---
title: "ปฏิทินความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของออปชัน: ผลประกอบการ ข้อมูลมหภาค เงินปันผล และวันหมดอายุ"
description: "สร้างปฏิทินที่เชื่อมเวลาของเหตุการณ์ที่ตรวจสอบแล้วกับวันหมดอายุ ความผันผวน สถานการณ์ช่องว่างราคา เงินปันผล การถูกกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญา และการดำเนินการ"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# ปฏิทินความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของออปชัน: ผลประกอบการ ข้อมูลมหภาค เงินปันผล และวันหมดอายุ

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การลงทุนอาจทำให้เกิดการขาดทุน

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**ปฏิทินความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของออปชัน** เชื่อมวันที่และเวลาประกาศที่ผ่านการตรวจสอบแล้วเข้ากับทุกสถานะที่เปิดอยู่หรือกำลังพิจารณา ปฏิทินจะแสดงว่าสิ่งใดอาจเปลี่ยนแปลง ออปชันวันหมดอายุใดครอบคลุมเหตุการณ์ สถานะรับความเสี่ยงจากช่องว่างราคาและความผันผวนมากเพียงใด และต้องตัดสินใจก่อนกับหลังการประกาศเมื่อใด

อย่างน้อยควรบันทึกการประกาศผลประกอบการ กิจกรรมนักลงทุน คำตัดสินของหน่วยงานกำกับดูแลหรือศาล การดำเนินการของบริษัท วันขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับเงินปันผล การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค การตัดสินใจของธนาคารกลาง วันหมดอายุของออปชัน และเวลาสิ้นสุดรับคำสั่งใช้สิทธิของโบรกเกอร์ วันที่และเวลาอาจเปลี่ยนได้ ปฏิทินจึงเป็นเครื่องมือควบคุมความเสี่ยงที่ต้องติดตามต่อเนื่อง ไม่ใช่รายการที่ทำเพียงครั้งเดียว

<a id="mechanism"></a>

## เหตุใดเหตุการณ์ตามปฏิทินจึงเปลี่ยนความเสี่ยงของออปชัน

การประกาศที่กำหนดล่วงหน้ารวมความไม่แน่นอนไว้ในช่วงเวลาที่ทราบแน่ชัด ออปชันที่หมดอายุหลังการประกาศสามารถสะท้อนการกระโดดของราคาจากเหตุการณ์ได้ ส่วนวันหมดอายุที่มาก่อนจะไม่ครอบคลุมเหตุการณ์ ความแตกต่างนี้อาจทำให้โครงสร้างระยะเวลาของความผันผวนโดยนัยเกิดจุดหัก ก่อนเหตุการณ์ IV อาจเพิ่ม ลด หรือทรงตัว ขึ้นอยู่กับว่าตลาดสะท้อนความแปรปรวนจากเหตุการณ์และความแปรปรวนรายวันตามปกติไว้แล้วเพียงใด ไม่มีกฎว่า IV ของทุกออปชันต้องเพิ่มขึ้น

หลังข้อมูลถูกเปิดเผย ความไม่แน่นอนอาจลดลงและ IV อาจถูกปรับราคาอย่างรุนแรง ดังนั้นออปชันฝั่งซื้ออาจขาดทุนเมื่อ IV ที่ลดลงส่งผลลบต่อราคาผ่าน Vega แม้สินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไปในทิศทางที่คาดไว้ ออปชันฝั่งขายอาจได้ประโยชน์จากการปรับราคานี้ แต่ยังรับความเสี่ยงจากช่องว่างราคาที่มากกว่าเบี้ยประกันที่ได้รับหลายเท่า

เหตุการณ์ยังทำให้ราคาเปลี่ยนแบบไม่ต่อเนื่อง Delta, Gamma และคำสั่ง stop อธิบายหรือตอบสนองต่อสภาพการซื้อขายเฉพาะหน้า แต่ไม่ได้จำกัดการขาดทุนจากช่องว่างราคาข้ามคืนหรือการหยุดซื้อขาย ส่วนต่างราคาเสนอซื้อกับเสนอขายอาจกว้างขึ้น ราคา Mid อาจซื้อขายจริงไม่ได้ และสถานะหลายขาอาจปิดพร้อมกันเป็นชุดได้ยาก

เงินปันผลต้องมีกระบวนการแยกต่างหาก วันขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับเงินปันผลเปลี่ยนความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างหุ้นกับออปชัน และผู้ถือ Call แบบอเมริกันอาจใช้สิทธิก่อนกำหนดเพื่อรับเงินปันผล โดยทั่วไปความเสี่ยงที่ผู้ขาย Call จะถูกกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญาจะสูงขึ้นเมื่อเงินปันผลมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับมูลค่าเวลาที่เหลือ อย่างไรก็ตาม ผู้ถือเป็นผู้ตัดสินใจใช้สิทธิ จึงไม่มีการรับประกันว่าจะเกิดหรือไม่เกิดการกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญา

## ข้อมูลที่แต่ละแถวในปฏิทินควรมี

- สินทรัพย์อ้างอิงและทุกสถานะหุ้นหรือออปชันที่ได้รับผลกระทบ
- ชื่อเหตุการณ์ URL ของแหล่งข้อมูลปฐมภูมิ สถานะการยืนยัน และเวลาตรวจสอบล่าสุด
- วันที่ เวลาที่แน่นอน เขตเวลาของแหล่งข้อมูล เขตเวลาของโต๊ะซื้อขาย และช่วงเวลาซื้อขาย
- วันหมดอายุสุดท้ายก่อนเหตุการณ์และวันหมดอายุแรกหลังเหตุการณ์
- ราคาสปอตปัจจุบัน ราคาออปชัน IV ตามวันหมดอายุที่เกี่ยวข้อง ค่า Greeks และส่วนต่างราคาเสนอซื้อกับเสนอขาย
- การขาดทุนสูงสุดตามสัญญา หรือระบุให้ชัดเจนว่าไม่มีขีดจำกัด และสถานการณ์ช่องว่างราคาที่เกินกรอบการเคลื่อนไหวโดยนัยของออปชัน
- จำนวนเงินปันผล วันขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับเงินปันผล วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น และการทบทวนความเสี่ยงของ Call ฝั่งขายเมื่อเกี่ยวข้อง
- เส้นตายการตัดสินใจ การดำเนินการที่วางไว้ ผู้รับผิดชอบ และเวลาทบทวนหลังเหตุการณ์

ใช้หน้านักลงทุนสัมพันธ์ของผู้ออกและเอกสารที่ยื่นต่อ SEC สำหรับเหตุการณ์ของบริษัท ใช้ธนาคารกลางสหรัฐสำหรับวันที่ FOMC และใช้ปฏิทิน BLS สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจที่มีกำหนดประกาศ ส่วนช่วงเวลาซื้อขาย วันหมดอายุ และเงินปันผลให้ใช้เอกสารจากตลาดหลักทรัพย์หรือผู้ออก วันที่จากเว็บไซต์รวบรวมข้อมูลเป็นเพียงเบาะแสที่ต้องตรวจสอบ ไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่มีอำนาจยืนยัน

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างแถวความเสี่ยง

หุ้นซื้อขายที่ `$100` บริษัทมีกำหนดประกาศผลประกอบการหลังตลาดปิดในอีก 2 วัน เทรดเดอร์ขายออปชันที่เหลืออายุ 7 วัน ซึ่งเป็น `$95 Put` จำนวนหนึ่งสัญญาในราคา `$1.50`; ตัวคูณของสัญญาคือ 100

- เบี้ยประกันที่ได้รับ: `$1.50 x 100 = $150`
- จุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุ: `$95 - $1.50 = $93.50`
- การขาดทุนสูงสุดเมื่อหมดอายุหากหุ้นไม่มีมูลค่า: `($95 - $1.50) x 100 = $9,350`
- หากหุ้นเปิดด้วยช่องว่างราคาลง 15% ไปที่ `$85` และคงอยู่ระดับนั้นจนหมดอายุ การขาดทุนคือ `($95 - $85 - $1.50) x 100 = $850`

เครดิต `$150` มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับความเสี่ยงจากช่องว่างราคา คำสั่ง stop ใกล้ `$93.50` ไม่รับประกันว่าจะซื้อขายได้ที่ราคานั้น หากรายการแรกหลังเหตุการณ์เกิดที่ `$85` ดังนั้นแถวนี้จึงระบุว่าประกาศหลังเวลาซื้อขาย ระบุว่าวันหมดอายุนี้ครอบคลุมเหตุการณ์ บันทึก IV ปัจจุบันและราคาที่ซื้อขายจริงได้ และกำหนดให้ตัดสินใจก่อนตลาดปิด

สมมติว่า Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ราคาตลาดในวันหมดอายุแรกหลังเหตุการณ์มีราคารวม `$8` เทรดเดอร์บางรายเรียก `$8 / $100 = 8%` ว่าค่าประมาณของกรอบการเคลื่อนไหวโดยนัยของออปชัน ค่านี้ไม่ใช่ช่วงที่รับประกัน ไม่ใช่การคาดการณ์ทิศทาง และไม่ใช่ช่วงความน่าจะเป็นที่สมบูรณ์ การเลือกวันหมดอายุ ราคาใช้สิทธิ ฝั่งราคาที่นำมาใช้ อัตราดอกเบี้ย เงินปันผล และความเบ้ของความผันผวนล้วนมีผลต่อการตีความ

<a id="risks"></a>

## รายการตรวจสอบรายสัปดาห์และรายวัน

- สร้างมุมมอง 30, 60 และ 90 วันข้างหน้าใหม่อย่างน้อยทุกสัปดาห์
- ตรวจสอบวันที่ของเหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูงซ้ำจากแหล่งข้อมูลปฐมภูมิก่อนเหตุการณ์ไม่นาน
- เก็บเขตเวลาของแหล่งข้อมูลไว้และแปลงเวลาทั้งหมดเป็นเขตเวลาของโต๊ะซื้อขาย
- แยกวันที่ชั่วคราว วันที่ประมาณการ วันที่เลื่อนกำหนด และวันที่ยังไม่ยืนยันให้ชัดเจน
- เชื่อมแต่ละเหตุการณ์กับวันหมดอายุที่แน่นอน การอยู่ใน “สัปดาห์เดียวกัน” ไม่ได้พิสูจน์ว่าออปชันครอบคลุมการประกาศ
- ทบทวนทุกขาและสถานะสุทธิ รวมถึงหุ้นและการป้องกันความเสี่ยงที่มีความสัมพันธ์กัน
- เปรียบเทียบ IV ระหว่างวันหมดอายุที่อยู่ติดกันและบันทึกฝั่งราคาที่ใช้
- ทดสอบภาวะวิกฤตของช่องว่างราคาที่เกินกรอบการเคลื่อนไหวโดยนัยทั้งสองทิศทาง
- ตรวจสอบว่าตลาดและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงแต่ละรายการซื้อขายได้หรือไม่เมื่อข่าวออก
- ทบทวนความเสี่ยงจากวันขึ้นเครื่องหมายและมูลค่าเวลาที่เหลือของ Call ฝั่งขาย
- บันทึกวันหมดอายุ วันซื้อขายสุดท้าย เวลาสิ้นสุดการใช้สิทธิของสำนักหักบัญชี และเวลาสิ้นสุดของโบรกเกอร์แยกกัน
- ตรวจสอบกำลังซื้อหลังเกิดช่องว่างราคา ความผันผวนเพิ่มขึ้น การใช้สิทธิ หรือการถูกกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญา
- ตัดสินใจก่อนเหตุการณ์ว่าจะถือ ลด ปิด ป้องกัน หรือยอมรับความเสี่ยง ปฏิทินไม่ได้ตัดสินใจแทนคุณ
- หลังเหตุการณ์ ให้บันทึกการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริง การเปลี่ยนแปลง IV ส่วนต่างราคา การซื้อขาย และการถูกกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญา
- ลบการแจ้งเตือนเก่าเมื่อยืนยันแล้วเท่านั้นว่าเหตุการณ์และงานปฏิบัติการที่ตามมาทั้งหมดเสร็จสิ้น

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- “IV เพิ่มขึ้นก่อนทุกเหตุการณ์” เหตุการณ์อาจสะท้อนอยู่ในโครงสร้างระยะเวลาแล้ว ขณะที่ปัจจัยกำหนดราคาอื่นก็เปลี่ยนเช่นกัน
- “การยุบตัวของ IV ทำให้ออปชันฝั่งซื้อทุกตัวขาดทุน” ทิศทาง ขนาดการเคลื่อนไหว Gamma เวลา ราคาใช้สิทธิ และ Vega ล้วนสำคัญ
- “เบี้ยประกันที่ได้รับคือจำนวนเงินที่เสี่ยง” ออปชันฝั่งขายอาจขาดทุนมากกว่าเครดิตที่ได้รับอย่างมาก
- “คำสั่ง stop-loss ป้องกันช่องว่างราคาข้ามคืน” การซื้อขายอาจเกิดห่างจากราคากระตุ้นมาก
- “วันที่ประกาศผลประกอบการจากเว็บไซต์เดียวเป็นวันสุดท้าย” ผู้ออกอาจเปลี่ยนเวลา และวันที่ประมาณการต้องได้รับการตรวจสอบ
- “มีเพียงเวลาของแถลงการณ์ FOMC ที่สำคัญ” แถลงการณ์ ประมาณการ แถลงข่าว รายงานการประชุม และการปรับราคาภายหลังสร้างช่วงความเสี่ยงแยกกัน
- “กรอบการเคลื่อนไหวโดยนัยเป็นขอบเขตที่รับประกัน” เป็นเพียงค่าประมาณที่ขึ้นกับราคา ไม่ใช่ขีดจำกัดตายตัว
- “วันหมดอายุเป็นเส้นตายในการปฏิบัติงานเพียงอย่างเดียว” วันซื้อขายสุดท้าย เวลาสิ้นสุดการใช้สิทธิของสำนักหักบัญชี และเวลาของโบรกเกอร์อาจต่างกันตามผลิตภัณฑ์และบัญชี
- “สเปรดที่ป้องกันความเสี่ยงแล้วไม่มีความเสี่ยงจากเหตุการณ์” ช่องว่างราคา การเปลี่ยนแปลงความเบ้ สภาพคล่อง การถูกกำหนดก่อนกำหนด และขาที่ไม่ตรงกันยังคงอยู่
- “การเพิกเฉยต่อเหตุการณ์เท่ากับเลือกไม่ซื้อขายเหตุการณ์นั้น” ความเสี่ยงที่ไม่ได้ทบทวนยังคงเป็นความเสี่ยง

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [ความผันผวนโดยนัย](/th/options/implied-volatility/)
- [ความเสี่ยงจากการถูกกำหนดให้ปฏิบัติตามสัญญา](/th/options/assignment-risk/)
- [วันหมดอายุ](/th/options/expiration-date/)
- [กรอบการเคลื่อนไหวที่คาดจาก straddle รอบผลประกอบการ](/th/options/earnings-straddle-expected-move/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลปฐมภูมิ

- [SEC: ค้นหาใน EDGAR](https://www.sec.gov/edgar/search/)
- [ธนาคารกลางสหรัฐ: ปฏิทิน FOMC](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)
- [สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ: ปฏิทินประกาศข้อมูล](https://www.bls.gov/schedule/)
- [Cboe: เวลาซื้อขายและวันหยุดของออปชันสหรัฐ](https://www.cboe.com/about/hours/us-options)
- [Options Industry Council: การใช้สิทธิออปชัน](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/options-exercise)
- [OCC: ลักษณะและความเสี่ยงของออปชันมาตรฐาน](https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document)
- [Dubinsky และ Johannes: การกำหนดราคาออปชันสำหรับความเสี่ยงจากการประกาศผลประกอบการ](https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/32/2/646/5001193)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/options/option-event-risk-calendar/index.mdx