---
title: "NBBO ของออปชันและข้อมูลตลาด OPRA"
description: "เรียนรู้ว่า OPRA รวมราคาและการซื้อขายที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ออปชัน อย่างไร วิธีสร้าง ออปชัน NBBO และเหตุใดราคาที่ดีที่สุดจึงไม่แสดงความลึกทั้งหมดหรือการดำเนินการรับประกัน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# NBBO ของออปชันและข้อมูลตลาด OPRA

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**OPRA** ซึ่งเป็นหน่วยงานการรายงานราคาของ ออปชัน ดำเนินการตามแผนระบบตลาดระดับประเทศ โดยการแลกเปลี่ยน ออปชัน ของสหรัฐอเมริกาที่เข้าร่วมจะรวบรวมและเผยแพร่ราคาเสนอซื้อขายรวมและข้อมูลการขายครั้งสุดท้ายสำหรับ ออปชัน ที่จดทะเบียน ออปชัน **NBBO** คือ ราคาเสนอซื้อ ที่แสดงสูงสุดและข้อเสนอที่แสดงต่ำสุดที่มีอยู่ในการแลกเปลี่ยนที่รวมไว้สำหรับสัญญาเดียวกันในเวลาสังเกตการณ์ที่กำหนด

OPRA คือเฟรมเวิร์กการรวมข้อมูล NBBO คือผลลัพธ์ราคาที่ดีที่สุดซึ่งคำนวณจากการเสนอราคาสถานที่ที่มีสิทธิ์ ไม่มีคำใดที่หมายความว่าทุกโบรกเกอร์เห็นการอัปเดตพร้อมกัน ราคาที่ดีที่สุดมีขนาดเพียงพอสำหรับคำสั่งซื้อขาย หรือคำสั่งซื้อต้องกรอกที่จุดกึ่งกลาง

ขอบเขต: หน้านี้ครอบคลุมออปชันหุ้น ETF และดัชนีที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งเผยแพร่ราคาเสนอผ่าน OPRA สำหรับผู้ใช้ข้อมูลตลาดและบัญชีนายหน้าที่มีสิทธิ์เข้าถึงตลาดและข้อมูลของสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้อง ไม่ครอบคลุมออปชันฟิวเจอร์ส สถานที่ซื้อขายนอกสหรัฐฯ หรือกฎการส่งคำสั่งเฉพาะบัญชีของนายหน้ารายใด ข้อเท็จจริงตรวจสอบ ณ วันที่ 2026-08-22 และเป็นข้อมูลเพื่อการศึกษาทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนหรือภาษีเฉพาะบุคคล

<a id="mechanism"></a>

## วิธีสร้างราคาเสนอรวม

สำหรับซีรี่ส์ ออปชัน หนึ่งชุด ให้แต่ละการแลกเปลี่ยนการรายงานจัดเตรียม ราคาเสนอซื้อ ข้อเสนอ ขนาดที่แสดง และการประทับเวลา การคำนวณเฉพาะราคาคือ:

`National Best Bid = max(all eligible exchange Bids)`

`National Best Offer = min(all eligible exchange Offers)`

ราคาเสนอซื้อ และข้อเสนอสามารถมาจากการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน ขนาดที่เกี่ยวข้องเป็นของราคาเสนอราคาที่ดีที่สุด ไม่ใช่ทุกสถานที่หรือทุกระดับราคา หากสถานที่หลายแห่งมีราคาที่ดีที่สุดร่วมกัน ฟีดอาจนำเสนอขนาดรวมหรือผู้มีส่วนร่วมระดับสถานที่ ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และการแสดงผล ผู้ใช้จะต้องทราบคำจำกัดความของฟิลด์

เส้นทางการปฏิบัติคือการแลกเปลี่ยนกลไกการจับคู่ → ข้อความแลกเปลี่ยนข้อมูลตลาด → ตัวประมวลผล OPRA และการจัดจำหน่าย → ผู้จำหน่ายข้อมูลหรือนายหน้า → แอปพลิเคชัน ระยะทางของเครือข่าย การประมวลผล การให้สิทธิ์ การควบคุมปริมาณ การรีเฟรชจอแสดงผล และการพิจารณาว่าฟีดเป็นแบบเรียลไทม์หรือล่าช้า อาจทำให้หน้าจอแตกต่างจากตลาดเมื่อมีคำสั่งซื้อมาถึง ฟีดโดยตรงหรือที่เป็นกรรมสิทธิ์อาจมีเนื้อหาและเวลาแฝงที่แตกต่างจากข้อมูลที่รวมไว้

NBBO เป็นสัญญาเฉพาะ ราคาใช้สิทธิ การหมดอายุ รูปแบบ คอล/พุท รูปแบบ การใช้สิทธิ ตัวคูณ และการส่งมอบที่ปรับปรุงต้องตรงกัน NBBO แบบขาเดียวไม่ได้อธิบายถึงตลาดสุทธิที่สามารถดำเนินการได้สำหรับคำสั่งซื้อที่ซับซ้อน หนังสือเชิงกลยุทธ์และการประมูลอาจเปิดเผยสภาพคล่องที่ไม่สามารถมองเห็นได้โดยการรวมราคาขาพีชคณิต

<a id="example"></a>

## ราคาที่ดีที่สุดไม่ใช่ความลึกของตลาดทั้งหมด

ในการประทับเวลาครั้งเดียว คอล มาตรฐานเดียวกันจะถูกเสนอราคาในการแลกเปลี่ยนสามครั้ง:

| แลกเปลี่ยน | ราคาเสนอซื้อ × ขนาด | ข้อเสนอ × ขนาด |
| --- | ---: | ---: |
| ก | `$1.00 × 10` | `$1.20 × 8` |
| บี | `$1.05 × 2` | `$1.15 × 1` |
| ซี | `$0.98 × 20` | `$1.18 × 12` |

NBBO คือ`$1.05 × 2 Bid / $1.15 × 1 Offer`และจุดกึ่งกลางทางคณิตศาสตร์ของมันคือ`$1.10`. ราคาที่ดีที่สุดในประเทศทั้งคู่มาจาก B แต่มีสัญญาเดียวเท่านั้นที่แสดงสำหรับข้อเสนอที่ดีที่สุด

คำสั่งซื้อในท้องตลาดเพื่อซื้อสัญญาห้าฉบับไม่สามารถอนุมานการเติม `$1.15` ห้าสัญญาจาก NBBO ได้ หากราคายังคงอยู่และการกำหนดเส้นทางถึงสภาพคล่องที่แสดง อาจมีราคาอยู่ที่ `$1.15`; อีกสี่รายการที่เหลืออาจเข้าถึง C ที่ `$1.18`, A ที่ `$1.20` สภาพคล่องที่ซ่อนอยู่หรือในการประมูล ราคาที่อัปเดต หรือยังคงไม่สำเร็จภายใต้ขีดจำกัด การเติมสมมุติของหนึ่งที่ `$1.15` และสี่ที่ `$1.18` โดยเฉลี่ย:

`[(1 × $1.15) + (4 × $1.18)] ÷ 5 = $1.174`

สำหรับตัวคูณมาตรฐาน `100` เงินสดพรีเมียมจะเท่ากับ `$1.174 × 100 × 5 = $587` ก่อนหักค่าธรรมเนียม ตัวอย่างนี้เป็นสแน็ปช็อตแบบคงที่ ไม่ใช่การคาดการณ์การกำหนดเส้นทางหรือการเติมตามสัญญา

<a id="risks"></a>

## การอ่านข้อมูล NBBO อย่างถูกต้อง

* ตรวจสอบสัญญา รหัสเงื่อนไข การประทับเวลา โซนเวลา และสถานะแบบเรียลไทม์หรือล่าช้า
* รักษาขนาดราคาที่ดีที่สุดและการระบุแหล่งที่มาของสถานที่ ราคาที่ไม่มีปริมาณไม่สมบูรณ์
* แยกแยะ NBBO, Last, Mid, โบรกเกอร์ Mark, มูลค่าทางทฤษฎี และราคาสั่งซื้อที่ซับซ้อนที่สามารถดำเนินการได้
* คาดว่าราคาจะอัปเดต ยกเลิก ล็อก หรือข้ามในขณะที่คำสั่งซื้อถูกส่งและกำหนดเส้นทาง
* ใช้ราคาจำกัดเพื่อควบคุมราคาที่ยอมรับได้แย่ที่สุด ในขณะที่รับรู้ราคาเหล่านั้น ไม่รับประกันการดำเนินการ
* เปรียบเทียบคำสั่งของนายหน้าและบันทึกการดำเนินการกับข้อมูลตลาดที่มีอยู่ในเวลาที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช่ภาพหน้าจอในภายหลัง
* ประเมินระดับที่ลึกกว่าและผลกระทบด้านราคาที่อาจเกิดขึ้นเมื่อปริมาณเกินขนาดที่ดีที่สุดที่แสดง
* ถือว่าการเปิด การหยุด ตลาดที่รวดเร็ว ข่าวสาร การหมดอายุ และการดำเนินการขององค์กรเป็นคุณภาพข้อมูลและการดำเนินการที่แตกต่างกัน รัฐ
* ยืนยันว่าผู้ขายรวมขนาด กรองราคา ปัดเศษค่า หรือรีเฟรชอินเทอร์เฟซน้อยกว่าฟีดของตน
* ประเมินกลยุทธ์แบบหลายขาด้วยราคาเสนอซื้อขายแพ็คเกจหากมี แทนที่จะถือว่าจุดกึ่งกลางของขาสามารถดำเนินการร่วมกันได้

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

**“OPRA คือการแลกเปลี่ยน ออปชัน”** เป็นโครงสร้างพื้นฐานแผนการรายงานสำหรับข้อมูลตลาดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ออปชัน ไม่ใช่สถานที่ที่นักลงทุนส่งคำสั่งซื้อ

**“NBBO แสดงสมุดคำสั่งซื้อทั้งหมด”** โดยจะแสดงราคาที่แสดงที่ดีที่สุดและขนาดระดับบนสุดที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช่ความลึกทั้งหมด ซ่อนอยู่ ดอกเบี้ย หรือสภาพคล่องในการสั่งซื้อที่ซับซ้อน

**“ราคาภายใน NBBO จะต้องเติม”** อาจเป็นขีดจำกัดที่ถูกต้อง แต่การดำเนินการจำเป็นต้องมีผลประโยชน์ของฝ่ายตรงข้ามและลำดับความสำคัญของคิวในขณะที่ตลาดยังคงมีอยู่

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [ตารางราคาออปชัน ราคาเสนอซื้อ, Mid และ ราคาเสนอขาย](../option-chain-bid-mid-ask/)
* [ออปชัน playbook ราคาเต็ม](../option-fill-price-playbook/)
* [การปรับปรุงราคา ออปชัน](../option-price-improvement/)
* [ออปชัน สภาพคล่องและความสามารถในการดำเนินการ](../option-liquidity-trap/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มาที่เชื่อถือได้

* [ออปชัน Price Reporting Authority](https://www.opraplan.com/)
* [SEC, ข้อมูลการตลาด](https://www.sec.gov/marketstructure/market-data)
* [Cboe, U.S. ออปชัน Rule Book](https://www.cboe.com/us/options/regulation/rule_book/)
* [FINRA, ออปชัน](https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/options)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/options/options-nbbo-opra/index.mdx