---
title: "รายการตรวจสอบสถานะในวันหมดอายุ: สร้างบัญชีขึ้นใหม่จากเหตุการณ์จริง"
description: "กระทบยอดขาสัญญาที่หมดอายุ รายการจับคู่จริง คำสั่งการใช้สิทธิและการถูกกำหนดภาระ เงินทุนรวมที่ต้องใช้ การชำระด้วยเงินสดหรือหุ้น การบังคับปิดสถานะโดยโบรกเกอร์ และสถานะคงเหลือในบัญชี"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# รายการตรวจสอบสถานะในวันหมดอายุ: สร้างบัญชีขึ้นใหม่จากเหตุการณ์จริง

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

รายการตรวจสอบสถานะในวันหมดอายุเป็น **การควบคุมการส่งคำสั่งและการกระทบยอดในระดับบัญชี** ไม่ใช่กราฟผลตอบแทน ให้ตรึงข้อมูลหุ้น เงินสด ขาสัญญาออปชันทั้งหมด คำสั่งที่ยังเปิดอยู่ รายการจับคู่จริง และคำสั่งที่ได้รับการยอมรับของแต่ละบัญชี ประเมินการใช้สิทธิและการถูกกำหนดภาระแต่ละรายการแยกจากกัน ทดสอบความสามารถในการจัดหาเงินและส่งมอบในยอดรวม แล้วจึงกระทบยอดปลายงวดที่บันทึกจริงในบัญชี

สมการหลักคือ `ending position = starting position + actual fills + exercise and assignment events` คำสั่งที่ส่งแล้ว ยังทำงานอยู่ รอการยกเลิก ถูกปฏิเสธ หรือจับคู่เพียงบางส่วน ไม่ได้ทำให้สถานะในบัญชีเป็นศูนย์ กลยุทธ์ที่จำกัดความเสี่ยงยังอาจสร้างการเคลื่อนไหวของเงินสดและหุ้นในยอดรวมจำนวนมากก่อนการหักกลบทางเศรษฐกิจ

<a id="mechanism"></a>

## สร้างแต่ละบัญชีขึ้นใหม่จากเหตุการณ์ที่มีเครื่องหมาย

1. ตรึงภาพรวมทั้งบัญชีโดยจัดกลุ่มตามสินทรัพย์อ้างอิงและวันหมดอายุ ได้แก่ หุ้นและเงินสดที่มีอยู่ ออปชันแต่ละ series ที่ตรงตัว คำสั่งที่รอดำเนินการ รายการจับคู่ที่ยืนยันแล้ว คำสั่งที่ได้รับการยอมรับ และประกาศเกี่ยวกับสัญญาที่ปรับแล้ว
2. บันทึกเครื่องหมายสถานะซื้อหรือขาย Call หรือ Put ปริมาณ `q` ราคาใช้สิทธิ `K` ตัวคูณ `M` สิ่งส่งมอบที่มีผล รูปแบบการใช้สิทธิ วิธีชำระราคา เวลาซื้อขายสุดท้าย กำหนดส่งคำสั่งของลูกค้า ค่าทางการ และวันที่ชำระราคาของแต่ละขาสัญญา
3. สร้างปริมาณคงเหลือขึ้นใหม่จากรายการจับคู่จริงเท่านั้น: `Q_end = Q_start + sum(buy fills) - sum(sell fills)` แยกบันทึกปริมาณที่ยังทำงานอยู่ ถูกปฏิเสธ ถูกยกเลิก รอการยกเลิก และจับคู่บางส่วน พร้อมยืนยันอัตราส่วนของคำสั่งแบบซับซ้อนและจำนวนหน่วยของแพ็กเกจ
4. สร้างกรณีแยกกันสำหรับการใช้หรือไม่ใช้สิทธิของสถานะซื้อ การถูกหรือไม่ถูกกำหนดภาระของสถานะขาย การจัดสรรบางส่วน คำสั่งที่ขัดกับการประมวลผลปกติ ความเคลื่อนไหวใกล้ราคาใช้สิทธิและหลังเวลาซื้อขาย การหยุดซื้อขาย ตลาดที่ไม่มีราคาเสนอซื้อ และการบังคับปิดสถานะโดยโบรกเกอร์
5. คำนวณเหตุการณ์รวมที่มีเครื่องหมายก่อนหักกลบในพอร์ต สำหรับสิทธิเรียกร้องมาตรฐานที่ส่งมอบจริง การใช้สิทธิ Call ฝั่งซื้อบันทึก `Delta shares = +qM` และ `Delta cash = -KqM` ส่วนการใช้สิทธิ Put ฝั่งซื้อจะกลับเครื่องหมายทั้งสองด้าน การถูกกำหนดภาระของ Call หรือ Put ฝั่งขายก่อให้เกิดภาระที่สอดคล้องกันของผู้ขายออปชัน สิ่งส่งมอบที่ปรับแล้วมีผลเหนือกว่าสมมติฐานลัดว่าเป็นหุ้น 100 หุ้น
6. รวมยอดหุ้น เงินสดตามราคาใช้สิทธิ ผลตอบแทนชำระด้วยเงินสด เบี้ยประกัน ค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย หลักประกัน การยืมหุ้น เงินปันผล การกระจุกตัว และล็อตภาษี แยกเป็นยอดรวมแล้วจึงยอดสุทธิในแต่ละบัญชี ทดสอบเงินทุนและความสามารถส่งมอบสูงสุดของขาสัญญาเดียว ไม่ใช่เฉพาะผลตอบแทนสุดท้ายของกลยุทธ์
7. หลังการประมวลผล ให้กระทบยอดประกาศจากโบรกเกอร์และ OCC การนำออปชันออกจากบัญชี หุ้น เงินสด รายการที่ยังไม่ชำระ ระยะเวลา `T+1` ค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย การยืมหุ้น เงินปันผล และล็อตภาษี ตรวจสอบและจัดการยอดคงเหลือทุกรายการก่อนถือว่ารายการตรวจสอบเสร็จสมบูรณ์

สำหรับ Call ฝั่งซื้อที่ชำระด้วยเงินสด เงินสดเท่ากับ `q x M x max(SET - K, 0)` และจำนวนหุ้นเป็นศูนย์ ส่วน Put ใช้ `q x M x max(K - SET, 0)` ค่าชำระราคาทางการที่กำหนดในสัญญาเป็นค่าที่ควบคุมผลลัพธ์ การใช้สิทธิและการถูกกำหนดภาระแบบส่งมอบจริงจะแลกสิ่งส่งมอบที่มีผลกับเงินตามราคาใช้สิทธิ รูปแบบการใช้สิทธิแบบอเมริกันหรือยุโรปไม่ได้กำหนดว่าสัญญาจะชำระด้วยการส่งมอบหรือเงินสด

โบรกเกอร์อาจกำหนดเส้นตายที่เร็วกว่า หลักประกันภายใน ข้อจำกัดการซื้อขาย และการบังคับปิดสถานะเพื่อควบคุมความเสี่ยงตามข้อตกลงและกฎที่ใช้บังคับ การบังคับปิดสถานะเป็นมาตรการควบคุมความเสี่ยง ไม่ใช่คำมั่นว่าจะดำเนินการ รักษาอัตราส่วนกลยุทธ์ ได้ราคาที่เป็นธรรม หรือเลือกผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ลูกค้าต้องการ มีเพียงรายการจับคู่ที่ยืนยันแล้วและเหตุการณ์ที่บันทึกจริงเท่านั้นที่เปลี่ยนบัญชีรายการ

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างคำนวณ 4 กรณี

- **ปริมาณคำสั่งไม่ใช่ปริมาณที่จับคู่แล้ว** บัญชีส่งคำสั่งซื้อเพื่อปิด Put ฝั่งขายจำนวน `10` สัญญาที่ `$0.12` แต่จับคู่ได้เพียง `6` สัญญา เงินสดจากการปิดจริงคือ `-$72` และยังเหลือ Put ฝั่งขาย `4` สัญญาก่อนค่าธรรมเนียม หากแต่ละสัญญามี `K = $50`, `M = 100` และทั้ง 4 สัญญาถูกกำหนดภาระ ภาระคงเหลือคือ `Delta cash = -$20,000` และ `Delta shares = +400`
- **ภาระการส่งมอบรวมเกิดก่อนการหักกลบ** การใช้สิทธิ Call ฝั่งซื้อ 2 สัญญาที่ `K = $50` บันทึก `Delta cash = -$10,000` และ `Delta shares = +200` ส่วนการถูกกำหนดภาระของ Call ฝั่งขาย 1 สัญญาที่ `K = $55` บันทึก `Delta cash = +$5,500` และ `Delta shares = -100` ผลสุทธิคือ `Delta cash = -$4,500` และ `Delta shares = +100` แต่บัญชีอาจต้องรองรับยอดรวม `$10,000` ก่อน หาก Call ฝั่งซื้อไม่ได้ใช้สิทธิแต่ Call ฝั่งขายถูกกำหนดภาระ ผลจะเป็น `+$5,500` และ `-100 shares` แทน
- **การถูกกำหนดภาระบางส่วนเปลี่ยนจำนวนหุ้นที่มีอยู่** เริ่มต้นด้วย `+150 shares` และ Call ฝั่งขาย 2 สัญญาที่ `K = $100` ใกล้ราคาใช้สิทธิ หากไม่มีสัญญา ถูกกำหนด 1 สัญญา หรือถูกกำหนด 2 สัญญา จะเหลือ `+150`, `+50` หรือ `-50 shares` และเกิดเงินสดตามราคาใช้สิทธิ `$0`, `+$10,000` หรือ `+$20,000` ในกรณีถูกกำหนด 2 สัญญา บริษัทซื้อหุ้น `50` หุ้นที่ `$101.20` เป็นเงิน `-$5,060` ทำให้เหลือ `0 shares` และเงินสดสุทธิจากเหตุการณ์ `+$14,940` ก่อนค่าธรรมเนียมและเบี้ยประกันเดิม
- **สิทธิเรียกร้องที่ชำระด้วยเงินสดไม่สร้างหุ้น** Put ดัชนีฝั่งซื้อ 3 สัญญามี `K = 4,000`, `SET = 3,988.40` ทางการ และ `M = $100/point` เงินสดเท่ากับ `3 x (4,000 - 3,988.40) x $100 = +$3,480` และ `Delta shares = 0` ผลิตภัณฑ์ที่มีชื่อคล้ายกันแต่ส่งมอบจริงหรือมีการปรับสัญญาต้องใช้บัญชีรายการสิ่งส่งมอบและเงินสดตามราคาใช้สิทธิของตนเอง

<a id="risks"></a>

## การควบคุม 7 ขั้นตอนและจุดที่อาจล้มเหลว

- ภาพรวมบัญชีอาจตกหล่นหุ้นที่มีอยู่ บัญชีอื่น หรือคำสั่งที่รอดำเนินการ
- อาจจับคู่รหัสอ้างอิง series วันหมดอายุ เครื่องหมายซื้อหรือขาย Call หรือ Put หรือปริมาณผิด
- ตัวคูณ ยอดราคาใช้สิทธิรวม สิ่งส่งมอบที่ปรับแล้ว เงินสดแทนเศษส่วน หรือเงื่อนไขการดำเนินการของบริษัทอาจผิด
- อาจเข้าใจผิดว่าปริมาณที่ตั้งใจ ส่งแล้ว ยังทำงานอยู่ ยกเลิกแล้ว หรือถูกปฏิเสธ คือปริมาณที่จับคู่จริง
- คำสั่งแบบซับซ้อนอาจจับคู่บางส่วน แยกจับคู่เป็นรายขา ถูกปฏิเสธ หรือเหลืออัตราส่วนกลยุทธ์ที่ต่างออกไป
- ข้อความยกเลิกและแทนที่อาจแข่งกับการจับคู่จนเกิดความเสี่ยงซ้ำหรือไม่คาดคิด
- อาจถือว่าราคากลาง รายการซื้อขายล่าสุด หรือขนาดที่แสดงเป็นราคาและปริมาณที่รับประกันว่าจะซื้อขายได้
- ผลตอบแทนสุทธิสุดท้ายอาจซ่อนเงินทุนตามราคาใช้สิทธิ การส่งมอบหุ้น หลักประกัน และระยะเวลาที่ต้องใช้ในยอดรวม
- อาจสับสนเวลาซื้อขายสุดท้าย กำหนดของลูกค้า การตัดสินใจของผู้ถือ รายงานของสมาชิก หรือประกาศ OCC ที่มีผล
- อาจใช้ราคาปิดที่กำหนด ค่า SET ทางการ series AM หรือ PM, ETF, futures หรือราคาหลังเวลาซื้อขายที่ผิด
- อาจเข้าใจ Ex-by-Exception คำสั่งที่ขัดกับการประมวลผลปกติ ข้อยกเว้นราย class หรือขั้นตอนเมื่อหยุดซื้อขายผิด
- การจัดสรรภาระอาจยังไม่ทราบ ล่าช้า เป็นบางส่วน หรือแตกต่างกันระหว่างบัญชี
- อาจเข้าใจว่าออปชันป้องกันฝั่งซื้อจะใช้สิทธิโดยอัตโนมัติหลังออปชันฝั่งขายถูกกำหนดภาระ
- กำลังซื้อ หลักประกันภายใน ขีดจำกัดการกระจุกตัว เงินสดตามราคาใช้สิทธิรวม หรือความสามารถส่งมอบหุ้นอาจไม่เพียงพอ
- อาจพลาดความเสี่ยงจากการยืมหุ้นเพื่อสถานะขาย การหาแหล่งหุ้น การเรียกคืน เงินชดเชยปันผล หรือการบังคับซื้อคืน
- ความเสี่ยงใกล้ราคาใช้สิทธิและช่องว่างหลังเวลาซื้อขายอาจเปลี่ยนเศรษฐศาสตร์ของหุ้นที่เหลือหลังประมวลผล
- การบังคับปิดสถานะโดยโบรกเกอร์อาจเกิดในเวลา ราคา ปริมาณ ค่าธรรมเนียม หรือลำดับขาสัญญาที่เสียเปรียบ
- การหยุดซื้อขาย ตลาดไม่มีราคาเสนอซื้อ ส่วนต่างกว้าง การ roll ไม่สำเร็จ หรือการปิดบางส่วนอาจทำให้แผนล้มเหลว
- อาจสับสนการชำระด้วยการส่งมอบกับเงินสด หรือรูปแบบการใช้สิทธิแบบอเมริกันกับยุโรป
- T+1 วันหยุด ค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย เงินปันผล ล็อตภาษี รายการที่ยังไม่ชำระ หรือการกระทบยอดสุดท้ายอาจผิด

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- "ความเสี่ยงจำกัดหมายถึงการชำระสุทธิโดยอัตโนมัติ" เหตุการณ์ใช้สิทธิและถูกกำหนดภาระในยอดรวมยังแยกจากกัน
- "ส่งคำสั่งปิดหรือ roll แล้วหมายความว่าความเสี่ยงหมดไป" มีเพียงรายการจับคู่จริงที่ลดปริมาณซึ่งมีเครื่องหมาย
- "โบรกเกอร์จะปิดบัญชีในราคาที่ยุติธรรมหรือดีที่สุด" การบังคับปิดเพื่อควบคุมความเสี่ยงไม่มีการรับประกันเช่นนั้น
- "ราคาปิดเพียงอย่างเดียวกำหนดการใช้สิทธิและการถูกกำหนดภาระทั้งหมด" คำสั่ง การจัดสรร ค่าทางการ และเศรษฐศาสตร์หลังเวลาซื้อขายแตกต่างกัน
- "ทุกสัญญาให้ผลเป็นหุ้น 100 หุ้นเหมือนกัน" สัญญาที่ปรับแล้ว ชำระด้วยเงินสด หรือผลิตภัณฑ์อื่นอาจมีสิทธิเรียกร้องต่างกัน

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [วันหมดอายุ](/th/options/expiration-date/)
- [การใช้สิทธิตามข้อยกเว้น](/th/options/exercise-by-exception/)
- [ความเสี่ยงจากการถูกกำหนดภาระ](/th/options/assignment-risk/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลปฐมภูมิ

- [OCC Rules](https://www.theocc.com/getmedia/9d3854cd-b782-450f-bcf7-33169b0576ce/occ_rules.pdf)
- [Characteristics and Risks of Standardized Options](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document)
- [Options Assignment](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/options-assignment)
- [Trade Entry & Execution](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/trade-entry-execution)
- [Equity Options](https://www.theocc.com/clearance-and-settlement/clearing/equity-options-product-specifications)
- [2360. Options](https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2360)
- [2264. Margin Disclosure Statement](https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2264)
- [S&P 500 Index Options Product Specifications](https://www.cboe.com/tradable-products/sp-500/spx-options/spx-specifications/)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/options/expiration-day-position-checklist/index.mdx