---
title: "คริปโทสปอตกับฟิวเจอร์สต่างกันอย่างไร"
description: "เปรียบเทียบการซื้อขายคริปโทแบบสปอต ฟิวเจอร์สที่มีวันครบกำหนด และสัญญาเพอร์เพทชวล ทั้งด้านกรรมสิทธิ์ การชำระราคา เลเวอเรจ funding การล้างพอร์ต ต้นทุน และการใช้งาน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# คริปโทสปอตกับฟิวเจอร์สต่างกันอย่างไร

> จัดทำเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน สินทรัพย์คริปโทและอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจอาจทำให้ขาดทุนอย่างรวดเร็วหรือทั้งหมด

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

ในการซื้อขายคริปโทแบบสปอต ผู้ซื้อแลกเงินสดหรือสินทรัพย์อื่นกับตัวสินทรัพย์คริปโทเอง ส่วนฟิวเจอร์สหรือสัญญาเพอร์เพทชวลทำให้ผู้ซื้อขายรับความเสี่ยงด้านราคาตามสัญญาโดยไม่ได้ซื้อสินทรัพย์อ้างอิง สถานะอาจเป็น long หรือ short มักใช้มาร์จิ้น และอาจถูกล้างพอร์ตหากอิควิตีในบัญชีไม่เพียงพอ

ฟิวเจอร์สที่มีกำหนดเวลาจะมีวันหมดอายุหรือวันชำระราคา สัญญาเพอร์เพทชวลโดยทั่วไปไม่มีวันหมดอายุคงที่ และใช้กลไก funding เพื่อให้ราคาอยู่ใกล้ราคาอ้างอิงสปอต แพลตฟอร์มคริปโทมักเรียกผลิตภัณฑ์ทั้งสองว่า “สัญญา” ดังนั้นข้อกำหนดที่แท้จริงจึงสำคัญกว่าชื่อเรียก

<a id="mechanism"></a>

## ความแตกต่าง

| ลักษณะ | สปอต | ฟิวเจอร์สที่มีวันครบกำหนด | สัญญาเพอร์เพทชวล |
| --- | --- | --- | --- |
| สิ่งที่ถือครอง | สินทรัพย์คริปโทหรือสิทธิเรียกร้องตามสัญญาต่อผู้รับฝากทรัพย์สิน | สถานะอนุพันธ์ | สถานะอนุพันธ์ |
| วันหมดอายุ | ไม่มี | วันชำระราคาที่ระบุ | โดยทั่วไปไม่มี |
| Long และ short | การซื้อทำให้เกิดสถานะ long ส่วนการ short มักต้องยืมหรือใช้ผลิตภัณฑ์อื่น | สัญญารองรับทั้งสองทิศทาง | สัญญารองรับทั้งสองทิศทาง |
| ต้นทุนหลักในการถือครอง | ค่าธรรมเนียม สเปรด ค่ารับฝาก และต้นทุนการกู้ยืมหากมี | ค่าธรรมเนียม ต้นทุนมาร์จิ้น และต้นทุนหรือประโยชน์จากการ rollover | ค่าธรรมเนียม ต้นทุนมาร์จิ้น และการจ่าย funding เป็นระยะ |
| ความเสี่ยงหลักของการบังคับปิด | หากไม่กู้ยืมจะไม่มีการล้างพอร์ตตามสัญญา แต่สินทรัพย์อาจสูญเสียมูลค่าเกือบทั้งหมดหรือทั้งหมด | มาร์จิ้นไม่พออาจทำให้ถูกล้างพอร์ตหรือบังคับปิดก่อนชำระราคา | มาร์จิ้นไม่พออาจทำให้ถูกล้างพอร์ต และ funding ก็เปลี่ยนอิควิตีด้วย |

กรรมสิทธิ์ในสปอตขึ้นอยู่กับรูปแบบการรับฝาก ในการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง ผู้ซื้อควบคุมสินทรัพย์ผ่านกุญแจส่วนตัว ส่วนบนแพลตฟอร์มรวมศูนย์ ลูกค้ามักมีสิทธิเรียกร้องตามสัญญาต่อแพลตฟอร์มจนกว่าจะถอน ไม่ได้ควบคุมสินทรัพย์บนเชนโดยตรง มาร์จิ้นสปอตเป็นข้อตกลงกู้ยืมแยกต่างหากและทำให้เกิดเลเวอเรจกับความเสี่ยงการล้างพอร์ตได้

ฟิวเจอร์สที่มีวันครบกำหนดจะบรรจบผ่านกฎการชำระราคาหรือส่งมอบ บางสัญญาชำระเป็นเงินสดโดยไม่ส่งมอบคริปโท และผู้ซื้อขายมักปิดหรือ rollover ก่อนหมดอายุ เพอร์เพทชวลใช้การจ่าย funding ระหว่างสถานะ long กับ short ตามกฎเฉพาะผลิตภัณฑ์แทนวันหมดอายุคงที่ Funding กระตุ้นการบรรจบแต่ไม่รับประกันว่าราคาสัญญาจะเท่าราคาสปอต

ก่อนซื้อขาย ให้ตรวจสอบสินทรัพย์หรือดัชนีอ้างอิง ขนาดสัญญา สินทรัพย์ที่ใช้ชำระราคา วันหมดอายุ โหมดมาร์จิ้น กฎราคา mark และการล้างพอร์ต สูตร funding ค่าธรรมเนียม และนิติบุคคลที่ถือหลักประกัน Basis, funding, สเปรด, slippage, ค่าธรรมเนียม และการบังคับดำเนินการอาจทำให้ผลตอบแทนต่างจากการเคลื่อนไหวของสปอต

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

สมมติว่าผู้ซื้อขายรายหนึ่งซื้อ BTC สปอตมูลค่า 2,000 USDT โดยไม่กู้ยืม อีกรายวาง 2,000 USDT เป็นมาร์จิ้นสำหรับสถานะ long ในสัญญา BTC เพอร์เพทชวลแบบเชิงเส้นที่มีมูลค่าตามสัญญา 10,000 USDT และเริ่มด้วยเลเวอเรจ 5x หาก BTC ลดลง 4% การขาดทุนสปอตแบบง่ายคือ 80 USDT ส่วนการขาดทุนเพอร์เพทชวลคือ 400 USDT หรือ 20% ของมาร์จิ้นที่วางไว้ ก่อนค่าธรรมเนียมและ funding

หลังขาดทุน ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ยังมีความเสี่ยงด้านราคา 10,000 USDT เท่าเดิม เลเวอเรจที่แท้จริงจึงเพิ่มขึ้นเมื่ออิควิตีลดลง การขาดทุนมาร์จิ้น 20% ไม่ได้แปลว่าจะถูกล้างพอร์ตเสมอไป เกณฑ์จริงขึ้นอยู่กับมาร์จิ้นรักษาสภาพ ราคา mark ค่าธรรมเนียม ระดับความเสี่ยง สถานะอื่น และกฎหลักประกัน ผู้ถือสปอตหลีกเลี่ยงการล้างพอร์ตตามสัญญาเพียงเพราะตัวอย่างนี้ไม่มีการกู้ยืม แต่ยังมีความเสี่ยงของตลาด การรับฝาก และแพลตฟอร์ม

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยงและการควบคุม

- **เลเวอเรจและการล้างพอร์ต:** การเคลื่อนไหวสวนทางเพียงเล็กน้อยอาจกินมาร์จิ้นอย่างรวดเร็ว วัดความเสี่ยงจากมูลค่าตามสัญญาของสถานะ ไม่ใช่ดูเพียงตัวเลื่อนเลเวอเรจ
- **Basis และ funding:** ราคาฟิวเจอร์สและเพอร์เพทชวลอาจห่างจากสปอต และ funding อาจเปลี่ยนมุมมองที่ดูมีกำไรให้เป็นขาดทุน
- **การชำระราคาและข้อกำหนด:** การชำระเงินสด การส่งมอบจริง ผลตอบแทนแบบผกผัน ตัวคูณ และกฎวันหมดอายุให้ผลต่างกัน อ่านสัญญาที่เจาะจง
- **ความเสี่ยงของแหล่งราคา:** ดัชนี ราคา mark ราคาล่าสุด bid และ ask มีหน้าที่ต่างกัน สถานะอาจถูกล้างพอร์ตด้วยราคา mark แม้ราคาล่าสุดต่างออกไป
- **ความเสี่ยงของแพลตฟอร์มและการรับฝาก:** ระบบล่ม ล้มละลาย จำกัดการถอน ถูกเจาะระบบ หรือเปลี่ยนกฎ อาจกระทบทั้งยอดสปอตและหลักประกันอนุพันธ์
- **ความเสี่ยงด้านการดำเนินการและต้นทุน:** สเปรด slippage ค่าธรรมเนียม การจับคู่บางส่วน และสภาพคล่องต่ำลดผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริง ทดสอบคำสั่งด้วยขนาดเล็กก่อน

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **“สปอตไม่สามารถขาดทุนทั้งหมดได้”** สปอตที่ไม่มีเลเวอเรจไม่ถูกล้างพอร์ตตามสัญญา แต่สินทรัพย์อาจมีค่าใกล้ศูนย์และการรับฝากอาจล้มเหลว
- **“ฟิวเจอร์สส่งมอบคริปโทเสมอ”** ฟิวเจอร์สคริปโทจำนวนมากชำระเป็นเงินสด วิธีชำระขึ้นอยู่กับข้อกำหนดสัญญา
- **“เพอร์เพทชวลหมายถึงไม่มีต้นทุนตลอดไป”** ไม่มีวันหมดอายุตามกำหนด แต่ funding ค่าธรรมเนียม การเปลี่ยนมาร์จิ้น การเพิกถอน และการล้างพอร์ตอาจกัดกินหรือยุติสถานะ
- **“เลเวอเรจ 5x ทำให้กำไรคูณ 5 โดยอัตโนมัติ”** เมื่อขนาดสถานะคงที่ ความเสี่ยงด้านราคากำหนดกำไรขาดทุนรวม ส่วนเลเวอเรจกำหนดมาร์จิ้นที่ต้องใช้และระยะห่างจากการล้างพอร์ต

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [ศูนย์ซื้อขายคริปโท](/th/crypto/exchange/)
- [ฟิวเจอร์สเพอร์เพทชวล](/th/crypto/perpetual-futures/)
- [มาร์จิ้นคริปโท](/th/crypto/margin-crypto/)
- [การล้างพอร์ต](/th/crypto/liquidation/)
- [อัตรา funding](/th/crypto/funding-rate/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูล

- [คำเตือนลูกค้า: ทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายสกุลเงินเสมือน](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/understand_risks_of_virtual_currency.html) - CFTC (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [พื้นฐานตลาดฟิวเจอร์ส](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/EducationCenter/FuturesMarketBasics/index2.htm) - CFTC (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)
- [สัญญาเพอร์เพทชวลของสินทรัพย์คริปโท](https://www.cftc.gov/node/259046) - CFTC (เข้าถึงเมื่อ: 2026-08-21)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/crypto/spot-vs-futures-crypto/index.mdx