จิ้นรักษาสภาพ ราคามาร์ก การชำระบัญชี เงินทุน และโหมดมาร์จิ้นทำงานร่วมกันอย่างไร"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# เลเวอเรจคริปโต

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การซื้อขายด้วยเลเวอเรจอาจทำให้ขาดทุนจำนวนมากได้อย่างรวดเร็ว รวมถึงสูญเสียหลักประกันทั้งหมดที่วางไว้ และภายใต้กฎของบางแพลตฟอร์มอาจขาดทุนมากกว่านั้น

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

เลเวอเรจคริปโตหมายถึงการใช้เงินที่กู้ยืมหรือมาร์จิ้นของอนุพันธ์เพื่อให้มีสถานะในตลาดใหญ่กว่าเงินทุนที่รองรับสถานะนั้น ผู้เทรดที่วาง 2,000 USDT เพื่อรองรับสถานะมูลค่า 10,000 USDT จะเริ่มต้นด้วยเลเวอเรจ 5x จากนั้นการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ 1% จะทำให้มูลค่าสถานะเปลี่ยนไปประมาณ 5% ของส่วนของผู้เทรด ณ จุดเริ่มต้น ก่อนหักค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย เงินทุน หรือส่วนต่างราคาจากการดำเนินคำสั่ง

เลเวอเรจไม่ได้เพิ่มโอกาสที่การคาดการณ์จะถูกต้อง แต่จะขยายกำไรและขาดทุนเมื่อเทียบกับส่วนของผู้เทรด และลดขนาดการเคลื่อนไหวของราคาที่สวนทางซึ่งสถานะสามารถทนได้ มาร์จิ้นในตลาดสปอตมักเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมสินทรัพย์หรือสกุลเงินอ้างอิงและการจ่ายดอกเบี้ย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดใช้หลักประกันรองรับสถานะอนุพันธ์ โดยสัญญาแบบไม่มีกำหนดไม่มีวันหมดอายุและมักมีการจ่ายเงินทุนระหว่างสถานะซื้อและสถานะขาย กฎของผลิตภัณฑ์ คุณสมบัติของผู้ใช้ การจัดการหลักประกัน และขีดจำกัดการขาดทุนแตกต่างกันไปตามแพลตฟอร์มและเขตอำนาจศาล

<a id="mechanism"></a>

## วิธีการทำงาน

ค่าหลักที่เกี่ยวข้อง ได้แก่:

- `position notional = position size × current price`
- `effective leverage = position notional ÷ account or position equity`
- `initial margin rate ≈ 1 ÷ selected leverage` ซึ่งเป็นความสัมพันธ์เริ่มต้นแบบย่อ

เลเวอเรจที่เลือกเป็นการตั้งค่าตอนเปิดสถานะ ไม่ใช่คุณสมบัติถาวร กำไรจะเพิ่มส่วนของผู้เทรดและลดเลเวอเรจที่แท้จริง ส่วนการขาดทุน ค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย รายการหักเงินทุน หรือการลดลงของมูลค่าหลักประกันจะลดส่วนของผู้เทรดและเพิ่มเลเวอเรจที่แท้จริง การเพิ่มหลักประกันหรือลดขนาดสถานะจะให้ผลตรงกันข้าม นอกจากนี้ ศูนย์ซื้อขายอาจเพิ่มอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นรักษาสภาพสำหรับสถานะที่ใหญ่ขึ้นตามระดับความเสี่ยง ดังนั้นความสัมพันธ์แบบย่อนี้จึงไม่ใช่สูตรคำนวณการชำระบัญชี

มาร์จิ้นเริ่มต้นคือหลักประกันที่ต้องใช้เพื่อเปิดสถานะ มาร์จิ้นรักษาสภาพคือส่วนของผู้เทรดขั้นต่ำที่ต้องมีเพื่อให้สถานะยังคงเปิดอยู่ เมื่อส่วนของมาร์จิ้นที่เกี่ยวข้องลดต่ำกว่าข้อกำหนดการรักษาสภาพของแพลตฟอร์ม แพลตฟอร์มอาจยกเลิกคำสั่งและชำระบัญชีสถานะบางส่วนหรือทั้งหมด แพลตฟอร์มอนุพันธ์หลายแห่งใช้ราคามาร์กแทนราคาซื้อขายล่าสุดเพื่อคำนวณกำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและตรวจสอบเกณฑ์การชำระบัญชี ราคามาร์กอาจคำนวณจากดัชนีและกฎการปรับให้เรียบ จึงอาจแตกต่างทั้งจากราคาซื้อขายล่าสุดและดัชนีสปอต

โหมดมาร์จิ้นกำหนดว่าหลักประกันใดสามารถรองรับการขาดทุนได้:

- **มาร์จิ้นแยก** จัดสรรหลักประกันให้สถานะเดียว วิธีนี้จำกัดการขาดทุนตามปกติในระดับสถานะไว้ที่จำนวนที่แยกไว้ แต่กฎที่ใช้ทั่วทั้งแพลตฟอร์ม การจัดการเงินทุน การแปลงหลักประกัน หรือยอดขาดดุลอาจทำให้มีข้อยกเว้น
- **มาร์จิ้นร่วม** ใช้หลักประกันในกระเป๋าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมร่วมกันระหว่างหลายสถานะ กำไรหรือหลักประกันส่วนเกินอาจช่วยชะลอการชำระบัญชี แต่สถานะที่ขาดทุนอาจใช้ยอดคงเหลือร่วมมากขึ้นและส่งผลต่อสถานะอื่น

สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนด เงินทุนจะแยกจากกำไรและขาดทุนจากการซื้อขาย หลักปฏิบัติทั่วไปคืออัตราเงินทุนที่เป็นบวกทำให้สถานะซื้อจ่ายให้สถานะขาย และอัตราที่เป็นลบทำให้สถานะขายจ่ายให้สถานะซื้อ โดยทั่วไปการจ่ายจะคำนวณจากมูลค่าตามสัญญาของสถานะ ดังนั้นมูลค่าตามสัญญาที่สูงขึ้นจึงทำให้รายการหักหรือรายการรับเงินทุนมีขนาดใหญ่ขึ้น เครื่องหมาย สูตร ขีดจำกัด และรอบเวลาขึ้นอยู่กับแต่ละแพลตฟอร์มและอาจเปลี่ยนแปลงได้

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

สมมติว่าผู้เทรดวาง 2,000 USDT เป็นมาร์จิ้นแยกและเปิดสถานะซื้อในสัญญา BTC แบบไม่มีกำหนดมูลค่า 10,000 USDT เลเวอเรจที่แท้จริง ณ จุดเริ่มต้นคือ `10,000 ÷ 2,000 = 5x`

- หาก BTC เพิ่มขึ้น 4% กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงก่อนหักต้นทุนจะอยู่ที่ประมาณ 400 USDT หรือ 20% ของส่วนของผู้เทรด ณ จุดเริ่มต้น
- หาก BTC ลดลง 4% ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงก่อนหักต้นทุนจะอยู่ที่ประมาณ 400 USDT เช่นกัน หรือ 20% ของส่วนของผู้เทรด ณ จุดเริ่มต้น
- ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 0.05% ของ 10,000 USDT เท่ากับ 5 USDT ต่อแต่ละฝั่งที่เรียกเก็บ อัตราเงินทุน 0.01% ที่ใช้กับมูลค่าตามสัญญาเดียวกันจะเป็นรายการหักหรือรายการรับอีก 1 USDT สำหรับรอบเวลานั้น

ต่อไปให้เปรียบเทียบกับสถานะ 20x ที่ใช้ 2,000 USDT เท่ากัน ซึ่งมีมูลค่าตามสัญญาเริ่มต้น 40,000 USDT การเคลื่อนไหวสวนทาง 2% ทำให้เกิดขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 800 USDT ก่อนหักต้นทุน หรือเท่ากับ 40% ของส่วนของผู้เทรด ณ จุดเริ่มต้น สิ่งนี้ **ไม่ได้** หมายความว่ามีราคาชำระบัญชีแบบเดียวที่ใช้ได้ทุกกรณี การชำระบัญชีจริงขึ้นอยู่กับมาร์จิ้นรักษาสภาพ ราคามาร์ก ระดับความเสี่ยง เงินสำรองค่าธรรมเนียม มูลค่าหลักประกัน โหมดมาร์จิ้น สถานะอื่น และกระบวนการชำระบัญชีของแพลตฟอร์ม ดังนั้นราคาชำระบัญชีที่แสดงจึงเป็นค่าประมาณที่เปลี่ยนแปลงได้เมื่อปัจจัยเหล่านี้เปลี่ยนไป

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

- **ความเสี่ยงด้านการชำระบัญชีและการดำเนินคำสั่ง:** การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วอาจทำให้มีการบังคับลดสถานะที่ราคาแย่กว่าการออกจากสถานะโดยสมัครใจ พร้อมค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีหรือส่วนต่างราคาจากการดำเนินคำสั่ง
- **ความเสี่ยงด้านหลักประกัน:** หากคริปโตที่ผันผวนได้รับการยอมรับเป็นหลักประกัน มูลค่าหลักประกันอาจลดลงพร้อมกับที่สถานะแบบมีเลเวอเรจกำลังขาดทุน ทำให้ส่วนรองรับลดลงจากทั้งสองด้าน ส่วนลดมูลค่าหลักประกันอาจลดมูลค่าที่แพลตฟอร์มยอมรับ
- **ต้นทุนเงินทุนและการกู้ยืม:** เครื่องหมายและขนาดของเงินทุนอาจเปลี่ยนแปลง ดอกเบี้ยจากการกู้ยืมในตลาดสปอตและค่าธรรมเนียมการต่ออายุอาจสะสมตลอดระยะเวลาถือครองที่ยาวนาน
- **การลุกลามของมาร์จิ้นร่วม:** การขาดทุนในสถานะหนึ่งอาจใช้หลักประกันที่รองรับสถานะอื่นซึ่งไม่เกี่ยวข้องกันจนหมด ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์อาจเปลี่ยนแปลงได้ในช่วงที่ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดัน
- **ความเสี่ยงด้านแพลตฟอร์มและการดำเนินงาน:** ระบบหยุดทำงาน การปฏิเสธคำสั่ง ดัชนีขัดข้อง การเปลี่ยนกฎ หรือการล้มละลายอาจขัดขวางการออกจากสถานะตามที่ตั้งใจไว้ คำสั่งหยุดขาดทุนไม่ได้รับประกันราคาดำเนินการ
- **ความเสี่ยงจากยอดขาดดุล:** บางแพลตฟอร์มออกแบบระบบชำระบัญชีเพื่อป้องกันยอดคงเหลือติดลบ ขณะที่บางแห่งเตือนว่าการขาดทุนอาจสูงกว่ามาร์จิ้นที่วางไว้ ควรตรวจสอบข้อกำหนดผลิตภัณฑ์ที่มีผลผูกพันแทนการสันนิษฐานว่ามีการคุ้มครอง

ก่อนเปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ ให้ตรวจสอบแหล่งที่มาของราคามาร์ก ตารางมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นรักษาสภาพ ลำดับและค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี กฎเงินทุนหรือดอกเบี้ย ส่วนลดมูลค่าหลักประกัน โหมดมาร์จิ้น และการขาดทุนสามารถเกินหลักประกันได้หรือไม่ กำหนดขนาดความเสี่ยงจากแผนการออกจากสถานะและขาดทุนในบัญชีที่ยอมรับได้ ไม่ใช่จากเลเวอเรจสูงสุดที่แพลตฟอร์มเสนอ

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

### ความเชื่อผิดที่ 1: การเลือก 5x จะตรึงเลเวอเรจไว้ที่ 5x

เลเวอเรจที่แท้จริงจะเปลี่ยนทุกครั้งที่มูลค่าตามสัญญาของสถานะหรือส่วนของผู้เทรดเปลี่ยนแปลง สถานะ 5x ที่ขาดทุนจะมีเลเวอเรจสูงขึ้น เว้นแต่จะเพิ่มหลักประกันหรือลดสถานะ

### ความเชื่อผิดที่ 2: การชำระบัญชีเกิดขึ้นหลังราคาเคลื่อนไหวเท่ากับ `1 ÷ leverage` พอดี

วิธีลัดนี้ไม่คำนึงถึงมาร์จิ้นรักษาสภาพ ค่าธรรมเนียม ราคามาร์ก ระดับความเสี่ยง การเปลี่ยนแปลงของหลักประกัน และผลกระทบข้ามสถานะ จึงไม่ใช่การคำนวณการชำระบัญชีที่เชื่อถือได้

### ความเชื่อผิดที่ 3: มาร์จิ้นแยกรับประกันเสมอว่าเงินส่วนอื่นไม่มีความเสี่ยง

มาร์จิ้นแยกจำกัดกลุ่มหลักประกันตามปกติของสถานะให้แคบลง แต่ขอบเขตที่แน่นอนขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของแพลตฟอร์ม การชำระเงินทุน กลไกหลักประกัน และกฎเกี่ยวกับยอดขาดดุล

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [การลดเลเวอเรจอัตโนมัติ](/th/crypto/auto-deleveraging/)
- [อัตราเงินทุน](/th/crypto/funding-rate/)
- [การชำระบัญชี](/th/crypto/liquidation/)
- [สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนด](/th/crypto/perpetual-futures/)
- [ตลาดสปอตเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโต](/th/crypto/spot-vs-futures-crypto/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มา

- [ทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายสกุลเงินเสมือน](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/understand_risks_of_virtual_currency.html) - CFTC (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [คำศัพท์และคำจำกัดความของอนุพันธ์ระหว่างประเทศ](https://help.coinbase.com/en/coinbase/derivatives/intx-derivatives-terms-defs) - Coinbase (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [อัตราเงินทุน (อนุพันธ์ระหว่างประเทศ)](https://help.coinbase.com/en/coinbase/derivatives/funding-rate) - Coinbase (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [การซื้อขายอนุพันธ์ที่ใช้หลักประกันหลายประเภท](https://support.kraken.com/articles/4844429542676-trading-multi-collateral-derivatives) - Kraken (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการชำระบัญชี](https://support.kraken.com/articles/4402283092244-liquidation-faq-derivatives) - Kraken (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/crypto/leverage-crypto/index.mdx