---
title: "การสเตก"
description: "การสเตกคือการนำสินทรัพย์ประจำเครือข่าย Proof of Stake ไปผูกกับงานของผู้ตรวจสอบโดยตรงหรือผ่านการมอบหมาย รางวัลเป็นค่าตอบแทนผันแปรจากการร่วมฉันทามติและการนำเงินทุนไปรับความเสี่ยง ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่รับประกัน ผลสุทธิขึ้นกับบทลงโทษ ค่าธรรมเนียม ระยะออก ผู้รับฝาก สัญญา และราคาโทเคน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# การสเตก

> เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้ขาดทุน

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

การสเตกคือการนำสินทรัพย์ประจำเครือข่าย Proof of Stake ไปผูกกับงานของผู้ตรวจสอบ โดยเปิดผู้ตรวจสอบเองหรือมอบหมายให้ผู้อื่น โปรโตคอลใช้สเตกกำหนดน้ำหนักฉันทามติและความรับผิดทางเศรษฐกิจ การทำหน้าที่ถูกต้องอาจได้รับเหรียญออกใหม่ ค่าธรรมเนียมธุรกรรม หรือรายได้อื่นตามเครือข่าย ส่วนการพลาดหน้าที่หรือส่งข้อความขัดแย้งอาจลดรางวัลหรือถูกลงโทษ

สินทรัพย์ไม่ได้อยู่ในบัญชีออมทรัพย์เฉย ๆ แต่สนับสนุนเครือข่ายหนึ่งตามกฎเฉพาะ ผลตอบแทนจึงไม่คงที่หรือรับประกัน อัตราเปลี่ยนตามสเตกที่ใช้งานทั้งหมด นโยบายออกเหรียญ ผลงานผู้ตรวจสอบ ค่าธรรมเนียม ค่านายหน้า และกิจกรรมเครือข่าย แม้จำนวนโทเคนเพิ่ม มูลค่าเงินตราก็อาจลดเมื่อราคาตก

คำนี้ยังครอบคลุมรูปแบบความไว้วางใจที่ต่างกันมาก **การสเตกเดี่ยว** ให้ผู้ดำเนินการรับผิดชอบกุญแจและโครงสร้างพื้นฐาน **การสเตกแบบมอบหมาย** ส่งน้ำหนักโหวตหรือยืนยันให้ผู้ตรวจสอบโดยกรรมสิทธิ์อาจยังอยู่กับผู้มอบหมาย **พูลหรือการสเตกผ่านผู้รับฝาก** เพิ่มพูล ตลาดซื้อขาย หรือผู้ให้บริการ **การสเตกสภาพคล่อง** ยังออกโทเคนใบรับที่โอนได้ จึงเพิ่มความเสี่ยงสัญญา สภาพคล่อง และส่วนลดราคา การให้โทเคนเพราะล็อกสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวกับฉันทามติอาจเป็นโครงการจูงใจ ไม่ใช่การสเตกเพื่อฉันทามติ

ก่อนเทียบ APY ที่โฆษณา ต้องระบุเครือข่าย วิธี ผู้ควบคุมกุญแจผู้ตรวจสอบและถอน หน่วยรางวัล ตารางค่าธรรมเนียม การแบ่งโทษ และเส้นทางออกทั้งหมด รายละเอียดเหล่านี้กำหนดความเสี่ยงจริง

<a id="mechanism"></a>

## กลไกการทำงาน

แม้การนำไปใช้ต่างกัน แต่สถานะสเตกวิเคราะห์ผ่านวงจรเดียวกันได้:

1. **เลือกรูปแบบร่วมงาน** เปิดผู้ตรวจสอบ มอบหมายแบบเนทีฟ ใช้พูลไม่รับฝาก ซื้อโทเคนสเตกสภาพคล่อง หรือใช้ผู้รับฝาก แต่ละทางเปลี่ยนการควบคุมกุญแจ งานปฏิบัติการ สภาพคล่อง และความเสี่ยงกฎหมายหรือคู่สัญญา
2. **ผูกสินทรัพย์** ธุรกรรมโปรโตคอลฝาก ผูก หรือมอบหมายสินทรัพย์เนทีฟ ตรวจขั้นต่ำ การเปิดใช้หรือวอร์มอัป การล็อก และบริการให้สิทธิบนเชนหรือเพียงยอดบัญชี
3. **ทำหน้าที่ฉันทามติ** ผู้ตรวจสอบเสนอ บล็อก โหวต รับรอง หรือทำงานอื่น ผู้มอบหมายมักพึ่งผลงานผู้ตรวจสอบที่เลือก และบางเครือข่ายร่วมรับโทษด้วย
4. **สะสมรางวัลผันแปร** อาจรวมเหรียญออกใหม่ ค่าธรรมเนียมธุรกรรมหรือค่าลำดับ และเงินอื่น สูตรและเวลาต่างกัน อัตรารายปีเป็นค่าประมาณตามสมมติฐาน ไม่ใช่กระแสเงินสดที่สัญญา
5. **หักต้นทุนและขาดทุน** ค่านายหน้า บริการ ฮาร์ดแวร์ การหยุดทำงาน บทลงโทษ slashing ภาษี และส่วนลดใบรับลดผลขั้นต้น ผู้ให้บริการอาจเฉลี่ยขาดทุนแก่ทุกคนหรือให้ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลรับภาระ
6. **ขอออกหรือมอบหมายใหม่** การปิดใช้ ยกเลิกพันธะ คูลดาวน์ คิว และประมวลผลถอนทำให้เข้าถึงช้า ขายใบรับสภาพคล่องอาจเร็วกว่า แต่ราคาอาจต่างจากสิทธิพื้นฐาน
7. **ตรวจการชำระ** ยืนยันที่อยู่ จำนวน รางวัลคงเหลือ และสิทธิต่อผู้ให้บริการที่ยังมี สถานะ “ส่งแล้ว” ไม่ได้แปลว่ายกเลิกสเตกเสร็จ

กฎโปรโตคอลใช้แทนกันไม่ได้ Ethereum, Solana, เชน Cosmos SDK และ Polkadot มีกลไกผู้ตรวจสอบ การมอบหมาย รางวัล โทษ และออกต่างกัน ค่าของแต่ละเครือข่ายต้องตรวจในเอกสารทางการล่าสุด ไม่คัดลอกจากเชนอื่น

<a id="examples"></a>

## ตัวอย่างคำนวณ

### จากรางวัลขั้นต้นสู่ผลตอบแทนโทเคนสุทธิ

สมมติสเตก 100 โทเคนหนึ่งปี ได้ 6 โทเคนก่อนต้นทุน ผู้ให้บริการเก็บ 10% ของรางวัล โทษหยุดทำงาน 0.2 โทเคน และค่าธุรกรรม 0.1 โทเคน ค่าบริการคือ 6 x 10% = 0.6 โทเคน รางวัลสุทธิคือ 6 - 0.6 - 0.2 - 0.1 = 5.1 โทเคน ผลตอบแทนสุทธิจึงเป็น 5.1 / 100 = 5.1% ยังไม่รวมภาษีและราคา

หากราคาโทเคนลด 25% ในช่วงเดียวกัน การได้หน่วยเพิ่มไม่ป้องกันผลตอบแทนเงินตราติดลบ ผลตอบแทนเป็นโทเคนกับผลตอบแทนรวมเป็นคนละคำถาม

### สภาพคล่องขาออกเปลี่ยนผลที่รับจริง

สมมติโทเคนใบรับ 50 หน่วย แต่ละหน่วยแทนสิทธิในโทเคนสเตก 1 หน่วย แต่ผู้ซื้อทันทีจ่ายเพียง 0.97 โทเคน การขายได้ 50 x 0.97 = 48.5 โทเคน เป็นส่วนลด 1.5 โทเคนหรือ 3% จากสิทธิ การรอไถ่ถอนอาจเลี่ยงส่วนลด แต่รับความเสี่ยงคิว ผู้ให้บริการ สัญญา และราคานานขึ้น

ส่วนลดไม่พิสูจน์ว่าเกิด slashing อาจมาจากความต้องการสภาพคล่องชั่วคราว เวลาถอนที่คาด ต้นทุนเฮดจ์ หรือกังวลผู้ออก ต้องหาสาเหตุ ไม่อนุมานจากราคาอย่างเดียว

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยงและการควบคุม

- **ราคาและการเจือจาง:** รางวัลจ่ายด้วยสินทรัพย์ผันผวนและการออกเพิ่มอุปทาน วัดผลโทเคนและเงินตราในหลายราคาสมมติ
- **รางวัลผันแปร:** สเตกรวม การออก ค่าธรรมเนียม ผลงาน และการเปลี่ยนโปรโตคอลกระทบอัตรา บันทึกสูตรและสมมติฐาน APY
- **หยุดทำงานและ slashing:** ออฟไลน์อาจเสียรางวัลหรือถูกโทษ พฤติกรรมขัดแย้งที่พิสูจน์ได้อาจขาดทุนมาก ตรวจความผิดและส่วนผู้มอบหมาย
- **กุญแจและระบบล้มเหลว:** ข้อมูลถอนหายอาจล็อกเงิน กุญแจเซ็นซ้ำอาจสร้างข้อความที่ถูกลงโทษ แยกอำนาจ สำรองอย่างปลอดภัย และทดสอบย้าย
- **เปิดใช้และออกล่าช้า:** วอร์มอัป คูลดาวน์ ยกเลิกพันธะ และคิวล็อกเงินยามเครียด ติดตามคิวและอย่าสัญญาวันที่โปรโตคอลไม่รับประกัน
- **การกระจุกตัว:** หลายบัญชีอาจพึ่งผู้ดำเนินการ คลาวด์ ไคลเอนต์ หรือกลุ่มกำกับเดียว ประเมินการควบคุมจริง ไม่ใช่แค่จำนวนผู้ตรวจสอบ
- **ผู้รับฝากและคู่สัญญา:** ตลาดหรือผู้ให้บริการอาจระงับถอน ล้มเหลว ใช้สินทรัพย์ผิด หรือคุมกุญแจทั้งสอง ตรวจการแยกสินทรัพย์ สิทธิสัญญา และการกู้คืน
- **สัญญาและอัปเกรด:** พูลเพิ่มสัญญา ออราเคิล ธรรมาภิบาล และสิทธิพิเศษ ตรวจการสอบทาน อำนาจอัปเกรด การควบคุมฉุกเฉิน และสิ่งพึ่งพา
- **สภาพคล่องใบรับ:** อาจซื้อขายต่ำกว่าสิทธิไถ่ถอน และสภาพคล่องหายยามเครียด ทดสอบการขายตลาดและไถ่ถอนโปรโตคอล
- **ค่านายหน้าเปลี่ยน:** บริการอาจเปลี่ยนค่านายหน้า เพิ่มค่าถอน หรือแสดงรางวัลขั้นต้น คำนวณสุทธิจากตารางจริง
- **ภาษีและกฎ:** การรับรู้ ขาย ฝาก และรายงานต่างตามเขตและเปลี่ยนได้ เก็บบันทึกและขอคำแนะนำท้องถิ่น
- **ฟิชชิงและธุรกรรม:** เว็บปลอมอาจขอ seed phrase การอนุมัติร้าย หรือโอนไปผู้โจมตี ใช้ลิงก์ทางการ ตรวจเครือข่ายและธุรกรรม และไม่เปิดเผย seed phrase

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **“สเตกคือดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง”** เป็นค่าตอบแทนโปรโตคอลผันแปร พร้อมความเสี่ยงโทเคน ปฏิบัติการ สภาพคล่อง และบางครั้งคู่สัญญาหรือสัญญา
- **“APY สูงคือโอกาสดีกว่า”** การออกสูงเจือจาง โปรโมชันหมดอายุ และค่าธรรมเนียมหรือราคาตกอาจมากกว่ารางวัล
- **“มอบหมายคือโอนกรรมสิทธิ์ให้ผู้ตรวจสอบ”** บางแบบให้สิทธิถอนอยู่กับผู้มอบหมาย แต่การรับฝากและสัญญาสร้างสิทธิต่างกัน ต้องตรวจกลไก
- **“ยกเลิกสเตกทันที”** หลายเครือข่ายมีเปิดใช้ ยกเลิกพันธะ คูลดาวน์ หรือคิว การขายใบรับคือออกตลาด ไม่ใช่ไถ่ถอนโปรโตคอล
- **“รางวัลจากการล็อกทุกอย่างคือสเตก”** สเตกฉันทามติผูกสินทรัพย์เครือข่ายกับผู้ตรวจสอบ ส่วนขุดสภาพคล่อง กู้ยืม โปรโมชัน และ restaking มีกระแสและความเสี่ยงอื่น
- **“ได้โทเคนเพิ่มคือกำไร”** กำไรสุทธิยังขึ้นกับค่าธรรมเนียม โทษ ภาษี การเจือจาง ส่วนลด และราคารางวัลกับเงินต้น

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [Proof of Stake](/th/crypto/proof-of-stake/)
- [ผู้ตรวจสอบ](/th/crypto/validator/)
- [Slashing](/th/crypto/slashing/)
- [การสเตกสภาพคล่อง](/th/crypto/liquid-staking/)
- [การออกของผู้ตรวจสอบและคิวถอน](/th/crypto/validator-exit-withdrawal-queue/)
- [Restaking](/th/crypto/restaking/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูล

- [การสเตกบน Ethereum](https://ethereum.org/staking/) - Ethereum.org (เข้าถึง: 2026-08-21)
- [รางวัลและบทลงโทษของ Proof of Stake](https://ethereum.org/developers/docs/consensus-mechanisms/pos/rewards-and-penalties/) - Ethereum.org (เข้าถึง: 2026-08-21)
- [การถอนจากสเตก](https://ethereum.org/staking/withdrawals/) - Ethereum.org (เข้าถึง: 2026-08-21)
- [บัญชีสเตก](https://solana.com/docs/references/staking/stake-accounts) - Solana Documentation (เข้าถึง: 2026-08-21)
- [โมดูล Cosmos SDK x/staking](https://docs.cosmos.network/sdk/v0.50/build/modules/staking/README) - Cosmos SDK Documentation (เข้าถึง: 2026-08-21)
- [ภาพรวมการสเตก](https://docs.polkadot.com/infrastructure/staking-mechanics/overview/) - Polkadot Developer Docs (เข้าถึง: 2026-08-21)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/crypto/staking/index.mdx